金融期货

 

【股指】大盘震荡大幅回调。股指小幅高开低走，小幅调整后重新被拉升至3700点，上攻不久又回落3700以下，午盘前一直窄幅震荡。午后股指震荡调整，特别是1点半股指大幅调整，尾盘调整加大，最终跌破5日均线。消息面上，据21世纪经济报道，近期监管部门下发通知，要求通过完善信息化手段，对专项债项目实行穿透式监测，主要监测项目准备情况、项目建设情况、项目运营情况、项目专项收入情况，债券风险或有风险，联动股票风险。技术上，股指高位大幅回落，跌破5日均线，短线走弱，特别是三大股指也出现分化，其中IF、IH大幅调整，IC冲高回落，后续建议谨慎操作，逢高卖出并回避IF和IH合约，操作上可以关注IC2103合约，入场点位参考60日均线，供参考。

 

工业品

 

【螺纹钢】周一05合约冲高回落，收盘4582涨1.1%，减仓4068手。22日午盘唐山普方坯出厂报4250累涨70，上海建材今日累涨100-180。今日商品市场在通胀预期的加持下继续拉涨，钢材在货权结构集中以及成本支撑下，看涨氛围浓厚利多钢价上涨，短期保持偏强运行。上周钢价在宏观利好和需求预期推动上涨后，市场情绪开始恢复理性，预期推升的价格上涨仍需落实至产业供需上，当前终端工地采购尚未明显启动，现货持续拉涨动力不足，目前期货已升水华东现货，同样抑制上涨空间，短期或高位震荡为主，关注后期需求的释放进度。操作上，短线回调做多。

 

【铁矿石】周一连铁冲高回落，05合约收盘1139涨1.74%，增仓155手。22日早盘进口矿港口现货市场价格涨7-10，现PB粉1167-1202，PB块1472-1572，杨迪粉1043-1109，超特粉969-997。铁矿石短期到港资源有限，但国内高炉铁水产量保持同期高位，对铁矿需求依旧旺盛，同时经历假期的生产消耗，钢厂存在一定的补库需求，在供需紧平衡的状态下矿价保持偏强运行。操作上，前期59正套持有或回调做多，关注1080支撑。

 

【玻璃】周一玻璃期货105强势震荡，收于1959元/吨，较上个交易日上涨48元/吨，持仓增加3.28万至47.01万手。2月22日，交易所仓单增加1张至488张。中国玻璃综合指数1406.60点，环比上涨1.44点。周末以来玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库情况环比继续有所改善，市场成交趋于活跃。部分北方地区厂家报价上涨，下游贸易商补库存比较积极，对其它周边地区的销售速度环比也有一定幅度的增加。加工企业的开工率环比也有一定幅度的提升，预计本周末基本能够恢复到正常的状态，加工订单尚可。今天玻璃105合约增仓上涨，强势震荡，预计下个交易日高位震荡，操作上仍建议短线操作为主，压力位1980元/吨，支撑位1900元/吨。

 

【原油】周一盘面高位宽幅震荡，SC2104收392.2元/桶（+0.23%）。消息面伊朗副外长：正在考虑欧盟建议同美国举行非正式会谈。德州当局宣布撤销能源紧急状态，电网恢复正常。后期关注美国原油开采恢复情况。盘面高位回落后进入偏强震荡，市场后期重点关注将集中在下月初的OPEC+会议情况，沙特等国是否开始放松减仓。同时伊朗核协议谈判，美国是否逐步放松制裁。盘面回调关注Brent60美元支撑，国内SC原油估值相对偏低，目前仓单在持续去化中。原油长线继续看好，回调做多为主。

 

【PVC】周一日盘直线拉升，收盘封在涨停板，V2105收8610（+6.96%）。今日现货市场亦大幅上涨，华东主流价报8700左右。从基本面来看，据卓创统计，上周上游开工率为86.46%，环比降低1.05%。其中电石法开工率环比降低0.20%，乙烯法开工率环比降低4.29%。目前开工处于季节性高位。社会库存方面上周环比增加13.29%，同比减少20.96%。其中华东环比增加8.37%，华南环比增加35.60%。社会库存继续累积，但仍在近几年同期偏低水平。原料方面电石价格继续调涨，成本支撑提升。短期市场极度强势，期现同涨，仍在于海外市场紧张推动与资金面炒作，盘面创下多年来新高。不过短期连续逼空上涨注意波动风险，主要关注海外装置复工进度，场外短线谨慎追高。

 

【甲醇】周一冲高后维持偏强震荡，收报2435（+2.48%）。现货方面，下午常州地区甲醇报盘2410-2420元/吨现汇出罐，日内询盘略有好转，偶有部分小单补货需求。上周港口库存整体去库，主要以华东地区去库为主。假期期间华东主流库区提货量缩减明显，偶有少量船发以及出口货源装港，但社会库进口船货抵港量亦较有限，江苏库存窄幅缩减。截止2月18日，港口库存为90.6万吨，较节前下跌2.21万吨。目前甲醇属于能化板块中涨幅较慢品种，主要担忧内地低价货源对市场的冲击。另外后续春检预期是下一个炒作点，目前趋势向上，操作上建议维持多头，移动止盈线上移至2350，仅供参考。

 

【橡胶】ru2105周一在周边强势带动下继续走高，但暂时止步于上年高点前，收15840元/吨。周一山东19年国营全乳胶现货15400（+650），现货贴水440。周一上期所橡胶仓单量16.794万吨（+0），NR仓单5.9068万吨（-0.0202）。周边原油有色等强势提振沪胶行情，铜镍持续高涨。橡胶基本面供应方面，产区处于停割或即将停割状态，后期关注各地开割是否顺利。库存方面，全球天胶库存充裕，但上期所天胶仓单低位，青岛保税区区外库存连续多周去库。合成胶方面丁二烯相对较弱，自低位反弹。需求方面，2021年1月重卡销量开局十分强势，但预料今年总体将明显负增长。乘联会数据显示，1月份汽车销量比去年同期增长26%，乘用车预期增长。海外需求在疫苗逐步铺开的预期下，恢复预期强烈。操作方面，统计上处于强转弱的节点，无仓者不宜追高，关注前高压力。

 

【液化气】PG2103周一日震荡偏强频繁，收3468元/吨。广石化今日现货报价4028元/吨（+0）。布伦特原油高位回调，美国天然气3月合约仍受制于去年高位。原油中期供应关注沙特增产和伊朗制裁等因素。LPG方面，进口成本高企，但国内若，山东现货3800元/吨左右。3月合约在国内冬季气温偏高预期差之下受较大打击，而且仓单3月底要注销。疫情控制力度在春节期间保持高压，汽油消费受较大打击。目前疫苗效果预期良好，而且天气日渐转暖，有利需求恢复，国内防控压力降低。操作上，建议多头逢低买入，参与2104或之后的合约。

 

农产品

 

【白糖】周一郑糖小幅高开横盘，2105合约收盘涨幅0.54%报5441元/吨。现货方面，周一主产区主要集团报价稳中上涨。其中，广西南华新糖报价在5330-5400元/吨，较上周六报价持平，广西糖业5360-5370元/吨，较上周六报价持平，广西凤糖新糖报价5370元/吨，较上周六报价稳中涨10元/吨；。消息方面，据不完全统计，截止18日，广西收榨糖厂达12家。新疆、内蒙古糖厂全部收榨。行业及行情方面，春节消费旺季过后，食糖市场进入消费淡季，供强需弱，现货库存压力有待消化，但内外盘联动增强，弱现实与强预期博弈，建议继续中线做多郑糖，SR2109参考支撑位5200。

 

【棉花】周一郑棉震荡上涨，2105合约收盘涨幅1.49%报16300/吨。现货方面，周一3128B级中国棉花价格指数上涨111元/吨，报16223元/吨。消息方面，美国农业部在年度农业展望论坛上预测，2021/22年度全球棉花期末库存预计同比降低250万包或2.6%，其中大部分库存降幅来自中国。报告称，由于新疆主产区以外地区的棉花面积减少，中国棉花播种面积将略有下降。黄河和长江流域的棉农将再次减少播种面积，尤其是在长江流域的恶劣天气导致棉花减产之后。2021/22年度中国棉花消费继续从新冠疫情中的低点反弹，比2020/21年度增长100万包，达到4050万包。中国棉花库存预计降至3510万包，同比减少220万包，创下2011/12年度以来的最低水平。这一预测是基于进口量维持在1100万包不变。行业及行情方面，短期市场受整个市场走好提振上涨，不过因春节停工等因素影响，需求暂时偏淡。郑棉建议继续滚动做多，CF2105参考支撑位15800。

 

【鸡蛋】周一鸡蛋主力合约减仓回落，收盘价报4532元/500千克，涨跌幅-2.60%。现货方面，今日国内鸡蛋价格稳定，北京主流蛋价报3.75元/斤，较上周五持平。节期间蛋鸡正常生产、但是市场购销停滞，当下各环节库存较节前明显增加，不过学校开学在即，且食品厂也陆续复工，鸡蛋需求有望提升，短线鸡蛋价格或止跌反弹。鸡料高位运行，养殖户挺价，且蛋商清货意愿强烈，蛋价下方支撑较强。05合约受低补栏预期支撑偏强运行，关注下方4380一线支撑，压力位4800。

 

【玉米】周一玉米主力合约宽幅震荡，收盘价报2797元／吨，涨跌幅-0.64%。现货方面，目前国内地区玉米价格大多稳，部分涨，全国玉米均价为2931元/吨，较上周六上涨4元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2950-3130元/吨，部分较上周六上涨4-30元/吨。主产区玉米减产，再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，供需缺口犹在，玉米高位宽幅震荡。不过目前饲料企业谷物替代玉米比例持续增加，且玉米进口量创下历史新高，同时也加大了高粱、稻谷、小麦的进口量，作为玉米的替代品。总的来看，预计短线或维持偏强运行。关注2105合约支撑位2720，压力位2900。

 

【生猪】周一生猪主力合约强势上涨，收盘价报29380元／吨，涨跌幅5.27%。现货方面，今日全国均价29.13元/公斤，较昨日下跌0.46元/斤。目前屠宰企业仅零星开工，整体开工率仍然较低，加上局部非瘟疫情仍在爆发，养殖户恐慌出栏，短线持续利空猪价，但中线利多。考虑到冬季非洲猪瘟病毒存活时间长，疫情发生的风险大，且目前仍没有有效的疫苗可以使用，预计影响养殖端扩张速度。近期各地非瘟疫情较为严重，生猪整体存栏有所下降，后市生猪复产进度偏慢，未来供应预计仍偏紧。关注09合约下方26500一线支撑，压力位30000。

 

【油脂】周一国内油脂大幅上涨。豆油2105收涨2.12%，报8390元/吨；棕榈油2105收涨1.7%，报7278元/吨；菜油2105收涨0.85%，报10243元/吨。外盘方面，CBOT豆油大幅上涨；马来西亚棕榈油小幅上涨。根据天下粮仓的数据，今日安徽巢湖毛豆油现货无报价，广州24度棕榈油现货报价7870元/吨。此前USDA预测供应紧张的状况将持续到明年，中国强劲的需求将抵消美豆预估增加的产量，上周五晚美豆上涨。ITS数据显示马来2月前20日棕榈油出口量环比增15%，产量增加15%，产量增幅超过预期，今日盘中马棕有所回落。国内三大油脂库存处于历史低位，供应减少使得油厂提价意愿增强，加之马来出口有所恢复，国内油脂价格受支撑。预计短期油脂将维持偏强走势，豆油多单继续持有为主。

 

【饲料】周一国内饲料小幅上涨。豆粕2105收涨1.04%,报3505元/吨；菜粕2105收涨1.13%，报2964元/吨。外盘方面，CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据，今日张家港豆粕现货无报价。此前USDA预测供应紧张的状况将持续到明年，中国强劲的需求将抵消美豆预估增加的产量，上周五晚美豆上涨。春节过后处于养殖行业的淡季，加之非洲猪瘟的影响，豆粕需求短期受抑。此时或为上半年豆粕行情最低迷的时期，操作上建议豆粕9月逢低做多为主。