金融期货

 

【股指】大盘大幅调整。股指小幅高开，继续受压5日均线，股指震荡回落，盘中没有像样的反弹。临近11点，股指超跌反弹，但一则香港提高印花税，使得市场重新进入下一个下跌周期。午后股指开盘继续下行，最大上证指数跌了近100点，恐慌情绪较大。临近尾盘股指止跌小幅反弹。消息面上，香港财政司司长陈茂波表示，我们充分考虑对证券市场和国际竞争力的影响后，决定提交法案调整股票印花税税率，由现时买卖双方按交易金额各付百分之零点一，提高至百分之零点一三。技术上，股指经过连续回调后，股指已连续跌破多条均线，近期顶部结构基本形成，后续股指震荡整理为主。短期而言，上证指数和中证500指数经过调整至60日均线上方，短期或有支撑出现技术性反弹，建议逢高做空IF2103、IH2103，参考点位5日均线，供参考。

 

工业品

 

【螺纹钢】周三05合约偏强震荡，收盘4618涨0.81%，增仓38343手。24日早盘唐山普方坯出厂报4230稳，上海建材早盘暂稳观望。当前钢价连续拉涨后震荡消化，在需求未完全启动前以高位震荡运行。上周钢价在宏观利好和需求预期推动上涨后，市场情绪开始恢复理性，预期推升的价格上涨仍需落实至产业供需上，当前终端工地采购尚未明显启动，现货持续拉涨动力不足，目前期货已升水华东现货，同样抑制上涨空间，短期或高位震荡为主，关注后期需求的释放进度。操作上，短线回调做多。

 

【铁矿石】周三连铁偏强震荡，05合约收盘1129.5涨0.44%，增仓4259手。24日早盘进口矿港口现货市场价格稳，现PB粉1160-1203，PB块1479-1575，杨迪粉1058-1113，超特粉967-993。消息方面，VALE位于伊塔比拉综合矿区的伊塔比鲁库矿坝的紧急状态已撤销。铁矿石短期到港资源有限，但国内高炉铁水产量保持同期高位，对铁矿需求依旧旺盛，同时经历假期的生产消耗，钢厂存在一定的补库需求，在供需紧平衡的状态下矿价保持偏强运行。操作上，前期59正套持有或回调做多，关注1080支撑。

 

【原油】周三盘面高位宽幅震荡，SC2104收405.8元/桶（+0.17%）。隔夜鲍威尔表示，通货膨胀率和就业率仍远低于美联储的目标，这意味着宽松的货币政策可能会保持不变。流动性宽松持续再度刺激市场神经，美股原油均出现V型反弹。API库存显示美国上周原油库存增加102.6万桶至4.69亿桶，大幅超过预期的-537.2万桶。美国德州原油生产逐步恢复，下周即将召开OPEC+会议，盘面冲高后小幅回落盘整，市场短暂观望谨慎。长线继续看好，方向仍以逢低做多持多为主，稳健型投资者也可待下周会议明朗后入场。

 

【PVC】周三盘面冲高回落，V2105收8520（-1.84%）。今日现货市场价格小幅下跌，华东主流价报8870左右。从基本面来看，据卓创统计上周上游开工率为86.46%，环比降低1.05%。社会库存方面上周环比增加13.29%，同比减少20.96%。社会库存继续累积，但处在近几年同期偏低水平。原料方面电石价格继续调涨，成本支撑提升。短期市场仍表现偏强势，仍在于海外市场紧张推动与资金面炒作。昨日以来盘面冲高回落，短线多头资金有获利出逃需求，但多头趋势仍暂未改变。据了解美国目前为止尚未有企业证实有复工计划，市场预计影响时间或将继续延长数周。继续关注海外装置复工进度，场外短线激进型投资者谨慎逢低做多，稳健型投资者暂观望。

 

【甲醇】周三震荡偏强，收报2461（+0.78%），前期累积较大做多获利盘，短期盘面跟随原油板块有所回调。截止2月18日，港口库存为90.6万吨，较节前下跌2.21万吨。目前国际甲醇开工率持续走低，进口量的低位也给予国内甲醇市场相对宽松的空间。甲醇近期连续上涨，是对原油上升的估值修复。后续随着春检情况的落实，国内甲醇供需关系将更加健康，目前维持看涨观点，操作上建议维持多头，移动止盈线上移至2380，仅供参考。

 

【玻璃】周三玻璃期货105高位震荡，收于1988元/吨，较上个交易日上涨19元/吨，持仓增加1.80万至48.34万手。2月23日，交易所仓单增加12张至500张。今天玻璃现货市场成交重心稳中上行，华北、华中市场报价继续上调，市场交投情绪向好。上游纯碱市场整体走势向好，市场涨价心态浓厚。虽然下游还未完全开工，但接货积极性尚可。今天玻璃105合约高位震荡，预计下个交易日高位震荡，操作上仍建议短线偏多操作为主，压力位2000元/吨，支撑位1930元/吨。

 

农产品

 

【油脂】周三国内油脂小幅上涨。豆油2105收涨1.95%，报8590元/吨；棕榈油2105收涨2.27%，报7482元/吨；菜油2105收涨2.26%，报10536元/吨。外盘方面，CBOT豆油大幅上涨；马来西亚棕榈油大幅上涨。根据天下粮仓的数据，今日安徽巢湖毛豆油现货报价9440元/吨，广州24度棕榈油现货报价8080元/吨。因巴西大豆收获进展缓慢，美豆出口需求或将被提振，昨晚美豆大幅上涨。目前原油价格位于一年多来的高点，这有助于改善生物燃油需求，提振棕榈油需求前景，马棕继续上涨。国内三大油脂库存处于历史低位，供应减少使得油厂提价意愿增强，加之马来出口有所恢复，国内油脂价格受支撑。预计短期油脂将维持偏强走势，豆油多单继续持有为主。

 

【饲料】周三国内饲料小幅上涨。豆粕2105收涨1.81%,报3591元/吨；菜粕2105收涨2.35%，报3048元/吨。外盘方面，CBOT豆粕震荡偏强。根据天下粮仓的数据，今日张家港豆粕现货报价3760元/吨。因因巴西大豆收获进展缓慢，美豆出口需求或将被提振，昨晚美豆大幅上涨。春节过后处于养殖行业的淡季，加之非洲猪瘟的影响，豆粕需求短期受抑。操作上建议豆粕9月多单继续持有为主。

 

【白糖】周三郑糖小幅调整，2105合约收盘微跌0.42%报5446元/吨。现货方面，周三广西新糖报价在5380-5440元/吨之间，较昨日维持稳定；云南产区昆明新糖报5370-5380元/吨，大理报5340-5350元/吨，较昨日维持稳定；广东湛江产区报5350-5390元/吨，较昨日下跌10元/吨；海南产区报5330元/吨，较昨日下跌10元/吨。消息方面，普氏能源资讯（S&PGlobalPlatts）数据显示，截至2月12日泰国的甘蔗压榨量为5071万吨，较去年同期减少23%。预计泰国2020/21榨季年度甘蔗产量为6600万吨，预计产糖731万吨。行业及行情方面，春节消费旺季过后，食糖市场进入消费淡季，供强需弱，现货库存压力有待消化，但内外盘联动增强，弱现实与强预期博弈，建议继续中线做多郑糖，SR2109参考支撑位5200。

 

【棉花】周三郑棉小幅低开震荡，2105合约收盘下跌0.73%报16285/吨。现货方面，周三3128B级中国棉花价格指数上涨159元/吨，报16432元/吨。消息方面，据新疆当地某棉企负责人表示，当前企业2020年度加工皮棉均已全部销售，企业在回笼资金的同时准备承包整合部分土地来种植棉花，有效改善植棉品种、收购量及加工后质量等指标。周边部分有实力的企业已逐渐向该领域转型。另外，还有一些乡镇或棉花专业合作社把土地整体打包，与棉花企业开展合作。不过，土地承包费及农业生产资料价格的上涨导致今年种植经营风险增加。行业及行情方面，节后随着复工复产，预计下游棉花需求会逐步回升。而且全球疫情控制逐步取得进展，纺织服装出口会好转。棉花市场中期继续看多，郑棉建议继续滚动做多，CF2105参考支撑位15800。

 

【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约午后增仓下跌，收盘价报4484元/500千克，涨跌幅-0.77%。现货方面，今日国内鸡蛋价格稳定，北京主流蛋价报3.75元/斤，较昨日持平。节期间蛋鸡正常生产、但是市场购销停滞，当下各环节库存较节前明显增加，不过学校开学且食品厂也陆续复工，鸡蛋需求有望提升，短线鸡蛋价格或止跌反弹。鸡料高位运行，养殖户挺价，且蛋商清货意愿强烈，蛋价下方支撑较强。05合约受低补栏预期支撑偏强运行，关注下方4380一线支撑，压力位4800；04合约空单轻仓持有，止损4430。

 

【玉米】周三玉米主力合约震荡上涨，收盘价报2810元／吨，涨跌幅1.04%。现货方面，目前国内地区玉米价格大多稳，个别小幅调整，全国玉米均价为2937元/吨，较昨日上涨1元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2950-3130元/吨，个别较昨日下跌20-30元/吨。主产区玉米减产，再加上政策粮减少，市场可预见的供应偏紧，供需缺口犹在，玉米高位宽幅震荡。不过目前饲料企业谷物替代玉米比例持续增加，且玉米进口量创下历史新高，同时也加大了高粱、稻谷、小麦的进口量，作为玉米的替代品。总的来看，预计短线或维持偏强运行。2105合约多单持有，支撑位2700，压力位2900。

 

【生猪】周三生猪主力合约高位宽幅震荡，收盘价报28900元／吨，涨跌幅0.93%。现货方面，今日全国均价27.78元/公斤，较昨日下跌0.34元/斤。中央储备冻肉2万吨将于26日投放市场打压猪价。目前屠宰企业仅零星开工，整体开工率仍然较低，加上局部非瘟疫情仍在爆发，养殖户恐慌出栏，短线持续利空现货猪价，但中线利多期货09合约。考虑到冬季非洲猪瘟病毒存活时间长，疫情发生的风险大，且目前仍没有有效的疫苗可以使用，预计影响养殖端扩张速度。关注09合约下方26500一线支撑，压力位30000。