金融期货

 

【股指】大盘缩量弱势震荡。上证指数高开震荡冲高，一度上攻3400，不果后快速震荡回落，一度表现下跌，但随即被拉升，截止午盘收盘上证指数小幅收涨，创业板比较较好。午后股指再次震荡回落走弱，盘中虽然有走弱，但尾盘再次走弱势，最终微幅收跌。消息面上，中国人民银行副行长表示，2021年宏观金融政策将会保持连续性、稳定性和可持续性。广大小微企业普遍关心的贷款延期还本付息等政策将会延续；大型商业银行的普惠小微企业贷款将会增长30%以上。技术上，股指高开低走，缩量反弹无力，但市场恐慌情绪有所缓解，预计股指有望止跌，操作上建议前期的空单获利了结；套利方面，多IC空IH短线回落，但中线趋势仍没有变，供参考

 

工业品

 

【螺纹钢】周三05合约偏弱震荡，收盘4589跌2.61%，减仓10892手。10日早盘唐山普方坯出厂报4340稳，上海建材早盘小跌30。消息方面，2月份CPI同比下降0.2%；PPI同比上涨1.7%。今日国内商品市场延续弱势调整，期螺继续减仓震荡，现货观望情绪较浓，价格小幅下跌，短期钢价延续弱势震荡，后期关注成材需求的释放情况。近期短流程钢企复产增多导致产量持续回升，下游需求也在陆续释放，供需双增令库存累积幅度开始放缓，市场预计将迎来去库拐点，短期限产频发缓解部分供应压力，但供需增速错位有一定的供应压力，需警惕预期差带来的价格回调。操作上，暂时观望。

 

【铁矿石】周三连铁低位震荡，05合约收盘1040.5跌5.24%，减仓14125手。10日早盘进口矿港口现货市场价格稳，现PB粉1095-1153，PB块1456-1520，杨迪粉1021-1052，超特粉935-969。今年国内压减粗钢产量对炉料端带来利空，铁矿在唐山限产加严打击下，矿价大幅下跌作为节后炉料端行情回调的补跌，短期将继续弱势调整，后期关注成材价格走势、限产政策落实情况。操作上，前期59正套持有，多单建议止损观望。

 

【橡胶】ru2105周三震荡偏强，收15320元/吨。周二山东19年国营全乳胶现货14550（+50），较期货贴水870元/吨。周二上期所橡胶仓单量17.081万吨（+0.018），NR仓单6.0229万吨（+0.0202）。近期周边市场波动率加大，不确定性增加。基本面，橡胶供应方面消息平淡，后期关注各地新季开割是否顺利。统计上停割并不是上涨的原因，通常3-4月是回落的时间窗口。较高价格有利刺激供应。库存方面，全球天胶总库存充裕，但上期所天胶仓单低位，多个地方库存呈去库趋势。合成胶方面原油走强利好，丁二烯自低位反弹，丁苯强势。需求方面，2021年1-2月重卡销量开局十分强势，但预料今年总体将负增长，乘用车在工信部刺激政策下则预期增长。海外需求复苏预期强烈，但在病毒变异仍存在不低的可能性。橡胶市场预期强，现实有待观察，操作上，短线多单持有。

 

【液化气】PG2104周三小幅震荡整理，收3934元/吨。广石化今日现货报价4398元/吨（+0）。外盘原油冲高回落，布伦特日前受减产维持和军事袭击等影响最高去到71美元上方，美国天然气4月合约则持续小幅回调，走势大幅落后于原油。OPEC+会议决定将当前减产规模维持至4月底，且沙特仍将额外减产100万桶/日。市场预期原油产出滞后于疫后复苏速度，短中期供需错配，油价或仍有冲高空间。LPG方面，3月沙特CP折合到岸成本平均丙烷4597元/吨，丁烷4312元/吨。国内，山东现货4000元/吨左右，进口利润持续倒挂。3月仓单注销压力大，而且3月份PHD有一波检修预期。疫情方面预期良好，但仍存变数。操作上，建议低位多单继续持有，支撑位3800。

 

【玻璃】周三玻璃期货105止跌企稳，收于2041元/吨，较上个交易日上涨28元/吨，持仓减少0.28万至44.34万手。3月10日，交易所仓单仍为654张。今天现货市场强劲势头减弱。华北市场涨跌互现；华中地区小范围上涨。目前玻璃下游囤货较多，贸易商和终端厂家采购玻璃趋势将会随着保价期的结束和雨季来临逐步减少，下游补库节奏正逐步放缓。今天玻璃105合约小幅反弹，预计下个交易日维持震荡格局，操作上建议短线操作为主，压力位2070元/吨，支撑位1990元/吨。

 

【原油】周三盘面大幅回落，SC2104收412.0元/桶（-3.76%）。API库存方面，原油库存+1280万桶，汽油库存-850万桶，馏分油库存-480万桶。EIA短期能源展望报告：预计2021年美国原油需求增速为141.00万桶/日，此前为135.00万桶/日。预计2021年美国原油产量为1115.00万桶/日，此前预期为1102.00万桶/日。预计2021年全球原油需求增速预期为538万桶/日，此前预计为538万桶/日。消息面印度斯坦石油公司董事长表示，条件成熟时印度会考虑伊朗原油，高油价对印度不利，油价在50-60美元/桶之间对客户有利。伊朗政府发言人：如果美国决定重返核协议，我们可以迅速逆转我们的行动。今日盘面调整幅度有所加大，Brent短线在70美元附近有所承压，但整体趋势上行仍还未改变。建议场外投资者待盘面企稳仍可中线逢低买入为主，关注20日线支撑。

 

【PVC】周三盘面震荡下跌，V2105收8455（-3.04%）。今日现货价格小幅下调，华东主流价报8700左右。供需来看，上游暂维持高开工率，暂无新的检修企业。需求端下游制品企业开机率有所回升，不过目前原材料价格高企，盈利情况并不好，特别是管材类价格传导不理想，下游工厂采购积极性不高。社会库存方面上周环比减少5.79%，同比去减少32.34%。社会库存连续第2周降库，或已提前出现拐点。原料端电石价格受内蒙双控影响仍持续上涨，成本支撑明显。盘面今日跟随化工板块回调，但整体仍在高位运行。短中期建议重点关注海外市场装置恢复进展、电石市场、国内PVC下游开工率，操作上建议场外逢低做多为主，多单持有投资者逢高适当减仓波段操作。

 

【甲醇】周三继续维持跌势，收报2470（-5.22%），盘面深跌，2日跌幅超周涨势。现货方面，江苏太仓甲醇市场价格随行就市向下，整体逢低接货积极，基差卖盘为主；基差近月走强明显，远期维稳，太仓现货小单实单区间2440-2485元/吨。甲醇本周港口库存继续去库，截止3月10日，甲醇沿海库存为80.39万吨，较上周减少2%。目前现货端表现相对健康，但原油高位回落，市场担忧前期超涨带来短期的下跌，能化板块大多回调。本轮甲醇下跌主要在于交易情绪而非基本面的恶化，后续有望站稳回升，短期回避下跌，建议前期多头者获利离场，目前场外观望，仅供参考。

 

农产品

 

【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约窄幅整理，收盘价报4497元/500千克，涨跌幅2.16%。现货方面，今日国内鸡蛋价格维稳，北京主流蛋价报3.55元/斤，较昨日持平。目前鸡蛋供应稳定，但市场需求疲软，蛋商及养殖户库存均多，预计短线鸡蛋价格仍以弱势运行为主。不过年后换羽鸡占比增加，产量较往年小幅下滑，叠加成本端高企，均在支撑蛋价。近月合约逐步回归现货，05合约多空分歧加剧，短期关注05合约下方4300一线支撑，压力位4600。

 

【玉米】周三玉米主力合约破位下挫，收盘价报2716元／吨，涨跌幅-2.37%。现货方面，目前国内地区玉米价格大多稳，局部继续跌，全国玉米均价为2929元/吨，较昨日下跌7元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2960-3126元/吨，局部较昨日下跌10-14元/吨。辽宁锦州港口收购20年新粮价格2860-2890元/吨，较昨日下跌10-40元/吨。猪瘟疫情频发，养殖端看空后市出栏积极，饲用需求预期下滑。叠加下游饲企替代谷物较多，国家粮食交易中心拍卖中央储备玉米均在压制市场价格。不过当前农户手中余粮不多，而下游多数企业经过春节期间加工消耗，库存普遍降至低位，节后补库需求或放大，均对玉米价格形成支撑作用。盘面短期破位下跌，2105合约多单暂时离场，关注下方2700一线支撑。

 

【生猪】周三生猪主力合约重挫，收盘价报27900元／吨，涨跌幅-2.55%。现货方面，今日全国均价28.51元/公斤，较昨日下跌0.40元/斤。受猪瘟影响，1月份中国能繁母猪存栏量环比跌幅5.87%，是连续16个月正增长后的首月下滑，年底生猪出栏较预期下滑，中线支撑远月猪价。不过目前是传统消费淡季，终端白条猪肉走货迟缓，养殖企业挺价意愿有所松动，屠宰企业收猪难度不大压价意愿强，且中央储备冻肉接连投放市场打压猪价行情，猪价高位回调。关注09合约下方27000一线支撑，压力位29000。

 

【油脂】周三国内油脂震荡偏弱。豆油2105收跌0.72%，报9362元/吨；棕榈油2105收涨0.33%，报7792元/吨；菜油2105收跌1.58%，报10893元/吨。外盘方面，CBOT豆油小幅上涨；马来西亚棕榈油震荡偏强。根据天下粮仓的数据，今日安徽巢湖毛豆油现货无报价，广州24度棕榈油现货报价8170元/吨。MPOB显示马来2月毛棕油产量月比降1.85%，库存月比降1.8%，库存远低于市场预期，报告整体利多，棕榈油盘中反弹。宏观环境带动油脂有所回调，建议豆油多单止损离场。

 

【饲料】周三国内饲料大幅下跌。豆粕2105收跌3.08%,报3269元/吨；菜粕2105收跌3.64%，报2803元/吨。外盘方面，CBOT豆粕小幅上涨。根据天下粮仓的数据，今日张家港豆粕现货报价3470元/吨。因对美国和全球供应紧张的担忧盖过了USDA上调全球大豆库存和巴西大豆产量预估的影响，昨晚美豆上涨。1-2月非洲猪瘟疫情有所扩散，养殖户抛售猪现象比较普遍，补栏积极性不高，年后豆粕需求清淡，而水产养殖还未启动，豆粕需求短期受抑，局部油厂已出现胀库现象，但3-4月因缺豆阶段性停机的油厂不少，油厂挺价意愿增强，支撑粕价。操作上建议豆粕暂观望为主。