工业品

 

【铜】周五沪铜主力2106合约收盘上涨2.63%报74900元/吨。现货方面，周五我的有色网1#电解铜报价均价为74145元/吨，上涨1395元/吨。消息方面，近日，河北省安委办印发《冶金等工贸行业大排查大整治专项方案》，排查全省所有冶金、有色、建材、机械、轻工、纺织、烟草、商贸行业企业，专项方案明确了排查重点。宏观及行业方面，铜矿供应紧张，加工费低位徘徊，但对精炼铜供应影响有限；机构预期废铜供应将会激增，但难以满足强劲需求，绿色投资将长期拉动需求，花旗预计今年全球铜市场将出现52.1万吨的供应缺口。因传统消费旺季来临，国内库存可能继续去化。沪铜总体维持强势，建议继续滚动做多，2106合约支撑位71000元/吨。

 

【铝】周五沪铝主力合约2106上涨2.93%报19855元/吨。昨夜伦铝上涨2.55%。现货方面，周五中国宏桥铝中间价报19850元/吨，上涨550元/吨。消息方面，中国4月未锻轧铝及铝材出口437284.5吨，3月为443484吨；1-4月未锻轧铝及铝材出口同比增加5.8%至1722690.3吨。行业及行情方面，中国一季度进出口数据表现强劲，随着海外市场复苏，市场乐观情绪升温。行业当前国内产能投放速度较缓，近日网传新疆铝锭限产，同时宏观面欧美等央行继续实施宽松刺激政策，对市场提振较大。与此同时，近期国内铝锭库存转入下降趋势，下游采购意愿积极，传统消费旺季逐渐显现，对铝价有支撑。操作上建议继续滚动做多，2106合约近期参考支撑位18700元/吨。

 

【螺纹钢】周五10合约高位震荡，收盘5678涨1.14%，减仓33878手。7日唐山普方坯出厂报5190涨60，上海建材盘中小涨20。消息方面，4月份我国出口钢材797.3万吨，同比增26.2%；进口钢材117.4万吨，同比增16.2%。国际钢材需求持续回升致钢价走高，钢材出口明显增加，国内需求强劲与供应收缩对钢价形成支撑，部分下游逐渐接受高价资源，但仍值得警惕，预计钢价延续强势运行。当前供需基本面向好，市场涨价预期强烈，加上节后补库需求加持，钢价有望延续涨势。操作上，建议回调做多为主。

 

【铁矿石】周五连铁震荡上行，09合约收盘1226.5涨6.37%，减仓1615手。日早盘进口矿港口现货市场价格涨15，现PB粉1375-1426，PB块1640-1772，杨迪粉1125-1184，超特粉1040-1082。消息方面，4月份我国进口铁矿砂及其精矿9856.6万吨，同比增3.0%。Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存为12957.78万吨，环比减68.91日均疏港量296.13万吨，环比降7.31万吨。近期国内高炉开工率持续回升，日均铁水产量低位反弹，港口库存连续两周去库，显示钢厂对铁矿石需求仍较为旺盛，短期对钢价具有明显支撑。目前钢厂在高利润下生产积极，节后存在补库需求，加上中澳之间带来的供应收缩预期，对冲节前关税带来的悲观情绪，在钢价走好的带动下矿价高位运行。操作上，多单可持有，关注1050支撑。

 

【橡胶】ru2109周五冲高回调，收14445元/吨。周五山东19年国营全乳胶现货139250（+225），1-9价差1085元/吨。周五上期所橡胶仓单量17.614万吨（-0.01），NR仓单5.6074万吨（-0）。目前橡胶供应方面暂未受南亚疫情恶化的影响。越南4月出口量创历史新高。云南今年受白粉病影响推迟了开割，而且今年浓乳上量，导致目前胶水价格偏高。泰国和云南等产地胶水价格处于近年较高水平，对割胶积极性有提振作用。若后期天气没有异常，产量将正常放出。库存方面，全球天胶总库存充裕，但上期所天胶仓单低位，多个地方存在去库预期。需求方面的忧虑挥之不去，疫情严峻而且有继续恶化和长期化趋势，而且无惧高温，对橡胶需求端造成较大的利空，海外需求复苏预期推迟。一旦印度三重变异病毒传播到西方国家，将对疫苗效果造成巨大挑战。国内全钢胎配套需求良好。乘用车受缺芯影响，或仍有半年左右才能缓解，部分车厂预计二季度产量将减半。乘用车影响标胶用量估计在3万吨以内；重卡估计受缺芯影响不大。悲观情况下估计汽车缺芯对橡胶用量影响为20万吨以内，占比不到2%，乐观估计影响5万吨左右。总体需求短中期承压，大势不宜过度乐观，留意一万五压力。

 

【液化气】PG2106周五震荡偏强，收4052元/吨。周五广石化出厂价3958元/吨(+0)，山东4200附近。周边商品十分强势，氛围较好，但伊核协议可能在几周内达成结果，原油暂时承压。美天然气6月合约在近一年的高位附近震荡。油价走势落仍后于有色金属和黑色系，因疫情严峻令市场忧虑出行需求情况，而且OPEC+也将逐步小幅增产。总体OPEC+依然控制产出节奏，而且伊朗问题存在不确定性，而且货币宽松持续通胀预期较强，油价有望保持强势。目前海外疫情形势持续恶化，后期或带来不利影响。LPG方面，节前排库压力之后期价反弹，华南主营炼厂和山东现货回升。目前供应压力加大，进口成本降低，而且气温继续升高，天然气低价抢占了部分工业需求。目前LPG相对原油水位在中间位置，自身价格处于近年相对高位，需求进入淡季，向上空间不宜过度乐观，预料仍以震荡为主，区间操作。

 

【甲醇】周五震荡走强，收报2575（+2.59%）。现货方面，午后期货偏强震荡，下午江苏太仓甲醇市场高位运行，太仓现货实单区间2570-2580元/吨。本周港口库存阶段性累库，假期期间船货抵港速度尚可。进口船货集中抵港影响下，库存累积明显，假期主流库区多船只提货，发货速度尚可；浙江地区下游烯烃刚需消耗，但船货到港密集，另有少数国产船货补充供应。截止5月6日，甲醇港口库存为78.18万吨，较节前涨12.35万吨。目前甲醇仍然维持向上通道，利好在于春检，利空在于春检后的供应压力和需求能否保持高位。目前整体趋势向上，建议继续维持多单，仅供参考。

 

【原油】周五盘面震荡小幅回调，SC2106收425.7元/桶（-0.79%）。市场消息欧佩克+累计原油过剩产量从2月份的302.7万桶/天跃升至331.6万桶/天。美伊官员今日将在维也纳展开核协议的第四轮间接核谈判，据媒体消息，双方接近就恢复2015年核协议达成一致。短期还需重点留意对盘面的冲击。近期盘面突破性上涨后，Brent在70美元附近再次遇到压力，该位置附近或作为后期能否继续反弹创新高的多空重要压力位，建议继续关注。国内原油SC2106建议激进型投资者建议继续背靠5日均线逢低做多为主。

 

【PVC】周五盘面延续上涨，V2109收9285（+2.65%）。今日现货市场亦大幅上调，华东主流价报9450左右。基本面来看，上游春检因素开工率继续季节性回落。需求来看下游制品开工率多数维持稳定。社会库存延续去化处于近年来最低位，截至5月3日，社会库存环比下降10.91%，同比下降52.09%；其中华东环比下降11.15%，华南环比下降10.29%。成本端电石依然偏紧，价格高位运行。短中期PVC供需根据整体仍延续偏紧，预计6月份开始美国前期停车装置全面复工后全球供需格局或有望逐步宽松。目前09主力合约持续增产突破上行表现强势，操作上短线继续维持偏多思路，支撑上移至8950。

 

【玻璃】周五玻璃期货109高开偏强震荡，收于2549元/吨，较上个交易日上涨23元/吨，持仓增加0.69万至74.61万手。5月7日，交易所仓单仍为617张。今日浮法玻璃现货市场整体表现尚好。其中华北地区继续大范围上涨，沙河安全实业5.00mm大板涨40元至2320元/吨；华中地区玻璃保持不变。本周全国样本企业总库存环比续降1.6%至2223.46万重箱，创3个半月低位，同比下降75.18%。需求上来看，今年淡季不淡，产销情况良好。低库存加上需求稳定增长，目前玻璃基本面仍向好。今天玻璃109合约强势震荡，预计后市维持高位震荡，操作上仍建议短线偏多操作为主，压力位2580元/吨，支撑位2480元/吨。

 

农产品

 

【白糖】周五郑糖2109上涨1.34%报5610元/吨。现货方面，周五广西南华糖业集团一级新糖厂仓车板报价为5490-5560元/吨，上调40元/吨，二级糖价格较一级糖低50元/吨。广西凤糖生化股份有限公司新糖站台报价在5530-5550元/吨，上调30元/吨。消息方面，截至4月底，印度20/21榨季累计产糖2991.5万吨，同比增长15.91%。行业及行情方面，国产糖成本及产量已定，集团看好后市，淡季不大幅降价，随着夏季采购回暖，现货价格会走得更稳健。但国产糖同比增量明显，相当于一个月销售量，加工糖阶段性供应受限，促使近期价格大幅反弹。3月进口环比减少，也有助于支撑市场。后期夏天需求将逐步好转，外盘又维持高位，二季度末三季度初价格可能会涨到榨季高点。因整个市场走好提振郑糖跟涨，操作上建议多单减仓后持有，SR2109中期参考支撑位5300。

 

【棉花】周五郑棉2109合约收盘上涨1.39%报16020元/吨。现货方面，周五新疆奎屯机采棉16250元/吨，上涨250；喀什机采棉报价16250，上涨300。消息方面，据新疆气候中心预测：5月，平均气温北疆大部、东疆大部、阿克苏地区、巴州较常年偏高，南疆西部略偏高；降水量东疆大部、南疆西部较常年偏多，其余地区偏少。气象条件对全疆大部农作物生长及牧业生产较为有利。行业及行情方面，受印度疫情以及新疆地区恶劣天气影响，国内棉花基本面近期偏强。不过，印度疫情对全球棉花消费量预估偏空，且在印度不封国的情况下，订单转移至国内的量有限，利多影响可持续性不强。同时，市场亦需要关注涉棉诸如进口配、轮出等方面政策的出台。目前商品市场整体强势明显，预计郑棉延续上涨，CF2109参考支撑位15500。

 

【油脂】周五国内油脂小幅上涨。豆油2109收涨1.88%，报8980元/吨；棕榈油2109收涨2.63%，报8026元/吨；菜油2109收涨1.23%，报11028元/吨。外盘方面，CBOT豆油小幅上涨；马来西亚棕榈油大幅上涨。现货方面，今日华东毛豆油5月：Y2109+500。受玉米市场上涨提振，市场关注全球供应担忧，美豆上涨。印度新冠新增确诊病例增幅较大，有失控迹象，引发全球最大食用油买家的需求将大受影响担忧。棕榈油供需恢复，需求增幅快于供应，短期棕榈油库存仍难回升，产销区油脂供需偏紧，基本面谨慎偏多。操作上建议油脂短线做多为主，止损参考8790。

 

【饲料】周五国内饲料小幅上涨。豆粕2109收涨1.17%,报3709元/吨；菜粕2109收涨1.99%，报3174元/吨。外盘方面，昨晚CBOT豆粕窄幅震荡。现货方面，今日广东油厂豆粕基差维持昨天的-110~-130。美豆目前播种进展良好，美玉米价格强劲带动美豆价格上涨。进口大豆盘面压榨利润持续亏损，且最近水产养殖需求逐步启动，油厂挺价意愿增强，提振粕价。操作上建议豆粕短线做多为主，止损参考3680。