工业品

【铜】周三沪铜主力2106合约收盘上涨1.62%报77090元/吨。现货方面，周三我的有色网1#电解铜报价均价为76035元/吨，上涨400元/吨。消息方面，3月，新能源车市场销量约18.9万辆，环比增长98.1%，同比受新冠疫情影响较大的2020年3月增长274.9%；3月，纯电动销量约16万辆，环比增长97.7%；插电混动销量约2.9万辆，环比增长100.5%。2021年新能源累计销量43.3万辆，累计同比增长305.2%。宏观及行业方面，美国4月非农数据意外疲软，加之美联储官员重申鸽派态度，美元指数承压；同时全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。上游铜矿加工费TC有所企稳，不过智利边境关闭延长至5月底，或影响矿业活动。而铜价以及硫酸价格上涨，缓解了成本端压力，4月份冶炼活动有所回升。国内下游需求仍显乏力，铜材企业开工率同比下降，不过后市经济复苏有望拉动需求加快增长，叠加铜库存处于低位，对铜价形成支撑。沪铜操作上建议再适当买入做多，2107合约中短期参考支撑位74000元/吨。

 

【铝】周三沪铝主力合约2106上涨0.25%报19985元/吨。现货方面，周三中国宏桥铝中间价报20210元/吨，上涨210元/吨。消息方面，2021年5月3日，欧盟委员会发布公告称，原产于或进口自中国的铝合金轮毂（AluminiumRoadWheels）反倾销措施即将于2022年1月25日到期。欧盟成员国企业可在自本公告发布之日起至上述到期日3个月之前的时间内向欧盟委员会提交本案反倾销日落复审书面申请。行业及行情方面，中国一季度进出口数据表现强劲，随着海外市场复苏，市场乐观情绪升温。行业当前国内产能投放速度较缓，近日网传新疆铝锭限产，同时宏观面欧美等央行继续实施宽松刺激政策，对市场提振较大。与此同时，近期国内铝锭库存转入下降趋势，下游采购意愿积极，传统消费旺季逐渐显现，对铝价有支撑。操作上建议再适当买入做多，2106合约中短期参考支撑位19000元/吨。

 

【螺纹钢】周三10合约震荡上行，收盘6171涨2.15%，增仓43608手。12日早盘唐山普方坯出厂报5720涨50，上海建材早盘涨30-70。今日商品市场延续上涨势头，央行当前货币维持稳健，保持合理适度令市场对货币收紧的担忧减弱，提振市场信心，目前宽松的流动性与供需错配支撑价格上涨逻辑仍在，钢价仍处于强势运行中。当前海外需求复苏以及国内需求韧性较强，而供应端也呈现缓慢回升，钢市呈现供需两旺格局，在需求仍较为旺盛的情况下，供应端中长期有压减预期，加上成本端价格高企，因此钢价将延续强势。操作上，暂时观望，激进者日内短线做多，止损5800。

 

【铁矿石】周三连铁震荡上行，09合约收盘1337涨2.85%，增仓8516手。12日早盘进口矿港口现货市场价格涨稳，现PB粉1625-1731，PB块1862-2004，杨迪粉1319-1410，超特粉1216-1308。消息方面，大商所拟修改铁矿石期货合约交割标准，以扩充可供交割资源。当前大宗商品市场看涨氛围较浓，加上钢材走强对铁矿石需求有明显支撑，矿价延续高位运行。当前国内钢厂在利润驱动下增产意愿较强，高炉开工率和铁水产量持续回升，铁矿石需求具有明显支撑，同时利润扩大令钢厂对中高品资源的接受度较高，对矿价上涨形成支撑，预计短期矿价将延续偏强运行。操作上，多单可持有，关注1200支撑。

 

【甲醇】周三强势涨停，收报2707（+6.03%）。甲醇近期偏强主要在于现货端的坚挺以及跟随上游补涨为主。首先五一节后归来，港口库存累库但无阻现货市场新价提价，市场在补库预期下对甲醇提价接受程度较好，第二个原因是跟随上游补涨。原油价格维持向上通道没有带坏气氛，黑色系大涨带动煤化工品种向上。后市不确定因素在于春检后，国内甲醇装置开工率陆续恢复，加上国外进口货若恢复大量到港，将会冲击现货市场。但短期甲醇强势，投资者可维持多头或轻仓追多，但不可轻易摸顶做空，仅供参考。

 

【原油】周三盘面先抑后扬小幅反弹，SC2106收425.8元/桶（+1.12%）。API库存方面：截至5月7日当周，美国原油库存-253.3万桶，前值-768.8万桶；汽油库存+564万桶，馏分油库存-87.2万桶。OPEC月报显示4月份原油产量增加3万桶/日至2508万桶/日，主要是由于伊朗产量增加抵消了利比亚和委内瑞拉的减产。将2021年全球原油需求增速预期维持在595万桶/日不变，不过将2021年第二季度全球石油需求预测下调30万桶/日，同时提高第三季度和第四季度的需求预测。周三盘面再度探底反转，近期已有多次类似表现，显示出较强的支撑韧性。继续上行要关注Brent能否突破70美元关键压力位。整体操作以震荡偏多思路对待，SC2107合约多单持有，止损上移至405。

 

【PVC】周三盘面高位震荡，V2109收9280（+0.65%）。今日现货价格整体企稳。供需面来看，上周上游开工率82.53%，环比上升1.63%，同比上升9.97%。但进入5月检修装置集中，月内供应将再度下滑，需求端下游整体企稳略有下滑。社会库存来看截至本周环比增加14.86%，同比下降47.27%。预计目前出现库存拐点可能性不大，当前库存仍处于近几年最低位，后期仍将继续震荡下行。电石方面高位企稳，易涨难跌，成本支撑强势。预计PVC海外供应压力要6月后才有加大可能，5月国内市场基本面仍较为健康，盘面维持强势可能性大。操作上短线继续维持回调偏多思路，09合约支撑参考9000。

 

【玻璃】周三玻璃期货109继续强势震荡，收于2892元/吨，较上个交易日上涨111元/吨，持仓增加3.70万至66.21万手。5月12日，交易所仓单增加210张至798张。今日国内浮法玻璃现货市场继续偏强运行，其中华北和华中地区超半数上涨。随着库存的进一步消化，产能投放缓慢，市场缺货问题将进一步突出。供需紧平衡格局未变，玻璃现货价格易涨难跌。为了抑制投机，交易所从今晚交易开始调高玻璃期货交易手续费（109合约单边每手10元其他合约单边每手6元）。玻璃109合约保持强势，预计后市高位大幅震荡，操作上仍建议短线偏多操作为主，压力位2900元/吨，支撑位2800元/吨。

 

【橡胶】ru2109周三受支撑，收14290元/吨。周三山东19年国营全乳胶现货13550（-50），1-9价差1050元/吨。周三上期所橡胶仓单量17.614万吨（-0），NR仓单5.6216万吨（+0.0142）。今日大宗商品多头再度发力，橡胶略受益。基本面供应方面暂未受南亚疫情恶化的影响，产量处于上升期。越南4月出口量创历史新高。目前相对偏高的胶水价格对割胶积极性有提振作用。若后期天气没有异常，产量将正常放出。库存方面，全球天胶总库存充裕，但上期所天胶仓单低位，多个地方处于去库状态。需求方面，忧虑挥之不去，疫情严峻而且有继续恶化和长期化趋势，而且无惧高温，对橡胶需求端造成较大的利空，海外需求复苏预期推迟。一旦印度三重变异病毒传播到西方国家，将对疫苗效果造成巨大挑战。国内全钢胎配套需求后期存在回落预期。汽车产业受缺芯影响，悲观估计橡胶用量影响为20万吨以内，占比不到2%，乐观估计影响5万吨左右。总体需求短中期承压，大势不宜过度乐观，运行区间预料在14000-15000。

 

【液化气】PG2106周三走高，收4159元/吨。周三广石化出厂价3858元/吨(-100)，山东4330附近。黑色有色版块多头继续发力，化工版块受提振。原油在美元指数弱势和周边高涨的提振下，比较抗跌。美天然气6月合约持续受近年高点压制。油价走势仍落后于有色金属和黑色系，因疫情严峻令市场忧虑出行需求情况，而且伊核协议可能在几周内达成结果，OPEC+也将逐步小幅增产。总体OPEC+依然控制产出节奏，而且伊朗问题存在不确定性，而且货币宽松持续通胀预期较强，油价有望保持强势。目前海外疫情形势持续恶化，后期或带来不利影响。LPG方面，5月份进口成本低位，拉低业者心理价位，另外港口利润较好，而供应又充裕，上游积极出货下，也拉低市场定价心态。气温继续升高需求季节性回落。目前LPG相对原油水位在中间位置，自身价格处于近年相对高位，需求进入淡季，向上空间不宜过度乐观，预料仍以震荡为主，不宜追高。

 

农产品

 

【白糖】周三郑糖2109上涨3.10%报5786元/吨。现货方面，周三广西南华糖业集团一级新糖厂仓车板报价为5730-5750元/吨，上调180-210元/吨，二级糖价格较一级糖低50元/吨。广西凤糖生化股份有限公司新糖站台报价在5730-5750元/吨，上调200元/吨；二级糖报价5700-5710元/吨，批量优惠。消息方面，巴西作为世界主要食糖出口国，目前正陷入将甘蔗加工成食糖还是乙醇作为燃料的争论中，此举或将导致全球食糖供应紧缺情况的进一步恶化，且食糖价格或将随着紧缺而继续上涨。行业及行情方面，由于严重干旱已经在肆虐巴西的甘蔗产量，导致当地的甘蔗供应开始紧张。彭博援引行业组织Unica的数据显示，当地4月上半月的甘蔗压榨量较一年前下降了31%。各种因素都在助推食糖扩大其价格涨势。昨夜外盘大涨，并带动国内大幅上涨，中长期趋势进一步好转，操作上建议郑糖多单持有，场外可适当顺势买入，SR2109中期参考支撑位5500。

 

【棉花】周三郑棉2109合约收盘上涨2.58%报16310元/吨。现货方面，周三新疆奎屯机采棉16200元/吨，持平；喀什机采棉报价16150，持平。消息方面，据美国商务部最新统计，3月份美国纺织品服装进口量达到67.46亿平米，同比增长61.1%，进口额达到90.667亿美元，同比增长31.8%，而且比2019年同期增长12.8%，比2018年同期增长18.65%。3月份，美国服装进口额同比增长48%，与2019年和2018年同期相比也出现增长。棉制服装进口量同比增长39.5%，也高于2019年和2018年同期水平。行业及行情方面，供应端来看，新年度新棉种植已基本结束，新苗开始进入生长期，但整体种植面积预估偏低预期。随着2021年度棉花进口滑准税配额落地，短期进口棉可流通预计增加为主，市场供应仍显宽松状态。需求方面，下游纺织订单有所增加，4月纺织服装出口环比增加明显，需求向好对棉市形成有力支撑。郑棉操作上建议多单继续持有，CF2109参考支撑位15800。

 

【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约震荡下跌，收盘价报4888元/500千克，涨跌幅-0.06%。现货方面，今日国内鸡蛋价格维稳，今日北京主流蛋价4.54元/斤，较昨日持平。节后蛋价趋稳，目前仍处于鸡蛋消费淡季，终端对高价蛋接受能力一般，价格上涨后市场走货减缓。期货盘面表现近弱远强，可见市场看涨氛围仍然浓厚。养殖户淘鸡情绪不高，后期产能去化节奏放缓，6月处于梅雨季节，鸡蛋不易保存，现货有季节性回调可能，07合约空单持有，止损4850。关注JD2109合约压力位5110，支撑位4800。

 

【玉米】周三玉米主力合约再度冲高，最高达2887，创年内新高，收盘价报2872元／吨，涨跌幅1.63%。现货方面，国内地区玉米价格维稳，今日全国玉米均价为2729元/吨，较昨日持平。今年临储库存低位，对于价格仍存较强支撑。且东北地区基层潮粮见底，部分农户忙于春耕，自然干粮不急于出，贸易商手中玉米多为高成本货源，有惜售、等价的情绪，南方港口货源偏紧支撑价格走高。不过小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额，将会继续牵制玉米价格。总的来看，09合约或维持高位宽幅震荡，多单持有，止损2735。

 

【生猪】周三生猪主力合约延续下跌，收盘价报25255元／吨，涨跌幅1.18%。现货方面，今日全国生猪均价继续下跌，报19.09元/公斤，较昨日下跌0.61元/公斤。目前市场上大猪供应充足，生猪出栏均重延续增加，大猪集中出栏抑制猪价，养殖利润持续下降，生猪价格延续走弱，盘面有再度下跌的可能。二次育肥补栏偏弱，6月或将迎来生猪市场供应断档期，猪价或将出现小幅反弹。不过国内生猪产能恢复趋势不变，中长期猪价将进入下行通道。关注09合约下方24000一线支撑。

 

【油脂】周三国内油脂大幅上涨。豆油2109收跌涨4.16%，报9172元/吨；棕榈油2109收涨4.67%，报8338元/吨；菜油2109收涨2.3%，报11097元/吨。外盘方面，CBOT豆油小幅上涨；马来西亚棕榈油大幅上涨。现货方面，今日华南24度棕榈油7月：Y2109+580。今晚即将公布5月USDA报告，市场关注全球供应担忧，美豆维持强势。棕榈油5月前10日出口大幅恢复30%至37%，对盘面形成支撑。操作上建议油脂区间操作为主。

 

【饲料】周三国内饲料大幅上涨。豆粕2109收涨2.64%,报3769元/吨；菜粕2109收涨2.84%，报3190元/吨。外盘方面，昨晚CBOT豆粕小幅上涨。现货方面，今日广东油厂豆粕基差报价维持-140。今晚即将公布5月USDA报告，市场关注全球供应担忧，美豆维持强势。豆粕受美豆成本推动走强。进口大豆盘面压榨利润持续亏损，且最近水产及畜禽养殖需求逐步启动，油厂挺价意愿增强，提振粕价。操作上建议豆粕多单继续持有，下方支撑位参考3680。