一、原油行情：
【国际原油】 美国WTI原油4月期货周一(3月4日)收涨0.79美元，或1.42%，报56.59美元/桶。布伦特原油5月期货周一收涨0.60美元，或0.92%，报65.67美元/桶。中美贸易谈判的乐观预期为原油等风险资产提供有效支撑，同时减产行动的稳步推进也带来利好，不过美元稳步走高部分限制了油价的上行空间。美国WTI原油期货价格盘中最高触及57.00美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及66.34美元/桶。
二、国内行情：
成品油调价：本轮第3个工作日，原油估价66.004较基准价跌0.623或-0.93%，对应幅度下调45元/吨，暂预计3月14日24时成品油零限价不调整。
三、现货市场行情综述
亚洲原油市场：周一，中东基准原油价格小幅下跌，本周厂商们将陆续公布最新一轮的原油官方售价。市场交易也相对冷清，因为商家们等待最新一轮原油官方售价的公布。
根据贸易消息人士们获悉，预计沙特将4月销售到亚洲的大部分原油的官方售价上调，因为上月基准迪拜原油价格表现强劲。而且，一位交易商指出，阿布扎比的穆尔班、Das和上扎库姆原油的官方售价可能下调大约10美分。
印尼已经确定2月米纳斯原油官方售价在每桶62.31美元，较上月上涨了4.85美元。2月米纳斯调价指数为每桶贴水2.88美元，较上月价格下跌88美分。
此外，根据消息获悉，印度信实工业公司销售了一笔5月迪拜原油船货给Petro-Diamond公司，价格为每桶65.35美元。这使得迪拜原油现货对纸货的升水价在每桶45美分，较前一日价格下跌2美分。
斯里兰卡锡兰石油公司签署一份标书求购70万桶5月15-19日交货的穆尔班原油船货。该标书将于3月13日截标，有效期为三天。
伊拉克石油部最新公布的数据显示，伊拉克2月份日均出口原油362万桶，略低于1月日均364.9万桶出口量水平。2月份伊拉克在南部终端每日出口巴士拉原油354万桶，较1月日均出口量下降1.6万桶。伊拉克2月基尔库克原油日均出口量也较1月减少1.2万桶，至6.3万桶。伊拉克主要通过土耳其杰伊汉港口出口北部基尔库克油田生产的基尔库克原油。
根据俄罗斯能源部最新公布的数据，俄罗斯2月原油产量较1月小幅下降0.35%，至1134万桶/日。俄罗斯2月石油产量较10月减产基线低约7.5万桶/日，远低于其在去年年末达成的一项减产协议中约定的22.8万桶/日减产目标。
不过，俄罗斯能源部长日前表示，俄罗斯将在第一季度实现减产目标。俄罗斯能源部数据显示，俄罗斯2月份通过输油管道出口的石油数量较1月增加16.7万桶/日，至448万桶。与此同时，俄罗斯2月天然气产量也由1月份的674.3亿立方米下降至618亿立方米。
由于产量下降，哈萨克斯坦2019年原油出口量可能将较2018年下降。哈萨克斯坦2018年出口原油7250万吨，2019年原油出口量可能将下降2个百分点，至7100万吨。受部分油田检修影响，哈萨克斯坦2019年原油产量可能将由2018年的9030万吨下降至8950万吨。
随着原油产量下降，哈萨克斯坦可能将减少面向中国市场的原油出口，预计2019年出口量仅为50万吨，远低于2018年138万吨水平。哈萨克斯坦主要通过中哈石油管道向中国出口原油，该国也通过里海管道出口原油，预计今年通过这条管道出口的原油数量将保持稳定。
迪拜商品交易所（DME）5月阿曼原油期货合约的结算价为65.30美元/桶，较前一日下跌1.35美元/桶。
亚洲石脑油/汽油市场：周一，亚洲汽油利润延续涨势，并上涨至每桶1.96美元的逾四个月高点，因为需求稳定以及供应充裕缓解，石脑油裂解价差小幅上涨至两个交易日高点。
咨询公司JBC Energy周一写给客户的一份报告中指出，最近几天炼制利润已经走强，因为西北欧综合和简单炼制利润分别触及自1月初和12月底以来未见过的高点水平。
JBC Energy表示，欧洲中质馏份油裂解价差努力涨向每桶20美元关口，这是三个月高点水平，并且这是近五年来所见的部分最高水平。石脑油和汽油也获得了支撑，因为检修和美国潜在的意外故障起到了作用，并警告美国汽油库存看起来不是特别吃紧。
JBC Energy指出，假如新的产能及时投产的话，那么今年轻质馏份油供应将大量过剩。此外，根据数据显示，新加坡整体综合利润也攀升，并升至每桶5.27美元的逾三个月高点。
1月份新加坡炼制利润下跌至每桶1.52美元的逾五年低点，因为需求放缓以及汽油供应日渐过剩。
斯里兰卡锡兰石油公司寻求在2019年7月15日至2020年3月14日的八个月时间内采购472,500桶10ppm和117万桶500ppm和大约122万桶92号汽油船货，每次交货都是这三种油品拼装的船货。
购买的这些总数量当中分九船装运，每笔10ppm柴油的数量为52,500桶，每笔500ppm柴油的数量为13万桶，每笔92号汽油船货的数量为135，500桶，交货地点为Dolphin Tanker Berth和SPM Muthurajawela，交货方式为所在地交货。该标书4月2日截标，有效期为90天。
新加坡轻质馏份油现货市场，达成三笔汽油和一笔石脑油现货。BPSG以每吨533美元的价格销售了2.5万吨5月下半月石脑油船货给嘉能可公司。
中石油以每桶69.60美元销售5万桶3月24-28日装95号汽油船货给维多公司，中国联合石化公司以每桶69.50美元的价格销售两船5万桶3月24-28日装95号汽油船货给维多公司。
柴油/航煤：
周一，亚洲航煤炼制利润回落，因为原油价格更加坚挺，但是交易商们预计未来几周市场供应将吃紧，因为部分区内炼油厂进行春季检修。
在亚洲交易时段，航煤炼制利润回落至每桶14.54美元。上周亚洲航煤炼制利润攀升了大约7%。航煤现货价差周一为每桶贴水29美分，较上周五比拉宽了2美分。新加坡航煤现货市场交易窗口仍冷清，依然没有交易达成。
与此同时，10ppm柴油的现货贴水价拉宽至每桶28美分，受新加坡市场交易价疲软拖累，而且交易商们指出柴油市场已经失去了动能，因为上周新加坡中质馏份油库存攀升至五周高点。根据上周四公布的数据显示，截至2月27日当周，新加坡中质馏份油库存攀升了3.1万吨，这是连续第二周攀升。
然而，亚洲地区柴油市场今年将获得些许支撑，因为印度需求更强劲。印度是亚洲地区主要的商家之一。预计2019年印度柴油消费可能攀升至记录高位，因为基础设施开支增加。
印度飙升的柴油消费表明了印度作为全球石油需求驱动力的重要性。由于越来越担心原油需求2019年增长速度将放缓，所以印度飙升的燃料需求可能帮助提振价格。
印度强劲的柴油消费可能也导致印度柴油出口量的减少，这帮助抑制亚洲市场的柴油供应量。10ppm柴油的炼制利润周一下跌至每桶16.14美元。
新加坡中质馏份油现货市场，成交五笔柴油现货，但是仍未达成航煤现货，最近航煤市场交投异常冷清，经常没有递价或报价出现。
维多公司从托克以每桶对新加坡价格贴水35美分的价格购买了15万桶3月19-23日装的10ppm柴油船货。永顺石油公司从道达尔公司以每桶对新加坡价格贴水35美分的价格购买了15万桶船期相同的10ppm柴油船货。
永顺石油公司从托克以每桶对新加坡价格贴水30美分的价格购买了15万桶3月19-23日装10ppm柴油船货。维多还从兴隆公司以每桶对结余3月价格贴水30美分购买了15.5万桶3月25-29日装10ppm柴油船货，还从联合石化公司以每桶对新加坡价格贴水1.25美元购买了15万桶3月19-23日装500ppm柴油船货。
亚洲柴油/航煤市场：周一，亚洲航煤炼制利润回落，因为原油价格更加坚挺，但是交易商们预计未来几周市场供应将吃紧，因为部分区内炼油厂进行春季检修。
在亚洲交易时段，航煤炼制利润回落至每桶14.54美元。上周亚洲航煤炼制利润攀升了大约7%。航煤现货价差周一为每桶贴水29美分，较上周五比拉宽了2美分。新加坡航煤现货市场交易窗口仍冷清，依然没有交易达成。
与此同时，10ppm柴油的现货贴水价拉宽至每桶28美分，受新加坡市场交易价疲软拖累，而且交易商们指出柴油市场已经失去了动能，因为上周新加坡中质馏份油库存攀升至五周高点。根据上周四公布的数据显示，截至2月27日当周，新加坡中质馏份油库存攀升了3.1万吨，这是连续第二周攀升。
然而，亚洲地区柴油市场今年将获得些许支撑，因为印度需求更强劲。印度是亚洲地区主要的商家之一。预计2019年印度柴油消费可能攀升至记录高位，因为基础设施开支增加。
印度飙升的柴油消费表明了印度作为全球石油需求驱动力的重要性。由于越来越担心原油需求2019年增长速度将放缓，所以印度飙升的燃料需求可能帮助提振价格。
印度强劲的柴油消费可能也导致印度柴油出口量的减少，这帮助抑制亚洲市场的柴油供应量。10ppm柴油的炼制利润周一下跌至每桶16.14美元。
新加坡中质馏份油现货市场，成交五笔柴油现货，但是仍未达成航煤现货，最近航煤市场交投异常冷清，经常没有递价或报价出现。
维多公司从托克以每桶对新加坡价格贴水35美分的价格购买了15万桶3月19-23日装的10ppm柴油船货。永顺石油公司从道达尔公司以每桶对新加坡价格贴水35美分的价格购买了15万桶船期相同的10ppm柴油船货。
永顺石油公司从托克以每桶对新加坡价格贴水30美分的价格购买了15万桶3月19-23日装10ppm柴油船货。维多还从兴隆公司以每桶对结余3月价格贴水30美分购买了15.5万桶3月25-29日装10ppm柴油船货，还从联合石化公司以每桶对新加坡价格贴水1.25美元购买了15万桶3月19-23日装500ppm柴油船货。
【原油市场】
市场要闻与重要数据
1. WTI 4月原油期货收涨0.79美元，涨幅1.42%，报56.59美元/桶布伦特5月原油期货收涨0.60美元，涨幅0.92%，报65.67美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1904夜盘收跌0.27%，报438.10元人民币；NYMEX 4月汽油期货收报1.7490美元/加仑；NYMEX 4月取暖油期货收报2.0143美元/加仑。
2. 利比亚国家石油公司（NOC）：撤销El Sharara油田的不可抗力因素。
3. 俄罗斯能源部长Novak：俄罗斯将在3月最后几天实现22.8万桶/日的石油减产力度。俄罗斯3月份平均石油减产幅度将超过2月份。
4. 洲际交易所（ICE）持仓周报：至2月24日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸增加15,887手合约，至291,336手合约；投机者所持布伦特汽油净多头头寸增加16,987手合约，至85,312手合约。
5. OPEC原油2月产量下滑56万桶/日至3050万桶/日。委内瑞拉和伊朗的石油产量2月下滑25万桶/日。（彭博）
6. 俄罗斯2月原油产量约在1134万桶/日附近，较2018年10月下滑7.5万桶/日。
7. 据悉，OPEC不可能4月份作出任何石油产出决定，在6月份做决定的可能性更高，届时可能会延长石油减产协议至2019年年底。如果那些获得减产豁免的产油国产出下降，OPEC可能会讨论放宽限制石油产出。（路透）
投资逻辑
最近根据DrillingInfo数据，美国原油产量持续增长，但目前其新产出原油的API越来越高，从去年下半年开始，API高于45的原油产量增加了35%，低于45的产量增幅仅不到5%，大部分产出的原油偏向于凝析油品质，石脑油收率高，但AGO、VGO等收率低，目前已经引发炼厂的普遍担忧，考虑到当前中重质原油的短缺，美国炼厂的进料API势必将进一步增加，而这样导致下游产品的产量更加偏向轻质化。
市场趋势： 截至5日华东地区主要城市中石油、中石化汽柴油批发均价为：国六92#车用汽油7121元/吨，较前一个工作日持平；国六0#车用柴油6333元/吨，较前一个工作日持平；汽柴油分别较区内零售到位均价低2103和1347元/吨。
市场综述：中美贸易谈判乐观预期加之减产行动稳步推进，国际原油隔夜收涨；然而对于成品油市场提振有限，零售调价预期仍为负向搁浅，批发环节商家报价波动有限，延续盘整行情。其中华东柴油报价主营单位以稳为主零星趋弱50元/吨，地炼汽柴油报价主流稳中窄幅涨跌互现10-90元/吨不等；汽油报价主营单位主流维稳观望零星窄幅趋弱，地炼方面主流汽油报价持稳零星趋弱30-60元/吨。整体交投无明显起色，区内部分阴雨天气出货阻力加大，观望氛围仍旧浓厚。
后市预测：原油目前仍处于高位盘整中，以为下一步走势蓄力，短线来看窄幅震荡行情或延续。消息面方向性指引暂不明，成品油市场整体交投无明显起色，观望后市行情居多；加之华东区内部分阴雨天气出货阻力加大，短线宽幅反弹可能较小，预计近日延续弱稳观望为主，窄幅震荡整理。
