内盘期货分析报告20190408
 
【股指】大盘宽幅震荡。早盘上证指数高开20个点，小幅震荡后小幅上攻，上攻3300点未果后，震荡调整，调整一直延续至上午收盘。午后股指继续调整，临近二点上证指数企稳回升，一度收复跌幅。截止收盘，上证50逆势上涨0.35%，沪深300小幅震荡收跌0.12%，中证500下跌0.41%。板块方面，个股板块涨跌分化，其中钢铁、化工、建筑材料和煤炭等板块涨幅居前，电子、计算机、交通运输和通信等板块跌幅靠前。盘面来看，化工股出现涨停潮，有望成为下一个风口，带动市场活跃，关注该板块未来走势。技术上，上证指数突破前期平台，短期均线向上，盘中虽然触及5日线，但技术上仍保持较强。预计股指有望继续震荡攀升，但短期不排除震荡反复，继续建议逢低做多IH1906和IF1906，供参考
 
【甲醇】周一高开高走，收报2525（+2.85%），现货方面，江苏太仓甲醇早间报盘随期货震荡为主，4月上报2470元/吨，较上周五涨50元/吨，买盘略低2450元/吨。受响水化工园关闭影响，本日化工品普遍大涨，做多情绪浓郁。截止上周四，国内甲醇开工率周均为68.44%，下降1.53%，港口库存为80.3万吨，较前期降1.05万吨。目前去库和春检状态良好。近期国内2起化工时间，上游化工品有涨价动力。操作上建议保持多单，仅供参考。
 
【PE/PP】周一冲高回落，PE和PP主力合约均换月。目前PE1909合约报价8535（+2.03%），PP1909合约报价8810（+3.31%），现货方面，华东PE报8600（+100），PP报9000-9100（+150）。响水化工园关闭和台化芳香烃三厂发生爆炸，期货高开高走，现货跟随涨价。短期国内化工品做多气氛，后期一旦安检扩大，且伴随装置春检，更加推动市场的进一步上移。但安化检查影响较多的为下游中小型企业，共需求端影响较大。短期需要关注聚烯烃装置检修和库存变化，操作上建议逢低试多，05合约投资者获利移仓，亏损平仓，仅供参考。
 
【乙二醇】周一高开低走，收报4857（+0.35%），现货方面，华东报4840，较上周五涨120。周末台化芳香烃三厂发生爆炸，PTA直线涨停，乙二醇受提振跳空高开，但受库存持续升高，期货价格震荡下行。国内石脑油制乙二醇开工率在81%附近，整体供应量在下降，但需求较弱，CRF中国进货价格走低，盘面较弱。但原油持续走高，国内做多能化品气氛较浓，乙二醇已跌至成本价附件，继续下探空间有限，操作上建议逢低试多，谨慎操作。
 
【原油】：周一外盘横盘整理，国内原油小幅收涨，SC1905收476.1元/桶（+1.36%）。近期原油突破平台整理再次大幅反弹，创今年以来新高。OPEC 3月产量继续走低，同时地缘政治再次升温，美国正在考虑对伊朗实施更多制裁，委内瑞拉方面美国副总统Pence表示，特朗普政府将宣布对委内瑞拉施加新的压力。供应面偏紧局势短期或继续维持， 另外宏观面中美贸易谈判取得一定成效，油价突破阻力位继续上行，本月仍有望高位偏强运行，不过考虑到当前供应面利好在盘面已price in，美国特朗普政府在不断走高的油价背景下或将再次发声，操作上多单可逐步逢高止盈。
 
【PVC】：周一盘面继续大幅拉涨，V1909收6870（+2.54%）。现货市场跟随大幅上调，广州普通电石料主流价格在6800-6900元/吨；杭州市场5型电石料主流价在6750-6900元/吨。近期交易逻辑主要围绕电石价格的持续上涨及对后期检修开始供应端压力缓解的预期，另外上周以来社会库存开始转为小幅下跌，库存拐点或出现，虽降库速度较慢，但市场心态明显好转。另外技术面形成突破后，加大了多头信心。今日盘面再次创出新高，已连收3连阳，短期盘面面临7000整数位的强压，操作上6600突破后跟进的多单逢高可适量减仓，如回调至6800可暂全部止盈离场。
 
【橡胶】ru1909周一延续小幅反弹，收11835，总体上目前仍处于去年四季度的底部区间。云南国营全乳胶上海市场现货11200（+100），9月基差-635。周一上期所橡胶仓单量42.231万吨（-0.002）。重卡销量，PMI等数据利好，并且周边商品走强，橡胶低位受支撑。行业基本面，轮胎厂开工率维持高位，但由于库存较高及供应大周期过剩预期较为一致，业者对后市行情信心不足，下游工厂按需采购的意愿不变。供应方面，部分地区开割和即将开割，供应量将开始爬坡。季节性方面，6月前一般较为弱势。操作上，下跌空间有限，多头继续依托短线支撑11600逢低短多试单。
 
【沥青】沥青1906周一高位盘整，盘中再度小幅刷新反弹新高，1906合约收3528；今日长三角现货估价3590（+50）。交易所仓单6.503万吨（+0）。国际油价进一步走高，布油和美油创反弹新高。OPEC+集团坚持减产和美国页岩油短期供应减少支撑油价。中期看，美国页岩油今年增产预期强烈，OPEC+闲置产能也较为充足，但上半年释放有限，伊朗制裁若收紧会带来供应缩减。需求方面有改善预期。节后沥青现货持续攀升，对沥青期货构成较强的支撑。百川最新数据显示沥青库存保持低位，开工率走平，现货偏紧局面有望逐步缓解。沥青今年需求提升预期强烈，但天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放。操作上，高位暂时观望。
 
【PTA】1909合约周一早盘大涨，尾市涨幅收窄，收6216，华东现货6800（+290）。意外事件、化工整治和供需面改善共同推动PTA近月盘中涨停。台湾化工厂爆炸涉及PX产能87万吨，约占我国PX表观消费量4%。供需面，供需面，二季度PTA整个产业链状况将发生明显改观，PX、PTA检修较多，下游则需求旺盛；原油方面，由于生产商干预，原油供应压力暂时不大。但美国页岩油下半年增产预期强烈，PX因新增产能释放，大势趋弱，成为pta主要
 
【沪铜】:周一沪铜小幅回落，1906合约收盘跌0.5%；清明假期LME铜出现回调，美元强势，拖累沪铜。基本面上：美联储暂缓加息、中美贸易谈判进一步推进、流动性水平边际改善利多有色金属；消费不振、美元强势压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:4月8日上海现货电解铜报49210-49430元/吨，均价跌210元/吨。4月5日美国劳工部公布数据显示，3月非农就业人口变动19.6万，好于预期，较2月数据大幅好转，另外2月就业数据被小幅上修至3.3万。失业率稳定在19年低位3.8%，薪资年率不及预期，下滑至3.2%。美国非农数据好于预期，美元受提振走强。3月14日，统计局公布2019年1-2月份，全国房地产开发投资12090亿元，同比增长11.6%，增速比2018年全年提高2.1个百分点。 1-2月份，商品房销售面积14102万平方米，同比下降3.6%，为2015年6月以来首次负增长；2018年全年为增长1.3%。 1-2月份，商品房销售额12803亿元，增长2.8%，增速为2015年6月以来的新低；增速回落9.4个百分点。操作上，投机者短线交易为主，支撑位参考48500，压力位50500。本周继续关注相关宏观数据。
 
【沪铝】：周一沪铝震荡反弹，1906合约收盘涨0.04％。总体铝材需求边际改善，中美预期达成共识促进宏观改善；国家流动性边际向好，市场趋向乐观；全球经济担忧重启，汽车及房地产数据较差压制铝价；成本略有支撑，电解铝价格维持低迷，引发市场弹性生产，市场寻找价格再平衡。技术面：震荡反弹。消息面：4月8日上海现货电解铝报13800-13840元/吨，均价涨10元/吨。根据统计局公布数据，中国1-2月铝材产量累计为651.5万吨，累计增长4.1%。2月电解铝产量568.8万吨，产量累计增长5%。4月8日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区29.3万吨，无锡地区58.2万吨，杭州地区12.3万吨，巩义地区14.5万吨，南海地区37.4万吨，天津5.8万吨，临沂2.7万吨，重庆3.1万吨，消费地铝锭库存合计163.3万吨，较上周四减少0.8万吨。后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间，操作上，短线交易为主，支撑位13500元/吨。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。
 
【玻璃】周一玻璃期货1905小幅震荡，收于1295元/吨，较上个交易日上涨3元/吨，持仓增0.61至15.33万手。4月08日，交易所仓单仍为2306张。中国玻璃综合指数1094.55点，环比下跌2.07点。周末以来玻璃现货市场总体走势不佳，生产企业出库压力不减，部分地区市场价格相对灵活，加工企业和贸易商的市场信心也有一定程度的松动。目前看加工企业订单不济是影响现货价格和厂家出库的主要原因，而近期供给量的增加也相对明显。今日玻璃905合约增仓小幅震荡，预计下个交易日维持震荡格局，操作上仍建议短线交易为主，压力位1305元/吨，支撑位1265元/吨。