内盘期货分析报告20190424
 
【股指】大盘V型反转，上证指数重回3200点。早盘上证指数小幅高开，随后震荡反复，临近10点半，股指震荡下跌，临近午盘，股指跌幅加剧，不过，上证指数在2150点止跌企稳。午后股指出现反转，继续震荡上涨，上证指数最终收红，并收复3200点。截止收盘，上证50小幅收跌0.13%，沪深300小幅上涨0.28%，中证500上涨0.92%。板块方面，多数板块个股收红，其中计算机、农业、电子、汽车等板块涨幅靠前，家电、房地产、食品饮料和交通运输等板块跌幅靠前。盘面来看，计算机、电子等TMT板块上涨，带动市场回升，提升赚钱效应。技术上，上证指数在平台下轨2150点受支撑，指数V型反转，下跌态势缓和，短期有望企稳，不过成交量出现萎缩。预计短期股指有望震荡企稳，关注量能变化，供参考
 
【橡胶】ru1909周三再度走弱，收11475。云南国营全乳胶上海市场现货10950（+0），9月基差-525。周三上期所橡胶仓单量41.461万吨（+0.028）。美元指数略创近两年新高，大宗商品普遍承压。高层会议基本否决了大水漫灌的可能性，市场情绪受到一定的压制。但中国经济数据、货币信贷数据先后超预期修复，实体经济或加速触底。欧美方面的经济数据则表现相对疲软。橡胶行业方面，乘用车销量数据预料逐步改善，汽车消费刺激政策正在推出。重卡销量保持高位，轮胎厂开工率也维持高位。库存方面也边际改善。供应方面，部分地区开割和即将开割，供应量将开始爬坡。季节性方面，6月前一般较为弱势。操作上，估值较低，下跌空间有限，但走弱疲软，暂时观望。
 
【沥青】沥青1906周三高位窄幅波动，1906合约收3570；今日长三角现货估价3590（+0）。交易所仓单6.503万吨（+0）。美元强势暂未对油价构成影响，美国宣布不会更新伊朗5月到期的原油豁免政策，伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，油价大涨创近半年新高。美国和OPEC均表示将填补伊朗供应的空白。下半年OPEC+减产基本将会取消，美国页岩油今年增产预期强烈，但上半年供应释放有限。原油需求方面料受油价走高的负面影响。百川最新数据显示沥青炼厂库存继续走高，开工率回落。沥青今年需求提升预期强烈，但天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放，炼厂累库可能性较大。操作上，估值较高，暂时观望。
 
【PTA】1909合约周三低位震荡，收6056，华东现货6590（+10）。PTA大厂回购现货，逸盛公布新检修计划，但高利润下后期装置检修仍存不确定性，业者心态谨慎，下游聚酯工厂高开工率对PTA刚需稳定，但产销不稳。大厂有意打压PX，PX大跌，成本端支撑坍塌。原油方面，美国白宫宣布美国将不再为进口伊朗石油的国家提供制裁豁免，制裁豁免将于5月初到期，这令原油市场供应恐进一步下滑。总体上远月PTA受成本塌陷和高加工费拖累。操作上，暂时观望。
 
【甲醇】周三探底回升，收报2444（-0.45%），现货方面，江苏太仓甲醇早间报盘随期货区间下滑，现货及月下报盘2340元/吨，5月中报盘2360元/吨。伊朗Marjan年产165万吨甲醇装置现已重启恢复，另听闻伊朗Kaveh230万吨甲醇装置重启，委内瑞拉三套各年产85万吨甲醇装置重启恢复。国外甲醇装置陆续恢复，预计4月5月进口货物增量较大。云南解化年产20万吨甲醇装置计划5月初重启，国内装置停车开车更替，近期需关注开工率变化。短期甲醇受高库存影响，仍在低位震荡，走势胶着，操作上建议继续场外观望，仅供参考。
 
【PE/PP】周三震荡走弱，PE收报8265（-0.36%），PP收报8672（+0.14%）。现货方面，华东PE报8500（+0），PP拉丝报8800-8900（+0），两油库存下降，支撑出厂价格；现货市场报盘涨跌互现，但暂无较大幅度下跌，市场成交情况仍需欠佳。本日原油冲高回落，对聚烯烃价格支撑有限。目前PE下游农膜逐步进入需求淡季，BOPP需求难以提升，但在原油的支撑下向下空间有限，操作上建议等待超跌积极做多，PE建仓价位为8200，PP建仓价位为8500，仅供参考。
 
【乙二醇】周三震荡下行，期价放量下跌，收报4679（-1.14%），现货方面，华东报4650-4660（-60），现货价格持续走弱。目前市场货源供应相对较为充足，高库存的压力对市场仍为一定的弱势影响。下游工厂开工负荷相对高位，但后期有降负预期。煤质乙二醇亏损证伪，成本支撑有限。后续下游聚酯逐步走出生产旺季，乙二醇去库难度加大，库存维持高位，将继续压制期价走势。另外09合约高升水状态，操作上建议重仓做空1909合约，止损点为4950，中线布局。
 
【沪铜】:周三沪铜震荡回落，1906合约收盘跌0.39％。基本面上：美联储暂缓加息、中美贸易谈判进一步推进、流动性水平边际改善利多有色金属；消费不振、美元强势压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:4月24日上海现货电解铜报48940-49150元/吨，均价跌145元/吨。中国3月M2同比增长8.6%，预期8.2%，前值8%。中国3月人民币贷款增加1.69万亿元，预期1.25万亿元，前值8858亿元。中国3月社会融资规模增量为2.86万亿元，比上年同期多1.28万亿元，预期1.85万亿元，前值7030亿元。3月末社会融资规模存量为208.41万亿元，同比增长10.7%。操作上，投机者短线逢支撑位做多交易，压力位适当减持，支撑位参考48500，压力位50500。本周继续关注相关宏观数据。
 
【沪铝】：周三沪铝小幅回落，1906合约收盘跌0.39％。总体铝材需求边际改善，中美预期达成共识促进宏观改善；国家流动性边际向好，市场趋向乐观；成本略有支撑。技术面：震荡反弹。消息面：4月24日上海现货电解铝报14130-14170元/吨，均价跌50元/吨。4月17日统计局公布数据，2019年1-3月全国房地产开发投资共23803亿元，同比增长11.8%，房屋新开工面积38728万平方米，同比增长11.9%，房屋竣工面积18474万平方米，同比减少10.8%。4月22日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区29.3万吨，无锡地区56.1万吨，杭州地区11.5万吨，巩义地区12.8万吨，南海地区34万吨，天津6.0万吨，临沂2.4万吨，重庆2.7万吨，消费地铝锭库存合计154.8万吨，相比上周四减少3.9万吨。消费逐步复苏，消费地铝锭库存延续去库。后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间，操作上，短线压力位减持多单，逢支撑再接回，支撑位13850元/吨，压力位14300元/吨。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。
 
【原油】：周三盘面冲高后小幅回落，SC1906收497.0元/桶（+0.71%）。本周API库存方面：原油库存增加686万桶，预期增加130万桶，汽油库存增加220万桶，精炼油库存 降低86.5万桶。消息面沙特表示，计划对美国对伊朗石油采取的行动做出谨慎回应，原油产出在未来两个月将升至略高于1000万桶/日。IEA表示正密切留意原油市场的形势，认为供应格局合理。当前的原油闲置产能水平合理，全球原油闲置产能为330万桶/日。IEA准备在必要时采取行动，以确保原油市场具备良好的供应。自美国发表不再对伊朗制裁豁免后，油价屡创新高，不过也可看出部分国家和组织开始介入协商调整， 留意下周豁免到期后美国最终决议。短期油价仍偏强运行，多单暂持有；下月关注欧佩克大会动向，如重回增产，油价大概率回落，届时则做空为主。
 
【PVC】：周三盘面大幅上涨，V1909收6960（+2.20%）。现货市场亦跟随大幅上调，广州市场普通电石料主流价格在6830-6930元/吨，杭州5型电石料主流6830-6980元/吨。消息面今日凌晨伊东东兴化工一车间发生爆燃，导致3人死亡、5人受伤重大事故，该化工厂涉及PVC粉30万吨，糊树脂10万吨产能，盘面高开高走，主力合约盘中最高触及7000后回落。虽事故装置产能不大，但后续要留意安全检查继续趋严对同类装置的产量影响，或出现降负荷、检修量加大情况。操作上建议前期6700-6900区间多单可暂持有，关注7000整数位压力，止损上移至6850。
 
【玻璃】周三玻璃期货1909小幅震荡，收于1356元/吨，较上个交易日下跌3元/吨，持仓减少0.84万至21.29万手。4月24日，交易所仓单仍为1320张。中国玻璃综合指数1078.83点，环比下跌1.79点。今天玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库保持正常的水平，市场价格窄幅波动为主。近期冷修生产线复产的速度还在增加，造成加工企业和贸易商的市场信心变化，采购速度趋于谨慎。今日玻璃909合约减仓小幅震荡，预计下个交易日维持震荡格局，操作上仍建议短线交易为主，压力位1370元/吨，支撑位1320元/吨。
 
【白糖】周三郑糖阶段高位震荡，1909合约收盘下跌0.30%，报5339元/吨。现货方面，南宁中间商仓库报价5390-5530元/吨。柳州站台报价5350-5390元/吨，仓库报价5370-5390元/吨。广州中间商广东糖报价5540-5630元/吨，上调90元/吨，成交一般。消息方面，巴西2018/19榨季全国产糖2904万吨，同比大减23.3%。行业及行情方面，当前国内以及外盘整体供应压力虽未出现较大扭转，但国内在一季度中销售速度较快，使得后续市场供应压力将不如预期那般悲观；当国内市场在6月份进入销售旺季后，市场库存压力将更加明显的释放，中期糖市行情仍可期，短期可能继续维持阶段高位强势震荡的为主。操作上建议获利减仓后剩余仓位继续持有，1909合约止损位5250。
 
【棉花】周三郑棉低开震荡，1909合约收盘下跌0.98%，报15740元/吨。现货方面，今日国内各地籽棉收购价格大多 稳定，个别价格上涨。新籽棉收购价在3.38-3.6元/斤，个别较昨日涨0.03元/斤；国内皮棉价格大多维持稳定，局部上 涨。内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14400-16000元/吨，较昨日持平。消息方面，昨天国家粮食和物资储备局、 财政部发布公告称，为优化中央储备棉结构，确保质量良好，2019年将对部分中央储备棉进行轮换。公告显示，储备棉 轮出时间为2019年5月5日至2019年9月30日期间的国家法定工作日。轮出数量总量安排为100万吨左右。实行均衡投放， 原则上每工作日挂牌销售1万吨左右。行情方面，简单地看，抛储政策落地属短期利空兑现。从当前现货市场新棉成交 情况来看，今年的低价陆地棉受市场青睐，纺企也正在等待低价棉的补充来拉低生产低成本。预计成交比较火爆，将提 振现货棉价。另外，从储备棉总量来看，有轮入预期会对棉价形成支撑。由于消息影响今天郑棉低开震荡且CF1909合约已经跌破预设止损位，操作上建议离场后暂时观望，后期视情况再择机买入做多。
 
【玉米】：周三玉米主力合约维持窄幅调整，市场观望情绪较浓，收盘价报1914元／吨，涨跌幅－0.10％。据天下粮仓数据可见，今日国内玉米价格大多稳，个别继续上涨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1844-1970元/吨一线，大多稳定，个别企业小幅震荡调整；辽宁锦州港口2018年玉米15个水容重700以上收购价格1800-1820元/吨，较昨日上涨10-20元/吨。近期随着产区农户手中余粮见底，其中东北约1成，华北约2成，且产区农户进入了新一轮的春耕，无瑕卖粮，加上市场普遍预估拍卖时间延迟且底价提高，市场有货的贸易商在前期收的高成本货源的背景下，惜售提价情绪增强，今日山东部分企业及南方港口玉米价格继续上涨10-20元，短线仍有望继续主向上拉升。操作上，建议低位多单可谨慎持有，稳健者可逢高减仓锁定利润。