内盘期货分析报告20190429
 
【股指】大盘继续弱势调整。早盘上证指数小幅高开，小幅弱势震荡，一度出现较大跌幅，临近午盘，股指有所企稳。午后股指继续震荡技术反弹，上证指数一度收复3100点，临近2点重新震荡回落，全天呈现弱势调整。截止收盘，上证50逆势上涨1.61%，沪深300上涨0.28%，中证500下跌2.63%。板块方面，申万行业板块跌多涨少，其中通信、有色、综合和计算机等板块大幅下跌，银行、食品饮料、家电和旅游等板块收红。盘面来看，计算机、电子等前期活跃TMT板块大幅下跌，带动市场人气回落，盘面更是近300只个股跌停，悲观情绪漫延，虽有上证50支撑大盘，但不能带动整个市场形成合力上涨，盘面仍然较弱，还没有企稳。技术上，上证指数已经跌破平台下轨3150点支撑，3000点支撑也恐有失守，目前均线指标重新向下，技术弱势明显。预计短期股指继续调整，上证指数暂关注3000点支撑，供参考
 
【螺纹钢】10合约今日呈震荡偏强走势，收盘3777涨1.18%，减仓19880手。早盘唐山普方坯本地及昌黎部分出厂结3560，钢坯直发一般，仓储现货3630左右含税出库部分低价有成交；全国25个主流城市现货午盘报价盘暂稳运行，个别小有波动，平均价格4234平。五一节前钢市维持弱平衡状态，钢铁产量继续稳步回升，而需求尚好但增量有限，预计以窄幅震荡为主。操作上，短线交易，关注3830压力和3700支撑。
 
【铁矿石】连铁今日震荡走高，表现强势，收盘634涨2.26%，增仓7730手。29日进口矿港口现货市场早盘价格暂稳，PB粉662-683，PB块875-905，杨迪粉616-654，超特粉578-603，巴粗683-707元/吨。铁矿石港口库存连续下降及节前备库支撑价格企稳反弹，但节后进入非采暖季限产，影响需求，而海外矿山正恢复正常发运，压制钢价上行，预计矿价高位震荡为主。操作上，短线交易，610-640区间震荡。
 
【沪铜】:周一沪铜小幅震荡，1906合约收盘跌0.1％。基本面上：美联储暂缓加息、中美贸易谈判进一步推进、流动性水平边际改善利多有色金属；消费不振、美元强势压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:4月29日上海现货电解铜报48780-48900元/吨，均价涨15元/吨。美国商务部公布的数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为3.2%，创2018年三季度以来新高，高于此前预期值2.3%，同时也较前值2.2%大幅回升。操作上，投机者短线逢支撑位做多交易，压力位适当减持，支撑位参考48500，压力位50500。本周继续关注相关宏观数据，临近五一长假，投资者注意控制仓位。
 
【沪铝】：周一沪铝低开反弹，1906合约收盘涨0.2％。总体铝材需求边际改善，中美预期达成共识促进宏观改善；国家流动性边际向好，市场趋向乐观；近期上涨后企业边际利润改善，关注产能投产进度。技术面：震荡反弹。消息面：4月29日上海现货电解铝报14170-14210元/吨，均价涨20元/吨。4月17日统计局公布数据，2019年1-3月全国房地产开发投资共23803亿元，同比增长11.8%，房屋新开工面积38728万平方米，同比增长11.9%，房屋竣工面积18474万平方米，同比减少10.8%。4月29日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区28.5万吨，无锡地区53.2万吨，杭州地区11.5万吨，巩义地区10.7万吨，南海地区32.3万吨，天津5.8万吨，临沂2.2万吨，重庆2.8万吨，消费地铝锭库存合计147.0万吨，相比上周四减少4.3万吨。后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间，操作上，短线压力位减持多单，逢支撑再接回，支撑位13850元/吨，压力位14300元/吨，临近五一长假，投资者注意控制仓位。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及铝企修复利润后投产情况。
 
【甲醇】周一低位窄幅震荡，收报2408（-0.62%），现货方面，江苏太仓甲醇早间报盘略有上行，现货报2310元/吨，5月上商谈2305-2325元/吨。甲醇周均开工63.58%，周增0.93%，内地开工率开始回升，春检进入下半场，预计5月上旬是集中恢复期。另国外装置检修完毕，5至6月进口量将增大，冲击国内市场。目前下游聚烯烃开工较好，但对甲醇整体去库不明显，截止上周四，华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为73.25万吨，周降1.08万吨，仍维持在高位。短期继续箱体震荡维持，整体观点偏空，操作上建议维持场外观望。
 
【PE/PP】周一窄幅震荡，PE收报8285（-0.18%），PP收报8605（+0.02%），现货方面，华东PE报8400（-100），PP拉丝报8750-8850（+0），临近月底停销结算，两油出厂价格持稳，现货市场资源收紧。检修装置不多，库存去库较快。但PE下游农膜逐渐进入生产淡季，PP下游塑编开工率大降，聚烯烃需求较弱，同时原油连跌两日，整体趋势偏弱。PE进口窗口持续打开，PP进口窗口收窄，前期进口利润可观，预计将会持续面临进口冲击。前期空头者可维持，空仓者继续场外观望，仅供参考。
 
【乙二醇】周一高开高走，收报4644（+1.44%），现货方面，华东4520-4530（+10）。截止上周四国内石脑油制乙二醇开工率在 82.56%附近，煤制乙二醇开工率在67.74%附近，国内整体供应量缓慢下降。华东主港地区MEG港口库存约 124.7 万吨，周降3.3万吨，但仍维持高位。短期跌幅过大，期货有技术性反弹需求，但去库仍旧困难。操作上建议反弹继续重仓做空1909合约，前期空单者可继续维持有空单1909合约，仅供参考。
 
【原油】：周一日盘原油继续震荡走低，全天大跌收盘，SC1906收482.8元/桶（-4.13%）。上周五特朗普发布推特称已经跟欧佩克通话要求压低油价，夜盘油价自高位大跌，不过随后又传出新闻报道特朗普未与欧佩克会谈关于油价话题，盘面止跌小幅企稳。从目前来看，5月2号即将制裁豁免到期，密切关注最终决议。原油不断创出今年新高后，波动或加大，易受消息面影响震荡。从目前各方博弈来看，美国政府打压伊朗原油出口仍初心不改，基于目前欧佩克减产已达到一定成效及伊朗出口量有继续收缩的可能，下月召开的欧佩克大会对于下半年减产大概率会有所松动，中后期油价存回落可能。
 
【PVC】：周一日盘窄幅震荡，V1909收6920（-0.22%）。现货市场广州略有调涨，5型电石料主流价格在6870-7000元/吨；杭州价格稳定，5型电石料主流价6850-6950元/吨。盘面收三连阴线，周一收带长上下影线。原油高位大幅回调，PVC价格重心出现一定下移。从当前基本面来看，供应端下游检修计划5月份开始增多，加之伊东东兴化工事故后上游安全检查力度或进一步加大，有利于降低存量供应。不过在当前社会库存降库速度仍较缓慢情况下，盘面进一步拉涨或还需时机，另外原油高位回调也一定程度影响多头信心。操作上建议前期低位多单谨慎持有，关注7000整数位压力，节奏上还要留意原油走势，跟踪止损上移至6850。
 
【玻璃】周一玻璃期货1909小幅收跌，收于1352元/吨，较上个交易日下跌8元/吨，持仓减少1.49万至20.32万手。4月29日，交易所仓单仍为1320张。中国玻璃综合指数1077.48点，环比下跌0.44点。周末以来玻璃现货市场总体走势依旧偏弱，生产企业出库变化不大，市场信心偏弱。虽然上周末华东华北及华中地区接连召开区域市场协调会议，实际能够落实涨价的并不多。一部分厂家报价上涨，实际没有执行；另一方面更多的厂家观望为主，甚至部分厂家销售价格趋于灵活。今日玻璃909合约减仓震荡收跌，预计下个交易日维持震荡格局，操作上仍建议短线交易为主，压力位1370元/吨，支撑位1320元/吨。
 
【白糖】周一郑糖低开震荡，1909合约收盘下跌0.78%，报5211元/吨。现货方面，今天南宁中间商仓库报价5330-5520元/吨。柳州站台报价5300-5360元/吨，仓库报价5320-5375元/吨。广州中间商广东糖报价5450-5600元/吨，下调30元/吨，成交清淡。消息方面，2019年4月29日南恩糖厂正式停机。截止日前不完全统计，2018/19榨季云南收榨糖厂累计有34家，同比减少1家。收榨糖厂占总数的61.82%。收榨糖厂设计产能合计为9.63万吨/日，占总产能的60.41%。5月上旬云南预计有9-10家糖厂收榨。行业及行情方面，广西4月份产销数据即将公布，由于3月份单月销量达到91.9万吨，同比增加37.6万吨，估计4月份有相当部分销量已经提前反映；而且4月份属于传统销售淡季，除了15-19日当周销售表现还算强劲之外，其他时间均不佳。因此预计4月份广西单月销量或低于去年同期的49万吨。如果如预测一样销售不太理想，预计短期郑糖仍有调整要求，关注主力9月合约在5100元/吨一线的支撑。操作上建议暂时观望等待企稳重新买入机会。
 
【棉花】周一郑棉震荡下跌，1909合约收盘下跌0.77%，报15505元/吨。现货方面，国内各地籽棉收购价格大多维持稳定，新籽棉收购价在3.38-3.6元/斤，与上周五基本持平；国内皮棉价格维持稳定，内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14400-16000元/吨，较上周五持平。消息方面，近日从库尔勒市农业农村局获悉，今年库尔勒市将在总结去年经验的基础上继续扩大机采棉种植面积，力争达到16万亩以上，到2020年达到30万亩。行业及行情方面，国内市场尽管长期供需面向好，但由于受贸易战影响，当前国内棉市不旺，市场购销平淡。目前大部分资源主要集中在贸易商环节，供应宽松的局面仍有待随时间改变；下游产品端消化缓慢，库存回升，加之进口纱大量增加，国内纱线价格承压小幅下降，而且棉纺织企业各环节严格控制库存，市场观望气氛浓厚。此外，5月初中央储备棉开启轮出，下游纺企等待低价国储棉补库意愿强烈，部分企业减缓采购节奏或减少订单数量，棉花购销节奏难有提升，加之此前增发80万吨滑准税进口棉配额，业者保持观望的心态也较为浓厚。预计短期郑棉仍偏弱运行。操作上建议短线或观望，CF1909参考前期低点15450一线支撑。