内盘期货分析报告20190507
 
【股指】大盘缩量收涨。早盘上证指数小幅高开，开盘后震荡上涨，10点半后上证指数重回弱势调整，截止午盘收盘，上证指数涨幅收窄。午后股指继续震荡调整，上证指数一度收绿，临近尾盘，上证指数出现拉升。截止收盘，上证50小幅收红0.04%，沪深300上涨0.98%，中证500上涨1.32%。板块方面，申万行业中除银行板块收绿外，其它板块收红，其中家电、综合、商业贸易和医药生物等板块领涨，农业、通信、计算机和旅游板块涨幅靠后。盘面来看，绝多数个股出现了上涨，恐慌情绪有所缓解，不过，市场热点和题材炒作不活跃，市场人气较低。技术上，市场缩量上涨，多条均线已跌破，技术面继续弱势。预计股指或有反弹，但短期股指仍存不确定性，供参考
 
【橡胶】ru1909周二走高，收11865。云南国营全乳胶上海市场现货11350（+350），9月基差-485。周二上期所橡胶仓单量42.124万吨（+0.323）。估值较低以及关税征收收紧带来支撑。但中美贸易战风波再起，作为对贸易战敏感的商品，橡胶多头宜谨慎。宏观方面，中国4月PMI数据回落，欧美也缺乏亮眼表现，总体经济数据边际有所走弱。橡胶行业方面，乘用车销量数据预料逐步改善，汽车消费刺激政策有望逐步发力。重卡销量保持高位，轮胎厂开工率也维持高位。库存方面边际改善，上期所仓单低于去年同期。供应方面，部分地区开割和即将开割，供应量将开始爬坡。季节性方面，6月前一般较为弱势。操作上，不宜追高，区间震荡对待。
 
【沥青】沥青1912周二小幅回升，收3574；今日长三角现货估价3590（+0），东北涨100。交易所仓单6.521万吨（+0）。国际油价止跌，带来支撑。目前伊朗出口受美国制裁收紧影响估计下降50万桶左右，OPEC和美国则将填补空缺。OPEC+意图将减产延长至年底，超市场预期。美国页岩油今年增产预期强烈。原油需求方面料受经济增长放缓和油价走高的负面影响。总体原油下半年料有压力，闲置产能限制油价上方空间。沥青今年需求提升预期强烈，但天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放，炼厂累库可能性较大。操作上，估值较高，暂时观望，激进者少量短空参与，止损参考3600。
 
【PTA】1909合约周二小幅震荡，收5884，华东现货6630（+10）。目前市场关注焦点集中在即将举行的贸易谈判，原油等风险资产将受到很大影响，PX价低，下游聚酯工厂高开工但产销不旺，担忧PTA市价后期支撑走弱。美国原油库存及产量齐升，钻井数回升，但OPEC+下半年可能继续减产。总体上远月PTA受成本塌陷和高加工费拖累，多单暂时不宜。
 
【甲醇】周二维持强势，收报2449（+1.79%），原油走高，对能化板块支撑力度较强。现货方面，江苏太仓甲醇早间报盘随期货有所上调，现货商谈2325-2340元/吨，较昨日涨30元/吨，5月中报2355元/吨，5月下商谈2355-2365元/吨。江苏和山东甲醇出厂价有所上调，陕西榆林凯越甲醇装置因故临时停车一周。据悉下游部分甲醛装置现已重启，局部阶段性补货，带动甲醇需求。但近期国内甲醇装置检修结束，开工率回升，同时国际装置复产，后续进口量加大，国内供应较多，后续压力依然较大。近期需要关注库存和开工率，操作上建议维持场外观望。
 
【PE/PP】周二双双反弹，PE收报8265（+0.3%），PP收报8651（+0.58%），现货方面，华东PE报8300（-100），PP拉丝报8700-8800（-50），部分石化厂家延续下调出厂，贸易商心态依旧悲观。受原油走高带动，聚烯烃期价走高，但现货偏弱，表明下游需求较弱，五一节累库仍需时间消耗。目前PE主要矛盾在于下游迎来淡季主动去库存，且装置检修量却远不及往年。PP库存压力相对较少，但新装置投产时间仍未明确，若投产加快将冲击目前现货价格。前期空头者可维持，空仓者继续场外观望，仅供参考。
 
【乙二醇】周二早盘跳水，尾盘跌幅收窄，收报4578（-0.11%）。现货方面，华东报4520-4530（+5）。原油走高，但对乙二醇走势支撑较弱，高库存仍是压制其上涨的主要因素。目前乙二醇装置部分检修，供应有所下降，但贸易问题有可能影响纺织出口，业者场外观望为主，拿货积极性较低。后期聚酯开工率或有所下降，更加拖累乙二醇去库进程。中长期看乙二醇偏空格局不变，且1909合约高升水，操作上建议反弹继续重仓做空1909合约，前期空单者可继续维持有空单1909合约，仅供参考。
 
【螺纹钢】10合约开盘拉升后高位震荡，尾盘回落，收盘3767涨0.24%，减仓3384手。午后唐山普方坯本地及昌黎部分出厂结3600，直发可，现货3660含税出库成交；全国25个主流城市现货午盘报价盘整运行，部分地区小幅波动，平均价格4257涨3。今日Mysteel继续跟踪调研唐山地区5月以来累计停产15座高炉，总计影响日均铁水量3.55万吨；当前唐山高炉产能利用率为74.53%较5日下降5.08%。今日黑色系表现抢眼，螺纹在原料的带动下走势趋强。从基本面来看，产量上升，厂库由降转增，供应压力逐步增大；而下游需求存预期转弱，总体维持弱平衡状态。操作上，3680-3830区间短线交易为主。
 
【铁矿石】连铁09合约开盘急涨之后窄幅震荡，收盘652涨2.92%，增仓104896手。7日进口矿港口现货市场早盘价格暂稳。PB粉668-691，PB块884-911，杨迪粉628-661，超特粉584-609，巴粗689-715元/吨。5月6日，淡水河谷官方发文表示，公司已经接到MinasGerais法院的传唤，根据国家法院的裁决，要求淡水河谷停止Brucutu矿区湿矿加工作业；此前Brucutu矿区已经通过BeloHorizonte法院的复产决议，但目前该项决议已经被MinasGerais法院撤销。今日受消息提振下，期货开盘急速拉升，该事件对铁矿主要是长期影响，短期难以持续拉动矿价，利好消化后将回落调整，操作上，650以上尝试做空，止损665。
 
【原油】：周二原油大幅反弹，SC1906收485.2元/桶（+2.86%）。消息面美伊关系有所升级，美国代理国防部长Shanahan声称，如果美军（在中东地区）遭遇任何袭击、或者美国（在中东）的利益遭受任何损失，都将让伊朗负责。伊朗总统鲁哈尼表示，美国瞄准了伊朗汇率和外汇储备，但是伊朗已经停止小麦、天然气交易和其他采购。伊朗应该增加非石油出口，继续出口石油抵抗美国制裁。宏观方面中美贸易摩擦引起的恐慌情绪稍有缓和，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月9日至10日访美，与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。近期油价受地缘政治及宏观面影响波动较大，从原油供需面来看，美国对伊朗出口制裁不再豁免后，沙特与阿联酋等国家承诺增产，基本可抵消伊朗缩减量。目前宏观地缘等与供需面多空交织，操作上建议暂观望为主。
 
【PVC】：周二盘面窄幅震荡，V1909收7100（+0）。现货市场维持高位整理，广州普通电石料主流价格在7150-7280元/吨，杭州5型电石料主流7050-7200元/吨。自4月下旬内蒙东兴化工爆燃后，5月2日陕西神木恒源电石炉又发生烧伤事故。近期事故不断，安全检查必然趋严，目前正值上游检修集中季，存量供应或能进一步下滑，有利于社会库存去化。7000整数位突破后仍有望维持偏强走势，操作上建议多单继续持有，跟踪止损参考6980。
 
【玻璃】周二玻璃期货1909小幅收跌，收于1334元/吨，较上个交易日下跌6元/吨，持仓减少0.09万至21.23万手。5月07日，交易所仓单增加100张至2170张。中国玻璃综合指数1073.91点，环比下跌1.57点。今天玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库没有明显的变化，市场信心稍显不足。虽然部分地区厂家为了提振市场信心，报价小幅上涨，实际执行情况有限。部分冷修生产线工程进展顺利，本月计划冷修复产的生产线有4条左右，主要集中在华北和西南等地区。今日玻璃909合约减仓小幅震荡，预计下个交易日维持震荡格局，操作上仍建议短线交易为主，压力位1370元/吨，支撑位1320元/吨。
 
【白糖】周二郑糖企稳反弹，1909合约收盘上涨0.98%，报5138元/吨。现货方面，南宁中间商仓库报价5240-5410元/吨。柳州站台报价5300-5310元/吨，仓库报价5250-5310元/吨。广州中间商广东糖报价5410-5470元/吨，上调10元/吨，成交一般。消息方面，截至 4 月 30 日云南本榨季共产糖 200.21 万吨（去年同期产糖 197.20 万吨），产糖率 12.75%（去年同期产糖率12.78%），生产酒精 6.24 万吨（去年同期生产酒精 7.11 万吨）。累计销糖 89.97 万吨（去年同期销糖 69.65万吨）， 4月份单月销售 30.48万吨（去年同期销售18.58万吨）。产销率 44.94%（去年同期产销率 35.32%）。截至4月底新疆累计销糖34.66万吨，同比增加4.27万吨；产销率62.2%。行情方面，从今天云南和新疆公布的销售数据看，销售情况同比较好，从而提振郑糖反弹。操作上建议可适当买入做多，SR1909参考止损位5060元/吨。
 
【棉花】周二郑棉出现较有力度反弹，1909合约收盘涨幅1.50%，报15575元/吨。现货方面，今天国内新籽棉收购价在3.38-3.6元/斤，与昨日基本持平；国内内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14800-16300元/吨，与昨日基本持平。消息方面，商务部新闻发言人应询发表谈话表示：应美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦的邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月9日至10日访美，与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。行情方面，受以上消息影响，今天尾盘郑棉大幅拉升，扭转近期弱势下行的颓势。不过后期能否深入发展，关键还是要看中美贸易谈判能否达成协议。操作上建议短线空单暂时平仓离场，激进的投资者可适当转向做多，CF1909参考止损位可放在15300元/吨。