内盘期货分析报告20190508
 
【股指】大盘低开冲高回落。受美股大幅下跌影响，早盘上证指数大幅低开，开盘后股指一路震荡上涨，临近午盘上证指数一度收涨。午后股指震荡回落，收盘时，上涨指数跌幅超过1%。截止收盘，上证50下跌1.71%，沪深300下跌1.43%，中证500下跌0.52%。消息面方面，上交所融资余额在4月下旬见顶之后已连跌6天，创出2月以来最长连降纪录。其中，上交所融资余额报5708.67亿元，较前一交易日减少23.19亿元；深交所融资余额报3664.03亿元，较前一交易日减少23.68亿元。杠杆资金退潮，对股价有助跌的作用。另外，中国海关总署今日公布的数据显示，按美元计，当月出口同比增速为-2.7%，低于预期的3.0%，较前值14.2%回落，经济数据仍然不稳定。板块方面，申万行业涨少跌多，其中军工、计算机、有色和轻工制造等板块领涨，农业、旅游、非银金融和钢铁等板块大幅下跌。盘面来看，个股涨跌互现，多数出现冲高回落，说明市场谨慎情绪较浓。技术上，市场仍在缩量，多条均线已跌破，半年线受考验，技术面继续弱势。股指或继续调整，建议日内操作空单IC1906,供参考。供参考
 
【螺纹钢】10合约今日延续弱势震荡，收盘3731跌1.43%，增仓122314手。午后唐山普方坯稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3600，现金含税，钢坯直发一般，现货3650-3660含税出库成交集中在低价；全国25个主流城市现货午盘报价稳中趋弱，平均价格4256跌5。海关总署5月8日数据显示，2019年4月我国出口钢材632.6万吨，较上月减少0.1万吨，同比下降2.3%；1-4月我国累计出口钢材2335.1万吨，同比增长8.3%。现货弱势盘整运行，高价成交不佳，受产量快速增长及需求减弱预期影响，市场心态谨慎，钢价震荡运行。操作上，3680-3830区间短线交易。
 
【铁矿石】连铁09合约今日低位震荡，收盘643跌1.15%，减仓91146手。8日进口矿港口现货市场早盘价格暂稳。PB粉679-705，PB块896-923，杨迪粉633-672，超特粉595-620，巴粗701-727元/吨。巴西外贸部门数据显示，4月份铁矿石出口量为1830万吨，同比下降29.1%；出口均价58.70美元/吨，较上年同期上涨2.3%。铁矿的利好消息被市场消化，价格高位回调，另外受唐山限产趋严，削弱下游需求，短期基本面的对矿价上行动力不足。操作上，高位空单可持有，关注630支撑。
 
【橡胶】ru1909周三冲高回落，收11845。连升多日之后，基本已经消化了关税收紧的成本提升幅度。云南国营全乳胶上海市场现货11350（+0），9月基差-505。周三上期所橡胶仓单量42.137万吨（+0.013）。中美贸易战风波再起，作为对贸易战敏感的商品，橡胶多头宜谨慎。橡胶行业方面，乘用车销量数据预料逐步改善，汽车消费刺激政策有望逐步发力。重卡销量保持高位，轮胎厂开工率也维持高位。库存方面边际改善，上期所仓单低于去年同期。供应方面，国内产区已进入全面开割阶段，泰国北部之前已经迎来开割，泰南目前也开始割胶，未来国外产区新胶将大量产出。季节性方面，6月前胶价一般较为弱势。操作上，不宜追高，区间震荡对待。
 
【沥青】沥青1912周三回落，追随原油走势，收3522；今日长三角现货估价3590（+0）。交易所仓单6.521万吨（+0）。美国原油产量高企，钻井数回升，下半年页岩油继续增产预期强烈。OPEC+意图将减产延长至年底，超市场预期。原油需求方面料受经济增长放缓和油价走高的负面影响。总体原油下半年料有压力，闲置产能限制油价上方空间。沥青今年需求提升预期强烈，但天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放，炼厂累库可能性较大。操作上，估值较高，暂时观望，激进者依托3600压力位短空。
 
【PTA】1909合约周三延续小幅波动，收5882，华东现货6630（+0）。美国原油库存及产量齐升，钻井数回升，但OPEC+下半年可能继续减产。贸易谈判不确定性令原油等风险资产遭受抑制，同时美国原油产量继续走高也加大了市场对供应面的担忧，PX续跌，成本端持续支撑弱势，PTA大厂持续回购现货，短期支撑市价，下游聚酯工厂目前刚需稳定，后期将降负运行，而PTA装置检修接近尾声，后期供应增加。总体上远月PTA受成本塌陷和高加工费拖累，多单暂时不宜。
 
【原油】：周二原油区间震荡为主，SC1906收482.3元/桶（-0.04%）。宏观面应美国邀请，中方将于5月9日至10日访美，与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。欧盟委员会警告欧元区风险，将欧元区2019年GDP增速由1.3%下调至1.2%，将意大利2019年经济增速由0.2%下调至0.1%，为欧盟最低经济增速；将德国2019年GDP增速预期由1.1%下调至0.5%。EIA上调2019年WTI原油价格预期至62.79美元/桶，上调2019年布伦特原油价格预期至69.64美元/桶。下调2019年全球原油需求同比增速2万桶/日至增长138万桶/日，上调2019年美国原油产出预期145万桶/日至产出1245万桶/日。夜盘风险资产再度承压，美股大跌，VIX指数飙涨。外盘原油均面临整数位支撑考验，如有效跌破后下方或仍有空间。不过目前地缘政治风险仍未消除，宏观面偏弱与地缘干扰交织，操作上稳健型投资者观望为主，激进型投资者可逢高试空。
 
【PVC】：周二盘面偏弱回调，V1909收7055（-0.77%）。现货市场维持高位整理，广州普通电石料主流价格在7150-7280元/吨，杭州5型电石料主流7050-7200元/吨。现货端价格仍维持强势，端成交有所转弱，当前盘面仍有屡发的生产事故导致安全检查趋严的利好支撑，5月份上游装置检修进入密集期，存量供应逐步减少，社会库存降库速度明显加快。今日盘面随板块共振小幅回调，关注7000支撑，操作上建议多单暂继续持有，跟踪止损参考6980。
 
【甲醇】周三窄幅震荡，尾盘拉升，收报2463（+0.94%），现货方面，江苏太仓甲醇早间报盘随期货区间震荡，现货商谈2325-2335元/吨，与昨日持平，5月上报2340元/吨，5月中商谈2340-2350元/吨。本周甲醇连续上涨，主要是三利好因素叠加。第一山东、河南地区装置检修集中，第二甲醛复工补货，第三进口货物仍未到港，在供需错配的情况下，国内现货趋紧，带动期现价格上涨。但后续利空因素仍在，国内甲醇已过春检期，国际复工货源5月下旬开始到货。整体看甲醇短多长空，激进者可短线试多，回调至2450多头建仓，2400止损，短线操作，仅供参考。
 
【PE/PP】周三低开低走，PE报8165（-1.15%），PP报8501（-1.49%），现货方面，华东PE报8300（+0），PP拉丝报8700-8800（+0）。目前石化聚烯烃库存为97.5万吨，较周一下降2.5万吨，压力依然偏高。两油库存方面消化能力偏弱，部分市场倒挂现象肆起，商家担忧情绪犹存。目前出现去库困难，PE更甚于PP，另外，本年检修力度远低于往年，贸易摩擦的不确定性继续拖累价格走势。本日放量大跌，奠定未来弱势格局，前期空头者可维持，空仓者反弹可试空，谨慎操作。
 
【乙二醇】周三主力换09合约，收报4737（+0.55%），现货方面，华东报4510-4520（-10），目前乙二醇装置部分检修，供应有所下降，但库存仍旧高位，贸易摩擦的不确定性也对纺织产品的出口添上阴霾。目前需求端聚酯有降负迹象，中长期看乙二醇偏空格局不变，且1909合约高升水，操作上建议反弹反弹至4800重仓做空1909合约，前期空单者可继续维持有空单1909合约，仅供参考。
 
【沪铜】:周三沪铜再度走弱，1906合约收盘跌0.9％。基本面上：美联储暂缓加息、流动性水平边际改善利多有色金属；中美谈判波折、消费不振、美元强势压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:5月8日上海现货电解铜报47910-48040元/吨，均价跌400元/吨。海关总署公布的数据显示，中国1-4月未锻轧铜及铜材进口量为158.5万吨，减少5.3%，进口均价为每吨4.52万元，下跌5.1%。数据并显示，中国4月未锻轧铜及铜材进口量为40.5万吨。中国4月进口铜矿砂及其精矿165.6万吨，1-4月铜矿砂及其精矿进口量为724.3万吨。商务部：应美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦的邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于5月9日至10日访美，与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。价格逼近47000区间下沿，操作上，投机者短线逢支撑位做多，压力位适当减持，支撑位参考47500，压力位49000。本周继续关注相关宏观数据。
 
【沪铝】:周三沪铝小幅震荡，1906合约收盘涨0.39％。总体铝材需求边际改善；国家流动性边际向好，市场趋向乐观；近期上涨后企业边际利润改善，关注产能投产进度。技术面：遇阻调整。消息面：5月8日上海现货电解铝报14060-14100元/吨，均价涨30元/吨。4月未锻轧铝及铝材出口量49.8万吨，同比增长10.4%，相比3月的54.6万吨减少4.8万吨，主因沪伦比值的持续抬升。2019年1-4月中国未锻轧铝及铝材出口量合计194万吨，同比增长12.8%。5月5日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区28.4万吨，无锡地区51.7万吨，杭州地区11.7万吨，巩义地区10.1万吨，南海地区31.9万吨，天津5.9万吨，临沂2.0万吨，重庆2.5万吨，消费地铝锭库存合计144.2万吨，较周一（4月29日）减少2.8万吨。后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间，操作上，短线压力位减持多单，逢支撑再接回，支撑位13800元/吨，压力位14300元/吨。后期关注国内去库存进展、中美贸易谈判最新进展及铝企修复利润后投产情况。
 
【玻璃】周三玻璃期货1909小幅震荡，收于1338元/吨，较上个交易日上涨4元/吨，持仓减少0.19万至21.04万手。5月08日，交易所仓单仍为2170张。中国玻璃综合指数1073.39点，环比下跌0.52点。今天玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库情况环比有所增加，市场信心一般。部分区域厂家报价小幅调整，以增加出库和回笼资金为主。其他大部分厂家挺价运行，认为后期现货需求将有所增加。目前看加工企业订单增量有限，采购玻璃意愿一般。今日玻璃909合约减仓小幅震荡，预计下个交易日维持震荡格局，操作上仍建议短线交易为主，压力位1370元/吨，支撑位1320元/吨。
 
【白糖】周三郑糖波动不大，1909合约收盘小幅下跌0.16%，报5115元/吨。现货方面，南宁中间商仓库报价5245-5400元/吨。柳州站台报价5275-5410元/吨，仓库报价5270-5310元/吨。广州中间商广东糖报价5410-5470元/吨，报价不变，成交清淡。消息方面， 截止4月30日，广西全区已收榨糖厂83家（去年同期91家），全区共入榨甘蔗5466万吨，同比增加383万吨；产混合糖634万吨，同比增加31.5万吨；产糖率11.59%，同比下降0.26个百分点；累计销糖317万吨，同比增加48万吨；产销率49.98%，同比提高5.33个百分点；工业库存317万吨，同比减少16.5万吨。白砂糖含税平均售价5154元/吨，同比减少881元/吨。其中4月份单月产糖38万吨，同比增加20.5万吨；销糖43万吨，同比减少6万吨。行情方面，从最大的食糖产区广西公布的4月食糖销售数据看，跟市场预期一致，不太理想。虽然生产供应基本结束，但库存仍较高。未来几个月将进入纯销售期，能否真正企稳向上，关键还要看终端消费情况。操作上建议继续短多参与，SR1909参考止损位5060元/吨。
 
【棉花】周三郑棉高开低走，1909合约收盘微跌0.03%，报15420元/吨。现货方面，今日（5月8日）国内各地籽棉收购价格维持稳定。目前国内新籽棉收购价在3.38-3.6元/斤，较昨日持平；国内皮棉维持稳定。目前国内内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14800-16300元/吨，较昨日持平。消息方面，印度棉花协会（CAI）在5月份预测中继续下调2018/19年度印度棉花产量。根据最新预测，2018/19年度印度棉花产量为3150万包（535.5万吨），较上月预测调减60万包。2019年10月至2019年4月，印度棉花总供应量为3140万包，其中新棉上市量2787.3万包，进口量72.7万包，期初库存280万包。同期，印度棉花消费量为1837.5万包，出口量425万包，截至4月底的库存为877.5万包，其中纺织厂400万包，CCI、贸易商及其他渠道477.5万包。行情方面，虽然郑棉短期反弹以后形态有所修复，但总体仍呈低位弱势运行走势。近期贸易纠纷扑朔迷离，不确定性因素较多。操作上建议暂时短多参与，CF1909参考止损位15300元/吨。