内盘期货分析报告20190513
 
【乙二醇】盘面情况：大连商品交易所EG1909合约开盘报4713元/吨，最高报4718元/吨，最低报4580元/吨，收盘报4582元/吨，较上一交易日下跌145元/吨，跌幅为3.07%。成交量增至59.47万手左右，持仓量增加71084手至44.32万手。
 
消息面：1、涤丝企业库存承压，继续优惠促销，市场延续弱势格局，目前浙江地区POY150/48商谈参考8100-8300元/吨；FDY 150/96商谈参考8600-8850元/吨；DTY 150/48商谈参考9800-10000元/吨。2、5月10日至5月12日张家港主流库区乙二醇发货量在23360吨左右；太仓主流库区乙二醇发货量在10000吨左右。
 
现货价格：华东乙二醇市场重心窄幅下行，市场商谈偏淡。本周现货报盘4370元/吨，递盘4350元/吨，商谈4360元/吨附近；下周准现货报盘4380元/吨，递盘4370元/吨，成交4370元/吨；6月下报盘4450元/吨，递盘4435元/吨，商谈在4440元/吨。美金市场走势偏弱，5月下到港船货报盘550-552美元/吨，买盘在545-546美元/吨，商谈在546-550美元/吨，日内545-548美元/吨附近成交；远月船货暂无报递盘。
 
主力持仓：大连商品交易所公布的前二十名持仓显示，EG1909合约买单持仓增加19411手至112239手，卖单持仓增加22722手至146244手，净持仓为卖单34005手，较上一交易日减少1203手，多空增仓，部分席位空单减持，净空单继续回落。
 
仓单库存：大连商品交易所乙二醇仓单为1750手，较上一交易日增加100手。
 
观点总结：华东地区乙二醇港口库存为118.6万吨左右，环比小幅回升；国内乙烯法乙二醇装置开工率为81.5%，煤制乙二醇装置开工率为60.4%；部分煤制装置检修，国内供应呈现下滑。聚酯装置开工负荷处于90%左右，涤丝工厂降价促销，但产销提升幅度有限，江浙织机开工负荷82%左右，下游及终端工厂刚需采购为主。现货价格偏弱震荡，港口库存去化放缓对乙二醇期价仍构成压制。技术上，EG1909合约大幅下跌，期价触及合约新低4580元/吨，短线呈现低位整理走势。操作上，4500-4680元/吨区间交易。
 
 
【沪铜】: 行情回顾：今日沪铜主力1907合约反弹受阻，cu1907合约交投区间为47600-47950元/吨，收于47660元/吨，日下跌0.21%。持仓量191766，+210；期现基差-45，较前一交易日-260。
 
铜市行业资讯方面：据外媒报道，智利Antofagasta Plc董事长Jean-Paul Luksic周日表示，尽管铜有广阔的市场前景，但是中美贸易战已经打压了铜价。而如果没有贸易争端，铜价将上涨5% - 15%，达到每磅3.20 - 3.5美元。
 
现货分析：据SMM消息，上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水80元/吨，平水铜成交价格47530元/吨~47630元/吨，升水铜成交价格47600元/吨~47700元/吨。沪期铜承压难返沿47600元/吨一线继续走弱。尽管盘面价格走弱，但隔月合约价差却较上周扩大至60-80元/吨，早市持货商报价升水20~90元/吨，由于询盘氛围不够活跃，持货商主动降价以求成交，好铜率先将至升水80元/吨，平水铜随后跟降至平水左右，成交集中在贴水10元/吨~平水，好铜降至升水60~70元/吨，成交有起色。湿法铜延续上周报价，维持贴水70~贴水50元/吨，下游逢低按需采买。临近交割周期，低价货源有吸引力，贸易商欲压价收货，但价差扩大后，贴水货源恐难再扩大。今日市场成交仍以贸易商为主体。
 
仓单库存：仓单115859，+1336；5月10日，LME铜库存为211,475吨，较上一交易日减少6,500吨。截止至2019年5月10日，上海期货交易所阴极铜库存为194,208吨，较上一周减少17,422吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。
 
主力持仓：沪铜1907合约前二十名多头持仓56534，+2639；空头持仓73405，-846。主流持仓呈现多增空减。
 
行情研判：今日沪铜主力1907合约反弹受阻，当前市场仍关注中美贸易谈判进展，整体交投较为谨慎。现货市场上，下游逢低按需采买。临近交割周期，低价货源有吸引力，贸易商欲压价收货，但价差扩大后，贴水货源恐难再扩大。今日市场成交仍以贸易商为主体。操作上，建议沪铜1907合约短期可以考虑在47000-48000元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。
 
 
【原油】：盘面情况：上海国际能源交易中心SC1906合约开盘报487.8元/桶，最高报497.4元/桶，最低报486.5元/桶，收盘报496.8元/桶，较上一交易日上涨11.3元/桶，涨幅为2.33%。成交量回落至26.08万手，持仓量增加1978手至33738手。
 
宏观资讯：1、周一（5月13日）中国央行公布人民币兑美元中间价为6.7954，较上一交易日调降42个基点。
 
产业链资讯：1、贝克休斯公布数据显示，截至5月10日当周，美国石油活跃钻井数减少2座至805座，较上年同期减少39座，美国石油和天然气活跃钻井总数减少2座至988座。2、阿联酋外交部发布声明说，4艘商业船只12日在其领海水域遭遇“蓄意破坏”，阿联酋有关方面已采取一切必要措施，并正在与本地和国际机构合作对此事件进行调查，声明没有说明破坏活动的具体内容和实施方。3、沙特能源部长法利赫称，两艘沙特油轮在阿联酋富查伊拉外海遭到“蓄意攻击”，袭击并未造成船只的原油泄露，亦未造成人员死亡。
 
现货价格：5月10日阿曼原油现货报价70.97美元/桶，较上一日上涨0.83美元/桶（按当日人民币汇率折算为482元/桶）；胜利原油现货报价62.23美元/桶，较上一日上涨0.65美元/桶。
 
仓单库存：上海国际能源交易中心指定交割仓库的期货仓单数量为316.1万桶，较上一交易日持平。
 
观点总结：国际原油期价呈现震荡，亚洲盘出现上涨，布伦特原油期价报至71.2美元/桶一线，WTI原油期价报至61.9美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于9.3美元/桶左右，上海原油1906合约期价收涨，较布伦特原油呈升水约1.9美元/桶，较10日阿曼原油现货呈升水约2.1美元/桶。中美第十一轮贸易磋商未果，双方表示未来将继续磋商；俄罗斯4月产量仍高于协议减产目标，美国施压OPEC使得市场担忧OPEC+减产前景，沙特计划满足因制裁伊朗而产生的需求；这对短期原油期价形成不利影响；贝克休斯数据显示美国石油活跃钻井减少2座，美国加强对伊朗及委内瑞拉实施制裁，利比亚冲突升级令市场担忧供应中断；美国和伊朗之间的紧张关系升级，伊朗宣布暂停部分核协议承诺，地缘局势动荡支撑油市；阿联酋海域油轮遭遇攻击，市场担忧中东原油供应安全问题，该消息提振短线油价走势。技术上，SC1906合约收高，期价站上10日均线区域，上方测试500-505区域压力，短线上海原油期价呈现高位震荡走势。操作上，建议480-505元/桶区间交易。
 
 
【燃料油】：盘面情况：上海期货交易所FU1909合约开盘报2813元/吨，最高报2876元/吨，最低报2811元/吨，收盘报2875元/吨，较上一交易日上涨53元/吨，涨幅1.88%。成交量回落至65.16万手，持仓量增加11430手至18.02万手。
 
消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至5月8日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加292.2万桶至2649.8万桶；轻质馏分油库存减少111.3万桶至1232.4万桶；中质馏分油库存减少113.2万桶至961.2万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数上涨39点，涨幅为4%，报1013点。3、沙特能源部长法力赫周一(5月13日)说，两艘沙特油轮周日在富查伊拉外海遭到“蓄意攻击”，威胁到全球石油供应的安全。沙特国家新闻机构SPA发布法力赫声明稿称，当时其中一艘船正要从拉斯坦努拉港(Ras Tanura)装载沙特原油，准备把船货送至沙特阿美在美国的客户。
 
现货价格：5月10日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价412.12美元/吨，较上一日上涨3.95美元/吨（按当日人民币汇率折算为2799元/吨）。
 
仓单库存：上海期货交易所期货仓单为105150吨，较上一交易日减少13400吨。
 
主力持仓：上海期货交易所的前二十名持仓显示，FU1909合约买单持仓增加5585手至58656手，卖单持仓增加1514手至45589手，净持仓为买单13067手，较前一交易日增加4114手，多单增幅高于空单，净多持仓出现明显增加。
 
观点总结：沙特油轮在阿联酋水域附近遭到攻击，国际原油市场呈现震荡回升；新加坡燃料油市场现货价格上涨，亚洲380-cst燃料油现货呈贴水；波罗的海干散货运价指数回升；新加坡燃料油燃料油库存升至近两年高位。国际原油震荡回升带动燃料油期价出现上涨。技术上，FU1909合约期价收涨，期价站上短期均线系统，上方测试2900-2950区域压力，短线燃料油期价呈现高位整理走势。操作上，短线2800-2950元/吨区间交易。
 
 
【PTA】盘面情况：郑州PTA1909合约开盘报5886元/吨，最高报5908元/吨，最低报5748元/吨，收盘报5772元/吨，较上一个交易日下跌130元/吨，跌幅为2.2%。成交量增至206.96万手，持仓量增加20632手至158.74万手。
 
消息面：1、5月10日亚洲PX市场收盘价在907.42美元/吨CFR中国，较前一交易日价格上涨4.75美元/吨，收盘价在888.42美元/吨FOB韩国，较前一交易日价格上涨4.75美元/吨。2、四川晟达石化新建100万吨/年的PTA装置计划5月中旬投产，预计5月下半月产出合格品。
 
现货价格：华东市场呈现震荡回落，主流供应商继续回购。5月底前主港现货报1909+640，递盘1909+600，估6372-6412元/吨；6月上旬主港现货报1909+450，估6220元/吨。PTA美金船货报盘执行830-870美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行850-880美元/吨。
 
仓单库存：郑商所PTA注册仓单为41238张，较上一个交易日增加1798张，有效预报为14760张。
 
主力持仓：郑州商品交易所的前二十名持仓显示，TA1909合约买单持仓增加8310手至424262手，卖单持仓增加9002手至598664手，净持仓为卖单174402手，较前一交易日减少13459手，多空增仓，但部分席位空单大幅减持，净空持仓出现回落。
 
观点总结：亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元折算PTA完税成本约在5180-5280元/吨，内盘加工费增至1900元/吨高位。聚酯装置开工负荷处于90%左右，涤丝工厂降价促销，但产销提升幅度有限，江浙织机开工负荷77%左右，下游及终端工厂刚需采购为主。洛阳石化32万吨、逸盛宁波200万吨、宁波台化120万吨PTA装置检修，华彬石化140万吨装置恢复生产，目前PTA装置开工率处于83%左右，PTA厂家库存在4-5天左右。新增产能投产预期压制PX价格，下游聚酯工厂检修计划增加，需求偏弱压制市场，短线PTA呈现震荡整理；技术面上，PTA1909合约下跌，期价受10日均线区域压力，期价跌破5800区域，面临进一步下探，短线PTA呈现弱势整理走势。操作上，短线5650-5850区间短空交易。