内盘期货分析报告20190604
 
【股指】大盘低开低走，弱势下跌。早盘上证指数小幅低开后，一路震荡下跌，临近午盘，股指有所企稳。午后股指弱势震荡，下跌至该平台底部，尾盘略有企稳。截止收盘，上证50下跌0.79%，沪深300下跌0.92%，中证500下跌1.20%。消息面方面，5月房地产市场出现降温特征，成交量同环比微降，各线城市市场明显分化。与此同时，百城房价涨幅出现回落，继续保持房住不炒。技术上，上证指数继续在多条均线下方，技术上处于弱势，大盘下跌至该平台底部，关注下方支撑。短期A股仍没有企稳，抄底需等待，供参考。
 
【双焦、动力煤】周二双焦和动力煤企稳，短期或反弹。近日有关河津地区焦企环保限产问题，部分生产环节不达标焦企已积极接受整改，按要求限产，目前该地区产量较低，整体需求良好，供应偏紧张。目前个别焦企第四轮提涨，下游仍未回复，焦炭此轮提涨略有压力，承压进行。加之目前焦企利润相对较好，钢材价格走弱，钢厂利润压缩，焦炭提涨面临阻力。动力方面，陕西榆林地区煤矿产销一般，由于下游需求相较偏弱，库存有所累积，各矿煤价趋稳。操作上，焦炭偏等待反弹再做空，动力煤相对抗跌不适合做空，目前焦炭1909压力位2250，动力煤压力位600。
 
【螺纹钢】10合约今日偏强震荡，收盘3745涨0.29%，增仓22058手。今日唐山钢坯早盘涨10，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3540，涨后直发成交一般，现货降至3590含税出库部分成交；全国25个主流城市现货午盘报价趋弱，上海报价3950跌20，杭州报价3960跌20，平均价格4089跌11。消息方面，6月份邯郸开展2019年“安全生产月”和 “安全生产燕赵行”活动。根据中指院针对100个城市新建住宅的全样本调查数据，5月房地产市场出现降温特征，成交量同环比微降，各线城市市场明显分化。今日现货报价延续疲软态势，成交一般，华东价格继续下行，整体心态不佳，在供需压力增大的情况下，钢价延续弱势。盘面上，今日低位小幅反弹，操作上，空单谨慎持有，关注3750压力。
 
【铁矿石】连铁09合约震荡反弹，收盘720.5涨0.63%，减仓64208手。4日进口矿港口现货市场早盘价格暂稳。PB粉744-789，PB块959-982，杨迪粉705-743，超特粉640-666，巴粗777-799。产业消息，巴西Minas Gerais州与一家名为Inmarsat的科技公司签署谅解备忘录，共同检测当地尾矿坝动态；一季度外商投资加拿大能矿行业创近年新低。基本面上，港口库存继续下降，上周外矿发运有所回升，后期或减缓供给压力；需求方面，钢厂高炉开工持续高位，日耗上升，但后期增量空间较小；同时限产执行及钢价走弱影响铁矿需求，预计短期震荡调整。操作上，轻仓试多，700-740区间交易。
 
【甲醇】周二探底回升，收报2323（-1.02%），现货方面，华东报价2250-2260元/吨，较昨日上涨10元/吨，现货表现坚挺，带动期货市场。期货昨日跌停，沿海和内地联袂下跌，买方恐跌心态加重，内地新单放量受阻，沿海地区惯性快速下滑。但现货逢低补仓人士增多，低端批量大单现货成交明显放量。6月6日有船2.6万吨甲醇到港太仓，1.7万吨到港宁波，进口集中到港货在一次拉低甲醇价格。但盘面2300支撑力度较强，短期将继续保持弱势，但继续往下空间有限。操作上宜继续场外观望，仅供参考。
 
【PE/PP】周二弱势震荡，PE收报7645（-0.52%），PP收报8022（-0.72%），现货方面，华东PE报7900（+0），PP拉丝报8250（-50）。部分石化下调出厂价，市场气氛偏空，商家跟跌出货，下游需求一般，实盘成交商谈。原油持续下跌，国外进口货成本崩塌，压制国内市场走势。前期疯狂补库导致当前中下游库存存量较好，当前需求或部分被提前透支，久泰、恒力预计6月初向市场销售，重启装置也多在端午前后释放，供给压力之后将逐步回升。目前农膜处于年内开工低位，BOPP，塑编等开工率稳定，短期难有较大提负。操作上建议维持空单，PE跟踪止盈维持至7700，PP跟踪止盈维持至8100，仅供参考。
 
【乙二醇】周二冲高回落，收报4445（+0.43%），现货方面，华东报4270，较昨日下降15。能化板块整体处于弱势，PTA继续走跌，乙二醇目前依然维持高库存，低需求的状态，暂未见持续上涨动能。虽然目前现货价格已跌至成本，但贸易争端越演越烈，纺织品出口依然悲观。目前期货升水，在现货未能持续上涨情况下，乙二醇期价将仍维持低位震荡。操作上短期仍以观望为主，仅供参考。
 
【原油】：周二盘面高开低走，全天大幅走低，SC1907收422.5元/桶（-3.76%）。宏观面周一美国供应管理学会公布的数据显示，5月份美国制造业指数由4月的52.8下降至52.1，为2016年10月以来最低水平。消息面沙特表示，欧佩克将与俄罗斯一道，继续管理全球原油供应以避免出现供应过剩。路透社援引沙特一位石油业内人士的话，5月份沙特阿拉伯原油日产量965万桶，远低于该国在全球减产协议中承诺的的目标日产量。根据欧佩克减产协议，沙特阿拉伯每日产量目标为1030万桶。俄罗斯能源部公布的数据显示，俄罗斯5月份原油日产量下降至1111万桶，创2018年6月以来最低水平，该国4月份原油日产量为1123万桶。消息面利好刺激盘中油价冲高，不过宏观数据发布利空，市场再次担忧需求，美股下跌也令风险资产再度承压。操作上建议不贸然抄底，空单可暂持有，空仓者暂观望，本轮下跌，暂留意美油50附近支撑情况。
 
【PVC】：周二盘面跌幅较大，跌破前期下沿，创两个月来新低，V1909收422.5元/桶（-3.76%）。基本面来看，进入6月后上游检修量或环比减少，检修利好的边际效应在减弱。不过上游装置的复工又同时提升电石需求有利于电石价格走高，从而成本支撑上移。整体来看目前仍偏供需两弱，社会库存下降较为缓慢，不排除后期供应恢复后如需求不提升则库存再次累库可能。商品整体氛围仍偏空，拖累盘面走低，关注前期反复震荡的区间上沿6600附近，如再次跌破则仍有下行空间，短期偏空对待；如有效支撑，则短期底部显现，留意原油、宏观氛围。