内盘期货分析报告20190614
 
【沥青】盘面情况：bu1912合约冲高回落，期价收跌。当日期价收于2946，较上一交易日-1.01%；成交量1179940；持仓583688，+8144；基差+404，-40；bu9-12月价差170，+38。
 
消息：1、6月份马瑞原油基准价格贴水为9.06美元/桶，吨桶比6.6040。5月1日至5月31日WTI均价60.87美元/桶，马瑞原油到岸折合人民币3728元/吨。2、河北鑫海6月12日复产沥青，日产2400吨，计划本月下旬检修。3、菏泽东明一套300万吨/年的常减压装置于13日复产沥青，日产3000吨左右，预计13日下午出成品。
 
市场报价：东北地区报价在3300元/吨，-100；西北地区报3900元/吨，+0；华北地区报价3300元/吨，-100；山东地区报3300元/吨，-100；华南地区报3500元/吨，-50；华东地区报价3350元/吨，-100；西南地区报3700元/吨，+0。
 
仓单库存：仓库库存42990吨，+0；厂库库存30000吨，+0。
 
主力持仓：前二十名多头持仓164912，+7036；空头持仓194366，+9965，多空同增，净空增加。
 
总结：国际油价高位回落，沥青成本支撑弱化。就沥青自身情况看，因下游需求尚未明显恢复，即便装置开工率低于近年同期水平，但国内沥青综合库存高于近年同期水平，各地区现货价格出现明显松动。需求来看，华东地区即将进入梅雨季节，后期需求难以出现明显改善。从技术上看，bu1912合约短期仍建议偏空思路操作。
 
 
【原油】：盘面情况：上海国际能源交易中心SC1907合约开盘报431.8元/桶，最高报433.9元/桶，最低报420.5元/桶，收盘报425.7元/桶，较上一交易日上涨3.7元/桶，涨幅为0.88%。成交量回落至34.28万手，持仓量减少2532手至29220手。
 
宏观资讯：1、周五（6月14日）中国央行公布人民币兑美元中间价为6.8937，较上一交易日调降3个基点。
 
产业链资讯：1、OPEC月报显示，14个OPEC成员国5月原油产量环比下降23.6万桶/日至2988万桶/日；5月11个参与减产的OPEC成员国减产执行率为143%。将2019年全球原油需求增速下调7万桶/日至114万桶/日，并警告贸易问题可能对全球需求构成重大下行风险。2、特朗普政府指责伊朗袭击了波斯湾入口附近的两艘油轮，尽管伊朗政府官员予以否认，而且没有公开证据支持美国的说法，美伊之间的紧张局势继续升级。3、国家统计局数据显示，5月原油产量为1623万吨，同比增长1%，增速比上月加快0.4个百分点；日均产量52.4万吨，与上月持平。1-5月原油累计产量为7929万吨，同比增长0.7%。
 
现货价格：6月13日阿曼原油现货报价60.35美元/桶，较上一日上涨0.4美元/桶（按当日人民币汇率折算为416元/桶）；胜利原油现货报价53.68美元/桶，较上一日上涨0.26美元/桶。
 
仓单库存：上海国际能源交易中心指定交割仓库的期货仓单数量为306.6万桶，较上一交易日持平。
 
观点总结：国际原油期价呈现震荡回升，亚洲盘小幅整理，布伦特原油期价报至61.2美元/桶一线，WTI原油期价报至52美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于9.2美元/桶左右，上海原油期价收涨，较布伦特原油呈升水约0.6美元/桶。美国非农就业数据表现不佳，通胀数据表现疲弱，美联储降息预期升温；美国在贸易磋商中继续释放强硬信号，贸易紧张局势及经济放缓忧虑情绪压制市场氛围；沙特称OPEC及其他非OPEC产油国应该延长减产协议，OPEC内部就延长减产协议接近达成一致；而俄罗斯尚未决定是否同意延长减产。OPEC月报显示，5月原油产量环比下滑23.6万桶/日至2988万桶/日；据消息称阿曼湾两艘油轮遇袭，地缘紧张局势升温，对油价有所提振。美国原油库存增加及机构下调今年全球原油需求增速对涨幅有所限制。技术上，SC1907合约小幅收涨，期价考验410-415一线支撑，上方测试435-440一线压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议415-440元/桶区间交易。
 
 
【沪铜】：内外走势：今日LME铜震荡微跌，陷入盘整。截止北京时间15：51，3个月伦铜报5837.5美元/吨，日跌0.44%。沪铜主力1908合约冲高回落，日内交投于46630-46240元/吨，尾盘收46340元/吨，较上一交易日收盘价涨0.15%；成交量13万手，日减10066手；持仓24万手，日减4616手。基差扩至150元/吨；沪铜1907-1908月价差仍扩至-40元/吨。
 
市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于96.977，微跌0.04%，于10日均线附近徘徊。期间5月社零总额同比上升1.4个百分点，5月固定投资、工业增加值均不及预期。据CME“美联储观察”：美联储今年6月维持利率在2.25%-2.5%的概率为70.8%，降息25个基点的概率为29.2%；9月维持利率在该区间的概率为2.8%，降息25个基点和降息50个基点的概率分别为24.1%和54.6%。
 
现货分析：6月14日SMM现货1#电解铜报价为46420-46560元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。SMM报道，持货商无意下调升水，报价持稳于昨日水平升水50-90元/吨，成交依然显拉锯特征，平水铜可压价至升水40元/吨拿货，下游并无周末大量补货的意愿，依旧维持刚需。进口铜将继续入市，供应保持宽松，下游消费暂难提振。
 
仓单库存：今日沪铜仓单合计65604吨，日减477吨；截至6月13日，LME铜库存为248550吨，日大增37650吨，结束五连降且升至去年9月7日以来新到高；截止6月6日当周，上海期货交易所阴极铜库存为145626吨，周减19813吨，连降10周刷新2月1日当周以来新低。
 
主力持仓：沪铜主力1908合约前20名多头持仓67299手，空头持仓88043手，净空持仓20744，日减2357手，多空交投趋于谨慎。
 
行情研判：6月14日沪铜主力1908合约冲高回落，陷入区间盘整。期间全球经济放缓的担忧仍在，国内经济数据表现不佳，工业增加值及固定投资均不及预期，股市下滑。而智利铜矿罢工于今日开始，预计上游供应偏紧将对铜价构成一定支撑，表现较为抗跌。现货方面，持货商无意下调升水，成交依然显拉锯特征，下游并无周末大量补货的意愿，进口铜将继续入市，供应保持宽松，下游消费暂难提振。技术上，沪铜主力合约承压于20日均线，下方关注46000关口支撑。操作上，建议沪铜1908合约可于46700-46100元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。
 
 
【乙二醇】盘面情况：大连商品交易所EG1909合约开盘报4410元/吨，最高报4423元/吨，最低报4331元/吨，收盘报4370元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，跌幅为0.46%。成交量增至57.38万手左右，持仓量增加1822手至49.02万手。
 
消息面：1、据隆众数据显示，下周华东港口乙二醇抵达船货16.1万吨，其中张家港计划到货6.2万吨，太仓码头计划到货2.4万吨，宁波计划到港6万吨，江阴计划到船1.5万吨。2、6月13日张家港主流库区乙二醇发货量在11070吨左右；太仓主流库区乙二醇发货量在4000吨左右。3、截至6月13日，江浙地区POY主流库存在7-12天附近；FDY库存在11-16天；DTY库存在18-24天附近。
 
现货价格：华东乙二醇市场偏弱震荡，成交一般；现货、准现货报盘4280元/吨，买盘4260-4275元/吨，商谈围绕4270-4280元/吨；6月下报盘4285元/吨，买盘4280元/吨，4280元/吨成交6月下；7月下报盘4320元/吨，买盘4300元/吨，7月下商谈围绕4300-4320元/吨。美金市场重心小幅下滑，市场买气不佳，主流船货报盘在530美元/吨，递盘稀少在525美元/吨附近，暂未听闻实单成交附近。
 
主力持仓：大连商品交易所公布的前二十名持仓显示，EG1909合约买单持仓增加2435手至124767手，卖单持仓增加2502手至181375手；净持仓为卖单56608手，较上一交易日增加1166手，空单增幅高于多单，净空单小幅增加。
 
仓单库存：大连商品交易所乙二醇仓单为13176手，较上一交易日减少500手。
 
观点总结：华东地区乙二醇港口库存为123万吨左右，环比出现增加；国内乙烯法乙二醇装置开工率为73%左右，煤制乙二醇装置开工率为49%；装置开工处于低位，国内供应呈现下滑。聚酯装置开工负荷处于88%左右，涤丝企业报盘持稳，产销小幅回暖，江浙织机开工负荷74%左右，织造企业以刚需采购为主。现货价格偏弱震荡，港口去库存放缓，乙二醇期价呈低位震荡。技术上，EG1909合约收跌，期价考验4300元/吨区域支撑，上方测试20日均线压力，短线呈现低位震荡走势。操作上，短线4300-4450元/吨区间交易。
 
 
【PTA】盘面情况：郑州PTA1909合约开盘报5236元/吨，最高报5306元/吨，最低报5146元/吨，收盘报5234元/吨，较上一个交易日上涨62元/吨，涨幅为1.2%。成交量增至258.07万手，持仓量减少18572手至158.75万手。
 
消息面：1、6月13日亚洲PX市场收盘价在831.67美元/吨CFR中国，收盘价在812.67美元/吨FOB韩国，较前一交易日价格下跌6.66美元/吨。2、逸盛大连220万吨PTA装置由于装置故障12日起维持50%运行，恢复时间待定。3、仪征化纤65万吨PTA装置14日停车检修，计划3天左右。
 
现货价格：华东市场呈现震荡，主流供应商出货为主，市场成交气氛尚可，聚酯工厂有询盘现象。主港现货报1909+340至360，递盘稀少，估谈5600元/吨附近。听闻5600-5640元/吨有成交。PTA美金船货报盘执行708-748美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘下调20美元/吨执行730-830美元/吨。
 
仓单库存：郑商所PTA注册仓单为70130张，较上一个交易日减少6张，有效预报为1802张。
 
主力持仓：郑州商品交易所的前二十名持仓显示，TA1909合约买单持仓增加4440手至420976手，卖单持仓增加1014手至609129手，净持仓为卖单188153手，较前一交易日减少4097手，净空持仓小幅回落。
 
观点总结：亚洲PX价格继续下调，按加工费500元折算PTA完税成本约4840-4940元/吨，内盘加工费处于1040元/吨左右。聚酯装置开工负荷处于88%左右，涤丝企业报盘持稳，产销小幅回暖，江浙织机开工负荷74%左右，织造企业以刚需采购为主。华彬石化140万吨装置重启负荷5成，逸盛大连220万吨装置故障负荷5成运行，仪征化纤65万吨装置短停3天，目前PTA装置开工率处于82%左右，PTA厂家库存在3天左右。国际原油呈现宽幅震荡，PX价格小幅下调，部分PTA装置临时短停，短线PTA呈现低位震荡；技术面上，PTA1909合约收涨，期价考验5100一线支撑，上方测试20日均线压力，短线PTA呈现低位震荡走势。操作上，短线5100-5400区间交易。
 
 
【燃油】盘面情况：上海期货交易所FU1909合约开盘报2550元/吨，最高报2555元/吨，最低报2460元/吨，收盘报2475元/吨，较上一交易日下跌26元/吨，跌幅1.04%。成交量回落至114.1万手，持仓量增加32810手至33.6万手。
 
消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至6月12日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加163.2万桶至2382.6万桶；轻质馏分油库存增加82.8万桶至1229.5万桶；中质馏分油库存减少56.8万桶至1052.5万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数下跌18点，跌幅为1.67%，报1062点。
 
现货价格：6月13日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价358.27美元/吨，较上一日下跌5.23美元/吨（按当日人民币汇率折算为2470元/吨）。
 
仓单库存：上海期货交易所期货仓单为13760吨，较上一交易日持平。
 
主力持仓：上海期货交易所的前二十名持仓显示，FU1909合约买单持仓增加6069手至101461手，卖单持仓增加17243手至117324手，净持仓为卖单15863手，较前一交易日增加9034手，多空增仓，空单增幅高于多单，净空单继续增加。
 
观点总结：消息称两艘油轮在阿曼湾遭遇袭击，地缘紧张局势再度升温，国际原油期价呈现震荡回升；新加坡燃料油市场现货价格下跌，亚洲380-cst燃料油现货溢价缩窄；波罗的海干散货运价指数回落；新加坡燃料油燃料油库存升至五周高位。技术上，FU1909合约期价收跌，期价考验2450区域支撑，上方受10日均线压力，短线燃料油期价呈现低位震荡走势。操作上，短线2450-2600元/吨区间交易。