内盘期货分析报告20190624
 
【股指】大盘窄幅震荡，量能萎缩。早盘上证指数微幅高开，小幅震荡冲高后，受压60日均线，小幅回落，全日在89日均线和60日均线之间窄幅震荡。从板块来看，钢铁和食品饮料板块领涨，茅台更是创出历史新高。截止收盘，上证50上涨0.37%，沪深300上涨0.19%，中证500小幅收涨0.06%。消息面方面，24日，外交部就国家主席出席二十国集团（G20）领导人第十四次峰会举行中外媒体吹风会，记者就中美元首在G20大阪峰会期间举行会晤提问。王受文表示，6月18日，习近平主席应约同特朗普总统进行通话。现在，两国经贸团队正在落实两国元首重要共识，正在就下一步的沟通问题进行讨论。技术上，上证指数仍在高位震荡，虽然量能有所萎缩，但技术上仍表现强势。股指仍有望震荡攀升，短期仍有震荡反复，建议逢低做多IF1909和IH1909，供参考。
 
【沪铜】:周一沪铜小幅震荡，1908合约收盘跌0.3％。基本面上：美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属；消费不振、美元强势,库存激增压制盘面。技术面上：弱势反弹。消息面:6月24日上海现货电解铜报46790-46880元/吨，均跌65元/吨。美国联邦公开市场委员会（FOMC）决定将联邦基金利率目标区间维持在2.25%-2.5%不变。联邦公开市场委员会在会后的声明中摈弃了“保持耐心”的措辞，表态要“采取适当措施来维持经济的扩张”。国家主席习近平18日应约同美国总统特朗普通电话。海关总署公布的数据显示，中国1-5月未锻轧铜及铜材进口量为195万吨，同比减少9.4%。价格弱势反弹，主要是贸易悲观情绪缓解，关注美国加税听证会消息，中长线价格不易过分悲观，操作上，悲观情绪释放后激进者适当逢支撑位做多，支撑位参考45500-46000，压力位47800。后续关注相关宏观数据。
 
【沪铝】：周一沪铝小幅震荡，1908合约收盘跌0.04％。总体铝材需求边际改善；国家流动性边际向好支撑铝价；铝价上涨后企业边际利润改善，产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面：区间震荡。消息面：6月24日上海现货电解铝报13810-13850元/吨，均跌60元/吨。6月24日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区20.9万吨，无锡地区36.6万吨，杭州地区6.5万吨，巩义地区9.8万吨，南海地区23.9万吨，天津5.4万吨，临沂0.7万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计106.1万吨，较上周四减少2.0万吨。整体铝价修复后进入情绪博弈阶段，操作上，压力位14300元/吨减持多单后，回落（13800元/吨附近）再接回减持部分。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。
 
【甲醇】周一震荡走高，收报2404（+0%），现货方面，华东报2350-2360，较上周五涨25。今日原油继续走高，带动能化板块整体上移。截至6月20日，甲醇开工率为71.13%，周降3.43%，基本面向好。但近期外购乙烯丙烯利润高于外购甲醇MTO利润，仍慎防兴兴MTO企业切换采购烯烃。 5月甲醇进口82万吨，高于预期的76万吨，后续到港量仍有冲击现货情况。整体持有谨慎看多观点，目前走势在区间上行阶段，操作上可继续多单持有，仅供参考。
 
【PE/PP】周一聚烯烃双双走高，PE报7835（+1.23%），PP报8382（+0.78%），现货方面，华东PE报8100（+0），PP拉丝报8540（+0）。今日原油走高对聚烯烃起明显带动作用。6月21日PE和PP装置开工率分别为91.71%和87.25%，开工率维持平稳。下游方面，PE需求好于PP，农膜开工率有明显提升，但BOPP开工率下滑较快，目前为50%。操作上可进行回调试多，PE建仓位为7780，PP建仓位为8350，仅供参考。
 
【乙二醇】周一高开高走，强势上涨，收报4567（+2.19%），现货方面，华东报4400-4430，与上周末持平，期货走势好于现货。截止上周四，主要库区库存统计在118.84万吨，周减3.63万吨，有向下趋势，目前聚酯下游在产业链价格企稳回升带动下进一步释放采购，周内聚酯库存低位继续下降、同时支撑聚酯利润扩张，整体聚酯负荷保持高位稳健运行，支撑乙二醇去库。原油连续走高，提振场内能化板块信心。操作上因期价多日走高，加上G20峰会的不确定性，前期空单宜止损离场，仅供参考。
 
【螺纹钢】10合约早盘大幅上涨后高位震荡，收盘3904涨2.31%，减仓159518手。今日唐山普方坯累涨50，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3580，现金含税；全国主要城市HRB400螺纹钢价格集中上涨，上海报价3950涨60，杭州报价3980涨80，平均价格4032涨45。据中钢协最新数据显示，5月下旬重点钢铁企业粗钢日均产量200.45万吨，较上一旬下降1.65%。5月下旬末，重点钢铁企业钢材库存量1135.44万吨，较上一旬末下降10.6%。今年前5月累计销售钢材26132.88万吨，累计比去年同期增加2103.99万吨，上升8.76%。在唐山限产政策提振下，钢材大幅拉涨，考虑目前供应压力有所缓解，及成本抬升，钢价有支撑，短期窄幅震荡为主。操作上，短线参与多单，关注3950压力。
 
【铁矿石】连铁09合约今日延续震荡走势，收盘813.5跌1.09%，减仓126862手。24日进口矿港口现货市场早盘暂稳，PB粉851-880，PB块1018-1070，杨迪粉811-848，超特粉732-749，巴粗832-886。上周港口库存继续小幅下降，外矿发运量仍低于往年水平；下游受部分地区限产趋严态势影响，预计需求将有所回落，但目前钢厂库存较低，或有补库需求，预计高位震荡调整为主。操作上，多单可持有，770-850区间震荡。
 
【双焦、动力煤】周一焦炭动力煤继续上涨，焦煤小跌。周末唐山再次发布限产文件，这次限产力度较大，这轮限产恰逢建国70周年之前，预计执行力度较大，钢材大涨带动焦炭，但是焦炭现货市场较弱，市场传闻本周后半周焦炭或有可能出现第二轮价格跌势。焦企整体心态利空，贸易商接货意愿明显锐减。操作上，激进者焦炭继续轻仓做空，关注今天高点2120附近压力，动力煤在610上方寻机做空，压力位615。
 
【橡胶】ru1909周一跌幅较大，创一个月低点，空头持续打压，收11600，云南国营全乳胶上海市场现货11400（-100），9月基差-200。周一上期所橡胶仓单量41.563万吨（+0.01）。产业方面，现货近日持续走软，天气好转供应增加。乘用车销量暂无起色，国五国六切换期间市场较为混乱。宏观利好预期未能提振橡胶表现。关注月底G20会议能否带来利好。近期全球逆周期调控力度加大，美联储表现鸽派，美元指数创一个月低点。鉴于供应边际增加以及出口限制正在实施，预料6月筑底向上的可能性较大。操作上，预料向下空间有限，不宜追空，暂时观望。
 
【沥青】沥青1912周一震荡走高，收3086；长三角现货估价3330（0）。交易所仓单量7.299万吨。伊朗局势紧张以及美元走弱提振油价低位反弹；OPEC+成员国定于7月1日至2日在维也纳举行产油国会议，目前油价提升了减产动力。基本面方面由于库存较高且下半年美国产出增加，总体上原油下半年供需转向宽松，需求方面则要看全球贸易局势能否好转。原油短期预料延续反弹。沥青行业方面，全国沥青产量维持高位，库存继续抬升。沥青仍然处于季节性淡季，天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放，累库有望继续。操作上，暂时观望。
 
【PTA】ta1909合约周一创反弹新高，收5690，华东现货5910（-20）。上游方面，地缘局势升温以及中美关系缓和的预期刺激原油低位反弹，虽然总体上原油下半年供需转向宽松，但OPEC+减产意愿增强料支撑较低的油价。PTA产业方面，PTA装置近两周临停的增加减小了之前市场的累库预期，但下游涤丝产销释放的持续性不强，终端纺织需求尚未有明显改善。操作方面，市场企稳反弹，多头继续持有，跟踪止盈5350。。
 
【原油】：周一盘面继续走高，日线连收四连阳，SC1908收447.6元/桶（+2.15%）。上周盘面大幅上涨，尤以WTI表现最为强势。上周初盘面企稳因素首先为美国库存开始降库，产量小幅走低，其次OPEC确定7月初召开欧佩克大会，仍以维持全球原油供需平衡为目标。周度后期，美无人机在波斯湾遇袭，引起美方军事行动预期，地缘政治迅速升温，原油快速反弹。另外宏观面中美领导人将在G20会议上会晤，美联储释放后期加息预期利好，美元指数连续大幅回落也助推原油上涨。且从技术上看，也构建双底形态。上周在宏观面与地缘双重利好背景下，走出大幅反弹走势。本周重点关注G20会议情况及地缘政治动向，操作上多单暂持有，如地缘降温则要注意做好止盈，空仓投资者以回调偏多交易为主。
 
【PVC】：周一盘面震荡走高，日线练收四连阳，创出近期新高，V1909收6875（+1.25%）。现货市场小幅调整，广州主流价格在6780-6850元/吨现汇自提，华东主流价格在6750-6900元/吨自提。据隆众统计，本周PVC社会库存量环比上周下降1.95%，同比去年高57.59%，其中华东地区环比下降0.44%，同比去年高66.18%；华南地区环比下降6.25%，同比去年高36.36%。盘面在突破前期震荡6720上沿后，跟随外围市场反弹。基本面变化不大，仍以跟随外围商品走势为主。操作上多单可暂持有，止损上移至6720。