内盘期货分析报告20190726
 
【股指】大盘低开高走。早盘上证指数小幅低开，随后震荡攀升，一度翻红，随即震荡回落，但仍收在60日均线上方。午后股指震荡攀升，收涨后继续上涨，盘面表现较为强势。截止收盘，上证50上涨0.28%，沪深300 上涨0.19%，中证500上涨0.13%。消息面方面，英国内政部副部长Malthouse：首相约翰逊表示秋季将出台一份刺激经济的紧急预算；希望更加强劲的经济增长能产生更多的税收，以支撑政府计划。英国首相更换，脱欧有望加快，预计会加快金融市场波动。技术上，大盘经过震荡反弹后，连续二天站稳60日线，目前上证指数上攻20日均线和2950点，预计股指短期仍以震荡反复为主，关注2950点突破，操作上建议逢低轻仓做多IH909，短线操作，供参考。
 
【甲醇】周五单边下跌，收报2046（-2.48），现货方面，华东报2020，较昨日跌40。今日甲醇增仓下跌，持仓量再破新高，多空在2000点附近拉锯较大。截止上周四，华东华南两大港口库存为76.55万吨，较前周涨3.5万吨，库存继续高涨，短期难以去库。8月进口量依旧较大，高库存，低价格，下游厂家拿货十分谨慎。目前暂无大装置停车消息，周末需观察有无额外停车迹象。目前走势正在加速筑底，9月合约不宜轻易加空。操作上01已跌破止损线，暂离场观望。
 
【PE/PP】周五止跌回升，PE收报7635（+0.26%），PP收报8652(+0.71%)，现货方面，华东PE报7750（-30），PP拉丝报8750（+70）。国际原油受美库存下跌，OPEC维持减产，支撑原油偏强。目前聚烯烃有神华等部分MTO检修，本周开工率下滑，供应压力减少。截止昨日，石化库存为76.5万吨，周降2.5万吨，去库正常。三季度为农膜需求旺季，后续农膜开工率将继续上涨，PP现货走高支撑期价，整体聚烯烃基本面相对健康，操作上可塑料多头介入，持有至8月上旬，PP场外观望为主，仅供参考。
 
【乙二醇】周五宽幅震荡，收阳十字星，报4464（+0.16%），现货方面，华东报4410（-10）。华东港口地区库存为104.1万吨，周减6.5万吨，库存继续下降，利好期货走势，但库存目前同比往年仍处于高位，7月底将第十二轮中美高级别磋商，预计结果向好，但近期国际不稳定因素加剧，乙二醇连涨多日，且近期化工品整体偏弱，走势恐难以大涨。整体预计仍以震荡为主，操作上建议继续场外观望为主，仅供参考。
 
【橡胶】ru1909周五小幅震荡整理，收10765。云南国营全乳胶山东市场现货10700（-50），9月基差-65。周五上期所橡胶仓单量40.193万吨（-0.016）。印尼橡胶树病害和泰国干旱引发市场对供应的忧虑，影响程度仍有待观察。出口限制的效力将逐步有所体现，有利于延缓供应压力。今年天气条件不佳，目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份，而且价格长期低迷，后期的新增供给未必能如期释放。需求方面仍无亮点，欧美7月制造业PMI初值十分疲弱，整体需求预料保持弱势。操作上，01合约少量多单持有，止损参考11450。
 
【沥青】沥青1912周五震荡偏强，收3386；长三角现货估价3375（+25），华南同样涨25。交易所仓单量8.419万吨（+0）。市场对原油需求的忧虑加重。近日公布的欧美7月制造业PMI初值均弱于预期，十分疲软。原油基本面总体偏空，OPEC+人为减产控制供应，但美国产量及有效供应的趋势依然增长。沥青行业方面，库存持续回落，华东已经出梅，需求将慢慢走向旺季，持续关注去库存情况，预料沥青/原油比值保持偏强走势。操作上，沥青高位暂时观望。
 
【PTA】ta1909合约周五在连续下挫多日后暂时止跌，收5386，华东现货5559。上游原油走势震荡，OPEC+人为减产控制供应，美国产量及有效供应的趋势依然增长。原油需求方面预料保持偏弱势头，原油预料震荡走势。产业方面，大的背景是产能扩张。短期福海创检修结束，供应增加。下游需求负反馈，聚酯仍然在减产周期中，TA缺乏利好刺激，贸易磋商不确定性依然存在。操作方面，建议暂时观望等待企稳。
 
【白糖】周五郑糖上涨，2001合约收盘上涨1.33%报5328元/吨。现货方面，南宁仓库报价5360-5410元/吨，销量一般。柳州站台报价5400-5410元/吨，报价不变，销量一般。柳州仓库报价5400-5410元/吨，报价不变，销量一般。消息方面，官方数据显示，2019年5月巴基斯坦糖产量为8.44万吨，较去年同期的9.95万吨下降5%，2018/19榨季截至5月底巴基斯坦累计糖产量达581.9万吨，较去年同期的712.6万吨下降18%。由于巴基斯坦6月份几乎没有食糖生产，2018/19榨季生产算是基本完成。意味着本榨季巴基斯坦糖产量连续第二年下降，2017/18榨季糖产量为713.7万吨，低于2016/17年度创纪录的765.7万吨。行业及行情方面，今天郑糖强势上涨，2001合约呈强势突破走势。当前已经进入中秋国庆备货需求旺季，而且随着时间推移，社会库存将进一步下降。操作上建议1909持仓多单移仓2001，建议止损位5150。
 
【棉花】周五郑棉高开高走，1909合约收盘上涨0.98％报13380元/吨。现货方面，3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14050元/吨，较周四持平；河北邢台报价13980，持平；山东德州报价14160，持平；河南新乡报价14010，持平。消息方面，美国农业部报告显示，2019年7月12-18日，2018/19年度美棉出口净签约量为3.7万吨，较前周和前四周平均值大幅增长。美国2019/20年度棉花净出口销售量为4.72万吨，新增签约主要来自越南（3.02万吨）、中国（2608吨）、印度尼西亚（2427吨）、孟加拉国（2381吨）和巴基斯坦（1724吨）。行业及行情方面，月底中美两国将重启贸易磋商，美国行业期待中国大量采购美国农产品，从而刺激农产品期货普遍上扬。据分析，此次磋商最可能出现的结果并非是一纸协议，而是中国可能履行G20峰会的承诺，开始大量采购美国农产品。今晚美国农业部将发布美棉出口周报，如果中国开始采购美棉，不仅会提振价格，而且对市场心理也是极大的提振。本年度还有几天就将结束，会有相当数量的陈棉合同结转至下年度装运，否则这些合同都要取消掉。短期市场趋势进一步好转，操作上建议郑棉多单继续持有，CF1909参考止损位13000。