内盘期货分析报告20190730
 
【股指】大盘震荡上涨。早盘上证指数小幅高开，震荡上涨，一举突破2950点，小幅震荡后继续上涨，在半年线处遇阻，小幅震荡回落，涨幅收窄。午后股指继续震荡回调，在2950点处受支撑，整体表现冲高回落。截止收盘，上证50上涨0.46%，沪深300 上涨0.42%，中证500上涨0.53%。消息面方面，周三晚美联储主席鲍威尔在利率决议之后的新闻发布会，鲍威尔可能会提到美联储今年下半年的政策方向。考虑到全球经济增长放缓可能继续对美国经济产生影响，鲍威尔在发布会上的发言可能仍维持鸽派。技术上，大盘连续震荡攀升，站上多条均线，并上攻半年线，技术上表现较强，预计股指短期仍以震荡偏强为主，操作上继续建议逢低轻仓做多IH909，短线操作，供参考。
 
【橡胶】ru1909周二继续弱势，收10635，远月跌幅较大。云南国营全乳胶山东市场现货10600（+50），9月基差-65。周二上期所橡胶仓单量40.775万吨（+0.07）。临近20号胶上市，市场拉涨动力不足，重回弱势。印尼橡胶树病害、泰国干旱、泰印马出口限制，此三者的影响仍有待观察。今年天气条件不佳，目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份，而且价格长期低迷，后期的新增供给未必能如期释放。需求方面仍无亮点，欧美7月制造业PMI初值十分疲弱，整体需求预料保持弱势。操作上，多单止损后离场观望。
 
【沥青】沥青1912周二延续高位窄幅震荡整理，收3346；长三角现货估价3375（+0）。交易所仓单量8.029万吨（-0.39）。市场对原油需求的忧虑持续，美元走强也限制了油价。近日公布的欧美7月制造业PMI初值均弱于预期，十分疲软。原油基本面总体偏空，OPEC+人为减产控制供应，但美国产量及有效供应的趋势依然增长。沥青行业方面，库存进一步回落，需求走向旺季，持续关注去库存情况，预料沥青/原油比值保持偏强走势。操作上，沥青高位暂时观望。
 
【PTA】ta1909合约周二短线反弹，收5364，华东现货5510。上游原油走势震荡，OPEC+人为减产控制供应，美国产量及有效供应的趋势依然增长。原油需求方面预料保持偏弱势头，原油预料震荡走势。产业方面，大的背景是产能扩张。短期福海创检修结束，合格料近日将供应市场，后期PTA开工率在利润促使下预料继续上行。下游需求较弱，聚酯企业减产去库存。操作方面，建议继续观望等待企稳。
 
【甲醇】周二宽幅震荡，尾盘止跌上涨，报2081（+1.17%），现货方面，华东2040（+30），现货跟随盘面走高。今日主力09合约增仓上涨，多空依旧在盘面拉锯，尽管终端成交依然低迷，但成本支撑开始显现，市场继续下探空间不大。目前仍未见大型装置停车检修消息，但目前甲醇已处于全面生产亏损状态，低价销售难以长久。目前下游MTO部分装置短停，需求偏弱，港口库存本周预计略有回调，但继续维持高位。操作上建议09合约平仓了解，01合约逢低做多，长线持有，仅供参考。
 
【PE/PP】周二PE走高，收报7725（+0.98%），PP冲高回落，收报8700（+0.76%），现货方面，华东PE报7800（+70），PP拉丝报8850（+120）。现货走势较好，叠加库存维持低位，带动期价上行。同时，国外原油震荡走高，支撑能化板块整体上移。目前PE下游农膜开始进入需求旺季，短期需求较好，PP整体库存较低。但因9月包括中安联合、巨正源等装置有投产预期，走势依然受到限制。操作上可塑料继续保持多头，持有至8月上旬，PP场外观望为主，仅供参考。
 
【乙二醇】周二早盘延续高涨，午间跳水下行，整天下跌0.37%，报4523。现货方面，华东报4625，较昨日大涨125。近期聚酯工厂检修规模收缩，且利润修复之下部分聚酯工厂存重启预期，短线乙二醇供应端收紧的支撑明显。港口库存持续下降，供应压力减少。另外，近期多套装置停车检修，如30万吨通辽金煤化工停车检修20天，30万吨黔希煤化工8-9月停车检修，20万吨河南能化，45万吨远东联均停车检修。短期乙二醇去库继续，供应缩量为主要上涨逻辑。但午间直线跳水，资金炒作痕迹明显，前期多头者集中获利了结也带来快速下跌。操作上宜逢高获利离场，继续观望，仅供参考。
 
【螺纹钢】10合约今日冲高回落，收盘3886跌0.54%，减仓12380手。早盘唐山普方坯涨10，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3640；全国主要城市HRB400螺纹钢价格稳中趋弱，上海报价3940持平，杭州报价3940持平，平均价格4029跌11。今日唐山发布8月份大气污染防治强化管控方案，继续分级限产，早盘受此影响反弹冲高，现货部分地区低位反弹；短期钢价受基本面偏弱制约，市场情绪偏空，上涨阻力大，同样下跌亦有成本及需求释放预期支撑，下跌空间有限。操作上，多单持有，关注下方3830-3850区间支撑。
 
【铁矿石】连铁今日延续上行趋势，09合约收盘906涨2.32%；01合约增仓明显，目前主力合约由09转至2001合约。30日进口矿港口现货市场价格早盘上涨3-5，现PB粉879-905，PB块995-1033，杨迪粉803-826，超特粉753-769，巴混895-953。消息方面，Savage River铁矿石项目最新生产信息，预计下半年球团产量120万吨，2019全年产量约210万吨。非洲西部国家毛里塔尼亚SNIM2019年上半年铁矿石产量610万吨，全年产量约1200万吨。今日唐山发布8月限产草案，限产力度不及7月，需求仍有预期，铁矿基本面总体偏好，短期仍有上涨动能。操作上，单边暂时观望。
 
【沪铜】:周二沪铜震荡反弹，1909合约收盘涨0.75％。基本面上：美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:7月30日上海现货电解铜报47260-47350元/吨，均涨385元/吨。1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29840.0亿元，同比下降2.4%，降幅比1—5月份扩大0.1个百分点。1—6月份，采矿业实现利润总额2838.6亿元，同比增长4.2%。有色金属冶炼和压延加工业增长3.1%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降53.6%，汽车制造业下降24.9%，黑色金属冶炼和压延加工业下降21.8%。中汽协称，中国6月份乘用车销量173万辆，同比下降7.8%；中国6月份汽车销量报206万辆，同比下降9.6%。价格反弹遇阻，但中长线价格不易过分悲观，操作上，前期多单继续持有，以持多做多为主，支撑位参考46000元/吨。后续关注相关宏观数据。
 
【沪铝】：周二沪铝小幅震荡反弹，1909合约收盘涨0.4％。国家流动性边际向好支撑铝价；产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面：区间震荡。消息面：7月30日上海现货电解铝报13880-13920元/吨，均涨40元/吨。海关数据显示，2019年6月中国铝土矿进口1860.6万吨，环比剧增91.65%，进口量最多的3个国家分别为几内亚、澳大利亚、印度尼西亚，来自这三个国家的环比增量共计903.24万吨。价格虽有调整，但预期向下空间有限，操作上，轻仓持有多单，前低止损（13400元/吨）。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。
 
【原油】：周二盘面震荡走高，内盘主力合约收444.1元/桶（+0.59%）。短期来看供需面驱动并不强，更多为短线消息面因素影响波动率。当前需求仍处成品油消费旺季，不过油品去库表现一般。据悉美国二叠纪盆地输油管道即将投产运行，重点留意后期二叠纪盆地相关产出数据的变动情况。另外地缘政治方面还需继续关注，不排除短线对盘面的刺激拉动。本周重点关注中美贸易谈判及美联储加息情况。操作上多单谨慎持有，止损参考430。
 
【PVC】：周二盘面偏弱震荡，V1909收6810（+0.22%）。据隆众资讯统计：本周PVC社会库存量整体有所增加，环比增加0.68%，同比高53.61%库存数据降库缓慢，且在高位反复。随着上游集中检修结束开工率上升后，供需矛盾或稍有恶化，目前据部分机构调研了解，部分地区管材、板材类需求较差，在即将到来的需求旺季是否能提升将至为关键。9-1价差近期有所收缩，维持2001合约多单谨慎持有观点，止损参考6550。