内盘期货分析报告20190805
 
【股指】大盘继续下跌，创近三个月新低。受外围下跌影响，上证指数小幅低开，开盘后继续下探，跌幅1%左右震荡企稳，跌幅基本收平，人民币兑美元连续贬值，股指重返弱势。午后股指继续弱势下跌，并跌破近三个月新底。8月5日，人民币兑美元中间价调贬229个基点，报6.9225，为去年12月以来首次跌破6.90关口，且跌幅为2019年5月16日以来最大。5日早盘，在岸、离岸人民币双双跌破7关口。技术上，上证指数继续下跌，跌破近几个月新低，技术上还较弱，没有企稳迹象。预计股指短期以弱势下跌为主，等待市场企稳，供参考。
 
【甲醇】周一受人民币汇率和贸易摩擦升级印象，甲醇大跌，09合约收报2058（-3.11%）。空头资金再度发力，09合约增仓下跌，多空分歧依旧严重。现货方面，华东报2025-2040（-50）。截止上周，港口库存继续累库，但涨幅不大。今日人民币汇率大跌和中美贸易摩擦的升级，宏观利空，大宗商品整体承压。其中化工品因低需求和高库存跌幅更甚。甲醇处于偏上游品种，下游需求较弱，市场信心再度偏空。现货方面趋势偏好，内地成交继续改善，本周西北厂库首度下滑，部分停售，另外甲醇处于绝对低价，刺激MTO装置外采甲醇开车。进口方面，预计8月上旬依然偏多，库存高压情况预计下旬开始有所缓解，短期向下成本支撑较强，但上涨驱动难寻。目前不宜过分追空，01合约止损场外观望，仅供参考。
 
【PE/PP】周一低开低走，PE收报7485（-2.03%），PP收报8424（-1.59%），现货方面，华东PE报7700（-50），PP拉丝报8690（-15）。需求方面，农膜开工较上周上涨2%至29%；管材行业本周较上周下降1%至50%。其余下游开工多在58%-60%之间，周内，下游刚需采购为主。PP下游开工，如塑编、BOPP、注塑维持稳定，变化不大。今日大宗商品受人民币汇率大跌和经济悲观预期影响，整体走低，化工品跌幅更大。现货市场整体供应宽松，整体以震荡偏弱为主，下游补货谨慎，操作上PE止损离场，PP继续场外观望，仅供参考。
 
【乙二醇】周一震荡走低，收报4303（-1.96%），现货方面，华东报4270-4330（-80）。受贸易摩擦影响，特朗普宣称将对中国3000亿货品加征关税，对纺织行业影响较大。棉花主力盘中跌停，PTA震荡走跌，乙二醇顺势下跌。前期触底反弹主要原因是库存下降较快，加之下游刚需补库，现货市场带动期价站稳。但今日宏观因素向下，整体悲观情绪再度释放，能化板块整体下跌。同时，乙二醇目前去库暂现缓慢，装置检修规模下降，后续供应恐再度增加。短期整体思路偏空，建议继续保持空单，短线操作，仅供参考。
 
【原油】：周一盘面宽幅震荡，内盘主力合约收433元/桶（+0.35%）。宏观面风险继续发酵，人民币破7，避险资产大涨，风险类继续承压下行。人民币贬值内盘原油相对抗跌。短期基本供需面矛盾不大，欧佩克维持减产，美国产量暂未发力，需求端季节性旺季，盘面或主要受宏观面、地缘政治等波动。操作上建议重点关注BRENT在60美元/桶附近是否支撑，如跌破或仍有下行空间，如企稳则短期有止跌可能。
 
【PVC】：周一盘面继续回落，V1909收6685（-0.96%）。据隆众资讯统计：本周PVC社会库存量整体小幅下降，环比下降1.01%，同比高55.26%；华东地区环比增加1.26%，同比去年高72.86%；华南地区环比下降10.17%，同比去年高55.26%。库存下降仍缓慢，在上游开工率走高情况下，供需面压力较大。近期盘面跌破区间震荡下沿后继续走低，主要也源于外围市场氛围普遍偏空。操作上远月2001跌破6500后暂观望，留意前低支撑。
 
【沪铜】:周一沪铜跟随伦铜震荡回落，1909合约收盘跌0.8％。基本面上：美联储降息、流动性水平边际改善利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：弱势下跌，来到5月份前期低位。消息面:8月5日上海现货电解铜报45870-46050元/吨，均跌485元/吨。国家统计局：中国7月官方制造业PMI49.7，预期49.6，前值49.4。中国7月官方非制造业PMI53.7，预期54，前值54.2。中国7月官方综合PMI53.1，前值53。美联储如期降息25个基点，下调联邦基金利率至2.00%-2.25%，为2008年底以来首次降息。LME铜大幅下挫，拖累铜价，焦点集中于贸易的升级是否落地，操作上，待悲观情绪释放，关注45000-46000元/吨支撑。后续关注相关宏观数据及中美的贸易进展。
 
【沪铝】：周一沪铝低开反弹，1909合约收盘涨0.5％。国家流动性边际向好支撑铝价；消费不振、产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面：区间震荡。消息面：8月5日上海现货电解铝报13820-13860元/吨，均涨10元/吨。海关数据显示，2019年6月中国铝土矿进口1860.6万吨，环比剧增91.65%，进口量最多的3个国家分别为几内亚、澳大利亚、印度尼西亚，来自这三个国家的环比增量共计903.24万吨。价格虽弱势，但预期向下空间有限，操作上，轻仓持有多单，前低止损（13400元/吨）。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。
 
【螺纹钢】10合约今日震荡下行，收盘3753跌1.37%，增仓35964手。今日下午唐山普方坯稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3570；全国主要城市HRB400螺纹钢价格稳中趋弱，上海报价3820跌40，杭州报价3840跌30，平均价格3968跌24。消息方面，唐山市丰南区、古冶区发布8月份大气污染管控方案；临汾市发布打赢蓝天保卫战2019年行动计划重点任务清单。今日在岸、离岸双双破七带来的宏观压力令市场悲观情绪上升，对国内经济下行压力较为担忧；同时当前需求偏弱，淡季累库加速，基本面承压，短期钢价依旧处于弱势。操作上，暂时观望，待企稳做多。
 
【铁矿石】连铁今日大幅下跌，主力跌停收盘689.5，增仓82488手。5日进口矿港口现货市场价格早盘下跌3-5，现PB粉846-884，PB块960-998，杨迪粉787-807，超特粉739-761，巴混867-930。近期环保限产政策频出，上周日均疏港量出现大幅下滑，钢厂观望情绪较浓，抱着买涨不买跌心态，采购缓慢；同时淡水河谷恢复部分矿山运营，国外发运进入季节性增量节点，港口库存有望继续增加，且国内矿山产能在逐渐释放，整体供需紧张关系得到缓解，叠加当前宏观情绪悲观，预计将延续弱势运行。操作上，暂时观望。
 
【双焦、动力煤】周一双焦和动力煤走势均偏弱。下游钢厂的复产虽然增加了对焦炭的需求，但由于钢厂利润水平仍处于低位，部分钢厂已接近亏损边缘，目前主流代表钢企对于焦企提涨暂未明确回复，焦钢仍在博弈中。在港口库存高位的情况下，虽有局部地区环保限产趋严，但今年环保限产力度减弱的情况下，8月份焦炭价格仍将震荡下行。动力煤方面，北方港口现货煤价上涨持续性不足，受下游市场需求疲软影响，市场成交稀少，港口作业多为长协煤，贸易商对后市预期需求相对悲观。操作上，焦炭暂时观望，反弹试空动力煤为主，压力位600。