内盘期货分析报告20190806
 
【股指】大盘探底回升，失守2800点。受外围市场影响，上证指数大幅低开，直接跌破2800点，开盘后小幅震荡后继续下跌，跌幅3%左右企稳回升。券商股大幅拉升，午后股指继续回升，但继续受压2800点，最终收红盘。美国财政部星期一宣布将中国列为“汇率操纵国”，作为对人民币兑美元汇率当天“破7”的回应。将中方为安抚市场表达有能力防止汇率大幅非正常下跌当成北京操纵人民币汇率的证据。技术上，上证指数探底回升，恐慌情绪有所缓解，但市场情绪还是比较弱，企稳仍需等待。预计股指短期以弱势震荡为主，等待市场企稳，供参考。
 
【螺纹钢】10合约弱势下行，收盘3707跌1.88%，增仓75374手。今日下午唐山普方坯稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3560；全国主要城市HRB400螺纹钢价格弱势下跌，上海报价3800跌20，杭州报价3800跌30，平均价格3943跌20。今日期螺再次增仓下行创新低，唐山整体限产力度不及前期，期现共振下跌，叠加宏观紧张，令市场悲观情绪较浓，盘面仍处空头氛围当中；当前钢材基本面压力较大，供强需弱格局仍将持续，后期关注更多钢厂主动减产及需求释放，短期钢价弱势运行。操作上，暂时观望。
 
【铁矿石】连铁日盘震荡回落，主力收盘693.5跌2.19%，减仓78670手。上周（7/29-8/4）全国26港到港总量1868.2万吨，环比减少216.2万吨；澳巴铁矿发运总量2317.2万吨，环比增加97.8万吨。近期环保限产政策频出，钢厂观望情绪较浓，采购意愿不强；淡水河谷恢复部分矿山运营发运量回升，国外发运进入季节性增量节点，港口库存有望继续增加，且国内矿山产能在逐渐释放，整体供需紧张关系得到缓解，叠加当前宏观情绪悲观，预计将延续弱势运行。操作上，暂时观望。
 
【甲醇】周二低开高走，收出实体中阳线，报2081（-0.43%），现货方面，华东报2025-2045（+10）。今日如愿走出上涨态势，再次确认前期低点的支撑力度。昨日受中美贸易和人民币汇率问题大幅走跌，但现货保持相对任性，期价向上修复。目前内地主产区价格挺价意愿较强，部分装置陆续停车检修，预计本周开工率继续下滑。虽然8月上旬进口量预计维持高位，但下旬有望减少，库存累库可能在8月下旬至9月开始好转。甲醇处于绝对低价，刺激MTO装置外采甲醇开车，将促进下游MTO装置开工。短期甲醇价格将有所企稳，基本面偏空，远期预期较好，操作上建议01合约保持场外观望为主，仅供参考。
 
【PE/PP】周二走势分化，PE探底回升收报7450（-1.19%），PP震荡走高收报8497（+0.28%）。现货方面，华东PE报7750（-100），PP拉丝报8690（+0）。目前PE进口窗口打开，市面货源充足，下游农膜虽开工率上升，但提价效果较弱，同时线性排产比率上升，供应充足，PE逐渐走弱。PP短期检修量较多，走势偏强，但注意8月中安联合和巨正源的产量投放，对市场将有所冲击。目前现货市场整体供应宽松，整体以震荡偏弱为主，下游补货谨慎，操作上PE止损离场，PP继续场外观望，仅供参考。
 
【乙二醇】周二弱势震荡，午后直线拉升，收报4331（+0.09%），现货方面，华东报4260-4330（+0）。目前现货市场并无起色，午后减仓上涨，其中包括前期空头获利离场，另外多头资金亦出局，走势与7月30日直线拉升类似，临近交割月，多空均需限仓。目前中美贸易问题越演越烈，短期难见好转契机。若落实加征关税，对我国纺织品出口影响极大。加上后续乙二醇产能投放较大，如华中20万吨检修装置近期逐步恢复，新疆10万吨新扩能EG装置近期逐步投放，负荷提升中，茂名12万吨EG检修装置8月初逐步恢复，另外国内几套减停装置近期亦计划陆续重启。在严重供过于求的情况下不允许乙二醇有盈利空间。短期整体思路偏空，建议继续保持空单，和逢高做空01合约，仅供参考。
 
【原油】：周二盘面弱势震荡，内盘主力合约收430.5元/桶（-0.67%）。布伦特夜盘跌破60美元/桶支撑位后亚洲日盘时段强势收回。WTI和SC跌幅相对较小，内盘主要受人民币贬值影响支撑，WTI主要与美国库欣地区原油降库预期有关。据闻二叠纪盆地近期有两条管道开始试运行，正式投产后，二叠纪盆地原油将直输墨西哥湾，其中一部分将无需借道库欣中转。受中美贸易摩擦升级全球宏观风险集中爆发，风险偏好类资产均承压大幅下行，原油本身基本面暂无恶化，技术形态偏空，继续留意布伦特60整数支撑。盘面如企稳仍需等待宏观风险释放完毕，操作上短线偏空看待为主。
 
【PVC】：周二盘面继续下跌，连收三连阴，V1909收6650（-0.75%）。据隆众资讯统计：本周PVC社会库存量整体小幅下降，环比下降1.01%，同比高55.26%；华东地区环比增加1.26%，同比去年高72.86%；华南地区环比下降10.17%，同比去年高55.26%。库存下降仍缓慢，在上游开工率走高情况下，供需面压力较大。近期盘面跌破区间震荡下沿后继续走低，主要也源于外围市场氛围普遍偏空。操作上远月2001跌破6500后暂观望，主力合约仍需留意前低6515附近。
 
【沪铜】:周二沪铜弱势反弹，1909合约收盘涨0.4％。基本面上：美联储降息、流动性水平边际改善利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：弱势下跌，来到前期低位。消息面:8月6日上海现货电解铜报46080-46160元/吨，均涨160元/吨。国家统计局：中国7月官方制造业PMI49.7，预期49.6，前值49.4。中国7月官方非制造业PMI53.7，预期54，前值54.2。中国7月官方综合PMI53.1，前值53。央行有关负责人表示，受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，人民币对美元汇率突破7元，但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势，这是市场供求和国际汇市波动的反映；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落都是正常的；央行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。LME铜大幅下挫，拖累铜价，焦点集中于贸易的升级是否落地，操作上，待悲观情绪释放，关注45000-46000元/吨支撑。后续关注相关宏观数据及中美的贸易进展。
 
【沪铝】：周二沪铝小幅反弹，1909合约收盘涨0.3％。国家流动性边际向好支撑铝价；消费不振、产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面：区间震荡。消息面：8月6日上海现货电解铝报13880-13920元/吨，均涨60元/吨。海关数据显示，2019年6月中国铝土矿进口1860.6万吨，环比剧增91.65%，进口量最多的3个国家分别为几内亚、澳大利亚、印度尼西亚，来自这三个国家的环比增量共计903.24万吨。8月5日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区20.2万吨，无锡地区30.3万吨，杭州地区5.7万吨，巩义地区10.8万吨，南海地区27.6万吨，天津5.3万吨，临沂1.5万吨，重庆2.4万吨，消费地铝锭库存合计103.8万吨，较上周四续降0.2万吨。价格震荡，但预期向下空间有限，操作上，轻仓持有多单，前低止损（13400元/吨）。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。
 
【双焦、动力煤】周二双焦和动力煤主力合约微跌，整体偏弱格局。近期钢材价格下行，使得钢厂利润震荡下滑，焦炭提张难，港口方面贸易商心态转弱，报价和成交价格有所回落，焦炭采购意愿下滑，近期到货多为前期订单。动力煤方面，北方港在经历短暂企稳后价格承压下行，目前，下游仍以长协煤兑现为主，日耗出现断崖式下跌，贸易商悲观情绪加重，港口基本无成交，旺季不旺已成定局。操作上，反弹试空焦炭和动力煤，焦炭压力位2100，动力煤压力位590。