内盘期货分析报告20190809
 
【燃油】盘面情况：上海期货交易所FU2001合约开盘报2248元/吨，最高报2268元/吨，最低报2187元/吨，收盘报2233元/吨，较上一交易日下跌12元/吨，跌幅0.53%。成交量增至144.31万手，持仓量增加30068手至59.23万手。
消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至8月7日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加283.5万桶至2191.7万桶；轻质馏分油库存增加28.8万桶至1027.9万桶；中质馏分油库存减少52.2万桶至989万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数上涨8点，涨幅为0.47%，报1720点。
现货价格：8月8日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价316.72美元/吨，较上一日下跌20.41美元/吨（按当日人民币汇率折算为2218元/吨）。
仓单库存：上海期货交易所期货仓单为290吨，较上一交易日持平。
主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，FU2001合约买单持仓增加8252手至158853手，卖单持仓增加12456手至234712手，净持仓为卖单75859手，较前一交易日增加6299手，多空继续增仓，空单增幅高于多单，净空单继续增加。
观点总结：欧美股市反弹也带动原油等风险资产回升，沙特表态将采取措施稳定油市，国际原油期价出现反弹；新加坡燃料油市场现货价格继续下跌，亚洲380-cst燃料油现货溢价下滑；波罗的海干散货运价指数跌至近一个月低位后出现小幅反弹；新加坡燃料油燃料油库存增至六周高位。技术上，FU2001合约期价继续下探，期价考验2150-2200区域支撑，上方受5日均线压力，短线燃料油期价呈现回落整理走势。操作上，短线2150-2300区间交易为主。
 
 
【沪铜】: 内外走势：周五LME铜震荡微跌，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5772美元/吨，日跌0.14%。沪铜主力1910合约高开回调，日内最高46830元/吨，最低46460元/吨，收盘价46680元/吨，较上一交易日收盘价涨0.37%；成交量14.41万手，日减74542手；持仓22.38万手，日减5108手。基差缩小为-70元/吨；沪铜1909-1910月价差扩大至-50元/吨。
市场焦点：（1）7月中国PPI同比下降0.3%，市场预期为下降0.1%，前值为0%。7月CPI同比增长2.8%，高于预测值2.7%，前值为2.7%。（2）昨日美国总统特朗普再次发推抨击强势美元和美联储，由于周三新西兰联储、印度联储、以及泰国央行都宣布了降息。（3）港口运营商Tisur的精力周四表示，秘鲁的方矿业抗议活动已导致该国部分大型铜矿的约4亿美元铜出口受阻，并在近三周内组织了铜供应进入其业务。（4）刚果央行周四公布的数据显示，1-6月刚果铜产量同比增加12.5%，至672272吨。
现货分析：8月9日SMM现货1#电解铜报价46550-46670元/吨，均价46610元/吨，较上一交易日涨130元/吨。SMM报道，早市报价升水60-90元/吨，库存增多，市场消费乏力，贸易市场活跃度也难以提升，现货市场买盘无力，现货报价僵持多日后报价终于出现松动，但买盘依旧很少，个别持货商出货换现急切，报价还可下压；铜价低位回升，后市趋势尚不明确，现货消费疲弱，贸易利润空间缺乏，令接货意愿严重缺乏，成交不给力，供大于求特征明显。
仓单库存：周五沪铜仓单合计64535吨，日减3162吨；8月8日，LME铜库存为274525吨，日减1425吨。截止8月9日当周，上海期货交易所阴极铜库存为156367吨，周增396吨。
主力持仓：沪铜主力1910合约前20名多头持仓68599手，日减249手，空头持仓80749手，日减2914手，净空持仓12150手，日减2665手，多增空减，净空减少。
行情研判：8月9日沪铜主力1910高开回调。全球呈现货币宽松趋势，同时美联储降息预期增加，美指整体趋弱，叠加上游铜加工费TC持续下降，对铜价形成利好，不过市场对经济悲观情绪仍存，下游需求仍显弱势，对铜价形成压力。现货方面，库存增多，市场消费乏力，贸易市场活跃度也难以提升，现货市场买盘无力，现货报价僵持多日后报价终于出现松动，但买盘依旧很少，个别持货商出货换现急切。技术上，沪铜主力1910合约收十字星，成交量下降，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜1910合约可于46300-46800元/吨区间高抛低吸，止损各400元/吨。
 
 
【原油】：盘面情况：上海国际能源交易中心SC1909合约开盘报410.7元/桶，最高报413元/桶，最低报405.9元/桶，收盘报412.2元/桶，较上一交易日上涨4.1元/桶，涨幅为1%。成交量回落至21.76万手，持仓量增加56手至31490手。
宏观资讯：1、周五（8月9日）中国央行公布人民币兑美元中间价为7.0136，较上一交易日调降97个基点。
产业链资讯：1、据沙特一位官员表示，尽管客户需求强劲，但该国计划将8月和9月原油出口量控制在700万桶/日以下。沙特的供应限制旨在控制全球库存，使市场恢复平衡。2、一份定价文件显示，伊拉克已将其9月面向亚洲客户的巴士拉轻质原油官方售价较上月下调40美分，至较阿曼/迪拜报价均值每桶升水1.35美元。3、阿联酋能源部长马兹鲁伊称，油市基本面良好，需求健康，由于投机性行为出现暂时的“过度反应”，OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会将在9月12日会面，审查油市情况，并就维持市场平衡提出建议。
现货价格：8月8日阿曼原油现货报价57.34美元/桶，较上一日下跌1.31美元/桶（按当日人民币汇率折算为401.6元/桶）；胜利原油现货报价50.98美元/桶，较上一日下跌1.57美元/桶。
仓单库存：上海国际能源交易中心指定交割仓库的期货仓单数量为186万桶，较上一交易日持平。
观点总结：国际原油期价出现震荡回升，亚洲盘窄幅整理，布伦特原油期价报至57.4美元/桶一线，WTI原油期价报至52.6美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于4.8美元/桶左右，上海原油期价小幅收涨，较布伦特原油呈升水约1.4美元/桶，人民币兑美元汇率维持弱势。欧美制造业PMI数据表现不佳，贸易局势继续动荡令市场担忧原油需求前景；特朗普再度抨击强势美元和美联储，全球主要央行陆续降息并转向宽松政策，短线市场风险情绪有所改善；EIA数据显示上周美国原油库存及产量增加，这压制油价。普氏调查显示7月OPEC原油产量下降；伊朗在霍尔木兹海峡扣押了数艘油轮，伊朗紧张局势对油价有所支撑。中国海关数据显示7月原油进口维持高位；消息称沙特正在与其它产油国讨论遏制油价下跌的选项，OPEC将进一步减产预期升温对油市有所提振。技术上，SC1909合约收涨，期价下探400关口支撑后出现回升，上方反抽5日均线区域压力，短线上海原油期价呈现震荡整理走势。操作上，建议400-425元/桶区间交易。
 
 
【甲醇】盘面情况：8月9日TA909合约开盘报5166元/吨，最高报5222元/吨，最低报5142元/吨，收盘报5200元/吨，较上一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅为0.78%。成交量为145.88万手，持仓量减少72512手至98.45万手。
消息面：1、华东一套140万吨/年PTA装置其中70万吨于8月8日进入检修，预计停车时间10天左右。2、扬子石化65万吨/年PTA装置今日进入检修，预计检修时间一周左右。3、仪征化纤35万吨PTA装置8月1日停车检修，预计检修45天。
上游原料：8月8日石脑油CFR日本报450.25美元/吨，较上一交易日下跌10.75美元/吨。山东地区直馏石脑油均价5900元/吨，加氢石脑油均价5993元/吨。亚洲PX：FOB韩国收盘报770.5美元/吨，CFR中国收盘报789.5美元/吨，较前一交易日下跌0.5美元/吨。
现货价格：下午PTA市场涨跌互现，市场成交气氛一般，主港现货报1909-5，递盘稀少；仓单-35；非主港货源报1909-30至40。听闻上午5210有成交。今日美金盘市场PTA价格稳定，PTA美金船货报盘执行688-708美元/吨，未有成交听闻。
仓单库存：郑商所PTA注册仓单为55123张，较上一个交易日减少2638，有效预报为288张。
主力持仓：郑州商品交易所前二十名持仓显示，PTA1901合约买单持仓减少14515手至254665手，卖单持仓减少19873手至325980手。
观点总结：亚洲PX价格有所下调，按加工费500元折算PTA完税成本约4698元/吨，内盘现货加工费在960元/吨左右，PTA加工费回落至正常水平。目前PTA装置负荷为83.95%左右，环比有所下降。目前聚酯行业开工负荷为85.44%左右，环比小幅上涨。聚酯产销在100%左右，产销有所提升。基本面来看，PTA装置重启检修互现，但整体加工费已较上月回落明显。宏观风险因素短期影响逐渐消化完毕，聚酯开工开始小幅提升，预计下游需求有望转好，短期预计PTA进入震荡筑底格局。技术面上看，TA909合约今日继续震荡，小幅收涨，股价站上5日均线，MACD绿柱缩小，投资者可逢低做多。
 
 
【尿素】盘面情况：UR2001低开运行，尾盘封跌停。当日期价收于1702，较挂牌基准价-8%；成交量659400；持仓78818；基差138。
消息：1、据天津海关统计，今年上半年天津口岸出口化肥135.4万吨，同比增加40.9%，货值20.7亿元人民币，同比增长59.8%；2、根据浙江省农业农村厅和财政厅共同制定的《关于试行农业投入化肥定额制的意见》，浙江将正式在全国率先探索化肥定额施用，旨在全面推进化肥减量增效，促进农业高水平绿色发展，为全国化肥减量增效工作提供“浙江方案”。
市场报价：山东地区主流价1840元/吨，+0；江苏地区主流价1870元/吨，+0；安徽地区主流价1880元/吨，-10；河南地区主流价1830元/吨，+0；河北地区主流价1840元/吨，-10。
主力持仓：前二十名多头持仓18452；空头持仓24942；净空6490。
总结：从国内供应看，今年尿素企业盈利情况良好，使得装置检修时间缩短，开工率整体保持在高位，产量也随之较高。然而进入8月份，农业需求进入季节性空档期，工业需求板材市场也进入了负增长周期，眼下不管港口库存还是企业库存，均出现回升的迹象，从而对尿素价格产生一定的压制，预计短期期价走势偏弱。从技术上看，UR2001合约增仓下挫，关注下方1650一线附近支撑，短线偏空思路对待。
 
 
【乙二醇】盘面情况：8月9日TA909合约开盘报5166元/吨，最高报5222元/吨，最低报5142元/吨，收盘报5200元/吨，较上一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅为0.78%。成交量为145.88万手，持仓量减少72512手至98.45万手。
 消息面：1、华东一套140万吨/年PTA装置其中70万吨于8月8日进入检修，预计停车时间10天左右。2、扬子石化65万吨/年PTA装置今日进入检修，预计检修时间一周左右。3、仪征化纤35万吨PTA装置8月1日停车检修，预计检修45天。
上游原料：8月8日石脑油CFR日本报450.25美元/吨，较上一交易日下跌10.75美元/吨。山东地区直馏石脑油均价5900元/吨，加氢石脑油均价5993元/吨。亚洲PX：FOB韩国收盘报770.5美元/吨，CFR中国收盘报789.5美元/吨，较前一交易日下跌0.5美元/吨。
 现货价格：下午PTA市场涨跌互现，市场成交气氛一般，主港现货报1909-5，递盘稀少；仓单-35；非主港货源报1909-30至40。听闻上午5210有成交。今日美金盘市场PTA价格稳定，PTA美金船货报盘执行688-708美元/吨，未有成交听闻。
 仓单库存：郑商所PTA注册仓单为55123张，较上一个交易日减少2638，有效预报为288张。
 主力持仓：郑州商品交易所前二十名持仓显示，PTA1901合约买单持仓减少14515手至254665手，卖单持仓减少19873手至325980手。
 观点总结：亚洲PX价格有所下调，按加工费500元折算PTA完税成本约4698元/吨，内盘现货加工费在960元/吨左右，PTA加工费回落至正常水平。目前PTA装置负荷为83.95%左右，环比有所下降。目前聚酯行业开工负荷为85.44%左右，环比小幅上涨。聚酯产销在100%左右，产销有所提升。基本面来看，PTA装置重启检修互现，但整体加工费已较上月回落明显。宏观风险因素短期影响逐渐消化完毕，聚酯开工开始小幅提升，预计下游需求有望转好，短期预计PTA进入震荡筑底格局。技术面上看，TA909合约今日继续震荡，小幅收涨，股价站上5日均线，MACD绿柱缩小，投资者可逢低做多。