内盘期货分析报告20190813
 
【股指】大盘低开窄幅震荡，量能继续萎缩。受宏观数据和外围市场影响，上证指数小幅低开，全日走势呈现窄幅震荡，上证指数受压2800点压力，量能继续维持缩量态势。截止收盘，上证50下跌1.13%，沪深300下跌0.90%，中证500下跌0.57%。消息面上，据21世纪经济报道，7月份以来，已经有9家企业终止审查，7月6日至今尚无新增申报拟IPO企业，创业板更是连续4周过会率为0，IPO放缓。技术上，上证指数低开震荡，受压2800点，但仍在5日均线上方，上证指数仍有望回补上方缺口。 不过市场环境特别是外围仍不稳，底部仍没确认。所以整体来看，市场仍以震荡反复为主，供参考。
 
【橡胶】ru2001周二走低，收11360。云南国营全乳胶山东市场现货10350（-50），1月基差-90。周二上期所橡胶仓单量41.658万吨（-0.008）。7月汽车销量继续疲软，新能源汽车也录得同比下降。7月重卡产销同比分别下降18.72%和增长1.5%。目前整体宏观氛围偏空，美联储降息确认经济困难。特朗普继续挑起贸易争端，经济发展缺乏稳定的预期，影响较为深远。供应方面，橡胶大周期过剩不改，产区原料走弱，供应季节性增加。但今年整体天气条件不佳，目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份，而且价格长期低迷，后期的新增供给未必能如期释放。后市若反弹主要依赖天气变数和成本支撑，操作上暂时观望等待时机。
 
【沥青】沥青1912周二震荡整理，收3134；长三角现货估价3450，部分地区跌50。交易所仓单量7.731万吨。特朗普继续挑起贸易争端，叠加美联储降息落地确认经济困难，原油需求忧虑持续。OPEC+人为减产控制供应，实际上原油基本面总体偏空，目前处于需求旺季，但美国产量及有效供应也在增长的节点，预料油价震荡走势。沥青行业方面，库存去化后目前处于相对低位，需求方面，虽然部分地区有降雨干扰，但目前正处于传统需求旺季，预料沥青/原油比值保持偏强走势，暂时观望。
 
【PTA】ta2001合约周一延续低位横盘震荡，收5154，华东现货5170。原油方面，OPEC+人为减产控制供应，美国产量及有效供应的趋势依然增长，原油需求受宏观经济弱势影响，供需面预料保持偏弱势头，原油预料震荡走势。产业方面，大的背景是产能扩张。PTA开工率在利润促使下预料继续上行。下游聚酯负荷继续回落，贸易磋商严重影响需求前景。操作方面，暂时观望等待企稳迹象。
 
【甲醇】周二震荡走高，01合约午间拉伸，收报2274（+0.53%），现货方面，内蒙上调120至150至1800，关中亦2000以上，周初西北再度大幅上调，关中部分出货仍可；山东周末亦大幅推涨，下游刚需采购。现货价格走高，带动期货上涨。需求方面，盛虹MTO近期逐步复工，关注其开工情况，带动甲醇去库。截止上周甲醇库存再次升高，短期随着台风过后，进口货逐渐卸货，库存压力继续偏大，但边际有所改善，甲醇装置开工率继续下降，整体基本面多空交织，盘面震荡偏强，操作上建议维持01合约多头，仅供参考。
 
【PE/PP】周二窄幅震荡，PE收报7585（-0.13%），PP收报8150（-0.34%），现货方面，华东PE报7775（+0），PP拉丝报8725（-25）。虽然农膜目前处于需求旺季，但台风重创华东，聚烯烃需求短期受损，同时本年农膜需求较往年差，现货货源充足，带动上涨力度有限。8月中安联合和巨正源的产量投放，对市场将有所冲击。同时外围经济与贸易问题并不乐观，业者多谨慎采购。目前聚烯烃仍是震荡为主，无明确方向，操作上建议场外观望，仅供参考。
 
【乙二醇】周二冲高回落，收报4457（-0.02%），现货方面，华东报4410-4430（+0）。本周重启的装置通辽和天盈，预计国内整体装置负荷将有所提升，8月份的开工率继续往下可能性较少。目前乙二醇已过去库阶段，短期库存维持高位。近期冲高有回调压力。远期新增产能和检修完毕的装置复工，将再度出现供过于求情况，乙二醇基本面依旧偏空，期价难以上涨。操作上建议逢高做空，仅供参考。
 
【沪铜】:周二沪铜小幅震荡，1910合约收盘跌0.3％。基本面上：美联储降息、流动性水平边际改善利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：区间下沿，弱势反弹。消息面:8月13日上海现货电解铜报46520-46590元/吨，均跌5元/吨。中国7月M2货币供应同比8.1%，预期8.4%，前值8.5%；中国7月新增人民币贷款10600亿人民币，预期12750亿人民币，前值16600亿人民币。铜价焦点集中于贸易的升级是否落地，操作上，悲观情绪释放后，逢45000-46000元/吨支撑位短多交易。后续关注相关宏观数据及中美的贸易进展。
 
【沪铝】：周二沪铝延续反弹，1910合约收盘涨1.25％。国家流动性边际向好、台风干扰支撑铝价；产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面：震荡反弹，逼近区间上沿。消息面：8月13日上海现货电解铝报14230-14270元/吨，均涨300元/吨。2019年7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%，环比下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降0.6%，环比下降0.2%。8月12日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区20.3万吨，无锡地区30.2万吨，杭州地区5.6万吨，巩义地区11.0万吨，南海地区27.6万吨，天津5.0万吨，临沂1.4万吨，重庆2.4万吨，消费地铝锭库存合计103.5万吨，较上周四下降0.6万吨。到货偏少。价格震荡反弹，逼近区间上沿，操作上，轻仓持有多单，跟踪止损位上移（13700元/吨），可在区间上沿压力位（14300附近）减持锁定利润。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。
 
【螺纹钢】10合约今日窄幅震荡，收盘3677涨2.14%，减仓78858手。下午唐山普方坯稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3470；全国主要城市HRB400螺纹钢价格弱势企稳，上海报价3660跌40，杭州报价3660持平，平均价格3821跌43。7月金融数据不及预期，主要受季节性因素影响，表外融资收缩影响社融增速，未来货币政策将加大逆周期调节力度。今日现货小幅探涨，但盘中成交一般，市场心态依旧谨慎；目前在钢厂减产的提振下止跌反弹，反弹高度关注需求能否释放，库存能否下降。操作上，激进者可短线参与，3600止损。
 
【铁矿石】连铁今日震荡偏强，收盘627.5涨0.4%，增仓40588手。13日进口矿港口现货市场价格早间下跌5，现PB粉705-766，PB块805-843，杨迪粉653-670，超特粉645-669，巴混735-823。消息方面，Champion Iron的Bloom Lack项目已发运出1000万吨高品位精粉。果阿邦将于8月22日通过电子盘拍卖534万吨铁矿石。巴西监管部门将延长上游式尾矿坝关停期限。当前铁矿供需关系得到改善，贸易商恐慌情绪较重加速出货，而钢厂方面在成材价格走弱的情况下，整体采购意愿不强，铁矿需求受到抑制，短期市场情绪偏弱，预计矿价延续弱势运行，跟随钢价波动。操作上，暂时观望。
 
【尿素】周二尿素震荡上行，临近尾盘涨停。山东小颗粒市场交投清淡，主流报价参考1750-1900元/吨；菏泽、临沂市场工业接货价参考1790-1810元/吨，河北小颗粒地销部分集港，报价参考1760-1860元/吨；河南中小颗粒维持下行态势，成交参考1710-1750元/吨。期货贴水太多，10月将进入小旺季，市场扭转大幅贴水结构。山西部分企业略降负荷，但整体需求疲弱，价格仍延续下滑态势。强降雨天气对主产区影响不大，走货相对平稳。操作上，即便涨停，不宜追多，等待反弹乏力再考虑做空，压力位1800。
 
【原油】：周二盘面震荡走低，内盘主力合约收418.0元/桶（-0.29%）。EIA钻井报告显示美国9月主要页岩油产地产量预计将上涨8.6万桶/日至876.8万桶/日，8月为上涨6.3万桶/日。自上周大幅下跌后近几个交易日暂止跌企稳，WTI表现相对较强，B-W价差进一步收窄，主要在于本周美国管道公司PAA表示仙人掌二期（Cactus）将正式投产，管道运力在67万桶/日，初期负荷率大致在50%左右，主要用来出口，后期美国原油对欧洲市场冲击或较大，B-W价差仍有可能进一步收窄。而单边趋势方面主要留意宏观面动向与需求旺季美国库存情况，操作上低位多单暂持有，内盘主力合约止损参考405。
 
【PVC】：周二盘面小幅回调，V2001收6610（-0.15%）。据隆众资讯统计：本周社会库存量继续小幅下降，环比下降2.71%，同比高61.24%。上游方面内蒙君正30万吨老厂区、四川华融、甘肃银光PVC装置正在停车检修。青海盐湖镁业30万吨乙烯法因包装问题一直停车中、山东信发40万吨的装置开车计划推迟至本周。下游需求方面暂未见开工率明显提升，主力合约已换月至2001。目前供需面未有明显起色，不过技术形态V型反弹后，市场信心有一定修复，中期不宜过多悲观。V2001合约重返6500上方后，激进型投资者可继续关注盘中回调后布局做多。