内盘期货分析报告20190815
 
【贵金属】行情走势：今日沪金主力1912合约高开震荡，日内交投于350.3-345.45元/克，尾盘报收347.4元/克，较上一日收盘价涨1.3%，成交量105.6万手，日减18.9万手；持仓52.7万手，日增11248手；沪银主力1912合约亦高开震荡，尾盘报收4230元/千克，较上一日收盘价涨1.44%。



市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微跌，现交投于97.915，微跌0.04%，上方关注98阻力位。（2）美国10年期和2年期国债收益率出现倒挂。（3）南非第二大黄金矿业公司Gold Fields：上半年黄金产量为108.3万盎司。



内盘持仓：沪金主力1912合约前20名多头持仓127134手，空头持仓49600手，净多持仓77534，较上一交易日减11828手，多头氛围减弱。沪银1912合约前20名多头持仓328606手，空头持仓181005手，净多持仓147601，日减6382手，多头减仓大于空头。



外盘持仓: 截至8月14日，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为844.29吨，日增7.63吨，多头氛围再次回归。同时Shares Silver Trust白银ETF持仓量为11700.44吨，较上一交易日增加141.15吨，增幅为7月22日以来最大，再创历史新高水平，显示多头氛围持续高涨。



行情研判：8月14日沪市贵金属均高位震荡，部分回补昨日跌幅。隔夜美债收益率倒挂，美股大跌，避险情绪回归有效提振贵金属。而今日国内股市低开走高，避险情绪稍缓则部分限制贵金属涨势。预计在全球经济下行压力不改的支撑下，短线贵金属多头氛围仍占主导。技术上，沪市金银主力合约MACD红柱缩短，下方关注10日均线支撑。操作上，建议沪金主力合约可背靠343元/克之上逢低多，入场参考345.8元/克，止损参考341元/克。建议沪银主力合约可背靠4170元/千克之上逢低多，入场参考4220，止损参考4140元/千克。
 
【乙二醇】盘面情况：8月15日，EG2001合约开盘报4450元/吨，最高报4513元/吨，最低报4429元/吨，收盘报4513元/吨。较上一交易日结算价上涨27元/吨，跌幅为0.60%。成交量为485800手左右，持仓量增加26190手至369372手。



消息面：1、台湾南亚36万吨的1号线8月15日停车检修，预计持续24天，此次检修是为了配合上游裂解装置停车。2、中石化华南茂名石化年产12万吨/年的乙二醇装置8月重启，目前处于逐步提升负荷状态。3、8月14日茂名石化乙二醇库存为2700吨，最大可容纳11000吨；二乙二醇库存为220吨，最大可容纳780吨。



现货价格：现货、准现货报盘4450-4455，买盘4445，4450成交下周；9月下报盘4450，买盘4445-4450，4445成交9月下。华东乙二醇美金市场报盘坚挺，实单买盘跟进不足，近期船货主流商谈527-530，8月底9月初船货报盘530。
 
仓单库存：大连商品交易所乙二醇仓单为5748张，较上一交易日-100张。



主力持仓：大连商品交易所公布的前二十名持仓显示，EG2001合约买单持仓增加3587至96242手，卖单持仓增加12756手至125045手。



观点总结：华东地区乙二醇港口库存为96.96万吨左右，环比有所下降；国内乙烯法乙二醇装置开工率为72.97%左右，环比有所下降；煤质乙二醇开工率为51.97%左右，环比小幅上涨。聚酯装置开工负荷在86.09%左右，环比小幅上涨。聚酯产销在60%左右，聚酯产销下降。8月14日张家港主流库区乙二醇发货量在9384吨左右；太仓主流库区乙二醇发货量在2100吨左右。主港发货情况良好。中国轻纺城客增量增，总成798万米，其中长丝布类579万米，短纤布类219万米。基本面来看，本周港口库存有所下降，开工率基本稳定，利多乙二醇价格。下游聚酯开工率提升，对价格亦形成一定支撑。短期预计乙二醇维持偏强震荡。技术面来看，EG2001合约今日低开高走，期价收涨，MACD红柱扩大，短期建议逢低做多。建议4485多，止损4440，目标4570。
 
【燃油】盘面情况：上海期货交易所FU2001合约开盘报2220元/吨，最高报2225元/吨，最低报2153元/吨，收盘报2187元/吨，较上一交易日下跌61元/吨，跌幅2.71%。成交量增至184.14万手，持仓量增加133756手至77.34万手。



消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至8月7日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加283.5万桶至2191.7万桶；轻质馏分油库存增加28.8万桶至1027.9万桶；中质馏分油库存减少52.2万桶至989万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数上涨86点，涨幅为4.61%，报1950点。



现货价格：8月14日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价324.93美元/吨，较上一日上涨15.52美元/吨（按当日人民币汇率折算为2285元/吨）。



仓单库存：上海期货交易所期货仓单为290吨，较上一交易日持平。



主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，FU2001合约买单持仓增加30478手至197336手，卖单持仓增加31287手至282190手，净持仓为卖单84854手，较前一交易日减少1603手，多空呈现增仓，净空单小幅回落。



观点总结：全球经济放缓忧虑推升市场避险情绪，EIA美国原油库存意外增加，国际原油期价出现大幅下跌；新加坡燃料油市场现货价格上涨，380-cst高硫燃料油较布兰特原油裂解价差降至三年低位；波罗的海干散货运价指数回升；新加坡燃料油燃料油库存增至六周高位，富查伊拉石油工业区燃料油库存升至七周高点。技术上，FU2001合约期价大幅下挫，期价跌破2200关口，下方进一步测试2100-2150一线支撑，短线燃料油期价呈现震荡整理走势。操作上，短线2100-2250区间交易为主。
 
【沥青】
盘面情况：上海期货交易所BU1912合约开盘报3130元/吨，最高报3136元/吨，最低报3040元/吨，收盘报3072元/吨，较上一交易日下跌110元/吨，跌幅3.46%。成交量增至99.34万手，持仓量增加18150手至65.06万手。



消息：1、隆众资讯数据显示，本周25家样本沥青厂家库存为63.4万吨，环比增加5.93%；33家样本沥青社会库存为81.1万吨，环比下降0.67%。2、1-7月份，全国共完成固定资产投资348892亿元，同比增长5.7%，增速比上半年回落0.1个百分点，比去年同期加快0.2个百分点。



市场报价：东北地区报价在3500元/吨，0；西北地区报3850元/吨，0；华北地区报价3400元/吨，0；山东地区报3400元/吨，0；华南地区报3550元/吨，0；华东地区报价3450元/吨，0；西南地区报3750元/吨，0。



仓单库存：上海期货交易所沥青仓库库存47310吨，0；厂库库存30000吨，0。



主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，BU1912合约买单持仓增加3177手至195762手，卖单持仓增加3469手至206816手，净持仓为卖单11054手，较前一交易日增加1247手，多空增仓，净空单继续增加。



总结：全球经济放缓忧虑推升市场避险情绪，EIA美国原油库存意外增加，国际原油期价出现大幅回落；国内主要沥青厂家开工率小幅上升，厂家库存呈现回升，中石油部分地区降低产量，地炼开工回升；北方地区刚性需求有所回升，山东地区部分低价货源冲击市场；南方地区需求较为平稳，高价下游接货能力放缓，炼厂整体库存偏低；现货市场整体持稳为主，贸易商采购较为谨慎。从技术上看，BU1912合约大幅下跌，期价再度下探3000-3050区域支撑，上方受60日均线压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线3000-3250区间交易为主。
 
【PTA】盘面情况：8月15日TA909合约开盘报5338元/吨，最高报5366元/吨，最低报5258元/吨，收盘报5290元/吨，较上一交易日结算价下跌54元/吨，跌幅为1.01%。成交量为125.14万手，持仓量减少124332手至67.18万手。



消息面：1、华东一套140万吨/年PTA装置其中70万吨于8月8日进入检修，预计停车时间10天左右。2、扬子石化65万吨/年PTA装置今日进入检修，预计检修时间一周左右。3、仪征化纤35万吨PTA装置8月1日停车检修，预计检修45天。



上游原料：8月14日石脑油CFR日本报474.63美元/吨，较上一交易日+18.25美元/吨。山东地区直馏石脑油均价6043元/吨，加氢石脑油均价6102元/吨。亚洲PX：FOB韩国收盘报784.67美元/吨，CFR中国收盘报803.67美元/吨，较前一交易日+10美元/吨。



现货价格：下午PTA市延续震荡整理，某工厂在5300出货，仓单报1909-25；下周主港货源报1909+20，递盘-10；非主港或源报1909-30。今日美金盘市场PTA价格持稳，PTA美金船货报盘执行685-705美元/吨，未有成交听闻。



仓单库存：郑商所PTA注册仓单为47123张，较上一个交易日减少3057，有效预报为4296张。



主力持仓：郑州商品交易所前二十名持仓显示，PTA1909合约买单持仓减少19230手至184554手，卖单持仓减少41942手至231918手。



观点总结：亚洲PX价格有所上涨，按加工费500元折算PTA完税成本约4762元/吨，内盘现货加工费在1088元/吨左右，PTA加工费环比上涨。目前PTA装置负荷为83.05%左右，环比有所下降。目前聚酯行业开工负荷为86.09%左右，环比小幅上涨。聚酯产销在60%左右，产销逐渐转好。基本面来看，PTA装置重启检修互现，但整体加工费已较上月回落明显。宏观风险因素短期影响逐渐消化完毕，聚酯开工开始小幅提升，预计下游需求有望转好，短期预计PTA保持偏强震荡。技术面上看，TA909合约受原油价格下跌影响，回吐昨日涨幅，下方受5日均线支撑，MACD红柱扩大，短期建议逢低做多。可于5265多，止损5215，目标关注5400。
 
 
【原油】：
盘面情况：上海国际能源交易中心SC1910合约开盘报422.8元/桶，最高报425.5元/桶，最低报414元/桶，收盘报420元/桶，较上一交易日下跌7.2元/桶，跌幅为1.69%。成交量增至4.55万手，持仓量增加2194手至31426手。



宏观资讯：1、周四（8月15日）中国央行公布人民币兑美元中间价为7.0268，较上一交易日调升44个基点。



产业链资讯：1、伊朗高级将领称，伊朗军方将负责确保波斯湾和霍尔木兹水域的安全，其有能力在波斯湾海域扣留任何船只。2、美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至8月9日当周美国原油库存增加158万桶至4.405亿桶，预期减少276.1万桶，库欣原油库存减少254万桶。汽油库存减少141.2万桶，精炼油库存减少193.8万桶；上周美国原油产量维持至1230万桶/日。3、统计局数据显示，7月原油加工量为5260万吨，同比增长4%，增幅较上月回落3.7个百分点；1-7月原油加工量累计为3.7亿吨，同比增长5.6%。



现货价格：8月14日阿曼原油现货报价60.35美元/桶，较上一日上涨1.82美元/桶（按当日人民币汇率折算为424.3元/桶）；胜利原油现货报价53.87美元/桶，较上一日上涨2.07美元/桶。



仓单库存：上海国际能源交易中心指定交割仓库的期货仓单数量为186万桶，较上一交易日持平。



观点总结：国际原油期价出现大幅下跌，亚洲盘小幅回升，布伦特原油期价报至59.3美元/桶一线，WTI原油期价报至55.3美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于4美元/桶左右，上海原油期价收跌，较布伦特原油呈升水约0.5美元/桶，人民币兑美元汇率出现回升。中国7月工业数据逊于预期，德国二季度GDP环比录得衰退；美国国债收益率出现倒挂，引发市场对美国经济即将陷入衰退的担忧，美国股市遭到大幅抛售，市场避险情绪再度升温。消息称沙特正在与其它产油国讨论遏制油价下跌的选项，科威特称减产幅度远高于承诺规模，OPEC将进一步减产预期升温对油市有所支撑，EIA公布数据显示上周美国原油库存意外增加，汽油及精炼油库存则出现下降，美国原油产量维持至1230万桶/日。技术上，SC1910合约下跌，期价下探410-415区域支撑，上方测试20日至60日均线压力，短线上海原油期价呈现震荡走势。操作上，建议410-440元/桶区间交易。