内盘期货分析报告20190904
 
【股指】大盘继续放量上涨，恒指大涨。上证指数小幅低开后震荡上涨，上午二度尝试上攻2950点未果后震荡回落，午后开盘继续震荡，临近二点，恒生指数出现暴拉，金融地产大幅上涨，带动A股上涨，尾盘创出日内新高，尾盘强势上涨。截止收盘，上证50上涨0.95%，沪深300上涨0.84%，中证500上涨0.97%。消息面上，据港媒消息，特首林郑月娥昨晚突然急召一众港区人大代表、政协委员及全体建制派议员，于今日下午四点齐集礼宾府，料有大事公布。报道指，当局考虑到示威冲击不会突然静止下来，加上9月开学后的罢工罢课行动，形势绝对不乐观，预视激进示威者暴力只会不断升级，因此林郑月娥必须重新部署对策。恒生指数大幅上涨，带动A股上行。技术上，上证指数连续站稳60日均线，并突破2950点，技术上较为强势，预计上证指数短期强势震荡，有望进一步上攻半年线。继续逢低考虑做多IC1910，止损位继续上稳至4950点，供参考。
 
【橡胶】ru2001周三继续上行，脱离60日均线，收12110。云南国营全乳胶山东市场现货11050（+350），1月基差-950。周三上期所橡胶仓单量42.136万吨（-0.01）。美国PMI跌落枯荣线，宏观需求仍然难见起色。中国8月重卡销量尚可，提振胶价，数据显示中国8月重卡销量同比增1.6%，但预料四季度依然负增长。金九银十和消费刺激政策预期提振市场信心。供应方面，橡胶大周期过剩不改，而且供应走向最大旺产季。近期观望台风季情况以及后期拉尼娜现象是否发生。今年天气条件不佳，目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份，而且价格长期低迷，后期的新增供给未必能如期释放。橡胶后市若反弹主要依赖天气变数和成本支撑。短期留意9月合约交割仓单压力流出后能否出现买入机会。
 
【沥青】沥青1912周三探底回升，盘中跌破3000，收3054；长三角现货估价3470，山东涨20。交易所仓单量7.731万吨。包括美国在内，全球PMI持续下探，宏观风险上升，油价承压。当前沥青表观消费量同比增幅较大，生产利润较好，供应充裕，近期库存和开工率都有所上升，利润较好刺激生产。但中期原料供应中断忧虑依然存在，或影响11月之后的原料供应；虽然炼厂可以调整原料来源，但这种不确定性对沥青供应将难以避免带来扰动。需求方面，目前正走向传统需求旺季，期货贴水，不宜沽空，等待多头时机。
 
【PTA】ta2001合约周三走势依然沉闷，延续低位横盘，收5132，华东现货5155。原油持续承压，库存增加、经济数据疲软，原油需求受宏观经济弱势影响，供应方面，OPEC 8月石油产量今年首次增长，因来自伊拉克和尼日利亚的供应增加。产业方面，PTA开工率提升至高位，库存缓慢提升，三四季度PX和PTA产能投放较多，大的背景是产能扩张。下游聚酯利润率和开工率上升，但终端需求受外部环境恶化影响，下游库存高企，未有实质性好转。操作方面，短线试多，止损参考5100。
 
【玻璃】周三玻璃期货001合约震荡收高，收于1414元/吨，较上个交易日上涨27元/吨，持仓增加0.07万至35.69万手。9月04日，交易所仓单仍为1051张。中国玻璃综合指数1140.78点，环比上涨1.97点。近期玻璃现货市场总体走势一般，生产企业以增加出库和回笼资金为主，尽量削减库存。部分地区厂家报价小幅上涨，以促进贸易商和加工企业提货。总体看目前终端加工企业订单环比小幅增加，幅度不大。房地产企业资金紧张的程度没有缓解。今日玻璃001合约震荡收高，预计下个交易日维持偏强震荡，操作上仍建议区间内短线交易为主，压力位1440元/吨，支撑位1390元/吨。
 
【甲醇】周三震荡走强，收报2232（+0.5%），现货方面，华东报2070-2150（+10），西北地区出货顺畅，部分停售，报价坚挺，但华东地区港口库存维持高位，跟涨幅度有限。但买方跟涨动力不足，高价放量受阻。甲醇连涨3日，成交量缩小，高库存难以去库，操作上建议2230以上做空，2280止损，仅供参考。
 
【PE/PP】周三震荡走高，PE收报7255（+0.83%），PP收报8074（+1.24%），现货方面，华东报PE7375（+50），PP拉丝报8600（+50）。目前两油库存69，最近去库比较猛，再加上目前社会库存pp库存极低，所以短期看pp现货压力不大。前期聚烯烃低点有助涨作用。目前多空均不宜操作，场外观望为主。
 
【乙二醇】周三探底回升，收报4587（-0.2%），现货方面，华东报4600-4630（+0）。截止上周四，MEG主要库区库存统计在86.80万吨，较上周四增加4万吨。目前港口库存维持偏高水平，期货价格横盘时间较长，业者均对后续新产能投放预期较为悲观，四季度国内外装置检修完毕后，供应量将继续放大。操作上建议4650以上做空，4700止损，仅供参考。
 
【原油】：周三盘面低开高走，收回跌幅，内盘主力合约收429.9元/桶（+0.05%）。周二美国公布8月ISM制造业PMI录得49.1，跌至2016年1月以来最低水平，且是2016年8月以来首次跌破荣枯线。美股、原油盘中均大跌，日盘反弹收红。供应方面OPEC 8月日产量今年环比首次增加，至3000万桶左右。美国产量上周创出新高，关注本周产量变化。需求端美国炼厂开工率维持年内高点，在传统旺季有一定支撑，关注成品油库存情况。短线盘面或仍有一定反复，但中长期来看，供需面大概率转宽松，操作上建议以反弹做空为主。
 
【PVC】：周三盘面小幅走高，V2001收6470（+0.39%）。本周PVC社会库存量环比下降3.55%，同比高58.14%。供需面上游开工率维持高位，需求端受环保及宏观面影响旺季需求并未显现，社会库存虽继续下降但同比仍偏高。据隆众统计8月份国内PVC产量在159.09万吨，环比下降1.41%，同比下降3.01%；1-8月份全国PVC产量累计1265.45万吨，同比仅增加1.10%。虽今年供需面新增压力不大，但存量供应库存未去化之前，盘面是否开始V型反转不确定性较大，如国庆节前安全检查升级，影响到上游开工率及原料电石生产，则有较大利好触发。继续关注6500一线压力，支撑暂关注6300附近，操作上可关注反弹压力位短线试空。
 
【玉米】：周三玉米主力合约探底回升，早盘增仓下行最低跌至1858点，创年内新低，收盘价报1881元／吨，涨跌幅0.37％。据天下粮仓数据可见，今日国内部分地区玉米价格大多稳，山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2000-2070元/吨一线，辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重680-700价格1870元/吨，较昨日持平，新粮主流价格1850元/吨，较昨日下跌10元/吨。山东玉米连续跌价之后到货量减少，个别深加工厂玉米收购价止跌反弹。不过，国内华北产区新玉米9月中旬以后上市节奏将进一步加快，加上东北地区部分贸易商库存宽松、港口库存至低位回升，市场供应面仍有压力，而深加工企业以消耗库为主，且非洲猪瘟疫情下，生猪存栏降至低位，饲料需求减少，企业采购多以随用随买为主，基本面的压力仍会牵制行情，玉米整体仍将延续偏弱格局为主。操作上，建议暂时观望。
 
【白糖】周三郑糖继续震荡走高，2001合约收盘上涨1.73%报5473元/吨。现货方面，昨天南宁仓库报价5585-5740元/吨，上调12元/吨，销量一般。柳州站台报价5640-5670元/吨，上调20元/吨，销量一般。柳州仓库报价5640-5670元/吨，上调30元/吨，销量一般。消息方面，近日，云南省政府终于出手了。云南省发改委公布了《云南省省级食糖储备管理办法》（征求意见稿）（下称《办法》），广泛征求意见，欢迎社会各界踊跃参与，积极建言献策。收储的品种是以云南甘蔗为原料生产的白砂糖，储备规模为云南省制糖企业生产的白砂糖50万吨，储备期为4个月（每年2月至5月）。承储企业由省粮食和物资储备局会同省发展改革委、省财政厅确定，原则上按照公开招标程序每3年招标确定一次。行业及行情方面，近日市场反弹，估计跟这个消息有关。当然当前处于新旧榨季交替阶段，新榨季仍未开启，尚处纯销糖周期，市场压力暂时不大。预计短期仍有上涨机会。操作上建议多单持有或滚动做多，SR2001参考止损位5300。
 
【棉花】周三郑棉震荡反弹，2001合约收盘上涨1.16％报12610元/吨。现货方面，3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价12900元/吨，较周二持平；河北邢台报价12900，持平；山东德州报价13020，持平；河南新乡报价12930，持平。消息方面，国家棉花市场监测系统安徽监测站消息，8月份安徽纯棉纱线市场延续弱势行情，多数中小型纺织企业停产、限产导致原棉消费量下降，参与竞买国储棉的企业减少、国储棉成交量大幅下滑。据了解，纯棉普梳40S主流报价20500-21500元/吨，大多数纺企成交价较上月末下调400元/吨左右，市场成交氛围清淡。当前纺织厂普遍认为短期内行情难以好转，不敢加大原棉库存，也不敢因棉纱存量过大而影响资金周转，因此降价出货意愿较强。行情方面，在互征关税利空兑现过后，利空影响逐渐弱化。加上前期郑棉已经大幅超跌，进一步下行动力减弱，短期市场出现超跌反弹走势。郑棉操作上建议前期空单减仓后留少量观察，CF2001参考止损位12700。