内盘期货分析报告20190912
【螺纹钢】盘面情况：周四RB2001合约增仓上行，最高报3549，最低报3467，收盘3549，较上一交易日涨1.95%；持仓量2788204，+65522；基差为161，-78，RB5-1月合约价差-214，-12。
消息：据Mysteel消息称，根据气象部门预测,近期唐山市偏东风为主,风力弱,污染物易在市区上空徘徊,加之夜间高湿静稳,整体扩散条件偏差。为最大限度降低污染传输影响,进一步改善空气质量,在严格落实9月份强化管控措施基础上,9月11日12时至15日12时期间,执行加严管控措施。
市场报价：20mm HRB400三级螺纹钢上海报价3710，-；广州报价4070，-；北京报价3680，-；福州报价3910，-10。（单位：元/吨）
钢厂调价：9月12日山西中阳出台建筑钢材价格调整政策，在“9月10日山西中阳出厂价格调整信息”基础上调整，具体如下：三级螺纹钢价格不动，现HRB400Φ12-14mm螺纹钢出厂价格3930元/吨；HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价3730元/吨；线材195价格累计下调75元/吨，现Q195出厂价3675元/吨。
仓单库存：上期所螺纹钢仓单为18917吨，较上一交易日持平。
主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净空76902手，主流持仓增多减空，净空减少56085手。
总结：建筑钢材现货市场报价小幅调整，本周公布的螺纹钢周度产量、样本钢厂库存及35城社会库存均继续下滑，大幅提振市场信心。技术上，RB2001合约增仓上行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位交叉重新拐头向上；1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口向上发散。操作上建议，短线可考虑以3480为止损，回调做多。
【铁矿石】盘面情况：周四I2001合约继续上行，最高报681，最低报659，收盘680，较上一交易日涨2.87%；持仓量1561890，-45068；基差为142，缩小19；I5-1月价差-85.5，扩大8。
消息：Samarco与MPMG签订服务合同协助矿山复产。巴西矿企Samarco与米纳斯杰拉斯州公诉机关（MPMG）签订协议，旨在通过独立技术审查以尽早恢复矿山运营。该文件指出，审计内容包括监测Alegria Sul Pit 尾矿处理系统，尾矿干排和干堆系统的运行，并关闭Germano大坝和矿坑。
市场报价：青岛港：62%澳洲粉矿报822元/干吨，持平；唐山建龙钢厂采购65%粉矿报价760元/干吨，持平。（干基含税自提）。
仓单库存：大商所铁矿石仓单日报为400手，增加300手。
主力持仓：今日主力合约前20名净持仓为净多40880手，主流持仓空单减幅大于多单，净多增加4855手。
总结：进口铁矿石现货市场报价稳中偏涨，近期钢厂阶段性补库，铁矿石需求量迎来放量，贸易商低价出货意愿不强。I2001合约贴水幅度较大整体保持强势。技术上，I2001合约减仓上行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方方向向上，红柱放大；1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口向上发散。操作上，日前建议多单继续持有，跌破665止盈出场。
【沪铜】: 内外走势：周四LME铜高开续涨，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5862.5美元/吨，日涨1.43%。沪铜主力1911合约探低回升，日内最高47500元/吨，最低47010元/吨，收盘价47490元/吨，较上一交易日收盘价回升涨0.42%；成交量13.47万手，日增6420手；持仓22.02万手，日增3954手。基差缩小至-100元/吨；沪铜1910-1911月价差扩大至0元/吨。
市场焦点：（1）美国将把加码对华关税的时间从10月1日推迟到10月15日。中国宣布对一系列美国商品免征去年施加的25%的加征关税。（2）北京时间周四晚间，欧洲央行将公布利率决议，随后德拉基将召开新闻发布会。（3）8月份我国人民币贷款增加1.21万亿元，同比少增665亿元；8月份社会融资规模增量为1.98万亿元，比上年同期多376亿元。
现货分析：9月12日SMM现货1#电解铜报价47330-47450元/吨，均价47390元/吨，日涨95元/吨。SMM报道，今日中秋假期前最后一个交易日，持货商保持挺升水意愿，但整体成交活跃度下降，最后交易日市场买盘平平，下游刚需，贸易商为规避节日期间风险谨慎观望，多已显现过节状态。今日市场供需双方继续表现僵持。
仓单库存：周四沪铜仓单合计60278吨，日减3376吨；9月11日，LME铜库存为305225吨，日减5225吨。
主力持仓：沪铜主力1911合约前20名多头持仓74022手，日增324手，空头持仓78002手，日增3122手，净空持仓3980手，日增2798手，多空均增，净空增加。
行情研判：9月12日沪铜主力1911探低回升。中美在贸易上互释善意，市场乐观情绪回温，同时上游铜加工费TC延续低位，铜矿供应偏紧，以及中游铜库存呈现下降趋势，对铜价支撑明显，不过8月汽车销量同比降幅扩大，下游需求表现依然偏弱，铜价受到部分阻力。现货方面，今日持货商保持挺升水意愿，但整体成交活跃度下降，最后交易日市场买盘平平，下游刚需，贸易商为规避节日期间风险谨慎观望。技术上，沪铜主力1911合约日线MACD红柱增长，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜1911合约可在47400元/吨附近做多，止损位47000元/吨。
【原油】：盘面情况：上海国际能源交易中心SC1911合约开盘报449.4元/桶，最高报451.7元/桶，最低报433.6元/桶，收盘报436.5元/桶，较上一交易日下跌13.9元/桶，跌幅为3.09%。成交量增至29.4万手，持仓量增加764手至34164手。
宏观资讯：1、9月12日中国央行公布人民币兑美元中间价为7.0846，较上一交易日调降3个基点。
产业链资讯：1、美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至9月6日当周美国原油库存减少691.2万桶至4.161亿桶，预期减少248.8万桶，库欣原油库存减少79.8万桶。汽油库存减少68.2万桶，精炼油库存增加270.4万桶；美国原油产量维持至1240万桶/日。2、OPEC月报显示，8月OPEC原油产量增加13.6万桶/日至2974万桶/日，将2019年原油需求增速下调8万桶至102万桶/日，预计2019年全球原油需求为9984万桶/日；7月份经合组织石油库存下降，比五年均值高出3600万桶。
现货价格：9月11日阿曼原油现货报价61.8美元/桶，较上一日下跌0.3美元/桶（按当日人民币汇率折算为437.8元/桶）；胜利原油现货报价64.85美元/桶，较上一日上涨0.05美元/桶。
仓单库存：上海国际能源交易中心指定交割仓库的期货仓单数量为186万桶，较上一交易日持平。
观点总结：国际原油期价呈现大幅回落，亚洲盘小幅整理，布伦特原油期价报至61.1美元/桶一线，WTI原油期价报至56.1美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于5美元/桶左右，上海原油期价大幅收跌，较布伦特原油呈升水约0.5美元/桶左右。沙特新任石油部长阿齐兹承诺将坚持减产政策；俄罗斯称将降低9月原油产量；OPEC月报显示，8月OPEC原油产量增加13.6万桶/日至2974万桶/日，将2019年原油需求增速下调8万桶至102万桶/日；EIA数据显示上周美国原油库存降幅高于预期，汽油库存小幅下降，美国原油产量维持至1240万桶/日。美国白宫解雇国家安全顾问博尔顿引发市场猜测美伊关系可能趋向缓和，消息称美国总统特朗普考虑放宽对伊朗的制裁，这令地缘局势出现缓和迹象，原油市场遭遇回调；技术上，SC1911合约大幅下跌，期价跌破5日均线后加速回落，下方考验20日均线区域支撑，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议430-445元/桶区间交易。
【燃油】盘面情况：上海期货交易所FU2001合约开盘报2239元/吨，最高报2251元/吨，最低报2187元/吨，收盘报2190元/吨，较上一交易日下跌67元/吨，跌幅2.97%。成交量增至143.51万手，持仓量增加64998手至81.8万手。
消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至9月4日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少48.3万桶至2095.6万桶；轻质馏分油库存增加1.3万桶至1128.5万桶；中质馏分油库存下降31.8万桶至1093.3万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数下跌27点，跌幅为1.13%，报2366点。
现货价格：9月11日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价361.42美元/吨，较上一日下跌20.28美元/吨（按当日人民币汇率折算为2560元/吨）。
仓单库存：上海期货交易所期货仓单为290吨，较上一交易日持平。
主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，FU2001合约买单持仓增加20309手至214001手，卖单持仓增加19647手至308424手，净持仓为卖单94423手，较前一交易日减少3777手，多单增幅高于空单，净空单小幅回落。
观点总结：美国总统特朗普考虑放宽对伊朗的制裁，OPEC继续下调原油需求增长预期，国际原油期价呈现大幅回落；新加坡燃料油市场现货价格大幅下跌，380-cst高硫燃料油现货溢价出现回落；波罗的海干散货运价指数连续下跌；新加坡燃料油燃料油库存回落至两周低位。技术上，FU2001合约期价大幅下跌，期价跌破10日均线，下方再度考验2150一线支撑，短线燃料油期价呈现震荡走势。操作上，短线2150-2250区间交易。
【沥青】盘面情况：上海期货交易所BU1912合约开盘报3100元/吨，最高报3104元/吨，最低报3026元/吨，收盘报3046元/吨，较上一交易日下跌84元/吨，跌幅2.68%。成交量增至76.41万手，持仓量减少4148手至65.89万手。
消息：1、据对64家主要沥青厂家统计，截至9月12日综合开工率为47.4%，较上周环比提升3个百分点。2、据隆众资讯数据显示，本周25家样本沥青厂家库存为56.65万吨，环比增加1.55万吨，增幅为2.8%；33家样本沥青社会库存为65.35万吨，环比下降3.09万吨，降幅为4.5%。
市场报价：东北地区报价在3380元/吨，-20；西北地区报3850元/吨，0；华北地区报价3400元/吨，0；山东地区报3390元/吨，-10；华南地区报3600元/吨，0；华东地区报价3450元/吨，0；西南地区报3700元/吨，0。
仓单库存：上海期货交易所沥青仓库库存55820吨，+8510；厂库库存30000吨，0。
主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，BU1912合约买单持仓增加3642手至192213手，卖单持仓减少1485手至210297手，净持仓为卖单18084手，较前一交易日减少2718手，持仓呈增多减空，净空单呈现回落。
总结：美国总统特朗普考虑放宽对伊朗的制裁，OPEC继续下调原油需求增长预期，国际原油期价呈现大幅下跌；国内主要沥青厂家开工率小幅上升，社会库存继续回落；北方地区货源较为充足，山东低价货源较多，下游需求相对平淡；南方部分地区受降雨因素影响需求有所放缓，部分东北货源将到港，供应逐渐趋于稳定；现货市场整体持稳为主，东北、山东现货小幅下调。从技术上看，BU1912合约大幅下跌，期价跌落10日均线，下方考验3000关口支撑，短线呈现震荡整理走势。操作上，短线3000-3150区间交易为主。
