内盘期货分析报告20190926
【燃油】盘面情况：上海期货交易所FU2001合约开盘报2261元/吨，最高报2273元/吨，最低报2239元/吨，收盘报2256元/吨，较上一交易日下跌24元/吨，跌幅1.05%。成交量回落至113.87万手，持仓量减少1096手至62.14万手。
消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至9月18日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少122.6万桶至1851.9万桶；轻质馏分油库存局势115.7万桶至1000万桶；中质馏分油库存增加139.6万桶至1246.9万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数下跌63点，跌幅为2.98%，报2053点。
现货价格：9月25日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价399.43美元/吨，较上一日上涨19.6美元/吨（按当日人民币汇率折算为2825元/吨）。
仓单库存：上海期货交易所期货仓单为290吨，较上一交易日持平。
主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，FU2001合约买单持仓增加5595手至175228手，卖单持仓减少1080手至235753手，净持仓为卖单60525手，较前一交易日减少5303手，持仓呈增多减空，净空单出现回落。
观点总结：EIA数据显示上周美国原油及汽油库存呈现增加，沙特表示原油产能恢复速度超出预期，国际原油期价呈现震荡下跌；新加坡燃料油市场现货价格出现上涨，380-cst高硫燃料油现货溢价回升；波罗的海干散货运价指数大幅下滑；新加坡燃料油燃料油库存降至两个月低位。技术上，FU2001合约期价小幅收跌，期价考验2200-2250区域支撑，短线燃料油期价呈现震荡整理走势。操作上，短线2200-2350区间交易。
【沥青】盘面情况：上海期货交易所BU1912合约开盘报3198元/吨，最高报3266元/吨，最低报3174元/吨，收盘报3212元/吨，较上一交易日上涨16元/吨，涨幅0.5%。成交量增至111.31万手，持仓量增加1610手至55.9万手。
消息：1、据隆众资讯数据显示，本周25家样本沥青厂家库存为48.99万吨，环比减少3.64万吨，降幅为6.9%；33家样本沥青社会库存为57.51万吨，环比下降2.97万吨，降幅为4.9%。2、金海宏业（镇江）石化有限公司沥青70#重交沥青价格4000元/吨，上调80元/吨，结算优惠，日产1000吨。
市场报价：东北地区报价在3380元/吨，0；西北地区报3850元/吨，0；华北地区报价3450元/吨，0；山东地区报3400元/吨，0；华南地区报3630元/吨，0；华东地区报价3650元/吨，+100；西南地区报3825元/吨，+50。
仓单库存：上海期货交易所沥青仓库库存55820吨，0；厂库库存76400吨， -2000。
主力持仓：上海期货交易所公布的前二十名持仓显示，BU1912合约买单持仓减少280手至171596手，卖单持仓增加6286手至196821手，净持仓为卖单25225手，较前一交易日增加8040手，持仓呈减多增空，净空单大幅回升。
总结：EIA美国原油及汽油库存呈现增加，沙特表示原油产能恢复速度超出预期，国际原油期价呈现震荡下跌；国内主要沥青厂家开工率小幅回升，厂家及社会库存继续回落；北方地区资源较为充裕，京津冀部分地区逐渐有所停工，山东地区炼厂负荷较为平稳，部分炼厂为缓解后期国庆库存压力，近期出货相对集中；华东地区货源偏紧，市场看涨情绪较重，部分炼厂开工负荷提升；现货市场整体持稳为主，华东、西南地区现货调涨。从技术上看，BU1912合约小幅上涨，期价测试3250-3280区域压力后出现回落，下方支撑在20日均线区域，短线呈现震荡走势。操作上，短线3130-3280区间交易为主。
【PTA】盘面情况：9月26日PTA2001合震荡调整。当日期价收盘5138，较上一交易日-0.12%；成交量1381972手，持仓1328318手，-87804 ；基差-58。
消息面：1、华东一套140万吨PTA装置目前运行稳定，因装置问题原定计划在中秋节后短停3-5天，目前推迟至国庆节后。2、华南一套450万吨PTA装置原负荷6成左右，现负荷提升至8成附近。
上游原料：9月25日亚洲PX市场收盘价798.33美元/吨CFR中国和779美元/吨FOB韩国，降7美元/吨。昨日MX价格为726美元/吨CFR台湾，降3美元/吨；石脑油价格为498.875美元/吨CFR日本，降17.625美元/吨。
现货价格：市场整体商谈气氛一般。主港现货报盘1911-35至40，递盘-40，估谈5075-5080。
仓单库存：郑商所PTA注册仓单为1912张，较上一个交易日+200，有效预报为1188张。
主力持仓：郑州商品交易所前二十名持仓显示，PTA2001合约买单持仓-20846手至329729手，卖单-7856手至436193手。
观点总结：上游因美国原油库存意外上升，国际油价继续下跌，亚洲PX价格有所下跌，目前PTA装置负荷为83.79%左右，环比有所下降。下游聚酯开工负荷在88.78%左右，聚酯产销为37%，环比有所下降。从基本面来看，上游成本端有所下跌，下游聚酯产销回落，对PTA价格支撑力度有限，终端部分工厂受节假日及环保影响停工，且国庆前备货情绪有限，前期库存有待消化，叠加冬季订单尚未有明显好转，短期预计PTA呈现弱势格局。技术上看，PTA2001合约今日震荡调整，KDJ指标继续向下发散，预计短期偏弱震荡调整，上方关注5200一线的压力，下方关注5000附近支撑。操作上建议在5000-5200区间逢高抛空。
【乙二醇】盘面情况：EG2001合约大幅下跌。当日期价收4982一交易日-3.69%；成交量1739822手，持仓410306手，-97740 ；基差+244。
消息面：1、台湾亚东石化PTA装置150万吨产能，计划9月13日起停车检修17-20天左右。2、内蒙古鄂尔多斯市新杭能源有限公司，乙二醇36万吨装置，8月28日停车，9月19日开一条线，剩余二条线陆续25号前开起来。
现货价格：午后盘面震荡走低，华东乙二醇市场弱势下移，价格下移速度加快，市场人士谨慎观望情绪增浓。截至目前，下下周主流商谈在5130-5140；10月下商谈5120-5130。
仓单库存：大连商品交易所乙二醇仓单为834张，较上一交易日0张。
主力持仓：大连商品交易所公布的前二十名持仓显示，EG2001合约买单持仓-26746手至134652手，卖单持仓-20217手至129849手。
观点总结：国内乙烯法乙二醇装置开工率为71.50%左右，环比有所上涨，煤质乙二醇开工率为58.37%左右，环比有所上涨, 华东主港地区MEG港口库存约57.2万吨，较周一下降1.85万吨。聚酯装置开工负荷在88.78%左右，仍维持高位，聚酯切片产销在37%左右,环比有所下降，终端涤丝的产销达到40%，回归低位水平。基础面上来看，上游开工率回升，终端部分工厂受节假日及环保影响停工，叠加冬季订单尚未有明显好转，聚酯产销回落，对乙二醇价格支撑力度有限。技术面来看，EG2001合约大幅下跌，KDJ指标重新拐头向下，预计短期呈现技术性回调修复缺口，上方关注5100附近压力，建议5100附近短空，止损5150。
【原油】：盘面情况：上海国际能源交易中心SC1911合约开盘报450元/桶，最高报453.5元/桶，最低报445.3元/桶，收盘报450.5元/桶，较上一交易日下跌7.7元/桶，跌幅为1.68%。成交量回升至24.29万手，持仓量减少1886手至31920手。
宏观资讯：1、9月26日中国央行公布人民币兑美元中间价为7.0729，较上一交易日调降5个基点。
产业链资讯：1、路透社还援引消息人士的话说，沙特阿拉伯已将原油生产能力恢复至1130万桶/日，恢复速度快于预期。2、美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至9月20日当周美国原油库存增加241.2万桶至4.195亿桶，预期减少76.8万桶，库欣原油库存增加225.6万桶。汽油库存增加51.9万桶，精炼油库存减少297.8万桶；美国原油产量增加10万桶/日至1250万桶/日。3、沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王和沙特阿美总裁兼首席执行官纳瑟尔表示，石油产量将在9月底前完全恢复生产。
现货价格：9月25日阿曼原油现货报价61.9美元/桶，较上一日下跌1.59美元/桶（按当日人民币汇率折算为437.8元/桶）；胜利原油现货报价64.85美元/桶，较上一日下跌1.69美元/桶。
仓单库存：上海国际能源交易中心指定交割仓库的期货仓单数量为286万桶，较上一交易日持平。
观点总结：国际原油期价呈现震荡下跌，亚洲盘偏弱整理，布伦特原油期价报至62.4美元/桶一线，WTI原油期价报至56.4美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于6美元/桶左右，上海原油期价收跌，较布伦特原油呈升水约1.3美元/桶左右。特朗普称可能会比市场预想的更快与中国达成贸易协议，该言论缓和市场避险情绪；消息人士表示沙特将原油产能恢复至1130万桶/日，产能恢复速度超出预期；美国称正在组建遏制伊朗威胁的联盟并宣布对伊朗实施最高级别制裁，伊朗警告美国当心在中东被卷入战争，中东地缘局势动荡对油市有所支撑。EIA数据显示上周美国原油及汽油库存呈现增长，精炼油库存出现下降，美国原油产量增至历史高位1250万桶/日。技术上，SC1911合约收跌，期价下探445一线支撑后出现回升，上方面临5日至10日均线区域压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议445-465元/桶区间交易。
