内盘期货分析报告20191014
 
【股指】大盘高开高走，量能有所放大。受贸易利好影响，上证指数高开，随即小幅调整后，股指继续震荡上涨，突破3000点后继续上涨。临近午盘，股指小幅调整。午后股指继续回调，但仍收在3000点上方。截止收盘，上证50上涨1.02%，沪深300上涨1.06%，中证500上涨1.50%。消息面，据海关统计，今年前三季度我国外贸进出口总值22.91万亿元人民币，比去年同期增长2.8%。其中，出口12.48万亿元，增长5.2%；进口10.43万亿元，下降0.1%；贸易顺差2.05万亿元，扩大44.2%。9月当月，进出口总值2.78万亿元人民币，下降3.3%。其中，出口1.53万亿元，下降0.7%；进口1.25万亿元，下降6.2%。美国加征关税压力显现，进出口仍有压力。技术上，股指经过连续反弹，指数临近前期高点，短期谨慎观望，预计股指短期震荡反复，关注前期高点的突破，操作上建议投资者逢低做多IC，供参考。
 
【沪铜】:周一沪铜震荡反弹，1912合约收盘涨0.1%。基本面上：美联储降息、流动性水平边际改善、政策逆周期加码利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：区间弱势震荡。消息面:10月14日上海现货电解铜报47040-47120元/吨，均涨20元/吨。新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束。双方在两国元首重要共识指导下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。国际铜业研究组织(ICSG)在最新月度报告中称，2019年6月全球精炼铜市场短缺2.1万吨,5月短缺7万吨。ICSG报告称，今年前六个月，全球精炼铜市场供应短缺22万吨，去年同期为短缺17.7万吨。6月全球精炼铜产量为197万吨，消费量为199万吨。数据亦显示，6月中国保税铜库存短缺8.9万吨，5月短缺11.7万吨。操作上，轻仓区间交易，压力位48200元/吨，支撑位46000元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。
 
【沪铝】：周一沪铝震荡回落，1912合约收盘跌0.6％。国家流动性边际向好支撑铝价；产能投产进度的进展打压铝价。技术面：区间震荡。消息面：10月14日上海现货电解铝报13780-13820元/吨，均跌170元/吨。10月14日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区16.5万吨，无锡地区26.0万吨，杭州地区5.1万吨，巩义地区8.2万吨，南海地区30.4万吨，天津5.4万吨，临沂0.8万吨，重庆2.1万吨，消费地铝锭库存合计94.5万吨，较上周四减少3.2万吨。操作上，区间交易，支撑位13600；压力位14200。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。
 
【橡胶】ru2001周一反弹收高，收11695。云南国营全乳胶山东市场现货11000（+150），1月基差-695。周一上期所橡胶仓单量40.751万吨（-0.003）。重卡销量利好和政策利好令橡胶低位寻获支撑，近日上海出台政策鼓励国三柴油车提前报废，最高补贴10.1万；数据显示9月份我国重卡市场预计销售各类车型约8.3万辆，将自今年7月以来的第三个月连续增长。多个城市的乘用车刺激政策预料继续铺开。无锡超载事故后治超力度加大或利好轮胎替换需求。宏观方面风险事件前景有所改善。供应方面天气良好，橡胶大周期过剩不改，而且供应走向最大旺产季。橡胶后市预料继续底部震荡叠加阶段性天气行情，操作上少量多单持有，止损参考11400。
 
【沥青】沥青1912周一走低，收3030；长三角现货估价3625，旺季现货价格较高。周一交易所仓单量11.452万吨。伊朗油轮遇袭，提振石油市场风险溢价。OPEC月报显示受事故影响三季度原油供应缺口为数年来最大，油价反弹，但其调低了原油需求增幅预期。美国产量和库存增长，宏观弱势，油价大势仍然受压。尽管如此，预料原油风险溢价预料依然提升，而美国方面在此前价位钻探力度减少，体现一定的边际成本支撑。沥青产业方面，供应依然充裕，但库存不高；需求方面仍未放量，但在冬季前将有一轮放量；中期原料供应扰动忧虑依然存在，或影响11月之后的产量。操作方面，激进者低位多单持有，止损参考3000。
 
【PTA】ta2001合约周一小幅波动，继续在底部震荡区域内运行，收5120，华东现货5125。原油供应无忧，而且受需求收缩打压，但地缘政治事件提升了风险溢价。美国方面在目前价位钻探力度减少，体现一定的边际成本支撑。产业方面，PTA在10月中上旬供应有所收缩，但三四季度PX和PTA产能投放较多，大的背景是产能扩张。下游聚酯开工率一般，冬季备货接近尾声，贸易战好转提振纺织行业，但下游库存高企，未有实质性好转。操作方面，短线再度转弱，多单暂时观望。
 
【甲醇】周一大跌，收报2289（-2.21%），现货方面，华东报2270，与上周持平。目前现货整体表现坚挺，但期价受后市供应增加影响，陆续走弱。截止上周四，外采甲醇制聚烯烃装置开工率为92.97%，较节前下降4.46%。9月底开始的MTO装置降幅，导致甲醇需求减弱，虽然内地厂家库存暂时不高，但预期甲醇需求量下降，挺价心态有所松动。另外10月甲醇进口量修正，预期额度再度放大，目前港口维持高位，在原油走低的情况下，承压较大。周末中美缓和消息刺激作用不大，目前甲醇主矛盾再次回归到港口高库存情况。短期维持弱势，60日均线位支撑力度较大，可继续场外观望，仅供参考。
 
【PE/PP】周一直线走高，PE收报7520（+1.42%），PP收报8262（+1.39%），现货方面，华东PE报7675(+0)，PP拉丝报8900（+50）。上周聚烯烃装置检修损失量为6.9万吨，周涨37%，供应量缩小带动聚烯烃走高。另外MTO装置部分检修，供应压力下降，库存目前整体位置不高，基本面较为良好。中安联合和久泰内蒙古临停，带动场内做多气氛。目前原油价格走低，聚烯烃下游未见需求上涨，在新增装置投产的预期内，依然维持偏空观点。今日走高可适量做空，仅供参考。
 
【乙二醇】周一继续下跌，收报4686（-1.86%），现货方面，华东报4930，较上周跌200。目前市场统一悲观预期，盘面几无有效反弹，做空情绪浓厚。河南新乡20万吨、新疆15万吨以及内蒙两套30万吨合成气装置在减停后重启恢复，另外其他部分装置提升负荷，新疆天业二期60万吨乙二醇项目进入安装收尾阶段，计划年底开车，目前锅炉空分已开始试车，新增装置投产预期继续打压市场。短期趋势弱势，操作上建议维持空单，仅供参考。
 
【螺纹钢】01合约今日震荡回落，收盘3352跌1.32%，减仓174054手。今日唐山普方坯涨10，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3400；全国主要城市HRB400螺纹钢报价稳中有涨，上海报价3760稳，杭州报价3800涨10，平均价格3905涨5。消息方面，海关总署统计1-9月我国累计出口钢材5030.5万吨，同比下降5.0%。节后钢材产量回升，库存小幅下降，供需呈弱平衡状态，短期市场情绪对钢价影响较大，今日在宏观情绪偏好的情况下冲高回落，表明市场对后期信心不足，谨慎观望心态较多。操作上，暂时观望。
 
【铁矿石】连铁今日震荡走弱，主力收盘638.5跌2.37%，减仓40850手。14日进口矿港口现货市场早盘价格暂稳，现PB粉735-760，PB块840-855，杨迪粉645-671，超特粉625-641。消息方面，海关总署统计9月我国进口铁矿砂及其精矿9935.5万吨，较上月增加450.7万吨，同比增长6.3%；1-9月我国累计进口铁矿砂及其精矿78413.6万吨，同比下降2.4%。节后钢厂复产对铁矿需求有所回升，但中长期供应压力增加，同时四季度成材价格走弱预期抑制矿价上行。操作上，暂时观望，关注690附近压力尝试做空。
 
【尿素】周一尿素再次下跌，整体偏弱。现货方面，国内尿素市场延续弱势整理，新单个别集港。山东小颗粒主流参考1750-1840元/吨，菏泽市场参考1760-1770元/吨，河北小颗粒地销1740-1790元/吨，省外到站1720元/吨左右，河南中小颗粒成交参考1690-1720元/吨，成交不佳，山西小颗粒1660元/吨左右，交投放缓。农需零星采购，工业开工低位，逢低小单跟进。近期尿素市场延续偏弱整理运行，关注印标价格及数量。操作上，空单持有，目前尿素压力位1780。
 
【玻璃】周一玻璃期货001合约区间震荡，收于1454元/吨，较上个交易日下跌5元/吨，持仓增加1.86万至48.12万手。10月14日，中国玻璃综合指数1173.73点，环比上涨5.10点。假期以来玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库环比有所增加，市场价格稳中有升。受到华北地区部分生产线停产预期等因素的影响，市场信心增加幅度比较快，本周末的市场信心同比首次转负为正，表明玻璃现货渠道的对后期市场看好的态度比较坚决。部分华北地区贸易商出现抢货的局面，华东等部分地区厂家后期也有大幅度上涨价格的计划。今天玻璃001合约区间震荡，预计下个交易日维持震荡格局，操作上仍建议区间内偏多交易，压力位1470元/吨，支撑位1420元/吨。
 
【原油】：周一外盘回调，内盘再度大幅上涨，内盘SC1911收474.3元/桶（+3.45%）。新一轮中美经贸高级别磋商结束，美国暂停对定于周二生效的2500亿美元中国进口商品的关税上调，中国同意从美国购买400亿至500亿美元的农产品。市场乐观情绪升温，风险偏好得到提振，美股、原油等上涨。目前来看内盘方面相比外盘表现仍更为强势，主要由于近期中东地区现货价格强劲，且波斯湾至中国原油运输成本大幅飙升，提高了交割成本。虽然中美贸易谈判取得一定阶段性成果，但只是暂停加税，并未取得最终停战结果，不排除后期再次反复可能。鉴于近期市场情绪或偏乐观，但供需面中长期来看又并不乐观，操作上建议暂观望为主。
 
【PVC】：周一盘面先扬后抑，V2001收6435（+0.16%）。盘面仍处弱势运行，上周在接近前低后再次获得支撑反弹，从更长的周线月线来看，仍处区间震荡格局未见趋势性走势。从基本面来看，供应端步入检修尾声，存量供应将加大，而新增供应或在四季度有所体现。终端企业普遍反映订单不如往年，采购较为谨慎，情绪较为悲观。关注PVC进口反倾销结果。由于宏观面中美贸易谈判取得一定成效，短期市场风险偏好情绪有一定改善，但中长线预计仍偏弱。操作建议短线稳健型投资者观望，留意反弹压力为再考虑做空机会。激进型投资者短线试多注意止损。