内盘期货分析报告20191015
 
【尿素】周二尿素再次下跌，整体偏弱。现货方面，国内尿素市场依旧弱势运行，市场观望情绪不减。山东小颗粒主流参考1750-1830元/吨，临沂、菏泽市场接货价格参考1760-1780元/吨，河北小颗粒地销1740-1790元/吨，省外到站1720元/吨左右，河南中小颗粒成交参考1690-1720元/吨，需求欠佳，山西小颗粒1660元/吨左右。目前国内尿素市场交投疲弱，需求仍未明显放量。下游农业需求寥寥，工业开工负荷低位，多按需跟进。10月14日印度MMTC尿素招标结果，东海岸最低价格CFR 270.27美元/吨，粗略计算中国 FOB254.27美元/吨左右，相对符合预期，近期市场谨慎观望为主，价格或盘稳为主，局部价格或存下滑可能。操作上，空单持有，目前尿素压力位1780。
 
【螺纹钢】01合约今日低位震荡，收盘3346跌1.67%，增仓79934手。今日唐山普方坯稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3400；全国主要城市HRB400螺纹钢报价小幅下跌，上海报价3730跌30，杭州报价3760跌40，平均价格3890跌14。消息方面，9月PPI同比下降1.2%，降幅较上月扩大0.4个百分点；9月CPI同比上涨3.0%，涨幅较上月扩大0.2个百分点。住建部统计1-9月全国棚户区改造开工274万套，占年度目标任务的94.8%。节后需求尚可但缺乏明显放量，产量持续回升，库存小幅下降，供需呈弱平衡状态，但出口及汽车数据较差，市场对后市需求较为悲观，短期钢价延续弱势。操作上，暂时观望。
 
【铁矿石】连铁日盘延续震荡，收盘644跌1.15%，减仓1688手。15日进口矿港口现货市场价格早盘下跌3，现PB粉724-748，PB块832-853，杨迪粉632-661，超特粉610-638。消息方面，淡水河谷发布三季度报告，铁矿石产量8670万吨，环比增加35.4%；铁矿石和球团销售总计8510万吨，环比增加20.2%。节后钢厂复产对铁矿需求有所回升，但中长期供应压力增加，同时四季度成材价格走弱预期抑制矿价上行。操作上，短线620-650区间交易。
 
【橡胶】ru2001周二回调，收11530。云南国营全乳胶山东市场现货10950（-50），1月基差-580。周二上期所橡胶仓单量40.877万吨（+0.126）。周边商品走弱带来拖累，文华商品指数创9个月新低。橡胶行业方面，重卡销量利好和政策利好令橡胶低位寻获支撑，近日上海出台政策鼓励国三柴油车提前报废，数据显示9月份我国重卡市场自今年7月以来的第三个月连续增长。多个城市的乘用车刺激政策预料继续铺开。无锡超载事故后治超力度加大或利好轮胎替换需求。宏观方面风险事件前景有所改善。供应方面天气良好，橡胶大周期过剩不改，而且供应走向最大旺产季。橡胶后市预料继续底部震荡叠加阶段性天气行情，操作上少量多单持有，止损参考11400。
 
【沥青】沥青1912周二弱势下行，收2960，逼近六月低点；长三角现货估价3600，旺季现货价格较高。周二交易所仓单量10.407万吨。原油回吐伊朗油轮遇袭后涨幅，市场聚焦基本面供过于求的现实。OPEC月报调低了原油需求增幅预期。美国产量和库存增长，宏观弱势，油价大势仍然受压。尽管如此，预料原油风险溢价预料依然提升，而美国方面在此前价位钻探力度减少，体现一定的边际成本支撑。沥青产业方面，供应季节性增长，但需求方面仍未放量，造成短期供需错配。需求在冬季前将有一轮放量。操作方面，跌破3000，暂时观望，期货贴水较大，后市等待做多时机。
 
【PTA】ta2001合约周二跌幅较大，再临5000关口，收5014，华东现货5060。产业方面，下游聚酯亏损，减产预期升温以及乙二醇下跌拖累PTA走低。PTA在10月中上旬供应有所收缩，但三四季度PX和PTA产能投放较多，大的背景是产能扩张。下游冬季备货接近尾声，而且下游库存高企，未有实质性好转。原油方面，供应无忧，而且受需求收缩打压，但地缘政治事件提升了风险溢价。美国方面在目前价位钻探力度减少，体现一定的边际成本支撑。操作方面，短线再度转弱，暂时观望。
 
【甲醇】周二弱势震荡，午后跳水，收报2274（-1.56%），现货方面，华东报2260（-20）。目前盘面考验2250线和60日均线。短期甲醇压力主要在于港口库存维持高位，下游MTO装置短停到时需求下降。另外10月甲醇进口量修正，预期额度再度放大，也是压制甲醇走势的主要原因。目前国际原油继续走低，在全球经济数据不景气的背景下，多头相对谨慎。今日甲醇成交量下跌多空仍在观望中。预计回补前期缺口概率较大，投资者不宜轻易追空，继续场外观望，仅供参考。
 
【PE/PP】周二午后跳水，尾盘跌幅收窄，PE收报7450（-0.67%），PP收报8194（-0.41%），现货方面，华东PE报7825（+150），PP拉丝报8900（+0）。现货跟随昨日期货走势上移。今日石化库存为71万吨，较昨日下跌4万吨，在库存相对低位情况下，聚烯烃维持横盘震荡。另外目前基差较大，做空资金亦有所顾虑。目前独山子、湛江东兴已于近期复产，本周检修损失产能较上周少，短期供应有所提升。目前原油走低，整体能化板块偏空观点，建议维持空单，仅供参考。
 
【乙二醇】周二低位震荡，收报4656（-1.25%），现货方面，华东报4930，与昨日维持。目前乙二醇在60日均线支撑力度较强，连跌4日后或有所支撑。但在四季度投放量较大的情况下，不具备做多条件，不能抢反弹。预计本周港口库存维持低位，但有累库迹象。目前河南新乡20万吨、新疆15万吨以及内蒙两套30万吨合成气装置在减停后重启恢复，另外其他部分装置提升负荷，新疆天业二期60万吨乙二醇项目进入安装收尾阶段，计划年底开车，目前锅炉空分已开始试车，新增装置投产预期继续打压市场。短期趋势弱势，操作上建议维持空单，仅供参考。
 
【原油】：周二盘面震荡走低，SC1911收463.7元/桶（-1.70%）。消息面沙特能源部重申计划到11月底实现1200万桶/日的原油产能。WTO正式授权美国对至多75亿美元的欧盟进口商品征收关税。美国政府打算对土耳其施加经济制裁，以惩罚土耳其在叙利亚东北部启动“和平之泉”军事行动。中美贸易谈判带来的利好快速消退，盘面再次回落。10月14日中国进口原油运价指数再度上涨超50%。中东至日本运费从10月8日的3.65飙升至昨日的8.89美元/桶。传闻中石化12月将减少100万吨炼油计划，地方炼厂也有降低加工意向。如果运费保持高位，推测中国12月原油需求有可能突降60万桶/天。中国作为全球第二大原油需求国，降负对原油需求产生较大影响。短期市场情绪波动较大，但从原油供需面看中长期并不乐观，操作上稳健型投资暂观望为主，激进型投资者关注远月做空机会。
 
【PVC】：周二盘面再度走低，V2001收6385（-0.85%）。从基本面来看，供应端步入检修尾声，存量供应将加大，而新增供应或在四季度有所体现。终端企业普遍反映订单不如往年，采购较为谨慎，情绪较为悲观。关注PVC进口反倾销结果，目前市场传闻取消可能性大，则对盘面短期有利空影响。今日黑色、化工板块共振下跌，主力合约再次跌至6400下方，有进一步下探可能，关注前低是否支撑，激进型投资者可顺势反弹做空为主。
 
【玻璃】周二玻璃期货001合约区间震荡，收于1459元/吨，较上个交易日上涨5元/吨，持仓增加1.09万至49.21万手。10月15日，交易所仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1176.11点，环比上涨2.38点。今天玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库环比略有增加，市场信心较好。随着部分厂家报价的上涨，目前现货整体价格已经基本接近去年的同期水平。从下游加工企业情况看，对当前较高的现货价格有明显的抵触情绪，尽量减少进货。今天玻璃001合约区间震荡，预计下个交易日维持震荡格局，操作上仍建议区间内偏多交易，压力位1470元/吨，支撑位1420元/吨。
 
【鸡蛋】：周二鸡蛋主力合约宽幅震荡，收盘价报4497／500千克，涨跌幅0.72％。现货方面，今日国内鸡蛋价格上涨。全国均价为4.82元/斤，较昨日涨0.08元/斤，涨幅1.69%。山东地区红蛋价格在4.85-4.93元/斤，主产区均价4.83涨0.06元/斤，销区平均价格为4.79元/斤，较昨日涨0.10元/斤。气温不断下降，鸡蛋可以存储的时间延长，因此，养殖户提价意愿增强，再者生猪及猪肉价格持续大幅度上涨，也给鸡蛋上涨提供了有力的支撑。不过当下为鸡蛋市场需求淡季，蛋价持续上涨后走货有所放缓，预计短线鸡蛋价格继续上涨空间受限，或逐步趋稳。4-5月份养殖单位补栏的鸡苗逐渐进入产蛋高峰期，目前鸡蛋货源供应稳中有所增加，远月合约压力较大。JD2001合约受春节涨价预期，易涨难跌，低位多单可继续持有，止损4300。JD2001-2005正套可继续持有，目标800。
 
【玉米】：周二玉米主力合约低位偏弱整理，收盘价报1841元／吨，涨跌幅0.16％。据天下粮仓数据可见，今日国内玉米大多稳，部分涨跌互现，其中山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1860-1960元/吨一线，辽宁锦州港口19年新粮价格维持在1760-1780元/吨，较昨日持平。临储停拍加之东北市场有补栏及复养消息面利多，不过前期周度拍卖成交量快跌至个位数，目前市场需求仍然低迷。10月下旬新季玉米即将大量上市，现货将步入季节性下跌通道的情况。然而在饲用需求逐渐的恢复下，明年玉米市场相对乐观，操作上，2005合约多单长线持有，止损1880。