内盘期货分析报告20191024
 
【股指】大盘继续弱势震荡。上证指数微幅高开低走，随即在银行券商股带动下震荡收红并上涨，上攻20日均线无果后重返震荡调整，继续受半年线支撑，午后有所上涨，最终呈现小幅收跌。截止收盘，上证50小幅上涨0.16%，沪深300微幅0.01%，中证500小幅下跌0.18%。消息面，10月24日，据报道，邮储银行的首发申请在上午已通过发审委审核，A股IPO顺利过会。邮储银行登陆A股发行速度快并且规模大，此前传闻上市时间推荐至11月中旬。目前压制市场的主要因素是大小非解禁，股东减持及第三季报不及预期个股高位下跌，带动市场情绪回落。技术上，股指震荡反复，市场仍处弱势，市场观望情绪较浓，预计市场仍会震荡反复，观察60日均线支撑，操作上建议激进投资者买入逢低看多IH1912合约，供参考。
 
【螺纹钢】01合约今日延续震荡，收盘3318跌0.15%，z增仓39634手。24日下午唐山普方坯涨稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3350；全国主要城市HRB400螺纹钢报价整体平稳，上海报价3670稳，杭州报价3680跌10，平均价格3829跌1。今日我的钢铁网统计，本周螺纹钢产量-0.46万吨，社会库存-30.7万吨，钢厂库存+0.31万吨，数据基本符合市场预期，库存持续去化，库存压力向在向钢厂转移，产量基本维持高位略有下降，表观需求环比减少，预计短期钢价延续震荡偏弱走势。操作上，关注反弹3380附近做空。
 
【铁矿石】连铁今日震荡偏强，主力收盘628涨0.96%，增仓19320手。24日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳，现PB粉680-708，PB块805-839，杨迪粉593-628，超特粉560-594。消息方面，FMG第三季铁矿石产量4510万吨，环比下降7%；总发运量4220万吨，环比下降9%。近期进口矿到港数量下降，供应基本稳定，但由于部分地区限产加严，钢厂库存较为充足，补库需求释放缓慢，同时担忧后期限产政策，钢厂囤货较为谨慎，下游需求整体偏弱，短期矿价延续震荡。操作上，590-640区间交易。
 
【橡胶】ru2001周四窄幅波动，目前中线技术走势仍然良好，收11825。云南国营全乳胶山东市场现货11250（+50），1月基差-575。周四上期所橡胶仓单量40.891万吨（-0.075）。橡胶行业方面，泰国传出橡胶林受真菌疾病影响，提升了市场的风险情绪，但预料实际影响范围和力度有限。真菌病成因主要是缺乏保养，侧面反映了成本支撑。需求方面，重卡销量利好，自今年7月以来的第三个月连续增长，乘用车跌幅收窄，多个城市的乘用车和国三柴油车替换刺激政策预料继续铺开。无锡超载事故后治超力度加大或利好轮胎替换需求。供应方面，国内外种植国的补贴政策提升了供应的稳定性，而且天气良好，供应走向最大旺产季。宏观方面全球经济数据十分弱势。橡胶后市预料继续底部震荡叠加阶段性炒作行情，操作上少量多单继续持有，止损提高至11600。
 
【沥青】沥青1912周四小幅走高，仍受3000关口压制，收2990；交割地现货最低山东3100。周四交易所仓单量8.958万吨。EIA原油库存意外下降，叠加OPEC+减产加大预期，原油低位横盘后涨幅较大，目前位于短5-60日均线上方。地缘风险溢价和成本支撑也为较低的油价提供了支撑，美国在此前价位钻探力度减少。沥青产业方面，供应在利润驱动下相对较高，而需求方面北方逐步萎缩，造成短期供需错配。预料需求在冬季前将有一轮放量。操作方面，激进者少量多单持有，止损参考2900。
 
【PTA】ta2001合约周四反弹，收4948，华东现货4925。上游国际油价走高和PTA短期检修增加支撑期价。中期新产能投放仍然构成威胁，中泰预料提前投产，新凤鸣月底投产，四季度PX和PTA产能投放较多，产能扩张幅度较大。下游聚酯亏损，库存累积。下游冬季备货接近结束，而且下游库存高企，未有实质性好转。预计PTA将进入累库格局。上游原油方面，供应无忧，而且受需求收缩打压，但地缘政治事件提升了风险溢价。操作上，短中线弱势，暂时观望。
 
【尿素】周四尿素小幅反弹，整体偏弱。现货方面，国内尿素市场不温不火，新单跟进清淡。山东小颗粒主流参考1730-1760元/吨，菏泽市场参考1670-1680元/吨，河北小颗粒地销1720-1780元/吨，省外到站1680元/吨左右，河南中小颗粒成交参考1590-1620元/吨，弱势运行，山西小颗粒1590-1600元/吨，成交有限。目前国内尿素市场大盘延续疲态，新单交投停滞不前，局部集港进行中。农需采购零星，工业板材、复合肥开工负荷偏低，采购暂缓。近期尿素市场延续弱势运行，关注下游复工动态。操作上，空单持有，目前尿素压力位1750。
 
【玻璃】周四玻璃期货001合约高位震荡，收于1513元/吨，较上个交易日上涨2元/吨，持仓增加1.10万至76.25万手。10月24日，交易所仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1180.87点，环比上涨0.40点。今天玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库呈现一定的区域分化，市场信心平平。随着金九银十的即将结束，加工企业订单的增速放缓。尤其是部分东北和西北等地区表现尤为明显。而南方地区则没有受到影响，加工企业订单稳定为主。今天玻璃001合约高位震荡，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线偏多交易，压力位1520元/吨，支撑位1480元/吨。
 
【白糖】周四郑糖窄幅波动，2001合约收盘微跌0.04%报5508元/吨。现货方面，南宁仓库报价5890-6000元/吨，报价下调10元/吨，销量一般。柳州站台报价5980元/吨，报价不变，销量一般。柳州仓库报价5920-5980元/吨，低报价下调5元/吨，销量一般。消息方面，普氏能源咨询公司S&P Global Platts周三对分析师进行的调查显示，10月上半月巴西中南部糖产量预计为173.1万吨，同比增加54%。预计10月上半月仅因降雨损失1个压榨日，而去年同期损失了5.7个压榨日。干旱天气促使糖厂压榨进度快于前几个榨季，本榨季收榨或提前。行业及行情方面，近期郑糖仍呈阶段高位区间强势震荡走势，后期面临方向选择。11月国储轮出概率较大，而且后期现货供给不断增加属于确定事件，现货稳定的基础将不断受到考验。操作上建议暂时继续滚动做多，SR2001多单参考止损位5450。
 
【棉花】周四郑棉横盘震荡，2001合约收盘微跌0.27%报12730元/吨。现货方面，3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价12690元/吨，较周三持平；河北邢台报价12820，上调20；山东德州报价12850，持平；河南新乡报价12720，上调20。消息方面，9月份，澳大利亚出口棉花5.9万吨，其中对中国出口3.96万吨，上周中国保税区的澳棉有成交，2019年新棉的基差仍然坚挺，GM 1-3/16的基差在2300-2550点。行业及行情方面，全球棉花供给宽松。国内商业库存高企，籽棉收购价格同比大幅下滑，下游纺织服装出口受阻。纺企虽进入传统旺季，但由于纺织大环境疲软，终端存量较大，订单量较去年萎缩明显，呈现旺季不旺态势。从技术角度看，郑棉反弹乏力。郑棉操作上建议多单减仓后留少量观察，CF2001做多参考止损位12500。