内盘期货分析报告20191031
 
【股指】大盘继续震荡下跌。上证指数高开低走，一路震荡走低，盘中略有抵坑，最终收跌。板块个股多数下跌，热点也退潮。截止收盘，上证50逆势收红0.09%，沪深300小幅下跌0.12%，中证500下跌0.62%。消息面，10月31日，国家统计局公布的数据显示，中国10月官方非制造业PMI为52.8，预期53.6，前值53.7；10月综合PMI产出指数为52，前值为53.1。中国10月官方制造业PMI为49.3，预期49.8，前值49.8。10月PMI数据低于预期，经济企稳恐有变数。技术上，股指继续震荡下跌，热点个股基本全面退潮，市场情绪回落，不过权重股有所支撑，北向资金大幅流入，预计股指有望企稳，建议投资者逢低做多IH1912，关注上证指数2920点支撑，供参考。
 
【螺纹钢】01合约今日小幅震荡回落，收盘3367涨0.48%，减仓56843手。31日下午唐山普方坯稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3350；全国主要城市HRB400螺纹钢报价稳中有升，上海报价3730涨20，杭州报价3740涨20，平均价格3850涨10。我的钢铁网统计本周螺纹产量+2.42万吨，社库-29.09万吨，厂库-10.07万吨；数据显示下游需求表现较好，表观消费环比增加，社会库存持续下降，对钢价带来支撑，而近日唐山等地区重启环保限产，短期提振市场信心，但目前面临淡季，市场仍较为谨慎，预计反弹空间有限。操作上，空单暂时持有，止损20点。
 
【铁矿石】连铁今日延续震荡，主力收盘620.5涨0.65%，减仓58226手。31日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳，现PB粉675-700，PB块788-830，杨迪粉580-622，超特粉556-598。近期海外发运及到港总量增加，后期供应量上升较为确定，而钢厂当前按需补库，加上受突发限产消息影响，短期需求未能释放，预计港口将继续累积。操作上，空单暂时持有，关注下方600支撑。
 
【橡胶】ru2001周四继续小幅走高至三个月稍高位置，收12015。云南国营全乳胶山东市场现货11400（+100），1月基差-615。周四上期所橡胶仓单量41.739万吨（+0.382）。需求方面利好增多，二手车出口手续简化，许可证由“一车一证”改为“一批一证”，政策鼓励二手车出口或利好国内汽车消费；重卡销量近月连续增长，乘用车跌幅收窄，多个城市的乘用车和国三柴油车替换刺激政策预料继续铺开。无锡超载事故后治超力度加大或利好轮胎替换需求。供应方面，国内外种植国的补贴政策提升了供应的稳定性，而且天气良好，供应走向最大旺产季，而且11月合约交割存在仓单流出问题，短期在供应压力下仍不宜过度乐观。宏观方面因英国硬脱欧风险暂时解除以及中美贸易磋商向好，叠加市场预期降息将逐步支撑经济反弹。橡胶后市预料继续底部震荡叠加阶段性炒作行情，操作上少量多单谨慎持有，止损参考11600。
 
【沥青】沥青1912周四再度探底回升，但仍在3000下方交投，收2972；交割地现货最低山东3080。周四交易所仓单量5.582万吨。俄罗斯称OPEC+将在12月讨论石油产量时把美国石油产出增速放缓纳入考虑，令油价承压。贝克休斯称天然气需求增速可能是石油需求增速的两倍多；液化天然气需求增速年率可能在4%-5%；预计欧佩克可能不得不考虑额外减产。美国石油钻井总数减少，体现成本支撑。沥青产业方面，统计局数据显示1-9月沥青总产量为3690.7万吨，同比增加21.4%，供应在利润驱动下相对较高，而需求方面仍较为平稳，造成短期供需错配；目前北方收尾赶工，南方仍未放量，预料需求在冬季前将有一轮释放。操作方面，激进者少量多单持有，止损参考2900。
 
【PTA】ta2001合约周四低位震荡，收4842，华东现货4860。新产能投放对PTA构成重压，中泰、新凤鸣等570万吨新产能逐步兑现，产能扩张幅度较大。下游聚酯亏损，库存累积。下游冬季备货接近结束，而且下游库存高企，未有实质性好转。预计PTA将进入累库格局。上游原油方面，供应无忧，而且受需求收缩打压，但地缘政治事件提升了风险溢价。操作上，短中线弱势，继续观望。
 
【尿素】周四尿素小幅下跌，整体依旧偏弱。现货方面，本周国内尿素市场延续不温不火，新单交投低迷，商家持币观望。农业刚需零星跟进，工业开工低位，采购意愿低迷。月底局部装置检修或减量，现货供应略有减量。统计数据显示，本周中国小颗粒尿素出厂均价为1711元/吨，环比下滑1.84%，周同比下滑20.27%。虽局部装置检修或减量，现货供应减量，但与此同时局部大气污染治理治理导致下游工业开工续降，需求再度下降。操作上，空单持有，目前尿素压力位1750。
 
【玻璃】周四玻璃期货001合约高位小幅震荡，收于1485元/吨，较上个交易日上涨3元/吨，持仓减少1.95万至62.16万手。10月31日，交易所仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1185.06点，环比上涨0.37点。十月份玻璃现货市场总体走势超出预期，生产企业市场情绪环比有较大幅度的增加。市场成交价格整体环比增加尚可。部分北方区域厂家在产能削减炒作的影响下，涨幅较大，贸易商也积极拉货，造成本地产品和周边产品的价格差异变化很大。其他地区生产企业报价有所上涨，但相对北方地区厂家都比较谨慎。基本都是按照本地市场需求的变动情况而酌情上涨价格。今天玻璃001合约继续减仓小幅震荡，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线偏多交易，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。
【鸡蛋】：周四鸡蛋主力合约低开低走，减仓回落，收盘价报4758／500千克，涨跌幅-2.1％。现货方面，今日国内鸡蛋价格滞涨回落，全国均价为5.53元/斤，较昨日跌0.07元/斤，跌幅1.25%。山东地区红蛋价格在5.40-5.60元/斤，辽宁地区鸡蛋价格在5.35-5.57元/斤，较昨日跌0.10元/斤，主产区均价5.46元/斤，较昨日跌0.08元/斤，销区平均价格为5.66元/斤，较昨日跌0.06元/斤。下游终端抵触高价蛋，预计短线鸡蛋价格或仍继续回落调整。但是从中长线来看，猪肉涨价推动鸡蛋需求继续增加，且在产蛋鸡存栏不高，供给有限，中长线蛋价仍有支撑。JD2001合约小幅贴水，目前盘面价格已反映春节涨价预期，后期大概率维持高位整理。JD2005合约深度贴水，可待回调后延20日均线建多。
 
【玉米】：周四玉米主力合约增仓上行，收盘价报1873元／吨，涨跌幅0.64％。据天下粮仓数据可见，今日国内部分地区玉米价格继续上涨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1930-2000元/吨一线，较昨日继续上涨10-20元/吨左右，辽宁锦州港口19年新粮水分14.5%，容重720以上价格在1840元/吨，平仓价格在1880-1890元/吨，辽宁鲅鱼圈港口19年新粮主流价格上调至1810-1840元/吨（容重700-720，水份15%以内），较昨日上涨10元/吨。近日华北部分深加工企业及港口玉米到货量不多，库存均低于去年同期，北方港口库存仅在135万吨左右，处于6年来的最低位，且南方港口库存自低位一路下降，另外，各地严查超载推升了运费，抬升玉米价格。目前玉米处于筑底反弹行情，上方面临季节性供应压力，但随着生猪逐渐复养，明年玉米市场相对乐观。操作上，2005合约多单长线持有，止损1900。
 
【白糖】周四郑糖向上突破，2001合约收盘涨幅2.09%报5718元/吨。现货方面，今天期货大幅上涨，制糖集团报价数次上调，总体成交一般偏好，其中广西南华陈糖报价6050元/吨，第一次上调10元/吨，第二次上调10元/吨，第三次上调30元/吨，第四次上调30元/吨，取消批量优惠。凤糖陈糖报价6050元/吨，第一次上调20元/吨，第二次上调20元/吨，第三次上调20元/吨，第四次上调30元/吨，取消批量优惠。云南南华陈糖昆明报价5920元/吨，祥云报价5890元/吨，大理报价5880元/吨，上调30元/吨，成交一般。消息方面，10月30日，2019/2020年榨季全区糖业工作会议在南宁举行。本次会议旨在贯彻落实自治区党委深化体制机制改革会议精神，总结2018/2019年榨季糖业工作，部署2019/2020年榨季糖业工作。行业及行情方面，目前北方甜菜糖产区已经上市，但甜菜糖产量对内地没有多大影响。而影响较大的甘蔗产区目前仍未开榨，而且哪怕后期开榨，新糖大量上市也要等到12月底及以后，暂时对当前市场影响不大。由于今年以来食糖销售较好，当前社会库存很低，对食糖价格形成较强支撑。今天已经向上突破，操作上建议顺势做多为主，SR2001多单参考止损位上移至5550。
 
【棉花】周四郑棉震荡上涨，2001合约收盘涨幅1.27%报13170元/吨。现货方面，今天各地皮棉报价普遍上调，其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价12900元/吨，较周三上调100元/吨；河北邢台报价13000，上调70；山东德州报价13000，上调100；河南新乡报价12950，上调100。消息方面，10月30日，中国棉花网通讯员走访了新疆维吾尔族自治区巴楚周边的棉花加工厂。当前，该地籽棉收购情况平稳，籽棉收购量多的企业能累计达到1.6万余吨。今日，当地手摘籽棉收购价接近6.2元/公斤（40%衣分），机采籽棉收购价5.6-5.7元/公斤，棉籽价格1.71元/公斤。行业及行情方面，目前新棉虽然已经上市，但上市量还是比较少。今天商务部表示，明天中美两国经贸磋商牵头人将再通电话，说明双方磋商进展顺利，从而利多棉花下游市场。由于趋势偏多，建议近期暂时继续滚动做多，CF2001做多参考止损位12800。