内盘期货分析报告20191113
 
【股指】大盘仍处弱势震荡。上证指数小幅低开，随后震荡走低，跌破2900点后又震荡回升，至午盘基本收复失地。午后股指重返震荡下跌，并创下日内新低，尾盘略有回升。截止收盘，上证50小幅回落0.12%，沪深300小幅回落0.10%，中证500小幅回落0.12%。消息面方面，证监会日前发布公告称，11月14日将召开第十八届发审委工作会议，京沪高铁等5家企业将首发上会。其中，京沪高铁计划IPO发行股票不超过75.57亿股。预计京沪高铁新股抽血100亿左右。技术上，股指继续弱势震荡，险守2900点，技术上仍处弱势，预计短期股指仍会弱势震荡，操作上建议投资者以观望为主，供参考。
 
【沪铜】:周三沪铜小幅震荡回落，2001合约收盘跌0.38%。基本面上：流动性水平边际改善、政策逆周期加码利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:11月13日上海现货电解铜报47010-47090元/吨，均跌75元/吨。国家统计局周六发布数据显示，10月我国消费者物价指数(CPI)同比上涨3.8%，涨幅较上月扩大0.8个百分点，创2012年2月以来新高；2019年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.6%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比下降2.1%，环比上涨0.2%。中汽协：10月乘用车销量193万辆，同比下降5.8%。10月汽车销量同比下降4%，新能源汽车销量同比下降45.6%。操作上，轻仓区间交易，压力位48200元/吨，支撑位46000元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。
 
【沪铝】：周三沪铝震荡回落，2001合约收盘跌0.25%。国家流动性边际向好；产能投产进度打压铝价。技术面：区间震荡，来到区间下沿。消息面：11月13日上海现货电解铝报13880-13920元/吨，均跌10元/吨。11月11日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区14.4万吨，无锡地区23.3万吨，杭州地区5.6万吨，巩义地区6.2万吨，南海地区27.2万吨，天津5.3万吨，临沂0.5万吨，重庆2.5万吨，消费地铝锭库存合计85.0万吨，较上周四小降0.3万吨。操作上，区间交易，支撑位13600；压力位14200。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。
 
【螺纹钢】01合约今日延续震荡，收盘3442涨0.97%，减仓103072手。13日下午唐山普方坯涨20，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3360；全国主要城市HRB400螺纹钢报价稳中偏弱，上海报价3840涨40，杭州报价3850涨30，平均价格3916涨12。今日盘面在环保政策消息消化之后表现谨慎，午后钢谷网库存数据继续下降，产量小幅上升，数据偏利好；目前建材持续去库，下游需求维持较好水平，短期对钢价带来支撑。操作上，暂时观望。
 
【铁矿石】连铁今日震荡偏弱，收盘607.5涨1.08%，减仓47974手。13日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳，现PB粉622-652，PB块757-804，杨迪粉541-576，超特粉515-552。消息方面，德黑兰港口10月份铁矿石出口量4201万吨，环比9月持平，较去年同期增加183万吨。受淡水河谷下调销量目标以及成材价格走强带动反弹，但基本面来看，目前铁矿发运节奏加快，后期到港压力较大，而限产政策对下游需求仍有较大影响，后续关注钢厂补库需求启动。操作上，暂时观望。
 
【尿素】周三尿素小幅反弹，整体依旧偏弱。现货方面，国内尿素市场淡稳观望，新单随行就市。山东小颗粒主流参考1660-1750元/吨，菏泽1660-1680元/吨，河北小颗粒地销1640-1700元/吨，省外到站1640元/吨左右，河南中小颗粒成交参考1600-1620元/吨，交投温和，山西小颗粒1540-1570元/吨，局部集港。目前尿素市场淡稳整理，局部装置陆续复产或增量，现货供应明显增加。下游询单增加，实单跟进尚可。近期尿素市场延续窄幅整理运行，关注后期下游装置动态。操作上，空单止盈部分，目前尿素2001的支撑位1600，压力位1700。
 
【橡胶】ru2001周三在一万二附近小幅震荡，收12035。云南国营全乳胶山东市场现货11600（+200），1月基差-435。周三上期所橡胶仓单量44.122万吨（+0.732）。10月重卡销量同比增14.1%，橡胶再受支撑。但其自身大周期过剩和旺产季的短期供应压力也制约胶价。供应方面国内很快将进入停割，但11月合约交割仍存在仓单流出问题，国内外种植国的补贴政策提升了供应的稳定性，预料到11月下旬供应压力减轻。橡胶需求方面积极因素增多但宏观弱势预料难有爆发。无锡超载事故后治超力度加大或利好轮胎替换需求。橡胶季节性反弹行情一般要在11月下旬启动，操作上5月合约在12200下方逢低介入，止损参考11950。
 
【沥青】沥青1912周三震荡整理，收2896；交割地现货最低山东3050。周三交易所仓单量7.982万吨。上游方面仍然持稳，但伊朗大油田的发现和OPEC+对进一步减产的动力不足，市场普遍不太看好后市。目前国际油价受成本和地缘风险支撑，但需求缺乏亮点，造成拖累。沥青产业方面，统计局数据显示1-9月沥青总产量为3690.7万吨，同比增加21.4%，供应在利润驱动下相对较高，而需求方面仍较为平稳，造成供需错配；目前北方收尾赶工，南方仍未放量，预料需求在冬季前将有一轮释放。操作方面，建议暂时观望。
 
【PTA】ta2001周三低位窄幅横盘，收4678，华东现货4725。新产能投放对PTA构成重压，中泰、新凤鸣等570万吨新产能逐步兑现，产量爬升，后期也有装置重启。下游聚酯产销持续低迷，需求季节性回落，库存累积。预计PTA将进入累库格局。上游原油方面，供应无忧，而且受需求收缩打压，但成本和地缘政治风险提供支撑。若油价保持震荡，PTA成本支撑下向下空间或有限，操作上，走势较弱，暂时观望。
 
【甲醇】周三整日维持低位震荡，收报1958（-0.05%），现货方面，华东报1895，现货随期货震荡运行，买盘刚需，而陕蒙地区部分厂家低端货源出售顺畅，个别停售，整体现货市场维持内地强港口弱的格局。今日成交量缩小，市场观望情绪严重，多空因素拉锯，短期震荡为主，占未有主导性驱动形成。今日原油大跌，若进口货维持低位，整体剩下两个月格局偏弱，弱反弹力度较少，空单继续持有，目标1900，移动止损线维持在2000，仅供参考。
 
【PE/PP】周三震荡走低，PE收报7145（-0.21%），PP收报7960（-0.06%）。今日主要跟随原油整体重心下移。虽然目前两油库存偏低，但石化库存去库放缓，港口库存预计11月将结束去库状态。10月公布经济数据不如预期，后续需求是否能持续仍表示疑问。PP新投项目按计划进行，供给侧压力继续增加，库存略涨，中期继续看空为主。短期观望为主，昨日反弹加空者可继续持有，仅供参考。
 
【乙二醇】周三高开低走，收报4537（+1.43%），能化板块中表现靓丽。今日华东现货报4555，较昨日涨40，江浙涤丝产销整体较好，平均估算在160-170%。成本端东北亚乙烯最近快速反弹，给EG带来支撑，同时目前低库存和贴水状态有利期货走高。但面临新装置投产和需求金九银十以后收缩压力，供需面临显著过剩，后续供应压力增加，下游聚酯旺季即将结束，累库或再现，看空为主。今日走势较强，05合约按计划已建空单，目前浮盈继续持有，仅供参考。
 
【玻璃】周三玻璃期货001合约大幅震荡，收于1480元/吨，较上个交易日上涨5元/吨，持仓增加0.16万至47.08万手。11月13日，交易所仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1184.99点，环比上涨0.98点。今天玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库基本稳定，市场信心平平。近期华中地区厂家出库较好，连续几周都能够产大于销，厂家整体库存下降。除了满足本地加工市场外，大部分已销售到华东和华南等地区为主。其他地区市场信心一般。今天玻璃001合约探低回升大幅震荡，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线偏多交易，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。
 
【原油】：周三盘面高开低走，内盘主力合约收450.1元/桶（-1.21%）。消息面欧佩克代表：欧佩克和以俄罗斯为首的联盟国家将维持目标的减产目标直至明年。欧佩克和相关联盟国不会加大减产力度来缓和全球供应过剩的现象，因为部分美国页岩油产商将在2020年减产。盘面自上周反弹后，进入震荡盘整小幅回调。从本周OPEC相关发言来看，OPEC+深化减产预期利好在减弱，但同时美国页岩油产量增速放缓预期利好也在增强，需继续跟踪供应端此两方面的平衡关系。操作方面关注事件驱动，稳健型投资者观望为主，激进型投资者短线高抛低吸波段操作为主。
 
【PVC】：周三盘面继续走强创近期新高，V2001收6545（+0.69%）。现货市场继续走高，广州电石法5型粉料主流自提6800-6920元/吨，杭州电石料5型主流自提价格稳定在6670-6750元/吨。供应端本周上游检修计划较少，在目前利润回暖情况下预计开工率会回升。库存方面截至11月8日当周，华东华南样本仓库库存环比降12.99%，同比低7.64%，继续走低利好盘面，且基差较高情况下盘面支撑较强。据众塑联从西北上游和华南多家一级贸易商处了解到，市场货源货俏。个别上游欠货严重，多数提货需要十天乃至半个月以上的时间。短期现货偏紧引发资金持续增仓推涨并突破6500一线，盘面连收三连阳表现强势。不过仍需留意进入季节性淡季后，需求走弱可能。短线谨慎偏多对待。
 
 
【白糖】周三郑糖横盘震荡，2001合约收盘上涨0.50%报5612元/吨。现货方面，今天南宁仓库报价6040元/吨，报价下调50元/吨，销量一般。广州中间商广东糖报价6350元/吨，报价不变，销量一般。湛江中间商报价6280元/吨（加工糖），销量一般。消息方面，云南英茂糖业勐捧糖厂于2019年11月12日顺利开榨，标志着云南2019/20榨季正式开启。勐捧糖厂日榨产能5000吨，预计产糖6万吨，新糖大致11月下旬上市销售。预计云南其他糖厂将于12月份陆续开榨。行业及行情方面，当前北方甜菜糖已经集中上市，不过由于总量比较少，暂时对市场影响较小。上周日广西主产区已经有糖厂开榨，但只是零星开始，估计大规模开榨估计要到11月底，而新糖大量上市估计要等到12月中下旬。由于当前市场供应相对紧张，广西昨天发布抛售地方储备糖公告，但出库的量不大。近期建议关注国储抛售动向，如果抛售比较多，预计会影响较大。近期操作上建议暂时短空，但中长线建议等回调企稳后买入，SR2005中长期建议关注5200-5300一线支撑。
 
【棉花】周三郑棉出现较有力度反弹，2001合约收盘涨幅2.00%报13025元/吨。国内现货方面，周三各地皮棉报价整体持稳，其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13000元/吨，较周二持平；河北邢台报价13050，持平；山东德州报价13100，持平；河南新乡报价13000，持平。消息方面，国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至11月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为28.7天（含到港进口棉数量），环比增加0.6天，同比减少7.6天。推算全国棉花工业库存约60.9万吨，环比增加2.3%，同比减少24.5%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，江苏、浙江、河北三省棉花工业库存折天数相对较大。行业及行情方面，目前国内新棉即将集中上市，而下游需求总体偏淡。从供需来看，阶段偏空。不过今天出现较大幅度反弹，估计国家可能要启动收储100万吨有关，此外巴基斯坦棉花产量创33年来新低，进口需求大增，这也从外在对全球市场构成利好。郑棉操作上建议继续短空参与，不过务必注意把握进出节奏，CF2001参考止损位13200。