内盘期货分析报告20191115
 
【股指】大盘弱势震荡，创近期新低。上证指数微幅高开，随即震荡回落，2900点下方一点一直横盘震荡，10点半后指数被直线拉升，一度冲破5日均线甚至收红，但随后上行压力较大。午后股指继续震荡回落，一直延续至收盘，并创下近期新低。截止收盘，上证50下跌0.47%，沪深300下跌0.74%，中证500下跌0.89%。消息面方面，10月份，各地继续贯彻党中央、国务院部署，坚持“房住不炒”定位，夯实城市主体责任，围绕稳地价、稳房价、稳预期的目标，深入落实房地产调控“一城一策”，房地产市场进一步趋稳，价格涨幅有所回落。技术上，股指震荡回落，走势继续下行，短期技术上转弱，预计短期股指弱势震荡，操作上建议投资者观望为主。中期来看，随着利空出尽，破净个股增加，估值优势明显，利好政策工具增多，底部逐渐呈现，供参考。
 
【尿素】周五尿素窄幅波动，整体依旧偏弱。现货方面，国内尿素市场大盘偏稳，个别企业小幅调整，对整体市场走势影响不大。山东小颗粒主流参考1640-1660元/吨，临沂市场参考1680-1690元/吨，河北小颗粒地销1630-1640元/吨，一单一谈，河南中小颗粒成交参考1600-1630元/吨，走货尚可，山西小颗粒汽提参考1540-1570元/吨，部分发运港口。近日国内尿素趋于平稳，经过前期价格连续下滑，多地贸易商心态渐显不稳，意向少量采购备货，但是受风险意识影响，采购量依旧受限。短期市场内需依旧欠佳，而整体装置负荷不高，企业存挺价意愿。操作上，空单止盈部分，目前尿素2001的支撑位1600，压力位1700。
 
【沪铜】:周五沪铜震荡回落，2001合约收盘跌0.1%。基本面上：流动性水平边际改善、政策逆周期加码利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:11月15日上海现货电解铜报46860-47010元/吨，均跌90元/吨。国家统计局：2019年1—10月份，全国固定资产投资（不含农户）510880亿元，同比增长5.2%，增速比1—9月份回落0.2个百分点。从环比速度看，10月份固定资产投资（不含农户）增长0.40%。其中，民间固定资产投资291522亿元，同比增长4.4%，增速比1—9月份回落0.3个百分点。中汽协：10月乘用车销量193万辆，同比下降5.8%。10月汽车销量同比下降4%，新能源汽车销量同比下降45.6%。操作上，轻仓区间交易，压力位48200元/吨，支撑位46000元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。
 
【沪铝】：周五沪铝小幅震荡回落，2001合约收盘跌0.4%。国家流动性边际向好；消费不济，产能投产进度打压铝价。技术面：区间震荡，来到区间下沿。消息面：11月15日上海现货电解铝报13900-13940元/吨，均跌10元/吨。11月14日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区14.4万吨，无锡地区23.9万吨，杭州地区5.5万吨，巩义地区5.3万吨，南海地区26.3万吨，天津5.4万吨，临沂0.5万吨，重庆2.1万吨，消费地铝锭库存合计83.4万吨，较上周四续降1.9万吨。中国有色金属工业协会副会长文献军在接受采访时表示，由于贸易摩擦，自6月以来中国铝出口势头一直在减弱，该协会建议政府取消对原铝15%的出口关税。他表示征收关税的初衷是为了避免国内产能扩张过快；但现在中国铝行业的产能正在达到4500万吨左右的产能上限，情况已经不同。由于房地产市场表现黯淡以及汽车销量下降，今年中国的原铝需求预计将下降1.2%至3650万吨。操作上，区间交易，支撑位13600；压力位14200。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。
 
【螺纹钢】01合约今日震荡偏强，收盘3545涨1.99%，减仓83148手。15日下午唐山普方坯涨20，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3410；全国主要城市HRB400螺纹钢报价稳中偏弱，上海报价3940涨70，杭州报价3930涨40，平均价格3966涨27。消息方面，央行今日定向降准释放资金400亿元，再加2000亿MLF操作。受国常会下调资本金比例+房地产数据新开工面积回升+钢材库存继续下降，多重利好提振，盘面表现强势，但需注意10月工业增加值环比回落带来的经济压力，以及后期淡季来临面临的库存拐点。操作上，关注上方3590压力。
 
【铁矿石】连铁今日高位震荡，主力收盘628.5涨3.12%，减仓55090手。15日进口矿港口现货市场价格早盘上涨5，现PB粉630-658，PB块767-818，杨迪粉545-579，超特粉523-557。Mysteel调研本周全国45个港口铁矿石库存为12373.75万吨，较上周降211.94万吨；日均疏港量316.43万吨，较上周增21.19万吨。本周铁矿现货价格涨幅较小，盘面受成材价格带动低位反弹，后期铁矿面临供应增加压力及限产政策对需求的影响，短期关注钢厂冬储补库启动。操作上，暂时观望，关注640压力。
 
【橡胶】ru2001周五高位回落幅度稍大，收11910。云南国营全乳胶山东市场现货11500（-150），1月基差-410。周五上期所橡胶仓单量45.662万吨（+1.488）。市场分歧仍然较大，多头拉升依然有所疑虑。供应方面国内很快将进入停割，但11月合约交割仍存在仓单流出问题，国内外种植国的补贴政策提升了供应的稳定性，预料到11月下旬供应压力减轻。橡胶需求方面积极因素增多，重卡销量继续向好，无锡超载事故后治超力度加大或利好轮胎替换需求，宏观逆周期调控力度持续增加。橡胶季节性反弹行情一般要在11月下旬启动，操作上多头暂时离场观望。
 
【沥青】沥青1912周五受燃料油暴跌拖累，收2864；交割地现货最低山东3050。周五交易所仓单量7.982万吨。上游方面仍然震荡，OPEC+对进一步减产的动力不足，目前国际油价受成本和地缘风险支撑，但需求缺乏亮点，造成拖累，市场普遍不太看好后市。沥青产业方面，前三季度供应在利润驱动下相对较高，11月后或环比缩减，受价格走低和原料不稳影响；需求方面仍较为平稳，造成供需错配；目前北方收尾赶工，南方仍未放量，预料需求在冬季前将有一轮释放。操作方面，暂时观望。
 
【PTA】ta2001周五弱势震荡，收4684，华东现货4765。市价跟随PTA装置开工率小幅短线波动，中期新产能投放对PTA构成重压，中泰、新凤鸣等570万吨新产能逐步兑现，产量爬升。下游聚酯产销持续低迷，需求季节性回落，库存累积。预计PTA将进入累库格局。上游原油方面，供应无忧，而且受需求收缩打压，但成本和地缘政治风险提供支撑。若油价保持震荡，PTA成本支撑下向下空间或有限，操作上，走势较弱，暂时观望。
 
【玻璃】周五玻璃期货001合约小幅震荡，收于1491元/吨，较上个交易日下跌3元/吨，持仓减少0.20万至45.91万手。11月15日，交易所仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1186.91点，环比上涨0.67点。本周玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业总体出库保持较好的水平，市场价格环比上涨。虽然传统金九银十的销售旺季逐渐远去，由于今年北方地区暖冬，尚有一定的市场需求。而南方地区的终端需求表现较好，对玻璃的刚性需求稳定。虽然部分北方地区生产企业价格出现较大幅度的波动，对其他地区的影响尚未显现出来。总体看当前市场依旧表现较好，加工企业总体订单尚处在高位水平，变化不大。今天玻璃001合约小幅震荡，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线偏多交易，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。
 
【白糖】周五郑糖小幅高开以后震荡下跌，2001合约收盘跌幅0.64%报5594元/吨。现货方面，周四制糖集团报价平稳，其中广西东糖新糖报价6000元/吨，报价不变，成交一般。云南南华陈糖昆明报价6110元/吨，祥云报价5930-6080元/吨，大理暂无报价，报价不变，成交一般。英茂陈糖昆明报价5920元/吨，大理报价5880元/吨，报价不变，成交一般。消息方面，广糖良圻糖厂与合浦湘桂糖厂分别于昨天开榨，截至目前不完全统计，广西已有5家糖厂开榨，糖厂日榨产能为3.78万吨。行业及行情方面，当前北方甜菜糖已经集中上市，不过由于总量比较少，暂时对市场影响较小。近期甘蔗糖产区广西和云南都已经有糖厂开榨，但只是零星开始，估计大规模开榨估计要到11月底12月上旬，而新糖大量上市估计要等到12月中下旬。由于当前市场供应相对紧张，广西昨天发布抛售地方储备糖公告，但出库的量不大。近期建议关注国储抛售动向，如果抛售比较多，预计会影响较大。短期操作上建议暂时波段参与，中长线建议等回调企稳后买入，SR2005中长期建议关注5200-5300一线支撑。
 
【棉花】周五郑棉横盘震荡，2001合约收盘微涨0.08%报13020元/吨。现货方面，今天各地皮棉报价普遍上调，其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13050元/吨，较周四上调50；河北邢台报价13050，持平；山东德州报价13130，上调30；河南新乡报价13070，上调70。消息方面，11月14日下午，国家粮食和物资储备局与财政部联合发布公告称，为加强中央储备棉管理，进一步优化储备结构、提高储备质量，决定轮入50万吨新疆棉。行业及行情方面，目前国内新棉在集中上市，而下游需求总体偏淡。国储棉轮入政策最终落地，昨晚郑棉开盘冲高回落，表现较为平静，由于10月以来郑棉主力累计涨幅已在1000元/吨以上，再加上此前传闻提前流入市场，以及郑棉价格已经充分反应收储预期，消息落地后表现为符合预期，利多出尽。后期建议关注贸易磋商协议进展。近期郑棉操作上建议继续短空参与，不过务必注意把握进出节奏，CF2001参考止损位13200。