一、原油行情：
【国际原油】  原油1月期货周三(12月4日)收涨2.33美元，或4.2%，报58.43美元/桶，创11月21日来最高收盘。布伦特原油2月期货周三收涨2.18美元，或3.6%，报63美元/桶。贸易局势出现转机以及美国原油库存降幅远超预期，这令原油多头信心大受提振，油价双双创9月16日来最大单日涨幅。美国WTI原油期货价格盘中最高触及58.66美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及63.51元/桶。
 
 
二、国内行情：
成品油调价：本轮第2个工作日，原油估价61.948较基准价跌2.334或-3.63%，暂预计12月16日24时成品油零限价下调115元/吨。
 
 
三、现货市场行情综述
国际原油现货市场综述： 周三中东基准原油现货估价继续上涨，迪拜原油的现货估价从前一日的61.05美元/桶涨至61.12美元/桶，迪拜商品交易所（DME）2月阿曼原油期货合约的结算价较前一日上涨0.08美元，至62.19美元/桶。
    在沙特阿美石油公司本周初公布其原油官方售价后，中东高硫原油市场一直在等待其它生产商公布原油官方售价，沙特的官方售价为亚洲市场参与商提供了一个定价线索。
    文莱壳牌公司将10月Seria轻质原油的官方售价较9月份下调2.72美元/桶为64.45美元/桶；同时10月Champion原油的官方售价较9月份也下跌2.72美元/桶为64.50美元/桶。
    市场交投清淡，交易员们等待着几个招标结果以确定市场走势。印度尼西亚国家油气矿业公司（Pertamina）采购凝析油船货的标书料将于周三决标。
    虽然套利凝析油的出货情况良好，但澳大利亚西北陆架凝析油仍略微供应过剩。据悉两船1月装西北陆架凝析油船货仍未确定终端用户，可能将竞争印度尼西亚国家油气矿业公司的需求。
    交易员们表示，美国原油对亚洲市场的销售依然低迷，套利窗口仍难以运作。贸易商表示，随着船东转向符合国际海事组织标准的燃料，运费的上涨推高了终端用户的运输成本。
    不过，由于预期石脑油需求旺盛以及冬季季节性需求强劲，交易员们预期亚洲地区对轻质原油的需求将保持稳定直至2020年一季度。
    目前市场观察人士正密切关注着石油输出国组织(简称：欧佩克)在12月5日-6日即将召开会议之前的事态发展。
    欧佩克及其盟友将开会讨论是否延长限产协议以支撑市场。据伊拉克称，OPEC+正准备本周在维也纳开会时批准加大原油减产力度以避免供应过剩以及油价下跌。
    非欧佩克成员国俄罗斯也表示，在欧佩克领导者沙特阿拉伯敦促其他产油国进一步削减产量以增加预算收入，并通过出售石油巨头沙特阿美的股份来提振价格之际，俄罗斯预计将举行一次具有建设性的会议。
亚洲石脑油/汽油市场综述：周三亚洲石脑油现货估价继续下跌，石脑油现货估价从前一日的61.80美元/桶跌至60.90美元/桶，但石脑油现货升水价保持稳定在1.15美元/桶。与此同时，亚洲92号汽油现货估价从前一日的69.50美元/桶跌至69.40美元/桶，其现货升水价小幅跌至0.85美元/桶。
    消息人士称，在维护季节于11月底左右结束后，炼厂恢复生产，这将有助于提高1月份对亚洲市场的套利供应。但消息人士称，在中东的套利供应减少后，亚洲目前的供应短缺预计将在短期内支撑市场。
    富查伊拉石油工业区公布的数据显示，在12月2日截止当周，富查伊拉石油地区的轻质馏份油库存降至两年低点465.8万桶，较前一周下降25.4万桶或5%，同时较去年同期下降53%。
    招标方面，印度斯坦石油有限有公司（HPCL）售出3万吨12月12-14日从维萨卡帕特南装载的石脑油船货，售价为阿格斯阿拉伯海湾石脑油均价的升水50-55美元/吨FOB。
    印度巴拉特石油有限公司（BPCL）通过标书出售两船各3.5万吨12月下半月从科钦装运的石脑油船货，该标书将于12月6日截标，有效期同一天。
    科威特石油公司通过标书出售一船2.8万吨1月3-4日装石蜡含量最小85%兼最大含硫量300ppm的轻质石脑油船货，该标书将于12月4日截标，有效期同一天。
    日本石油协会（APJ）公布的最新数据显示，日本11月24-30日期间的石脑油产量环比上周增加了24.5%，达到242万桶，同比去年增长20.5%。受此影响，日本石脑油库存在同一周环比增加3.8%，至874万桶。
    石脑油的产量在四季度往往下降，因为炼油厂通常会在采暖和运输高峰期将中质馏份油产量最大化。 
    新加坡现货市场中达成六笔汽油交易和一笔石脑油交易。道达尔公司售给BPSG公司5万桶12月19-23日装92号汽油船货，售价为69.60美元/桶；泰国PTT公司售给BPSG公司5万桶12月27-31日装92号汽油船货，售价为69.20美元/桶；泰国PTT公司售给中石油公司两船各5万桶12月27-31日装92号汽油船货，售价分别为69.30美元/桶和69.40美元/桶。P66SG售给泰国PTT公司两船各5万桶95号汽油船货，售价分别为74.30美元/桶和74.40美元/桶，船期分别是12月24-28日和12月25-29日。嘉能可公司售给托克公司2.5万吨2月上半月石脑油，成交价为544美元/吨。
亚洲柴油/航煤市场综述：周三受中质馏份油买兴强劲的推动，亚洲柴油市场上扬，亚洲基准含硫量10ppm柴油的现货估价从前一日的75.40美元/桶涨至75.70美元/桶，含硫量10ppm柴油对新加坡报价升水涨至0.90美元/桶。
    11月大部分时间里，亚洲柴油市场疲软，主要受需求低迷和供应充裕的拖累。地区买主将只按需采购；同时印度和中国的出口量较高，再加上年底去库存化，使更多的船货涌入现货市场。
    印度柴油需求在2020年下半年之前仍将保持低迷，这可能会使得印度的柴油出口仍保持近期的高水平。分析师预计2020年下半年印度政府将采取各种刺激行业活动的政策措施，这将消化一些过剩的柴油供应。
    目前印度的经济增速已经放缓至六年低点水平，在印度需求回升之前，炼油商可能会继续出口过剩的柴油船货，这给该地区的炼油利润带来了压力。
    一位国有炼油企业的高管表示，在2019-2020财年，印度柴油出口量可能会较去年出口的2,800万吨增加高达800万吨。
    根据船运数据显示，今年4月份开始的财年印度柴油出口量已经较去年同期增长了8.9%至1,770万吨，创下自至少2015年以来的同期最高水平。
    与此同时，航煤现货估价从前一日的73.76美元/桶涨至约73.90美元/桶，航煤对新加坡报价的贴水上涨至-0.34美元/桶。
    由于冬季取暖需求提振了亚洲部分地区的煤油需求，交易员们对未来几周市场将得到提振抱有希望。
    北半球的冬季通常会提振煤油的需求。煤油与航煤属于同一等级的油品，在东北亚部分地区被广泛用于取暖，尤其是日本。
    过去几个月，航煤市场受到供应充裕的打压，因航空业受到经济放缓的冲击，而且中美贸易紧张局势打压了航空货运需求。
    日本石油协会（PAJ）周三公布，11月30日截止当周，中质馏份油库存环比下降了1.3%，至3,772万桶，并同比去年下降7.9%。 
    富查伊拉石油工业区公布的数据显示，在12月2日截止当周，富查伊拉石油工业区的中质馏份油库存较前一周增加了11.7%，达到340万桶。与去年同期相比，该地区的中质馏份油库存增加了46%。今年迄今为止，该地区的中质馏份油库存平均每周220万桶，而2018年平均每周280万桶。
    新加坡现货市场中达成一笔柴油交易，但没有达成航煤交易。P66售给联合石化公司15万桶12月19-23日装含硫量10ppm柴油，售价为MOPS+1.20美元/桶。
 
 
 
【原油市场】 
市场要闻与重要数据
1.       WTI 1月原油期货收涨2.33美元，报58.43美元/桶；布伦特2月原油期货收涨2.18美元，报63美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2001夜盘收涨9.8元，涨幅2.19%，报458.3元/桶。
2.       美国至11月29日当周EIA原油库存-485.6万桶，预期-173.4万桶；美国至11月29日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-30.2万桶；美国至11月29日当周EIA汽油库存+338.5万桶，预期+182.6万桶；美国至11月29日当周EIA精炼油库存+306.3万桶，预期+108万桶；美国至11月29日当周EIA精炼厂设备利用率91.9%，预期90.2%。
3.       EIA报告：上周美国国内原油产量减少0万桶至1290万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口598.9万桶/日，较前一周减少20.1万桶/日。美国上周原油出口减少34.5万桶/日至313.5万桶/日。
4.       在即将开幕的欧佩克大会中，减产执行率将会成为一大关注重点。船舶跟踪机构Kpler指出，尽管欧佩克总体执行率情况一直很低，但各国之间的水平一直不平衡，自去年达成协议以来，11个国家中只有5个国家的石油实现减产，阿联酋、伊拉克、尼日利亚、加蓬、刚果和厄瓜多尔的产量都高于平均水平。沙特与伊拉克都希望看到油价尽可能早地回归稳定，但预计并不能承受其他国家增产带来的压力。
5.       委内瑞拉支持欧佩克+延长减产协议至2020年年底。
6.       伊拉克油长：伊拉克倾向于将欧佩克+减产协议延长一年。
7.       巴西石油股份有限公司CEO：巴西2020年原油产量将保持增长。
l  投资逻辑
昨日油价大幅反弹，单边油价回到上周五大跌前水平，昨日EIA公布的库存数据相对利多原油，原油库存降幅超预期，主要是受到炼厂开工恢复所驱动，不过总体来看，成品油库存也出现了较大幅度增加，临近年底由于会计准则以及库存税的影响，炼厂将继续提高开工降低进口来主动去库存，这也基本符合历年的季节性趋势。此外，根据彭博对十家亚太大型炼厂的调查来看，虽然近期利润低迷，但近期炼厂减产的概率不大，仅有一家炼厂表示12月份将负荷下降5%，短期全球炼厂的高开工率预计将会维持。
 
 
 
市场趋势：截至12月5日华东地区主要城市中石油、中石化汽柴油批发均价为：国六92#车用汽油6922元/吨，较前一个工作日上涨85元/吨；国六0#车用柴油6915元/吨，较前一个工作日上涨35元/吨；汽柴油分别较区内零售到位均价低2064和565元/吨。
市场综述：EIA美国原油库存降幅超预期，国际原油隔夜收盘宽幅走高；加之周边市场购货表现尚可，成品油受此利好带动，报价继续推涨为主。华东柴油主营单位报价稳中有涨50-100元/吨，部分商家趁势促销走量为主，大单优惠幅度放宽；地炼柴油稳中走高20-80元/吨左右，交投谨慎。主营单位汽油报价主流走高50-150元/吨不等，小部分因货少或无货不出价格持稳，交投表现谨慎；地炼汽油继续上调50-150元/吨不等，连续走涨后成交有所降温。
后市预测：全球经济乐观情绪升温且市场期待沙特进一步减产，对冲基金买入进场暂支撑油市。成品油市场继续宽幅拉涨，柴油大单有松动空间，汽油则因后市需求乐观支撑底部仍显坚挺；考虑连续走涨后成交有所降温，预计近日华东汽柴油行情或延续稳中趋强运行，涨势或有所放缓。