一、原油行情：
【国际原油】  美国WTI原油1月期货周三(12月11日)收跌0.48美元，或0.8%，报58.76美元/桶。布伦特原油2月期货周三收跌0.62美元，或1.0%，报63.72美元/桶。上周美国原油库存整体利空，暂时盖过了石油输出国组织(OPEC)扩大减产带来的利好影响。美国WTI原油期货价格盘中最低触及58.11美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及63.01元/桶。
 
 
二、国内行情：
成品油调价：本轮第8个工作日，原油估价64.316较基准价涨0.034或0.05%，对应幅度上调10元/吨，暂预计12月16日24时成品油零限价不调整。
 
 
三、现货市场行情综述
国际原油现货市场综述：周三，中东基准原油现货估价下跌，因缺乏来自国际原油期货市场支持。迪拜原油现货估价下跌至63.75美元/桶，阿曼原油现货价格下滑至64.44美元/桶，迪拜商品交易所（DME）2月阿曼原油期货合约的结算价下跌0.21美元，至64.65美元/桶。
    中东高硫原油市场，当前交易并不快，因为商家们在等待一些厂商们公布原油官方售价以及2月装原油报价才陆续公布。据悉，今日市场已经有2月装中东高硫原油的初步报价和递价出现，卡塔尔国家石油公司不久也将发布标书销售卡塔尔原油船货，所以预计下周交易将逐渐加快。
    继科威特等一些厂商们公布最新月份的原油官方售价后，伊朗也公布了其最新月份的原油官方售价，伊朗已经确定1月销售给亚洲买家们的伊朗轻质原油的官方售价在每桶对阿曼/迪拜均价升水3.25美元，较上月价格上涨了35美分。
    交易商们指出，2月装阿联酋原油的报价已经公布，在每桶对他们各自原油官方售价升水大约30美分的水平。此外，2月装穆尔班原油船货的报价在每桶对其官方售价升水40美分，但是没有买家目前愿意接受当前报价水平。不过，市场普遍认为穆尔班原油的价格被低估，因为沙特轻质原油价格相对高些，而且美国原油流向亚洲的供应减少，所以市场商家们相信穆尔班原油的需求将比较乐观，这将提振穆尔班原油市场。
    亚太原油市场，1月澳大利亚Ichthys凝析油的现货价差攀升，受石脑油利润改善提振，目前估价在每桶对即期布伦特升水4.15-4.25美元之间，较前一日攀升了40美分。此外，国际海事组织2020年船用油新规执行在即，市场整体对低硫原油的需求较好，这帮助收紧了Ichthys凝析油供需基本面。据称，道达尔或者日本INPEX销售了一船65万桶1月底至2月初装的Ichthys凝析油船货，售价在每桶对即期布伦特升水4美元低端位。   
    越南PV Oil公司发布标书销售两船2月1-5日和2月21-25日装翠鸟原油船货，该标书12月12日截标，递价有效期至12月18日。另外，印尼国家石油公司发布标书求购40万桶2月24-26日交付的凝析油船货。该标书12月13日截标，有效期至12月17日。
亚洲石脑油/汽油市场综述：周三，亚洲石脑油价格回落，但是市场面仍受到供应吃紧和需求强劲的提振。亚洲石脑油价格回落至64.14美元/桶，石脑油现货升水价小幅上涨至1.06美元/桶。亚洲92号汽油现货估价上涨至70.84美元/桶，其现货升水价飙升至1.05美元/桶。
    亚洲石脑油市场面仍看涨，1月下半月交付的石脑油船货交易活跃。从亚洲石脑油纸货市场也可以看出石脑油市场的强劲势头，1月下半月/2月下半月价差拉宽3.5美元至+36.50美元。
    台塑石化公司签署标书购买1月21-31日到货的石脑油船货，该标书有效期至12月12日。另外，马来西亚乐天化学的提坦公司以每吨对日本石脑油价格升水逾20美元（CFR）的价格购买了1月下半月抵达Pasir Gudang的石脑油船货，升水价高于12月下半月船货每吨10美元低端位的价格，主要受供应吃紧提振。
    另外，印度巴拉特石油公司标售3.5万吨12月27-28日装来自孟买的石脑油船货。该标书周四决标。印度信实工业公司以每吨对中东价格升水57美元销售了1月9-11日装石脑油船货。FOB中东石脑油船货的现货价差在每吨升水54-56美元之间，较前一日上涨5美元，因为供需面吃紧。
    中东地区炼厂检修重启时间已经推迟，这进一步加剧了亚洲市场石脑油供应吃紧态势。对于亚洲市场而言，中东地区是一个比较重要的石脑油供应源。亚洲结构性短缺石脑油，所以中东供应以及西方石脑油套利供应情况直接影响到亚洲石脑油市场面。
    亚洲汽油市场，亚洲汽油市场依然受到支撑，因为汽油裂解价差坚挺。不过，亚洲汽油市场仍面临着潜在的压力，因预计后期的需求表现疲软。中海油和Nayara都在销售92号汽油船货。而且台中油公司也恢复销售汽油船货，其上周以每桶对新加坡价格升水逾2.5美元（FOB）的价格销售了5.5万桶1月上半月从高雄装船的汽油船货。此前台中油公司因汽油装置检修时间延长导致汽油产量减少而连续三个月没有销售船货。
    新加坡轻质馏份油市场，四笔汽油达成交易，石脑油市场已经连续第五日没有现货成交。中石油以每桶71美元销售5万桶12月27-31日装92号汽油船货给兴隆，PTT以每桶70.80美元销售5万桶1月6-10日装92号汽油船货给兴隆。维多以每桶74.60美元销售5万桶12月26-30日装95号汽油给卢克，TRAFI以每桶74.60美元销售5万桶12月30-1月3日装95号汽油给卢克。
亚洲柴油/航煤市场综述：周三，亚洲中质馏份油现货估价均反弹，跟随前夜国际原油期货价格走势。亚洲基准含硫量10ppm柴油的现货估价上涨至77.17美元/桶，航煤现货估价升至76.31美元/桶。含硫10ppm柴油对新加坡价格升水上涨至0.37美元/桶，航煤对新加坡价格的贴水上涨至-0.05美元/桶。
    虽然亚洲柴油利润上涨，但是亚洲柴油市场面仍表现疲软，因不断有商家报价销售船货，从而导致市场供应充裕。然而，来自用户们的柴油需求并没有此前预期那样强劲，因为国际海事组织2020年船用油新规引发的囤货需求已经兑现。
    除了印度炼油商们向市场销售柴油外，台湾商家们也在向国际市场销售柴油船货。台中油公司销售了30万桶1月5-25日装的10ppm柴油船货。台塑石化公司也发布标书销售60万桶1月底装的10ppm柴油船货。
    亚洲航煤市场，东北亚冬季航煤需求仍表现低迷，因暖冬天气取暖用需求低于往常水平，而且航空业因经济放缓也表现不佳。另外，区内航煤供应的增加进一步给市场增添压力。因此，市场参与商们纷纷寻求套利机会以缓解亚洲市场的供应压力。
    新加坡中质馏份油现货市场，没有航煤和柴油达成交易。  
 
 
【原油市场】 
市场要闻与重要数据
1.       WTI 1月原油期货收跌0.48美元，报58.76美元/桶；布伦特2月原油期货收跌0.62美元，报63.72美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2002夜盘收跌3.1元，跌幅0.66%，报463.6元/桶。
2.       美国至12月6日当周EIA原油库存+82.2万桶，预期-276.3万桶；美国至12月6日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-339.3万桶；美国至12月6日当周EIA汽油库存+540.5万桶，预期+253.3万桶；美国至12月6日当周EIA精炼厂设备利用率90.6%，预期92.7%。
3.       EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加82.2万桶至4.479亿桶，增加0.2%。上周美国国内原油产量减少10万桶至1280万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口688.7万桶/日，较前一周增加89.8万桶/日。美国上周原油出口增加26.5万桶/日至340万桶/日。
4.       伊拉克将1月面向亚洲的巴士拉轻质油价格设置为升水2.1美元/桶，重质油价格设置为贴水1.7美元/桶。
5.       利比亚国家石油公司：利比亚El-feel油田重新开始生产。
6.       巴西国家石油公司：2019年每天产生的原油将超过270万桶油当量，接近2.5％容许区间的上限。
7.       港口消息人士：利比亚东部原油港口由于恶劣天气而关闭。
 
l  投资逻辑
 
昨日EIA数据公布后，油价一度暴跌近2%，从数据来看，原油库存虽然增幅超预期，但增加幅度不大，库欣原油库存继续去化，但汽柴油库存增幅较大，这显示终端需求偏弱，可能与近期美国数州降雪拖累出行有关，昨日美国汽油与馏分油跌幅要大于原油。我们认为近期油市关注焦点仍旧是中美谈判，目前临近加税最后期限，如果双方仍未达成一致，依旧会在短期内对油价产生下行风险，虽然目前原油基本面相对坚挺，现货市场偏紧格局仍未出现逆转。
 
 
市场趋势：截至12月12日华东地区主要城市中石油、中石化汽柴油批发均价为：国六92#车用汽油6965元/吨，较前一个工作日持平；国六0#车用柴油6917元/吨，较前一个工作日下跌18元/吨；汽柴油分别较区内零售到位均价低2021和563元/吨。
市场综述：美国原油及成品油上周库存超预期攀升，国际油价隔夜收盘走跌。消息面利空压制加之需求端支撑不足，成品油挺价愈显乏力。华东主营单位柴油报价稳中有降50-100元/吨左右，零星柴油商家趁双十二之机限量促销，优惠幅度较前期有所放大，地炼主流趋弱20-50元/吨左右；汽油报价主营单位稳为主零星窄幅涨跌互现50元/吨左右，波动有限，地炼汽油主流下滑30-60元/吨左右。消息面利空且需求转弱，汽柴油市场继续承压，今日整体交投表现清淡，仍呈现有价无市局面。
后市预测：EIA库存利空及OPEC月报利好互相制衡，中美贸易谈判明朗前油价短线或维持区间需求提振有限。随着年底临近柴油需求欠佳，汽油经过前期的积极推涨出货后近日有所转弱，提振有限欠缺支撑，预计近日华东汽柴弱势行情或延续。