内盘期货分析报告20200103
 
【股指】大盘高位震荡。上证指数小幅高开，小幅震荡冲高，受压3100点，指数震荡回调，午后股指有所企稳，但收盘还是收绿。截止收盘，上证50下跌0.41%，沪深300下跌0.18%，中证500上涨0.27%。消息面方面，1月3日早晨，三枚火箭弹击中伊拉克首都巴格达国际机场。法新社称，袭击造成至少8人死亡。美国官员证实，美国对巴格达两处与伊朗有关的目标发动了袭击。地缘政治陡然升温，油价暴涨，猪价又在高位，通胀继续升温。技术上，大盘经过强势上涨后，高位震荡，创业板和深市仍然较强势，上证指数周5连阳，周线级别仍在强势，短线仍有冲高可能，操作上建议IH2003在3080点左右买入多单，供参考。
 
【沪铜】:周五沪铜震荡回落，2003合约收盘跌0.99%。基本面上：政策逆周期加码利多有色金属；节前需求弱压制铜价。技术面上：区间突破后震荡。消息面:1月3日上海现货电解铜报48900-48970元/吨，均跌140元/吨。路透社刚刚消息称，美国官员证实，美国周五对巴格达两处与伊朗有关的目标发动了袭击。路透社还称，一位伊拉克民兵组织发言人说，一名伊朗高级指挥官和一名伊拉克民兵组织指挥官被杀。中国海关总署公布的数据显示，中国11月精炼铜进口量为362,048.89吨，同比增长12.66%，环比增加14.23%。操作上，02合约突破压力位48500元/吨，多单轻仓持有，支撑位上移至48500元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。
 
【沪铝】：周五沪铝高位震荡，2003合约收盘跌0.43%。去库进行中，价格反弹修复利润，利润高压制涨幅。技术面：区间震荡，区间上沿略有压力。消息面：1月3日上海现货电解铝报14540-14580元/吨，均跌20元/吨。1月2日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区11.4万吨，无锡地区18.4万吨，杭州地区5.3万吨，巩义地区5.5万吨，南海地区12.8万吨，天津5.7万吨，临沂0.6万吨，重庆1.3万吨，消费地铝锭库存合计61.0万吨，较上周四增加1.8万吨。操作上，支撑位13800；区间上沿适当减持多单，待区间下沿接回。后期继续关注国内消费、铝企投产情况。
 
 
【螺纹钢】05合约今日震荡走弱，收盘3543跌0.56%，减仓45046手。3日下午唐山普方坯稳，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报 3300；全国主要城市 HRB400 螺纹钢报价稳中小涨，上海报价 3750稳，杭州报价 3780稳。消息方面，石家庄、滁州市等地发布重污染天气橙色预警。自12月份以来多数钢厂公布检修停产计划，当前螺纹产量上升空间有限，保持高位波动，但下游终端消费在逐渐减弱，市场冬储需求逐步启动，导致社会库存明显增加，短期钢价震荡为主，持续关注产量和冬储情况。盘面随着基差修复及宏观利好兑现，难以持续上行，有回落调整需求。操作上，3450-3600区间震荡。
 
【铁矿石】连铁日盘震荡偏强，主力收盘666涨1.60%。增仓52689手。3日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳，现PB粉674-691，PB块840-853，杨迪粉585-614，超特粉554-577。近期海外发运整体较为稳定，港口库存小幅增加，需求端受限产和成材利润回落压制有所下降；补库方面仍在进行中，但目前平均可用天数较前期增加，钢厂补库动力下降，短期矿价或延续震荡走势。操作上，630-670区间交易。
 
【橡胶】ru2005周五弱势震荡，收12810。云南国营全乳胶山东市场现货12150（-200），5月基差-660。周五上期所橡胶仓单量22.905万吨（+0.08）。橡胶行业供应方面，产区国内云南停割，海南逐步停割；泰国仍处于旺产期，近期泰国胶水走弱明显，表明原料供应充裕。期价攀升和国内外种植国的补贴政策提升了供应的积极性。大周期橡胶供应依然充裕。行业需求方面，11月重卡销量继续向好，无锡超载事故后治超力度加大和宏观逆周期调控力度增加利好轮胎配套需求，乘用车刺激政策预期较好。宏观方面，数据和外部环境边际改善。操作上，暂时观望。
 
【沥青】受油价刺激，沥青2006周五走高 ，收3244；交割地现货最低山东3030，华东3150。周五交易所仓单量8.782万吨。早间外媒报道伊朗高级指挥官在美国发起的伊拉克空袭中丧生，布油大涨逼近沙特遇袭高位。原油中期预料震荡偏强，因减产背景及美国页岩油增长放缓，叠加中美贸易情况利好，原油供应稍紧。沥青产业方面，统计局数据显示11月石油沥青产量同比增39%，1-11月增22.2%，表明需求强劲；春节前收尾需求表现良好。国务院发布《关于进一步做好稳就业工作的意见》，要求适当降低部分基础设施等项目资本金比例。操作上，06合约多单继续持有，止损提高至3150。
 
【PTA】ta2005周五走高，收5012，华东现货4845。今日化工品集体受油价走高提振。PTA近月的弱反弹基础不稳，主要是跟随大环境以及受到原油成本提升、加工费低迷的推动。巨量的新增供应压力依然压制市场。目前产能历史最高，开工率全年高位，浙江石化新产能进度超预期，新产能投放构成重压，产量爬升，后续仍有产能投放。下游库存低，但几乎全线亏损，需求淡季。油价保持强势，TA料维持弱反弹。操作上，观望为主，激进者少量逢低买入，止损参考4960。
 
【甲醇】周五大涨，收报2238（+1.96%）。周五早上突发消息，伊朗伊斯兰革命卫队特种部队“圣城旅”部队指挥官在空袭中被杀死，引爆原油走势，盘中大涨超4%，甲醇顺势拉高，市场再度走强。截止上周四，港口库存为89.63万吨，周涨0.73万吨，整体维持震荡水平，市场谨慎乐观。目前基本面支撑点在于春检预期，另外港口库存走低和工业品整体补库预期，也带动低利润品种价格上升。现货方面，部分厂家停售，报价持稳，传统下游需求较弱，但MTO开工率维持。目前价格整体维持强势，短期建议维持多头，仅供参考。
 
【PE/PP】周五窄幅震荡，PE收报7350（+0.48%），PP收报7519（-0.75%）。聚烯烃冲高回落，主要受下周检修损失量环比减少， 加上浙江石化一期全面投产，资源将陆续流向市场，石化库存较去年同期水平相当，石化装置多稳步运行。然而原油受伊朗伊斯兰革命卫队特种部队“圣城旅”部队指挥官在空袭中被杀死突发事件影响而大涨，短期对能化板块支撑较好，多空因素交加，建议维持场外观望，仅供参考。
 
【乙二醇】周五冲高回落，收报4655（+0.89%）。上午“圣城旅”部队指挥官在空袭遇袭，引发能化板块整体走高，市场担心中东局势再度紧张，乙二醇应声大涨。截止昨日，华东主要库区库存统计在41.4万吨，较上周减少1.6万吨。乙二醇库存持续维持低位，支撑乙二醇走势。浙石化乙烯裂解装置计划近期投产，乙烯装置顺利开车后，90万吨乙二醇将于1月出产品，年后新增供应压力加大。短期下游需求较弱，需求陆续走低。目前乙二醇受消息大涨，但国内基本面维持弱势，前期做空逻辑未变，方案浮亏，可继续持有，仅供参考。
 
【尿素】周五期货小幅下跌，整体走势偏弱。国内尿素市场延续弱势，交投稍显不佳。山东小颗粒主流参考1670-1720元/吨，菏泽1680-1690元/吨，工业开工负荷明显。河北小颗粒地销1660-1680元/吨，省外到站1660元/吨左右；河南中小颗粒成交参考1620-1630元/吨，主供周边工业；山西大颗粒汽运1600-1610元/吨，小颗粒1580-1600元/吨，跟进尚可。目前市场运行略显僵持，需求略显疲态，业者采购心态趋于理性，逢低少量跟进。多数生产企业预收一般，成交趋于灵活，后期将继续观望外围市场跟进，短期市场需求难有明显改善，华北尿素市场继续偏弱整理。操作上，空单轻仓持有，目前尿素2005的支撑位1680，压力位1750。
 
【原油】：周五原油大幅上涨，突破9月沙特油田遇袭后的高点，内盘主力合约收499.7元/桶（+3.72%）。消息面1月3日早晨，三枚火箭弹击中伊拉克首都巴格达国际机场。朗伊斯兰革命卫队特种部队“圣城旅”部队指挥官卡西姆•索莱马尼少将以及伊拉克民兵组织指挥官阿布•马赫迪•穆罕迪斯在空袭中被杀死。美国官员证实，美国对巴格达两处与伊朗有关的目标发动了袭击。美伊地缘再次升温，油价快速拉升，外盘盘中最高上涨4%以上，随后涨幅小幅回落。短期来看，地缘问题将主导盘面走向，如地缘进一步升温可能，则盘面将出现较高的风险溢价，存在继续冲高可能，节奏主要留意美伊新闻动向。建议空仓者不贸然入场，如局势继续升温，则关注盘中回调机会短线跟进试多；如并未升温则盘中逢高短空。前期持有多单投资者可继续持有，做好止盈保护。
 
【PVC】：周五盘面延续弱势震荡，V2005收6490（-0.15%）。据卓创统计截至12月27日华东及华南样本仓库库存环比大涨24.2%，但同比低43.9%。库存环比首次上升，关注拐点来临。需求方面随着春节临近部分企业即将放假停工，当前现货价格仍偏高，终端备货意向有限，但 2 月预售价格较现货价格 低 200-300 元/吨，部分低价货源或逐步接近终端备货意向。近期盘面持续在6500附近震荡，成交逐渐低迷，操作上建议激进型投资者可关注6550上方反弹试空。
 
【玻璃】周五玻璃期货005合约高位强势震荡，收于1506元/吨，较上个交易日上涨18元/吨，持仓增加2.26万至20.91万手。1月03日，交易所仓单减少352张至857张。中国玻璃综合指数1182.22点，环比下跌0.31点。本周玻璃现货市场总体走势平稳，生产企业根据自身情况进行出库节奏的调整，但总体市场信心尚可，要好于去年同期水平。东北地区冬储收款结束之后，为了提振市场信心，厂家报价有所上涨，实际出库情况有限。沙河地区部分厂家大板玻璃出现较大幅度的回落，以增加出库和回笼资金为主。华南地区产能增加继续，对后期供给产生比较大的压力。部分华中和华东等地区生产企业报价有所调整，削减库存为主。今天玻璃005合约增仓震荡收高，预计下个交易日维持高位强势震荡，操作上仍建议短线交易为主，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。
 
【白糖】周五郑糖小幅震荡下跌，2005合约收盘下跌0.29%报5572元/吨。现货方面，南华一级糖厂仓车板报价5630-5710元/吨，二级糖报价5570-5650元/吨，报价不变，成交一般。凤糖新糖站台报价5690-5740元/吨，下调0-10元/吨，批量有优惠。东糖新糖厂仓车板报价5610-5730元/吨，报价不变，成交一般。消息方面，据悉，云南中云上允糖厂已于2日开榨，截至目前不完全统计，云南已有22家糖厂开榨，同比增加1家，糖厂日榨产能约为7.9万吨，同比增加0.45万吨。市场预计，本榨季云南糖料蔗会因干旱及霜冻减少，糖产量或在180万吨左右，约比18/19榨季的208万吨少28万吨。行业及行情方面，目前广西产区已进入压榨高峰，云南产区也将在12月全面开榨，在此期间，白糖产区现货价格持续回落，期现价差大幅缩窄。由于榨季末期的高糖价，吸引了中间商以及终端签订了较多的预售糖合同，导致目前虽然已经进入12月却不见节前采购高峰的到来。预计在南方产区产能释放的压力下，现货价格短期仍将偏弱运行，预计一季度将出现低点，关注广西本榨季制糖成本的支撑。操作上建议中短线继续滚动做多，SR2005长期参考支撑和买入区间5200-5300。
 
【棉花】周五郑棉小幅低开震荡，2005合约收盘下跌0.39%报14015元/吨。现货方面，今天各地区皮棉现货报价普遍持稳，其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13560/吨，较周四持平；河北邢台报价13600，持平；山东德州报价13620，持平；河南新乡报价13630，上调30。消息方面，2019年，新疆棉花产量继续保持全国最高，达500.2万吨，虽较2018年下降2.1％，但占全国总产量比重同比增加1.1个百分点，达84.9％。新疆棉花总产、单产、种植面积、商品调拨量连续25年位居全国第一。行业及行情方面，如无较大突发事件发生，中、美双方或于2020年1月份签订第一阶段协议，外贸环境将得到改善，纺织品服装出口市场逐渐恢复，下游纺企消费量有望提升。但同时，中国需采购足够多的美国棉花，将对国内棉花市场造成额外的压力，届时需政策进行调控。签订协议属于较长期利好消息，1月份或仍存在上涨空间，市场不确定性因素持续存在，各方需谨慎看多，关注下游纺企订单情况。在短期大幅上涨以后，近两日开始强势震荡，操作上建议多单适当获利减仓，CF2005做多参考止损位13700。