内盘期货分析报告20200107
 
【股指】大盘放量上涨，深成指和创业板继续创新高。上证指数小幅高开，开盘小幅冲击至3100点，随后震荡回落。临近午盘，股指震荡企稳，午后股指继续企稳，一直延续至收盘，并创下日内新高，深成指和创业板继续创新高，上证指数表现弱一些。截止收盘，上证50上涨0.56%，沪深300上涨0.75%，中证500强势上涨1.2%。消息面方面，离岸人民币兑美元站上6.95，日内涨近200点，为去年12月13日以来首次。其中，由于避险情绪的消退与流动性因素带来的货币宽松均能够造成美元指数的下跌。技术上，大盘震荡上涨，深成指和创业板继续创新高，技术强势明显，不过，板块较为分化，个股活跃，赚钱效应明显，预计股指仍会震荡上涨，操作上建议投资者逢低买入，但不要追高，关注下方缺口回补，供参考。
 
【沪铜】:周二沪铜震荡反弹，2003合约收盘涨0.4%。基本面上：政策逆周期加码利多有色金属；节前需求弱压制铜价。技术面上：区间突破后震荡。消息面:1月7日上海现货电解铜报48720-48800元/吨，均涨30元/吨。美国发动空袭导致伊朗指挥官命丧，伊朗宣布撤回伊核协议承诺，美伊关系降至冰点，而中方表示反对在国际关系中使用武力。中国海关总署公布的数据显示，中国11月精炼铜进口量为362,048.89吨，同比增长12.66%，环比增加14.23%。操作上，03合约突破压力位48500元/吨，多单轻仓持有，支撑位上移至48500元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。
 
【沪铝】：周二沪铝小幅震荡，2003合约收盘涨0.1%。价格反弹修复利润，利润高压制涨幅；期现价差限制跌幅。技术面：区间震荡，区间上沿有压力。消息面：1月7日上海现货电解铝报14430-14470元/吨，均跌130元/吨。1月6日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区10.9万吨，无锡地区19.0万吨，杭州地区5.1万吨，巩义地区5.3万吨，南海地区13.1万吨，天津5.6万吨，临沂0.6万吨，重庆1.4万吨，消费地铝锭库存合计61.0万吨，较上周四持平。操作上，支撑位13800；区间上沿适当减持多单，待区间下沿接回。后期继续关注国内消费、铝企投产情况。
 
【原油】：周二盘面低开低走，盘中跌破500整数位，午后小幅收回，内盘主力合约收502.2元/桶（-0.87%）。地缘政治担忧情绪有所降温，盘面顺势回落。但美伊地缘问题短期仍是影响油价核心，暂未完全消退。基于美伊各自利益诉求，预计发生大规模战争可能性不大。机构调查显示，12月OPEC原油产量环比下降5万桶/日至2950万桶/日，减产执行率升至158%。从原油基本面来看，仍是偏向好，目前盘面仍有近2美元的风险溢价。建议持续关注美伊朗双方动态，短期暂观望为主，前期持有多单投资者离场后观望。
 
【PVC】：周二盘面小幅回落，V2005收6510（-0.38%）。从自身基本面来看，社会库存环比继续上升，库存拐点来临。供应方面本周PVC企业暂无检修计划，开工率或将继续上升。需求方面随着春节临近部分企业即将放假停工，当前现货价格有小幅下调，但终端节前备货意向仍有限。反弹关注6600压力，短线支撑6500，操作上建议激进型投资短线逢高试空。
 
【橡胶】ru2005周二继续回升，收13185。云南国营全乳胶山东市场现货12400（+100），5月基差-785。周二上期所橡胶仓单量23.115万吨（+0.16）。第一商用车网消息：2019年12月，我国重卡市场预计销售各类车型超9万辆，同比增长约+9%。橡胶行业供应方面，产区国内云南停割，海南逐步停割；泰国仍处于旺产期，近期泰国胶水走弱明显，表明原料供应充裕。期价攀升和国内外种植国的补贴政策提升了供应的积极性。大周期橡胶供应依然充裕。行业需求方面，12月重卡销量继续向好，无锡超载事故后治超力度加大和宏观逆周期调控力度增加利好轮胎配套需求，乘用车刺激政策预期较好。宏观方面，数据和外部环境边际改善。操作上，趋势较强，等待回调至12900附近的买入机会。
 
【沥青】沥青2006周二高位震荡 ，收3344；交割地现货最低山东3080，华东3250。周二交易所仓单量8.782万吨。伊朗高级指挥官被美空袭丧生事件后，后续发展方向和程度暂时不明，市场观望情绪加重，布油在沙特遇袭高位承压。原油中期预料震荡偏强，因减产背景及美国页岩油增长放缓，叠加中美贸易情况利好，原油供应稍紧。调查发现OPEC 12月份的石油产量下降，因尼日利亚和伊拉克更加严格地遵守了承诺的减产协议，且主要出口国沙特阿拉伯在新的限产协议达成之前进一步削减了产量。沥青产业方面，春节前收尾需求表现良好，今年政策提振，基建需求看好。操作上，06合约多单继续持有，止损提高至3250。
 
【PTA】ta2005周二回调，收5006，华东现货4905。原油止涨后PTA迅速回落。PTA近月的弱反弹基础不稳，主要是跟随大环境以及受到原油成本提升的推动。巨量的新增供应压力依然压制市场。目前产能历史最高，开工率全年高位，浙江石化新产能进度超预期，新产能投放构成重压，产量爬升，后续仍有产能投放。下游库存低，但几乎全线亏损，需求淡季。油价中线保持强势，TA料维持弱反弹。操作上，观望为主，激进者少量多单持有，止损参考4960。
 
【甲醇】周二探底回升，收报2283（+0.79），现货方面，陕蒙地区多数厂家库存无压，各厂家根据自身情况报价，坚挺为主。美伊局势升级，港口价格提振，内地至港口窗口打开，进一步舒缓内地库存。另外东南亚甲醇价格快速升高，导致转港货增加，支撑国内价格。今日原油有所回调，但仍在高位震荡。目前美伊局势有缓和迹象，谨防炒作资金离场的回调。短期在库存压力不高，和国际价格提振的背景下，盘面震荡走强。保持多单持仓，或减仓部分获利离场，仅供参考。
 
【PE/PP】周二弱势震荡，PE收报7400（-0.07%），PP收报7542（-0.41%）。整体走势与原油相对关联。目前节前现货无库存压力，但产业链心态悲观，其中中下游年前补库力度不及往年，同时年后投产预期仍旧压制市场走势。我国PE对外依存度高于PP，且PE进口国主要集中在中东，PP进口国多在东南亚，因此美伊关系恶化，对PE提振作用大于PP。短期聚烯烃仍旧维持偏多观点，建议维持多单，仅供参考。
 
【乙二醇】周二探底回升，收报4712（+0.02%）。现货方面，华东报5200，较上周五涨150，市场担心中东局势紧张升级，影响中东地区原油和化工品输出，导致全球供应缩量。然而我国乙二醇主要进口为沙特，美伊关系理论上对沙特乙二醇出口产生不能产生实质影响，今日盘面跟随原油走低，但短期走势偏强，目前场外观望，前期多单者可逐步获利离场，仅供参考。
 
【玻璃】周二玻璃期货005合约高位小幅震荡，收于1507元/吨，较上个交易日持平，持仓增加0.45万至22.58万手。1月07日，交易所仓单仍为857张。中国玻璃综合指数1181.63点，环比下跌0.18点。今天玻璃现货市场总体走势平平，生产企业以增加出库和回笼资金为主，市场信心变化不大。目前看华中地区价格调整，对华东和华北等地区有一定的影响，厂家出库压力有所增加。部分加工企业已经开始停止接单，预计到元宵节过后才会正常恢复生产。目前看生产企业垒库速度会略有增加，市场信心尚可。今天玻璃005合约小幅震荡，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线交易为主，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。
 
【白糖】周二郑糖进一步向上突破，2005合约收盘涨幅2.45%报5720元/吨。现货方面，南宁仓库报价5705-5850元/吨，销量一般。柳州站台报价5800-5810元/吨，销量一般。柳州仓库报价5800-5810元/吨，销量一般。消息方面，沐甜7日讯 19/20榨季截至12月底广东累计产糖17.61万吨，同比增加4.48万吨；累计销糖17.37万吨，同比增加10.01万吨；产销率98.64%，同比增长42.59个百分点；工业库存0.24万吨，同比减少5.53万吨。其中12月份单月产糖16.12万吨，同比增加3.89万吨；销糖15.98万吨，同比增加9.52万吨。行业及行情方面，近日主产区陆续公布产销数据，从已经公布的省区情况看，尽管当前新糖在集中上市，但因为春节背后需求，销售也比较好。正因为在预期向好的前景下，下游贸易商等采购比较活跃，有利于提振市场价格。今天郑糖向上突破，向上空间进一步拓展，操作上建议多单继续持有，SR2005参考止损位5570。
 
【棉花】周二郑棉进一步强势上涨，2005合约收盘涨幅1.57%报14215元/吨。现货方面，周二各地区皮棉现货报价全线上调，其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13700/吨，较周一上调40；河北邢台报价13710，上调60；山东德州报价13750，上调30；河南新乡报价13750，上调50。近期，由于郑棉期货价格上涨大幅提振了业者操作信心，部分轧花厂、贸易商压力也得到一定程度释放。虽然下游整体需求情况不理想，但临近年关，局部地区订单出现好转迹象，若随着时间推移，产业链上下游将逐渐走向畅通，而且节后现货价格已经再上一个新台阶，纺企认价补库就会成为大概率。所以，春节后棉价上涨概率远大于下跌，当然，中美贸易第一阶段协议能否如期签署，还需密切关注。操作上建议多单适当获利减仓后继续持有，CF2005做多参考止损位13700。