内盘期货分析报告20200108
 
【股指】大盘弱势下跌。受中东局势加剧影响，上证指数小幅低开，弱势震荡后企稳，深成指继续创新高，但午后股指重新走弱，并创下日内新低。截止收盘，上证50下跌1.18%，沪深300下跌1.15%，中证500下跌1.38%。消息面方面，农村农业部副部长于康震8日在北京举行的新闻发布会上说，据监测，2019年8月至11月份，全国生猪出栏量环比持续下降，12月份止降回升，环比大幅增长14.1%，有效缓和了猪肉供应紧张的局面。技术上，大盘弱势下跌，跌破5日均线，深成指冲高回落，技术上有回补缺口需要，预计股指短期弱势震荡，继续关注下方缺口回补情况，操作上建议投资者可以根据缺口回补后低位买入，但不要追高，供参考。
 
【橡胶】ru2005周三震荡整理，收13190。云南国营全乳胶山东市场现货12450（+50），5月基差-740。周三上期所橡胶仓单量23.115万吨（+0）。国家发改委消息：1月至11月，合成橡胶产量640万吨，增长+5.5%，橡胶轮胎外胎产量7.68亿条，增长+2.2%。早间伊朗展开报复，金银原油跳涨，胶价受提振。第一商用车网消息：2019年12月，我国重卡市场预计销售各类车型超9万辆，同比增长约+9%。橡胶行业供应方面，产区国内云南停割，海南逐步停割；泰国仍处于旺产期，近期泰国胶水走弱明显，表明原料供应充裕。期价攀升和国内外种植国的补贴政策提升了供应的积极性。大周期橡胶供应依然充裕。行业需求方面，12月重卡销量继续向好，无锡超载事故后治超力度加大和宏观逆周期调控力度增加利好轮胎配套需求，乘用车刺激政策预期较好。宏观方面，数据和外部环境边际改善。操作上，趋势较强，激进者在13000附近择机买入持有，止损参考12900。
 
【沥青】沥青2006周三冲高回落，追随原油走势，收3380；交割地现货最低山东3180，华东3250。周三交易所仓单量8.782万吨。今天早上消息称伊向美目标发起攻击，原油黄金瞬间跳涨，随后回落，局势发展仍有较大的不确定性，原油风险溢价上升。基本面因OPEC+减产及美国页岩油增长放缓，叠加中美贸易情况利好，原油供应稍紧。调查发现OPEC 12月份的石油产量下降，因尼日利亚和伊拉克更加严格地遵守了承诺的减产协议，且主要出口国沙特阿拉伯在新的限产协议达成之前进一步削减了产量。沥青产业方面，春节前收尾需求表现良好，今年政策提振，基建需求看好。操作上，06合约多单继续持有，止损提高至3250。
 
【PTA】ta2005周三保持弱势表现，收5032，华东现货4965。原油今日盘中大涨但亦未能刺激TA新高。PTA近月的弱反弹基础不稳，主要是跟随大环境以及受到原油成本提升的推动。巨量的新增供应压力依然压制市场。目前产能历史最高，开工率全年高位，浙江石化新产能进度超预期，新产能投放构成重压，产量爬升，后续仍有产能投放。下游库存低，但几乎全线亏损，需求淡季。油价中线保持强势，TA料维持弱反弹。操作上，观望为主，激进者少量多单持有，止损参考4960。
 
【甲醇】周三冲高回落，收报2338（+2.59%）。开盘受昨夜美军驻伊空军基地遭火箭弹袭击，伊朗报复行动进入实质阶段影响，期价迅速拉升，后随着资金获利了结，同时伊朗外长表示，自卫行动已经结束，不寻求战争。美伊关系进一步恶化的可能性下降，因此能化品暂时摆脱急涨状态。库存方面，根据隆众资讯，目前港口库存为86.46万吨，周降3.63万吨。第一转口情况增多，第二内地库存压力渐少，同时北方天气原因印象供应。短期盘面依然受中东消息影响较大，盘面偏强，目前趋势向上，建议保持多单持仓，或部分减仓获利离场，仅供参考。
 
【PE/PP】周三冲高回落，PE收报7480（+1.01%），PP收报7628（+0.87%）。现货国内现货维持，华东PE报7350，PP拉丝报7500。期货盘面跟随原油维持高位，目前节前现货无库存压力，但产业链心态悲观，其中中下游年前补库力度不及往年，同时年后投产预期仍旧压制市场走势。我国PE对外依存度高于PP，且PE进口国主要集中在中东，PP进口国多在东南亚，因此美伊关系恶化，对PE提振作用大于PP。短期聚烯烃仍旧维持偏多观点，建议维持多单，仅供参考。
 
【乙二醇】周三开盘迅速涨停，后震荡回落，收报4793（+1.87%）。开盘受昨夜美军驻伊空军基地遭火箭弹袭击，伊朗报复行动进入实质阶段影响，期价迅速拉升。但我国乙二醇进口来源国主要为沙特，目前美伊紧张关系有消停迹象，对于国际货运的实际影响可能较少。期价拉升主要受国外成本上升为主。目前现货价格为5240，期货仍旧大幅贴水。另外目前港口低库存也是支撑期价的原因。但目前利好消息逐渐消化，远期乙二醇依旧供大于求。短期走势偏强，远期看空。目前多头可逐步获利离场，等待技术信号做空，仅供参考。
 
【沪铜】:周三沪铜小幅震荡，2003合约收盘跌0.04%。基本面上：政策逆周期加码利多有色金属；节前需求弱压制铜价。技术面上：区间突破后震荡。消息面:1月8日上海现货电解铜报48600-48680元/吨，均跌120元/吨。据新华社，美国白宫7日晚发表声明说，美方已经获知关于美军在伊拉克基地被袭的报道，正密切关注事态发展。中国海关总署公布的数据显示，中国11月精炼铜进口量为362,048.89吨，同比增长12.66%，环比增加14.23%。操作上，03合约突破压力位48500元/吨，多单轻仓持有，支撑位上移至48500元/吨。后续关注相关宏观政策、中美的贸易进展、中东局势
 
【沪铝】：周三沪铝小幅震荡反弹，2003合约收盘涨0.43%。价格反弹修复利润，利润高压制涨幅；期现价差限制跌幅。技术面：区间震荡，区间上沿有压力。消息面：1月8日上海现货电解铝报14440-14480元/吨，均涨10元/吨。1月6日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区10.9万吨，无锡地区19.0万吨，杭州地区5.1万吨，巩义地区5.3万吨，南海地区13.1万吨，天津5.6万吨，临沂0.6万吨，重庆1.4万吨，消费地铝锭库存合计61.0万吨，较上周四持平。操作上，支撑位13800；区间上沿适当减持多单，待区间下沿接回。后期继续关注国内消费、铝企投产情况
 
【原油】：周三日盘开盘直线拉升，随后逐步回落，收长上影线，内盘主力合约收508.1元/桶（+0.16%）。API库存方面：截至1月3日当周，美国原油库存减少595万桶，预期减少406.4万桶；汽油库存增加670万桶，预期增加269.3万桶；精炼油库存增加640万桶，预期增加396.8万桶。1月8日早晨传来消息伊朗对伊拉克的多个美国目标发射导弹，地缘政治再次陷入紧张，导致盘面执行拉升，外盘最高涨幅超过4%。随后白宫官方消息表示由于伊朗袭击没有造成伤亡，特朗普今晚不会发表全国讲话。伊朗外长也表示自卫行动已经结束，不寻求战争。盘面快速回落。目前综合各方消息看，伊朗需要通过局部的军事行动对国内有所交代，而美方考量是否有人员伤亡为准，双方并未有升级为大规模军事战争的意愿。但美方是否再次开展局部的武装行动仍难以确定，关注今晚特朗普讲话。目前市场波动较大，建议还是继续维持观望为主。
 
【PVC】：周三盘面小幅走高，V2005收6565（+0.77%）。从自身基本面来看，社会库存环比继续上升，库存拐点来临。供应方面本周PVC企业暂无检修计划，开工率或将继续上升。需求方面随着春节临近部分企业即将放假停工而走弱，虽然当前现货价格有所下调但仍处于相对高位，下游并未备货意向。不过短期在原油强势背景下，盘面相对坚挺。反弹关注6600压力，短线支撑6500，操作上建议激进型投资短线逢高试空。
 
【玻璃】周三玻璃期货005合约高位小幅震荡，收于1508元/吨，较上个交易日上涨1元/吨，持仓减少0.18万至22.40万手。1月08日，交易所仓单仍为857张。中国玻璃综合指数1181.27点，环比下跌0.36点。今天玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库速度略有减弱，市场信心尚可。从终端市场需求看，已经开始逐步减少，部分地区加工企业的开工率环比下降，也有部分加工企业还在进行年末赶工的扫尾工程。部分地区生产企业为了增加出库和回笼资金，报价有小幅的调整，对其它企业影响不大。厂家对后期相对乐观。今天玻璃005合约小幅震荡，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线交易为主，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。
 
【玉米】：周三玉米主力合约减仓回落，收盘价报1918元／吨，涨跌幅-0.21％。据天下粮仓数据可见，今日国内地区玉米价格大多稳，个别上涨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1872-1980元/吨一线，部分较昨日上涨10-20元/吨，辽宁锦州港口19年新粮水分14.5%，容重690-710收购价格在1800-1815元/吨，平仓价格在1850-1865元/吨，较昨日持平。春节前深加工企业及饲料厂的节前备货仍给予市场支撑。2019/2020年度玉米进口配额保持720万吨，预计进口量有限。政策支持生猪复养，玉米饲用需求向好，长线看涨逻辑仍在，但1930一线压力较大，加之传闻美国DDGS双反关税将会取消，建议多单可适当减持或暂时止盈离场，下方支撑1900。