内盘期货分析报告20200109
 
【尿素】周四期货小幅下跌，能化带动的情绪行情暂告一段落，走势将回归基本面。近日国内尿素市场大稳小涨，现货方面复合肥及农业适量补货，但部分地区板厂今日起将陆续放假，春节前需求趋于缩减。企业多继续预收订单，部分企业已预收一周到十天左右，中下旬仍将继续补充。操作上，空单再次进场，目前尿素2005的支撑位1680，压力位1750。
 
【沪铜】:周四沪铜小幅震荡，2003合约收盘涨0.3%。基本面上：政策逆周期加码利多有色金属；节前需求弱压制铜价。技术面上：区间突破后震荡。消息面:1月9日上海现货电解铜报48730-48830元/吨，均涨140元/吨。商务部新闻发言人高峰在今天下午的例行发布会上透露，应美方邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人将于本月13日－15日率团访问华盛顿，与美方签署第一阶段经贸协议。双方团队正在就协议签署的具体安排密切沟通。中国海关总署公布的数据显示，中国11月精炼铜进口量为362,048.89吨，同比增长12.66%，环比增加14.23%。操作上，03合约突破压力位48500元/吨，多单轻仓持有，支撑位上移至48500元/吨。后续关注相关宏观政策、中美的贸易进展、中东局势。
 
【沪铝】：周四沪铝小幅震荡，2003合约收盘跌0.29%。价格反弹修复利润，利润高压制涨幅；期现价差限制跌幅。技术面：区间震荡，区间上沿有压力。消息面：1月9日上海现货电解铝报14450-14490元/吨，均涨10元/吨。1月9日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区10.9万吨，无锡地区19.2万吨，杭州地区5.3万吨，巩义地区4.9万吨，南海地区12.9万吨，天津5.7万吨，临沂0.7万吨，重庆1.4万吨，消费地铝锭库存合计61.0万吨，较上周四持平。操作上，支撑位13800；区间上沿适当减持多单，待区间下沿接回。后期继续关注国内消费、铝企投产情况。
 
【原油】：周四盘面低开低走，大幅下跌逼近跌停，内盘主力合约收481.5元/桶（-5.27%）。昨日自伊朗发射导弹后，伊朗外长表示自卫行动已经结束，不寻求战争。地缘风险局部回落。夜间EIA库存显示上周原油库存增加120万桶；汽油库存大增913.7万桶；精炼油库存增加533万桶；EIA库存明显利空。同时美国总统宣布美国在伊拉克军事基地的袭击未造成人员伤亡，将对伊朗实施新一轮经济制裁，缓解了美伊发生更大冲突的担忧。同时表示美国准备好拥抱和平，讲话后原油加速下跌，盘面跌破前期美伊冲突前价位，WTI失守60整数位。短期来看，急跌后有调整需求，或维持暂偏弱维持震荡为主，油市重回基本面。操作建议日内短线多单离场观望为主
 
【PVC】：周四盘面先扬后抑，小幅收跌，V2005收6515（-0.53%）。从自身基本面来看，社会库存环比继续上升，库存拐点来临。供应方面本周PVC企业暂无检修计划，开工率或将继续上升。需求方面随着春节临近部分企业即将放假停工而走弱，虽然当前现货价格有所下调但仍处于相对高位，下游并未备货意向。今日化工板块随原油共振下跌，PVC近期涨跌波动幅度均较小，盘面主要围绕6500-6600波动，关注上下沿突破情况，操作建议激进型投资逢高试空为主。
 
【螺纹钢】05合约今日震荡回落，收盘3555跌1.30，减仓81838手。9日下午唐山普方坯涨10，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报 3330；全国主要城市 HRB400 螺纹钢报价稳中小涨，上海报价 3750稳，杭州报价 3780稳。消息方面，中国12月CPI同比增长4.5%，预期增长4.7%，前值增长4.5%。今日天津、衡水等地将启动重污染天气应急响应。近期建材供需呈双弱格局，随着电炉钢企春节放假，增量空间受限；终端实际消费降低，冬储备货依旧谨慎，但原料价格上涨和运输成本提升对钢价形成支撑。今日盘面受连铁下跌带动，黑色系整体跌幅较大，我的钢铁网统计的产量继续下降，库存有加速累积迹象，预计短期震荡调整为主。操作上，暂时观望。
 
【铁矿石】连铁今日震荡走弱，主力收盘657跌2.95%，减仓78894手。9日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳，现PB粉688-711，PB块868-888，杨迪粉594-629，超特粉566-588。据我的钢铁网调研样本钢厂进口矿库存达1992.01万吨，平均可用天数32天，钢厂补库量或逐渐减弱。但近期海外发运回落，港口库存下降缓解供应压力，钢厂仍有阶段性备货，对需求有支撑。操作上，多单关注650支撑。
 
【橡胶】ru2005周四回落，收12965。云南国营全乳胶山东市场现货12450（+0），5月基差-740。周三上期所橡胶仓单量23.175万吨（+0.06）。美伊开战概率急剧降低，原油暴跌，拖累化工板块。国家发改委消息：1月至11月，合成橡胶产量640万吨，增长+5.5%，橡胶轮胎外胎产量7.68亿条，增长+2.2%。第一商用车网消息：2019年12月，我国重卡市场预计销售各类车型超9万辆，同比增长约+9%，全年销量创历史新高。橡胶行业供应方面，产区国内云南停割，海南停割；泰国处于旺产期，近期泰国胶水走弱明显，表明原料供应充裕。期价攀升和国内外种植国的补贴政策提升了供应的积极性。大周期橡胶供应依然充裕。行业需求方面，重卡依然是亮点，配套需求看好但替换需求一般；乘用车刺激政策预期较好但力度不大。宏观方面，数据和外部环境边际改善。操作上，预料震荡偏强，多单止损参考12900。
 
【沥青】沥青2006周四回落，追随原油走势，收3242；交割地现货最低山东3200，华东3250。周四交易所仓单量8.782万吨。由于双方均发出不愿走向战争的态度，原油跌破袭击事件开始前的位置。OPEC秘书长巴尔金都预计全球第一季度和第二季度石油市场供应过剩约70万桶和90万桶；目前石油备用产能约300-350万桶/日，预计伊拉克原油供应不会受到干扰。基本面因OPEC+减产及美国页岩油增长放缓，叠加中美贸易情况利好，原油供应稍紧。沥青产业方面，春节前收尾需求表现良好，但淡季即将到来。操作上，多单止盈后暂时观望。
 
【PTA】ta2005周四回调幅度较大，追随原油走势，收4910，华东现货4845。次轮原油移动，TA跟涨不积极跟跌积极。PTA近月的弱反弹基础不稳，主要是跟随大环境以及受到原油成本提升的推动。巨量的新增供应压力依然压制市场。目前产能历史最高，开工率全年高位，浙江石化新产能进度超预期，新产能投放构成重压，产量爬升，后续仍有产能投放。下游库存低，但几乎全线亏损，需求淡季。原油风险溢价提升，TA料维持弱反弹。操作上，暂时观望。
 
【玻璃】周四玻璃期货005合约高位小幅震荡，收于1503元/吨，较上个交易日下跌5元/吨，持仓增加1.29万至23.68万手。1月09日，交易所仓单仍为857张。中国玻璃综合指数1180.62点，环比下跌0.65点。今天玻璃现货市场总体走势平平，生产企业出库环比略有减缓，市场信心一般。目前下游加工企业的开工率在逐步减弱，采购玻璃的速度也环比减缓，部分地区厂家库存逐步累积。从区域流向看，北方地区玻璃进入南方市场的进程还在加快，主要是部分南方地区的贸易商开始适量存货。以备春节假期之后销售。今天玻璃005合约增仓小幅震荡，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线交易为主，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。
 
【鸡蛋】：周四鸡蛋主力合约破位下跌，收盘价报3412元／500千克，涨跌幅-3.32％。现货方面，今日国内鸡蛋价格滞涨回落。全国均价为4.06元/斤，较昨日跌0.05元/斤，东北地区鸡蛋价格在3.55-4.04元/斤，主产区均价4.02元/斤，较昨日跌0.06元/斤，销区平均价格为4.14元/斤。天气好转，近期鸡蛋运输困难问题得以缓解。同时产区鸡蛋货源充足，部分蛋商及养殖户库存压力增加，利空市场，预计短线鸡蛋价格继续回落。操作上，继续持有5-9反套，止损280。
 
【玉米】：周四玉米主力合约小幅反弹，收盘价报1921元／吨，涨跌幅-0.1％。据天下粮仓数据可见，今日国内地区玉米价格大多稳，个别上涨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1892-1980元/吨一线，大多稳，个别较昨日上涨10-20元/吨，辽宁锦州港口19年新粮水分14.5%，容重690-710收购价格在1800-1815元/吨，平仓价格在1850-1865元/吨，较昨日持平。路透消息称因玉米储备骤降，中国暂停乙醇汽油推广计划，这将减少对原料玉米的需求，但盘面反应不大。12月份猪饲料产量环比增长2%，连续4个月增长，政策支持生猪复养，玉米饲用需求向好，长线看涨逻辑仍在。中美两国或将于下周签署第一阶段协议，这将对玉米行情的下一步走势带来方向指引，加以关注。目前1930一线压力较大，下方支撑1900。