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期货品种分析报告20200110
  

内盘期货分析报告20200110
 
【股指】大盘弱势震荡。受市场环境改善,上证指数高开,随后震荡回落,午后小幅企稳,一度收涨,尾盘小幅回落收绿。截止收盘,上证50小幅收红0.01%,沪深300小幅收绿0.03%,中证500下跌0.31%。消息面方面,美国国会众议院9日通过一项旨在限制总统对伊朗动武权力的决议。美伊问题最坏时刻可能已过,或许仍有反复。技术上,大盘弱势震荡,日线级别或有调整,周线强势六连阳,指数仍在高位震荡,仍需等待进一步突破,预计股指短期强势震荡,操作上建议投资者择机顺势买入,但不要追高,供参考。
 
【甲醇】周五低位震荡,收报2249(-1.62%),整体维持坚挺。目前内地产区库存压力不大,港口方面,截止1月9日,甲醇港口库存为60万吨,较上周减0.8万吨,甲醇维持去库,主要源于转口货物转多。美伊冲突缓和预期,周四大跌后一日到位,目前盘面反应相对坚挺,北方天气问题影响运输,港口维持中等库存,预期走低。现货方面相对挺价,国内开工率走高,预计在春检前维持高位。短期盘面仍在上升通道,预期震荡为主,目前场外观望,仅供参考。
 
【PE/PP】周五震荡走高,PE收报7450(+0.4%),PP收报7699(+0.81%)。原油受美伊关系缓解影响,冲高回落,整体反跌并创一月新低,国外价格支撑消失。国内现货无库存压力,但产业链心态悲观,其中中下游年前补库力度不及往年,同时年后投产预期仍旧压制市场走势。但是MTO开工率下降,聚烯烃终端需求依然维持。短期无明显消息驱动,盘面相对胶着,维持场外观望,仅供参考。
 
【乙二醇】周五震荡走强,午后拉升,收报4892(+2.3%)。截止到1月9日,华东MEG主要库区库存统计在34.3万吨,较上周减少7.1万吨。目前港口库存再度走低,原油反跌后维持强势,做多资金入场,有逼空迹象。从基本面看,预期做多可以看做春节后新投产可能不及预期,另外下游有补库情绪。在全面低库存的情况下,走势相对坚挺。今日突破压力线,短期偏强,建议4870以下多头参与,50点止损,仅供参考。
 
【尿素】周五期货窄幅震荡,能化带动的情绪行情暂告一段落,走势回归供需面。国内尿素市场淡稳整理,新单交投按需为主。山东小颗粒主流参考1670-1720元/吨,菏泽1690-1700元/吨。河北小颗粒地销1670-1680元/吨,河南中小颗粒成交参考1640-1650元/吨,暂无压力,山西大颗粒汽运1620-1640元/吨,小颗粒1620-1630元/吨,收款良好。当前国内尿素厂家新单预收尚可,内贸商家谨慎采销,装置方面部分气头逐步复产,现货供应趋增。操作上,空单持有,目前尿素2005的支撑位1680,压力位1750。
 
【橡胶】ru2005周五震荡偏强,收13100。云南国营全乳胶山东市场现货12350(-100),5月基差-750。周五上期所橡胶仓单量23.475万吨(+0.3)。乘联会数据显示中国2019年12月广义乘用车零售销量同比减少3.6%;全年广义乘用车零售销量同比减少7.5%,为连续第二年下滑,但月边际跌幅持续收窄。橡胶行业供应方面,产区国内云南停割,海南停割;泰国处于旺产期,近期泰国胶水短线走强,但仍处低位。期价攀升和国内外种植国的补贴政策提升了供应的积极性。大周期橡胶供应依然充裕。行业需求方面,国际橡胶研究组织(IRSG)的最新预测,全球橡胶需求预计将在2020年增长+2.6%,而2019年预计较2018年下降-1.5%。国内重卡销量依然是亮点,配套需求看好但替换需求一般;乘用车刺激政策预期较好但力度不大。宏观方面,数据和外部环境边际改善。操作上,预料保持阶段性震荡偏强,多单止损参考12900。
 
【沥青】沥青2006周五短线企稳,收3286;交割地现货最低山东3200,华东3250。周五交易所仓单量8.782万吨。由于双方均发出不愿走向战争的态度,原油跌破袭击事件开始前的位置并继续回调。OPEC秘书长巴尔金都预计全球第一季度和第二季度石油市场供应过剩约70万桶和90万桶;目前石油备用产能约300-350万桶/日,预计伊拉克原油供应不会受到干扰。基本面因OPEC+减产及美国页岩油增长放缓,叠加中美贸易情况利好,原油供应稍紧。沥青产业方面,供应回落叠加春节前收尾需求表现良好,市场偏紧,而且库存低位,但淡季即将到来。操作上,多单止盈后暂时观望。
 
【原油】:周五盘面继续小幅走低,内盘主力合约收479.1元/桶(-2.70%)。美伊紧张局势明显降温,风险偏好上升,美股再创新高,油价盘中录得低点后反弹企稳。宏观面中美全面经济对话中方牵头人将于本月13日-15日率团访问华盛顿,与美方签署第一阶段经贸协议。美国上周初请失业人数低于预期,连续第四周下降,持续时间是4月份以来最长,表明整个就业市场保持健康。行业方面科威特油长表示预计在2020年底前,科威克在与沙特的中立区将恢复25万桶/日的产油量。近期原油波动率突升,虽地缘暂平复,但短期仍有一定利好支撑,或回调有限。操作建议暂观望为主。
 
【PVC】:周五盘面震荡走高,V2005收6620(+1.22%)。从自身基本面来看,社会库存环比继续上升,库存拐点来临。供应方面本周PVC企业暂无检修计划,开工率或将继续上升。需求方面随着春节临近部分企业即将放假停工而走弱,虽然当前现货价格有所下调但仍处于相对高位,下游并未备货意向。午后传言中东化工品航线改道,乙二醇有船货污染,带动大涨,化工板块午后跟涨,今日盘面突破6600,关注前高能否突破,中线建议分批逐步布局空单。
 
【沪铜】:周五沪铜小幅震荡,2003合约收盘涨0.06%。基本面上:政策逆周期加码利多有色金属;节前需求弱压制铜价。技术面上:区间突破后震荡。消息面:1月10日上海现货电解铜报48560-48640元/吨,均跌180元/吨。商务部新闻发言人高峰在今天下午的例行发布会上透露,应美方邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人将于本月13日-15日率团访问华盛顿,与美方签署第一阶段经贸协议。双方团队正在就协议签署的具体安排密切沟通。中国海关总署公布的数据显示,中国11月精炼铜进口量为362,048.89吨,同比增长12.66%,环比增加14.23%。操作上,03合约突破压力位48500元/吨,多单轻仓持有,支撑位上移至48500元/吨。后续关注相关宏观政策、中美的贸易进展、中东局势。
 
【沪铝】:周五沪铝震荡走高,2003合约收盘涨0.64%。价格反弹修复利润,利润高压制涨幅;期现价差限制跌幅。技术面:区间震荡,区间上沿有压力。消息面:1月10日上海现货电解铝报14510-14550元/吨,均涨60元/吨。1月9日,SMM统计国内电解会库存(含SHFE仓单):上海地区10.9万吨,无锡地区19.2万吨,杭州地区5.3万吨,巩义地区4.9万吨,南海地区12.9万吨,天津5.7万吨,临沂0.7万吨,重庆1.4万吨,消费地铝锭库存合计61.0万吨,较上周四持平。操作上,支撑位13800;区间上沿适当减持多单,待区间下沿接回。后期继续关注国内消费、铝企投产情况。
 
【玻璃】周五玻璃期货005合约小幅震荡,收于1507元/吨,较上个交易日上涨4元/吨,持仓减少0.28万至23.40万手。1月10日,交易所仓单增加800张至1657张。中国玻璃综合指数1180.19点,环比下跌0.43点。本周玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企业出库压力环比增加,市场信心尚可,总体符合预期。受到下游加工企业逐步放假和部分北方地区雨雪天气等因素的影响,厂家整体库存小幅上涨。目前玻璃加工企业开工率在逐步减少,大部分以年前尾单为主,部分已经开始放假。厂家对后期市场乐观为主,认为春节之后随着市场需求的逐步启动,厂家总体累积的库存压力不大。同时今年玻璃生产企业资金压力普遍不大,价格大幅度调整意愿也不强。今天玻璃005合约小幅震荡,预计下个交易日维持高位震荡,操作上仍建议短线交易为主,压力位1520元/吨,支撑位1470元/吨。
 
【鸡蛋】:周五鸡蛋主力合约增仓回落,收盘价报3398元/500千克,涨跌幅-1.62%。现货方面,今日国内鸡蛋价格继续回落,全国均价为3.94元/斤,较昨日跌0.12元/斤,东北地区鸡蛋价格在3.35-3.71元/斤,主产区均价3.86元/斤,销区平均价格为4.11元/斤。学生即将放假、工人也即将返乡,集团等需求随之减少,且当下鸡蛋供应面整体仍显宽松,在鸡蛋呈现回落趋势后,终端拿货积极受挫,养殖户及蛋商走货更加缓慢。预计短线鸡蛋价格或继续回落。操作上,继续持有5-9反套,止损280。
 
【玉米】:周五玉米主力合约减仓回落,收盘价报1911元/吨,涨跌幅-0.36%。据天下粮仓数据可见,今日国内地区玉米价格大多稳,个别上涨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1886-1980元/吨一线,大多稳,辽宁锦州港口19年新粮水分14.5%,容重690-710收购价格在1800-1815元/吨,平仓价格在1850-1865元/吨,较昨日持平。产区降雪天气影响减弱,道路运输陆续恢复正常,市场上量增加,不过,下周则进入小年,按产区卖粮习惯来看,小处之后会停止售粮,市场卖粮主或逐步减少,深加工及饲料企业的节前备货将陆续进入尾声,市场整体将交易将渐淡,预计春节前整体或以稳中小幅波动为主。中美两国或将于下周签署第一阶段协议,这将对玉米行情的下一步走势带来方向指引,加以关注。目前1930一线压力较大,下方支撑1900。
 
【白糖】周五郑糖震荡上涨,2005合约收盘涨幅1.29%报5789元/吨。现货方面,南宁仓库报价5810-5880元/吨,报价上调10-30元/吨,销量一般。柳州站台报价5800-5830元/吨,报价上调0-20元/吨,销量一般。柳州仓库报价5800-5830元/吨,报价上调0-20元/吨,销量一般。消息方面,咨询公司Archer Consulting周三报告显示,截至2019年年底,巴西糖厂已利用纽约期货套保了681.9万吨食糖,相当于2020/21榨季预期食糖出口量的35%,这与历史同期平均水平一致,但低于2018年同期的786.4万吨。行业及行情方面,近期新糖现货价格持稳,市场交投气氛相对一般。当前各产区甘蔗仍处于压榨高峰期,市场新糖供应呈增长态势。年关将近,春节备货持续中,加之贸易商挺价意愿较为强烈。考虑全球供应短缺,国内食糖低结转的格局下,加之宏观事件驱动资金借势发挥,糖价或维持前期高位运行。操作上建议多单继续持有,SR2005参考止损位5570。
 
【棉花】周五郑棉窄幅震荡,2005合约收盘下跌0.03%报14285元/吨。现货方面,周五部分地区皮棉现货报价小幅上调,其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13820/吨,较周四上调20;河北邢台报价13800,上调10;山东德州报价13870,上调10;河南新乡报价13860,上调10。消息方面,由于卢比贬值,且海外市场价格上涨,近期印度棉花出口步伐加快,促使中国、孟加拉国和越南等亚洲买家提高印度采购量。D.D.Cotton公司的总经理Arun Sekhsaria称,过去两周生意很好,中国正采购即期船货。五位出口商称,印度自2019/20年度(10月1日开始)以来已发运100万包棉花,另外70万包已签约1月和2月装船。行情方面,临近年关,印染、织造企业陆续停车,预计中旬后市场大面积停车,纺织企业根据自身年前补库,但数量不及去年同期水平,需求端转暖程度相对有限。近期收储已连续七日未有成交,表明郑棉居位万四关口之上对市场参与者的交单吸引力较足,郑棉仓单量继续创历史新高。中国与美国贸易书面协议签署即将达成,预计继续支撑市场。操作上建议多单减仓后继续持有,CF2005做多参考止损位13800。

 






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