内盘期货分析报告20200113
 
【股指】大盘强势上涨，再创新高。上证指数小幅平开，开盘后一路震荡下行，10点后股指企稳反弹，临近午盘收红。午后股指继续走强，临近尾盘，股指强势上涨并创新高。截止收盘，上证50上涨0.73%，沪深300上涨0.98%，中证500上涨1.45%。消息面方面，1月10日，富时罗素在官网公布2020年上半年指数评审时间表。根据时间表，2月21日富时罗素全球股票指数系列(GEIS)评审结果将发布；2月21日至3月6日，客户可就公布的结果提出反馈意见；3月9日(周一)开盘，富时罗素将锁定指数评议结果；3月23日开盘，本季的指数评审结果生效。北向资金仍在大幅流入，推动股指上涨。技术上，大盘强势上涨，并创近期新高，股指有望进一步上涨，操作上继续建议投资者择机顺势买入，供参考。
 
【橡胶】ru2005周一冲击近月高点，收13365。云南国营全乳胶山东市场现货12600（+250），5月基差-765。周一上期所橡胶仓单量23.475万吨（+0）。橡胶行业供应方面，国内云南停割，海南停割，泰国处于旺产期，厄尔尼诺指数处于0.5的阈值，泰国偏干旱，近期泰国胶水短线走强，但仍处低位。胶价走强提升了供应的积极性。大周期橡胶供应依然充裕。行业需求方面，中汽协数据显示中国12月全国乘用车销量为221.3万辆，同比降0.9％，月边际跌幅持续收窄，好于乘联会数据。国际橡胶研究组织（IRSG）的最新预测，全球橡胶需求预计将在2020年增长+2.6%，而2019年预计较2018年下降-1.5%。国内重卡销量依然是亮点，配套需求看好但替换需求一般；乘用车刺激政策预期较好但力度一般。宏观方面，数据和外部环境边际改善。操作上，预料保持阶段性震荡偏强，多单持有止损参考12900。
 
【沥青】沥青2006周一震荡偏强，收3314；交割地现货最低山东3200，华东3250。周一交易所仓单量8.782万吨。目前原油跌破袭击事件开始前的位置并继续回调，中东局势依然在持续发酵变化中，风险溢价存在提升可能性。基本面供应方面OPEC秘书长巴尔金都预计全球第一季度和第二季度石油市场供应过剩约70万桶和90万桶；目前石油备用产能约300-350万桶/日，预计伊拉克原油供应不会受到干扰。因OPEC+执行减产及美国页岩油增长放缓，叠加中美贸易情况利好，原油供应稍紧。沥青产业方面，供应回落叠加春节前收尾需求表现良好，市场偏紧，而且库存低位，但淡季马上到来。操作上，留意短线支撑3250和中线支撑3200。
 
【螺纹钢】05合约今日震荡偏弱，收盘3530跌1.07%，减仓51583手。唐山普方坯从1月13日-30日钢坯执行节日锁价3300元现金含；全国主要城市 HRB400 螺纹钢报价稳中小涨，上海报价 3750稳，杭州报价 3780稳。消息方面，江苏省多市自1月13日12时起启动重污染天气预警。2019年重点钢企预计实现利润1800亿元。目前年关将近，现货市场交投将更加清淡，供需进一步走弱，库存继续累积，预计现货价格以窄幅震荡为主；但市场对节后需求有较好预期，对05合约或形成支撑。操作上，3500-3600偏多交易。
 
【铁矿石】连铁日盘窄幅震荡，主力收盘657跌0.38%，减仓2222手。13日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳，现PB粉676-706，PB块861-885，杨迪粉591-621，超特粉556-580消息方面，力拓沃尔科特港和丹皮尔港受热带气旋影响开始清港，后期矿石发运和装卸作业或受影响。近期铁矿海外发运持续回落，疏港维持高位，港口库存小幅下降，但随着春节临近，钢厂补库逐渐进入尾声，补库和刚性需求对矿价支撑逐渐减弱，短期进口矿供需平衡，矿价延续震荡运行。操作上，多单关注650支撑。
 
【原油】：周一盘面延续震荡下跌，内盘主力合约收476.9元/桶（-0.46%）。随着美伊地缘冲突暂缓，风险溢价回落，盘面大幅回调。从目前来看，虽然发生大规模战争可能性很小，但并不排除后期局部冲突反复，且美国已加大对伊朗的制裁。从原油自身基本来看，OPEC+深化减产对油价有托底作用，据机构调查，12月原油产量继续环比下降5万桶/日至2950万桶/日，且美国原油产量增速放缓，近一个半月持稳。相对利空的地方在于进入需求端进入季节性淡季，炼厂检修开工率下滑，库存处于相对高位。近期原油波动率上升，盘面进入高位回调态势，预计进一步大幅回落可能性较小，关注企稳后逢低做多机会。
 
【PVC】：周一盘面自高位大幅回落，基本抹去上周五涨幅，V2005收6525（-0.68%）。从供应端来看，据卓创统计数据显示，PVC整体开工负荷继续环比提升，基本没有检修装置。需求端部分小型终端企业已停车放假，但多数下游企业放假时间集中在1月中旬，需求或继续回落。且下游对后市并不乐观，在目前价位上备货意向较低。社会库存继续上涨，库存拐点已出现，中线建议继续逢高布局做空为主，短线区间参考6450-6600。
 
【沪铜】:周一沪铜小幅震荡，2003合约平价收盘。基本面上：政策逆周期加码利多有色金属；节前需求弱压制铜价。技术面上：区间突破后震荡。消息面:1月13日上海现货电解铜报48550-48630元/吨，均跌10元/吨。应美方邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人将于本月13日－15日率团访问华盛顿，与美方签署第一阶段经贸协议。双方团队正在就协议签署的具体安排密切沟通。中国海关总署公布的数据显示，中国11月精炼铜进口量为362,048.89吨，同比增长12.66%，环比增加14.23%。操作上，03合约突破压力位48500元/吨，多单轻仓持有，支撑位上移至48500元/吨。后续关注相关宏观政策、中美的贸易进展、中东局势。
 
【沪铝】：周一沪铝震荡回落，2003合约收盘跌0.78%。价格反弹修复利润，利润高压制涨幅；期现价差限制跌幅。技术面：区间震荡，区间上沿有压力。消息面：1月13日上海现货电解铝报14380-1420元/吨，均跌130元/吨。1月13日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区10.8万吨，无锡地区19.7万吨，杭州地区6.0万吨，巩义地区6.0万吨，南海地区12.6万吨，天津5.8万吨，临沂0.6万吨，重庆1.3万吨，消费地铝锭库存合计62.4万吨，较上周四增加1.4万吨。2019年全国汽车产销2572万辆和2577万辆，同比分别增长-7.5%和-8.2%。其中：乘用车产销2136万辆和2144万辆，同比增长-9.2%和-9.6%；商用车产销436万辆和432万辆，同比增长1.9%和-1.1%。新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆，同比分别增长-2.3%和-4%。操作上，支撑位13800；区间上沿适当减持多单，待区间下沿接回。后期继续关注国内消费、铝企投产情况。
 
【甲醇】周一强势涨停，收报2352（+5%）。伊朗大面积限气，卡维1月底停，沙比克2月初停2个月，特立尼达和卡塔尔装置同样降负，伊朗ZPC暂未恢复，停车。整体今天因中东地区甲醇装置停车降幅消息带动，甲醇强势涨停。目前几个MTO都是低库存，港口货源较低，近期买家将会积极补库，更加推动行情上涨。3月5月合约轮番涨停，9月被带动高涨，市场做多氛围较浓。短期维持多头，逢低加仓，仅供参考。
 
【PE/PP】周一震荡偏强，PE收报7485（+1.08%），PP收报7748（+1.21%）。原油冲高回落，维持低位震荡，但甲醇急速走高封涨停，带动能化板块上涨。国内现货无库存压力，但产中下游年前补库力度不及往年，同时年后投产预期仍旧压制市场走势。但是MTO开工率下降，聚烯烃终端需求依然维持。从期价连续走高的情况下，有带动下游补库的动力。目前盘面维持向上趋势，建议维持多头，仅供参考。
 
【乙二醇】周一高位震荡，收报4921（+1.86%）。从盘面来看，乙二醇05合约仍维持强势，中东局势的反复操作也会支撑其短期偏强，但是在5000元整数线，05合约从上市至今两次试图冲破未果，并且目前下游聚酯负荷如期下降，春节前更会开始负荷将加速回落。因此越往后期，利空预期越为行情的主导因素。在乙二醇新增产能投产明确的情况下，产业高利润难以维持，尽管目前趋势向上，但多头者应陆续获利了结，仅供参考。
 
【玻璃】周一玻璃期货005合约震荡收低，收于1490元/吨，较上个交易日下跌17元/吨，持仓增加1.43万至24.83万手。1月13日，交易所仓单减少800张至857张。中国玻璃综合指数1178.67点，环比下跌1.52点。周末以来玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库速度继续环比小幅减弱，市场价格变化不大。随着下游加工企业的逐渐放假，采购玻璃的数量也有减缓。这在往年的春节之前都是季节性的波动和变化。部分生产企业继续出台一定的优惠政策，以增加贸易商的采购数量。今天玻璃005合约增仓震荡收低，预计下个交易日维持高位震荡，操作上仍建议短线交易为主，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。
 
【鸡蛋】：周一鸡蛋主力合约小幅反弹，收盘价报3430元／500千克，涨跌幅0.53％。现货方面，今日国内鸡蛋价格继续回落。全国均价为3.65元/斤，较上周五跌0.29元/斤，山东地区红蛋价格在3.57-3.70元/斤，东北地区鸡蛋价格在3.05-3.44元/斤，主产区均价3.57元/斤，销区平均价格为3.80元/斤。当下鸡蛋供需趋向宽松，年后在产蛋鸡存栏大概率继续扩张，预计短线鸡蛋现货价格或继续回落。操作上，继续持有5-9反套，止损280。
 
【玉米】：周一玉米主力合约区间整理，收盘价报1918元／吨，涨跌幅0.31％。据天下粮仓数据可见，今日国内部分地区玉米价格上涨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1880-2000元/吨一线，部分较上周五上涨10-30元/吨，个别较昨日上涨10元/吨，辽宁锦州港口19年新粮水分14.5%，容重690-710收购价格在1810-1825元/吨，平仓价格在1860-1875元/吨，均较昨日上涨10元/吨。随着年末价格的翘尾，东北产区部分农户惜售情绪再起，而深加工及饲料企业的节前备货仍在进行，价格得以支撑。短期重点关注中美两国即将签署第一阶段协议。目前1930一线压力较大，下方支撑1900。
 
【白糖】周一郑糖冲高回落，2005合约收盘涨幅1.37%报5840元/吨。现货方面，南宁仓库报价5870-5980元/吨，报价上调80元/吨，销量一般。柳州站台报价5890-5920元/吨，报价上调90元/吨，销量一般。柳州仓库报价5890-5920元/吨，报价上调90元/吨，销量一般。消息方面，据印度糖业官员表示，2019/20榨季截至目前，运送至印度古吉拉特邦Kandla港的食糖共有50万吨，其中从Kandla港出口至伊朗的食糖为15万吨，并向孟加拉国发运了5万吨糖。在2020年印度食糖贸易协会会议期间一名官员表示，由于美国的制裁，伊朗无法从其他国家购买进口食糖，因此伊朗从2019/20榨季开始便以高价购买印度糖。行业及行情方面，在期糖大幅上涨影响下，白糖现货也相应上调，但幅度比期货小。当前各产区甘蔗仍处于压榨高峰期，市场新糖供应呈增长态势，不过在糖价走好情况下，糖厂销售压力不大。年关将近，春节备货持续中，加之贸易商挺价意愿较为强烈，考虑全球供应短缺，国内食糖低结转的格局下，加之宏观事件驱动资金借势发挥，糖价或继续保持强势。操作上建议多单适当减仓后继续持有，SR2005参考止损位5650。
 
【棉花】周一郑棉震荡上涨，2005合约收盘涨幅0.91%报14430元/吨。现货方面，周一多数地区皮棉现货报价上调，其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13820/吨，较上周五持平；河北邢台报价13820，上调20；山东德州报价13880，上调10；河南新乡报价13860，持平。消息方面，近期，受棉花期货价格大幅上涨影响，安徽省主产棉区皮棉销售价格快速跟涨。面对棉花市场行情突然变化，大小轧花厂心态也发生改变，惜售情绪上升，有的放缓销售，有的则停止销售。行情方面，临近年关，印染、织造企业陆续停车，预计中旬后市场大面积停车，纺织企业根据自身年前补库，但数量不及去年同期水平，需求端转暖程度相对有限。收储已连续七日未有成交，表明郑棉居位万四关口之上对市场参与者的交单吸引力较足，郑棉仓单量继续创历史新高。中国与美国贸易书面协议签署即将达成，预计继续支撑市场。操作上建议多单减仓后继续持有，CF2005做多参考止损位上移至13850。