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期货品种分析报告20200115
  

内盘期货分析报告20200115
 
【股指】大盘震荡下跌。上证指数小幅低开,开盘震荡冲高收微涨,随即震荡下跌,跌破5日线。午后股指震荡企稳,跌幅收窄。截止收盘,上证50下跌0.75%,沪深300下跌0.55%,中证500下跌0.22%。消息面方面,为对冲税期高峰、现金投放等因素的影响,维护春节前银行体系流动性合理充裕,2020年1月15日人民银行开展了3000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元14天期逆回购操作。技术上,大盘震荡下跌,热点股退潮,盘面有所转弱,操作上继续建议投资者减持多单,控制仓位,供参考。
 
【沪铜】:周三沪铜冲高回落,2003合约收盘涨0.16%。基本面上:政策逆周期加码利多有色金属;节前需求弱压制铜价。技术面上:区间突破后震荡。消息面:1月15日上海现货电解铜报48980-49120元/吨,均涨60元/吨。应美方邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人将于本月13日-15日率团访问华盛顿,与美方签署第一阶段经贸协议。双方团队正在就协议签署的具体安排密切沟通。2019年12月,中国铜矿砂及其精矿进口量192.8万吨,全年进口量2,199.0万吨,较2018年的1,970.4万吨增长11.6%。 12月未锻轧铜及铜材进口量52.7万吨,同比上涨22.56%。全年进口量497.9万吨,较2018年的529.8万吨下降6%。操作上,03合约突破压力位48500元/吨,多单轻仓持有,支撑位上移至48500元/吨。后续关注相关宏观政策、中美的贸易进展、中东局势。
 
【沪铝】:周三沪铝小幅震荡,2003合约收盘涨0.14%。价格反弹修复利润,利润高压制涨幅;期现价差限制跌幅。技术面:区间震荡,区间上沿有压力。消息面:1月15日上海现货电解铝报14180-14220元/吨,均跌100元/吨。1月13日,SMM统计国内电解会库存(含SHFE仓单):上海地区10.8万吨,无锡地区19.7万吨,杭州地区6.0万吨,巩义地区6.0万吨,南海地区12.6万吨,天津5.8万吨,临沂0.6万吨,重庆1.3万吨,消费地铝锭库存合计62.4万吨,较上周四增加1.4万吨。2019年全国汽车产销2572万辆和2577万辆,同比分别增长-7.5%和-8.2%。其中:乘用车产销2136万辆和2144万辆,同比增长-9.2%和-9.6%;商用车产销436万辆和432万辆,同比增长1.9%和-1.1%。新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆,同比分别增长-2.3%和-4%。操作上,支撑位13800;区间上沿适当减持多单,待区间下沿接回。后期继续关注国内消费、铝企投产情况。
 
【橡胶】ru2005周三震荡调整,收13195。云南国营全乳胶山东市场现货12400(-200),5月基差-795。周三上期所橡胶仓单量23.475万吨(+0)。橡胶行业供应方面,国内云南停割,海南停割,泰国处于旺产期;天气方面厄尔尼诺指数处于0.5的阈值,泰国干旱,近期泰国胶水走强,但仍处低位。胶价走强提升了供应的积极性。大周期橡胶供应依然充裕。行业需求方面,临近春节,轮胎产线接近停产;汽车方面乘用车月边际跌幅持续收窄,国内重卡销量依然是亮点,配套需求看好但替换需求一般。数据显示2019年中国橡胶进口同比下降6.2%。宏观方面,贸易磋商第一阶段协议浮出水面,市场心态谨慎。操作上,预料保持阶段性震荡偏强,多单持有止损参考12900。
 
【沥青】沥青2006周三补跌,大幅回落,收3152;交割地现货最低山东3200,华东3250。周三交易所仓单量8.782万吨。原油跌破袭击事件开始前的位置并继续调整姿态,但中东局势依然在持续发酵变化中,风险溢价存在提升可能性。基本面因OPEC+执行减产及美国页岩油增长放缓,叠加中美贸易情况利好,原油供应稍紧,但OPEC秘书长巴尔金都预计全球第一季度和第二季度石油市场供应过剩约70万桶和90万桶;目前石油备用产能约300-350万桶/日,弱人为干预排除原油供应无忧。沥青产业方面,淡季马上到来。操作上,短线和中线支撑均跌破,多头暂不宜,激进者留意3250反弹压力位。
 
【螺纹钢】05合约今日冲高回落,收盘3537跌0.25%,减仓9314手。消息方面,邢台市大气污染防治工作领导小组研究决定自2020年1月14日16时启动重污染天气橙色(Ⅱ)级预警。唐山市制定101项具体举措全力建设生态唐山,坚决打赢污染防治攻坚战。春节临近,现货市场供需双弱格局明显,钢价整体继续持稳运行;盘面在宏观利好提振下,市场对节后需求存在预期,期螺走势震荡偏强,主要关注陆续公布的协议签订结果、周度库存数据和房地产数据对市场情绪影响。操作上,3500-3600偏多交易。
 
【铁矿石】连铁震荡偏弱,主力收盘664跌0.30%,减仓11826手。15日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳,现PB粉682-709,PB块868-885,杨迪粉598-621,超特粉562-587。消息方面,力拓丹皮尔港解除清港状态,已开始装卸货物,沃尔科特港也将根据海浪情况逐步恢复运营。近期铁矿海外发运持续回落,疏港维持高位,港口库存小幅下降,但随着春节临近,钢厂补库逐渐进入尾声,补库和刚性需求对矿价支撑逐渐减弱,短期进口矿供需平衡,矿价延续震荡运行。操作上,多单关注650支撑。
 
【尿素】周三期货窄幅震荡,整体走势偏弱。国内尿素市场淡稳续市,新单随行就市跟进。山东主流1670-1720元/吨,菏泽接货参考1690-1700元/吨,河北企业主流出厂参考1680-1690元/吨,石家庄市场批发价1680元/吨左右,河南参考1620-1630元/吨,弱势整理。山西大颗粒汽运1610-1620元/吨,小颗粒1600-1610元/吨 ,火运价格略高,新单按需。目前国内尿素市场挺价为主,企业根据自身情况灵活收款,市场刚需略淡,关注省外源到站情况。操作上,轻仓做空,目前尿素2005的支撑位1700,压力位1780。
 
【原油】:周三盘面延续下跌,内盘主力合约收463.3元/桶(-1.47%)。API库存方面:截至1月10日当周,美国原油库存增加110.3万桶,库欣库存减少6.9万桶,汽油库存增加319.8万桶,精炼油库存增加677.9万桶。库存数据偏空,原油延续弱势。据塔斯社报道,如果原定于3月举行的政策会议被推迟,欧佩克+将延长减产协议至6月。EIA短期能源展望报告预计2020年美国原油需求增速为16万桶/日,预计美国2020年原油产量将为1330万桶/日。预计2020年布伦特原油价格为64.83美元/桶,WTI原油价格为62.03美元/桶。海关总署数据显示, 2019年进口原油5.06亿吨,同比增加9.5%。地缘方面今日早间消息称,伊拉克一驻有美军的军事基地遭火箭弹袭击,目前尚无任何组织或个人宣称负责。盘面并无过度反应,近期虽局部武装冲突仍在,但原油价格反应敏感度已下降。在人民币汇率上升及进口原油运费成本的走低情况下内盘表现更弱。在技术面仍显弱势背景下,操作建议暂观望,关注企稳后逢低做多机会。
 
【PVC】:周三盘面延续下跌,V2005收6485(-0.31%)。从供应端来看, PVC整体开工负荷环比继续提升,基本没有检修装置。需求端本周开始下游工厂陆续放假,需求进一步走弱。且下游对后市并不乐观,节前备货意向较低。上中游库存继续上涨,库存拐点已出现,关注节后累库情况。盘面跌破6500点,建议高位空单可中线持有,支撑暂参考6450。
 
【甲醇】周三探底回升,收报2351(-0.21%),现货方面,陕蒙地区厂家报价坚挺,华东地区跟随期货涨势,预计高位震荡运行。今日原油维持低位,暂无伊朗停气更新消息,能化板块中甲醇属于相对高的位置,前期加速上涨后缺乏实际利好支撑回落,对于伊朗限气情况,有分析称即使锤实,其停车时间也不确定,炒作可能也会很快结束。但目前期价维持在上升通道。短期维持谨慎多头操作,仅供参考。
 
【PE/PP】周三低开低走,PE收报7365(-1.01%),PP收报7566(-1.7%)。现货方面,现货方面,部分石化上调出厂价,市场气氛受提振,部分商家随行试探高报。然临近春节,市场买卖热情不高,终端多坚持刚需采购,实盘成交侧重商谈,今日盘面走低,主要受能化板块整体下移影响,和现货买气较弱。盘面重回向下趋势,建议轻仓试空,仅供参考。
 
【乙二醇】周三收出中阴线,报4817(-1.15%),现货价格上涨,所有装置恢复盈利状态,国内开工率上升,伊朗事件炒作完毕国际原油会跌创近一月新低。下游将在年前快速降库,目前下游聚酯负荷如期下降,春节前更会开始负荷将加速回落。因此越往后期,利空预期越为行情的主导因素。开年后会有新增投产压力,整体基本面向下。昨日推介做空05合约,目前浮盈,暂时持有,目标4600,4950止损,仅供参考。
 
【玻璃】周三玻璃期货005合约高位震荡,收于1504元/吨,较上个交易日上涨11元/吨,持仓增加1.13万至25.68万手。1月15日,交易所仓单减少57张至800张。中国玻璃综合指数1177.95点,环比下跌0.31点。近期玻璃现货市场总体走势平平,生产企业出库速度进一步减缓,市场信心一般。随着下游加工企业的逐步放假,对玻璃的消费需求已经减缓,目前仅有部分加工企业尚有少量的尾单。部分生产企业开始出台一定的优惠政策,以促进贸易商存货为主。今天玻璃005合约高位震荡,预计下个交易日维持高位震荡,操作上仍建议短线交易为主,压力位1520元/吨,支撑位1490元/吨。
 
【白糖】周三郑糖小幅高开下跌,2005合约收盘跌幅0.46%报5839元/吨。现货方面,南宁仓库报价5900-5990元/吨,报价下调0-10元/吨,销量一般。柳州站台报价5880-5910元/吨,报价下调10元/吨,销量一般。柳州仓库报价5880-5910元/吨,报价下调10元/吨,销量一般。消息方面,得益于国际糖价上涨,印度糖厂食糖出口需求增加,2019/20榨季截至目前印度已签订280万吨食糖出口合同。印度食糖出口需求的增加导致该国国内糖价飙升,目前该国国内糖价已经上涨约100卢比/公担(1公担=100千克)。行业及行情方面,前期郑糖大幅上涨既有基本面因素,又有资金主动推动的痕迹。国际糖价走高给了国内较乐观的预期,而国内供需或因政策延续性大致平衡,也给了郑糖价格走高的基础。在大幅走高以后,预计套保盘压力会增加,与此同时,当前仍处新糖上市供应高峰期,而春节备货需求旺季过后,市场将面临二三个月的需求淡季。综合各方面因素,市场开始面临压力,或有波段调整要求。操作上建议多单注意进一步获利减仓,持多SR2005参考止损位5650。
 
【棉花】周四郑棉继续跌幅较大,2005合约收盘下跌2.18%报13930元/吨。现货方面,周三部分地区皮棉现货报价小幅下调,其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13980/吨,较周二下调100;河北邢台报价13900,下调50;山东德州报价13960,持平;河南新乡报价14000,下调60。消息方面,中国棉花网专讯:截至1月12日,新疆地区新棉收购量497.4万吨,较去年同期500.7万吨减3.3万吨;累计加工量492.55万吨,较去年同期489.73万吨增2.82万吨;公检量473.33万吨,较去年同期461.3万吨增12.03万吨。新疆棉加工数量突破500万吨基本已经定局,但国内纺企工业库存仍未有大幅回升,下游需求能否顺利回暖仍有待观察。行情方面,这两个交易日郑棉连续下跌,主要受签订协议将大量进口美棉影响。市场预计今晚将签署,在中美第一阶段协议落实后一段时间内,市场才有望回归行业基本面。操作上建议前期剩余多单止盈离场,中短期回调CF2005参考支撑位13500。

 






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