一、原油行情：

【国际原油】  美国WTI原油6月期货跌4.16美元，报12.78美元/桶；布伦特原油6月期货跌1.45美元，报19.99美元/桶。

 

 

二、国内行情：

本轮第10个工作日，原油估价15.168美元/桶较基准价跌7.47或-33%，暂预计今24时成品油零售限价对应下调950元/吨，但由于原油水平低于40美元/桶，调价窗口暂不开启。

 

 

三、现货市场行情综述

亚洲石脑油/汽油市场行情综述：周一，亚洲轻质馏份油现货估价涨跌不一，汽油价格上涨，因印尼国家石油公司租赁油轮储存汽油支撑汽油市场面。石脑油现货估价下跌至16.50美元/桶；92号汽油现货价格上涨至19.11美元/桶。石脑油现货价差稳定在-0.41美元/桶，但92号汽油现货价差继续涨至-0.61美元/桶。

石脑油市场，市场开盘疲软，因为剧烈波动的运费和正向价差结构拉宽左右着市场面。欧洲石脑油市场供应过剩，但是由于缺乏油轮来运输船货，再加上全球炼厂普遍减产，因此预计亚洲地区的石脑油供应收紧。

市场消息人士们指出，波动的运费市场是贸易商们比较担忧的问题，因为这使得他们在评估运费时变得更加困难。不过，石脑油市场的需求依然乐观，因为亚洲裂解厂商们多数维持接近满负荷的开工率运营，受部分产品的石化利润可观提振。

此外，来自中国的石脑油需求也表现乐观，因为中国疫情得到控制后各行业逐渐回到正轨。丙烯产品的利润依然是亮点，因为其他产品的利润比如乙烯因供应过剩而依然不佳。

韩国LG化学公司计划5月份维持大山和丽水裂解装置的开工率在满负荷水平。因此该公司最近趁石脑油低价优势大举购买石脑油船货。该公司最近购买了至少10万吨5月交付的石脑油船货，并且以每吨对日本石脑油价格贴水15美元（CFR丽水）购买了5万吨6月上半月交付的石脑油船货。该公司正标书求购6月上半月交付的石脑油船货，但是标书结果不明朗。

 汽油市场，虽然汽油市场依然受到供应充裕和需求疲软的拖累，但是印尼国家石油公司租赁油轮在新加坡海域储存汽油给市场提供不少的支撑。该公司租赁油轮存储汽油实属罕见，其原因可能是利用当前汽油低价优势购买汽油以便日后行情好转获利。

由于全球流行新冠肺炎病毒，各国为了控制疫情快速蔓延而采取限制旅行和出行措施，这导致汽油的需求锐减，从而使得汽油价格直线下滑。据称，印尼国家石油公司已租了名为"BW Zambesi"、"Nordvenus"、"Scf Prudencia"号的三艘油轮来储存汽油，租期为期6个月。

印尼国家石油公司在2019年平均每月进口120万吨汽油。本月早些时候，该公司试图推迟原定于4月份抵达的汽油船货，因当地需求大幅下降。Refinitiv石油研究团队的数据显示，该公司4月份迄今为止的进口量接近90万吨。但该公司发出了四份标书，打算从现货市场求购5月-8月交付的汽油船货。

新加坡轻质馏份油现货市场，三笔汽油成交，但没有石脑油达成交易。GUNVORSG以每桶19.10美元销售5万桶5月12-16日装92号汽油船货给联合石化，SIETCO以每桶18.20美元销售5万桶5月17-21日装92号汽油船货给维多。该公司还以每桶19.10美元销售5万桶5月23-27日装92号汽油船货给联合石化。

 

 

【原油市场】 

市场要闻与重要数据

    WTI 6月原油期货收跌4.16美元，报12.78美元/桶；布伦特6月原油期货收跌1.45美元，报19.99美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2006收跌6.88%，报215.2元/桶。

    墨西哥国家石油公司：4月27日，墨西哥一揽子原油出口收盘价为6.55美元/桶。

    尼日利亚将5月邦尼轻质原油价格下调至贴水395美分/桶，将5月Qua Iboe原油价格下调至贴水392美分/桶。

    市场消息：巴西国家石油公司在4月的产量增至226万桶/日。

    惠誉：尽管欧佩克+减产，美国政府考虑提供援助，但石油需求复苏的速度仍存在不确定性。

    市场消息：芝商所将2020年5月RBOB汽油期货的保证金9000美元/手上调至9500美元/手，增幅为5.6%。

    市场消息：赤道几内亚将石油日产量逐步降至9.8万桶/日。

    据IHS Markit旗下Opis数据显示，截至4月18日当周，美国汽油销量环比增加5.3%，但仍远低于去年同期水平。汽油销售同比下降47%，连续第四周同比降幅不低于45%。

    阿曼计划将国内最大的六个石油产区的产量从2018年10月的基准水平88.3万桶/日削减23%，以遵守将于5月和6月生效的欧佩克+减产协议。这一降幅相当于阿曼在两个月内减产20.1万桶/日，根据三月份到期的欧佩克+减产协议，阿曼的产量配额为96.1万桶/日。

 

投资逻辑

 

短期来看，近月合约的下行压力依然无解，目前全球原油剩余库容进一步下降，韩国的商业库存已经耗尽，目前海上原油浮仓库存激增，上周单周增加近6000万桶，我们认为布伦特近月贴水更需要进一步扩大，刺激更多浮仓囤油，目前浮仓数量已经达到2亿桶以上，贸易商正在寻求管道，油罐车等方式作为替代仓储方式。对于供需形势，目前有转好的迹象，欧美酝酿5月份解除封城，OPEC+将在5月份开始减产，但是这并不能逆转当前全球逐步达到库容极限的趋势

 

 

市场趋势：截至4月28日华东地区主要城市中石油、中石化汽柴油批发均价为：国六92#车用汽油5415元/吨，较前一个工作日上涨25元/吨；国六0#车用柴油5393元/吨，较前一个工作日持平；汽柴油分别较区内零售到位均价低1859和537元/吨。

市场综述：国外疫情蔓延势头不减，供应过剩和库容即将触顶担忧情绪提升，且布伦特原油6月合约即将到期，国际原油隔夜收盘继续宽幅走跌；不过考虑到成品油价格保护机制的存在，本轮汽柴油调价窗口再次搁浅，但批发环节持续承压。华东主营单位柴油报价以稳为主零星窄幅趋弱50元/吨左右，地炼则追随原油脚步，主流延续趋弱30-100元/吨不等；汽油报价主流弱稳运行，其中上海中石油汽油不再开单报价高挂推涨200-300元/吨，但不具备实际参考意义，地炼汽油延续下滑30-100元/吨左右。区内商家多数任务完成报价高挂追求毛利有量单独议价，但仍有小部分销售量商家致力于扩大销售力度，商家多采销结合，有量单独议价。

后市预测：消息面利空不减，成品油市场业者对于近期行情看法偏悲观，反弹压力较大；区内成品油本月销售任务完成后开始提前预售下月计划，部分低价有促销刺激出货。综合考虑，预计近日华东汽柴延续弱稳为主，部分趋弱运行。