1.股指期货

 大盘探底回升。上证指数小幅高开，短暂震荡后，小幅回落，随后震荡企稳，临近午盘翻红。午后开盘股指继续震荡企稳中小幅反弹，最终表现小幅上涨。消息面上，1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31022.9亿元，同比下降8.1%，降幅比1—6月份收窄4.7个百分点。7月份，规模以上工业企业实现利润总额5895.1亿元，同比增长19.6%，增速比6月份加快8.1个百分点。技术上，大盘企稳上涨，还在20日均线之下，短线或仍有震荡反复，但上证指数3300点支撑性较强，并且中线看多仍未发生变化。操作上继续建议轻仓投资者逢低加仓IH合约，逢高减持IC合约，供参考。

2.原油

周四盘面窄幅震荡，SC2010收294.9元/桶（+0）。EIA库存方面：截至8月21日当周美国原油库存减少468.90万桶，汽油库存减少458.30万桶，精炼油库存增加138.80万桶，美国国内原油产量增加10万桶至1080万桶/日。原油库存变化值连续5周录得下滑，汽油库存变化值连续3周录得下滑，且创7月10日当周（7周）以来新低。库存数据偏利好。美国飓风仍在影响原油供需，导致墨西哥湾原油产量减少156万桶/日。美国能源部表示已准备好使用战略石油储备来应对即将来临的风暴。本周市场主要受飓风利多影响小幅走强，但要留意飓风后利多消退盘面回调可能。操作上建议短线如持有低位多单逢高减仓，事件冲击持续性有限。但中长期维持油价重心继续上行观点不变。

3.PTA

周四震荡下跌。主流供应商出售9月货源，现货买卖气氛回升，华彬石化140万吨装置8月25日降负5成，约15天。江浙涤丝报价持稳纺企适当按需补货。油价高位拉升，上游PX成本支撑转强，需求端因PTA装置重启有所恢复，但整体供需矛盾依旧，短期PX商谈小幅上探。临近月底聚酯加大促销力度，产销阶段性火热，加之传统旺季来临，需求端存回暖预期，聚酯开工预计维持稳定，对PTA刚性需求依然存在。短期PTA供需面变动有限，维持低位震荡，中期新产能投放对市场带来压制关注油价及PTA开工变化，建议底部震荡思路，对冲空配品种，因波动率减小，可适当卖出期权对冲风险。

4.液化气

     PG2011周四小幅反弹，收3631元/吨。周四广州石化出厂价2968元/吨（+0）。外盘相关品种方面，强大飓风将袭击美国，原油近期在两个多月横盘后略呈抬头之势，美天然气12月合约在今年高点附近，总体仍然在二十多年的低位附近筑底。国内LPG期货近期挤压期货高升水，各方对首次交割持观望态度。需求方面仍处于淡季，而且目前全国大部分餐饮企业的经营仍未恢复到疫情前的水平，标杆企业海底捞上半年营收同比减少16.5%。供应方面，炼厂气供应同比增加，但随着汽柴油库存高位，产量或有下降。进口方面成本支撑，码头现货利润低迷预料逐步制约供应。总体呈现供过于求的局面。基差方面，当前现货在3000附近，未来走高有赖季节性因素。最近7年的11、12月份的现货价格，最低3600左右。虽然目前期货升水接近20%，但美天然气12月对9月合约升水30%。因此评估目前3600附近的期货价格并不算高估，3500-3600区间多单持有。

5.甲醇

周四窄幅震荡，收报1960（+0.41%），现货方面，华东报午后期货价格震荡为主，南通甲醇现货报盘参考1760。截止8月26日，港口库存为126万吨，较上周涨1万吨，本周甲醇港口库存整体累库，主要以华东地区累库为主。周内江苏地区进口船货抵港集中，虽近期台风亦有导致长江口封航影响，但前期已经进江船货部分卸货相对正常，同时太仓地区提货量较上周好转，部分船货发往南京以及常熟等地；浙江地区周内多以烯烃船货抵港为主，基本满足烯烃正常消耗。后续供应进口压力仍旧较大，整体看四季度甲醇为传统旺季，天然气制甲醇冬季减产，甲醇燃料需求增加等等，看多远月合约，短期盘面偏强，操作上建议01合约维持多单，目标2050，移动止损线维持1900止损，仅供参考。

6.乙二醇

 周四震荡走高，收报3945（+0.87%），现货方面，午后期货盘面偏强震荡，华东乙二醇市场略显僵持，实单商谈谨慎，本周现货商谈在3760-3770（+30）。截止8月24日，华东主港地区MEG港口库存总量在135.83万吨，较上周一减少0.97万吨；较上周四减少0.99万吨。乙二醇海外装置检修计划增多，供应端压力有望在未来两月内有所缓解。目前在原油价格走稳的情况下，乙二醇后续供应压力有所缓解。需求有所恢复，目前谨慎看多，目前盘面止跌回稳，建议顺势做多，3850止损，仅供参考。

7.橡胶

   ru2101周四盘中再度冲高，略创反弹新高，收12615元/吨。周四山东18年国营全乳胶现货11550（+150），1月基差-1065。上期所橡胶仓单量22.402万吨（-0.041），NR仓单2.8859万吨（-0.0504）。需求方面，随着欧美疫情常态化，全球橡胶需求边际走高，近月有望同比增长2.6%左右。中国和泰国7月轮胎出口均出现增长。2020年前七月汽柴油的消费数据表明轮胎替换需求下降幅度有限。供应方面季节性走高，但短期天气降雨较多影响割胶，台风处于高发期；西双版纳连续降雨，整个8月割胶天数极少，产量同比大降，不少胶园还发生了季风性落叶病；今年由于开割延迟以及浓乳利润较高，交割品面临减产10%-30%。库存方面保税区库存较高，交易所库存低位，利好ru。橡胶后期关注供应增速和需求恢复增速的对比情况。操作上，少量多单持有，高位继续减仓。

8.PE/PP

周四震荡走高，PE收报7365（+1.45%），PP收报7816（+0.77%）。现货方面，华东报7300-7450（+50），PP拉丝报7750-8050（+50）。今日PP期货宽幅震荡，对市场影响有限；两油库存创新低，石化压力不大，部分出厂上调对PP成本支撑作用增强；贸易商多数锁利报盘，价格变化不大，场内交投气氛转淡。截止8月26日，两油库存62.5万吨，较昨日降4万吨。目前库存虽降库速度下降，但整体库存压力不大，今日冲高，走势偏强。下半年新增产能投产压力较大，四季度预期较弱，操作上我们建议以逢高做空短线为主，目前PP维持空单，7900止损，目标7600，仅供参考。

9.螺纹

    周四01合约震荡回落，收盘3717涨0.24%，增仓54808手。今日唐山普方坯出厂报3400稳，上海建材早盘暂稳。消息方面，今日央行开展1000亿元逆回购，实现净回笼600亿元。本周MS库存数据，螺纹钢产量380.62万吨（-4.35），社会库存878.08万吨（+11.26），钢厂库存380.64万吨（+13.2）。本周螺纹产量小幅下跌，双库继续呈累库状态，表观消费继续回落，低于去年同期水平。当前终端需求释放不及预期，在高产量、高库存的压制下，钢价下跌压力累积，但成本抬升令钢厂挺价意愿较强，以及对旺季需求的预期，或限制钢价下行空间，短期震荡态势难改。操作上，01合约关注回调至3630做多。

10.铁矿石

周四连铁震荡下行，01合约收盘814.5跌0.43%，增仓15340手。27日进口矿港口现货市场价格早盘稳，现PB粉933-963，PB块925-953，杨迪粉806-850，超特粉778-803。近期铁矿有不少中品资源进入市场流通，将缓解铁矿的结构性矛盾，同时钢厂在配比上也进行调整，令中品粉矿的价格支撑减弱。上周铁矿石的海外发运环比上升，到港总量同比高位，终端铁水产量较高对铁矿需求带来支撑，港口库存继续下降，基本面延续供紧需强局面。但目前矿价的连续上涨所累积的政策调控风险上升，同时钢厂利润下滑以及高炉开工率难有提升空间，矿价持续上行驱动不足，矿价或高位调整。操作上，多单关注800-810支撑。