工业品

【铜】周一沪铜主力2106合约收盘上涨4.81%报77720元/吨。现货方面，周一我的有色网1#电解铜报价均价为76950元/吨，上涨2805元/吨。消息方面，上周五美国劳工部报告4月份的非农就业数据只有26.6万人，远远低于经济学家所预期的90万人。这也导致美国道指以及美元汇率应声下跌。宏观及行业方面，铜矿供应紧张，加工费低位徘徊，但对精炼铜供应影响有限；机构预期废铜供应将会激增，但难以满足强劲需求，绿色投资将长期拉动需求，花旗预计今年全球铜市场将出现52.1万吨的供应缺口。因传统消费旺季来临，国内库存可能继续去化。沪铜总体维持强势，建议继续滚动做多，2106合约支撑位75000元/吨。

 

【铝】周一沪铝主力合约2106上涨3.68%报20420元/吨。现货方面，周一中国宏桥铝中间价报20190元/吨，上涨340元/吨。消息方面，中国4月未锻轧铝及铝材出口437284.5吨，3月为443484吨；1-4月未锻轧铝及铝材出口同比增加5.8%至1722690.3吨。行业及行情方面，中国一季度进出口数据表现强劲，随着海外市场复苏，市场乐观情绪升温。行业当前国内产能投放速度较缓，近日网传新疆铝锭限产，同时宏观面欧美等央行继续实施宽松刺激政策，对市场提振较大。与此同时，近期国内铝锭库存转入下降趋势，下游采购意愿积极，传统消费旺季逐渐显现，对铝价有支撑。操作上建议继续滚动做多，2106合约近期参考支撑位19600元/吨。

 

【螺纹钢】周一期货全线涨停，10合约收盘6012，减仓147441手。10日午后唐山普方坯出厂报5650累涨150，上海建材早盘大幅补涨350。消息方面，山东近日将开启第二轮第二批生态环境督察。两部分：做好2021年钢铁去产能“回头看”检查工作。今日黑色系开盘迅速涨停，各地现货报价大幅上涨，短期市场沉浸在涨价氛围当中，海内需求刚性支撑、供应扩张缓慢以及流动性充足推动钢价强势上行。当前海外需求复苏以及国内需求韧性较强，而供应端也呈现缓慢回升，钢市呈现供需两旺格局，在需求仍较为旺盛的情况下，供应端中长期有压减预期，加上成本端价格高企，因此钢价将延续强势。操作上，建议回调做多为主。

 

【铁矿石】周一连铁盘面涨停，09合约收盘1326，减仓50327手。10日早盘进口矿港口现货市场价格涨70-105，现PB粉1593-1655，PB块1821-1955，杨迪粉1246-1319，超特粉1155-1214。当前国内钢厂在利润驱动下增产意愿较强，高炉开工率和铁水产量持续回升，铁矿石需求具有明显支撑，同时利润扩大令钢厂对中高品资源的接受度较高，对矿价上涨形成支撑，预计短期矿价将延续偏强运行。操作上，多单可持有，关注1100支撑。

 

【玻璃】周一玻璃期货109强势上涨，收于涨停板2683元/吨，较上个交易日上涨134元/吨，持仓减少5.08万至69.53万手。5月10日，交易所仓单减少29张至588张。国内浮法玻璃现货市场成交重心延续上行，各区域中下游采买积极性较高。其中华北地区继续集体上调，沙河安全实业5.00mm大板涨104元至2496元/吨；华中地区玻璃部分走高。低库存加上需求稳定增长，目前玻璃基本面仍向好。今天黑色系品种集体大涨，玻璃109合约强势跟风涨停，预计后市维持高位大幅震荡，操作上仍建议短线偏多操作为主，压力位2700元/吨，支撑位2580元/吨。

 

【原油】周一盘面震荡走高，SC2106收428.3元/桶（+0.92%）。消息面伊朗首席谈判代表：美国方面准备取消大部分制裁措施，但伊朗在维也纳核谈判中要求的更多。若有需要伊朗将考虑延长国际原子能机构（IAEA）的核能合作期限。白宫新闻秘书珍•普萨基：只有伊朗回到伊核协议的状态，制裁才能解除。与伊朗的关系取得了一些进展；与伊朗的谈判仍在继续是一个好迹象。而美国方面产量依旧在1100万桶/日附近徘徊，预计年内都难有实质性供应增量压力。需求方面仍会受疫情因素干扰，印度方面疫情形势仍居高不下，且出现大量变异病毒，关注后期是否对其它国家产生影响。美元指数持续下行利于油价。总体来看，目前原油仍呈现震荡上行走势，但Brent原油在70美元整数为面临一定阻力，关注如突破后有创新高可能。操作上仍维持建议SC2107合约背靠5日均线逢低做多为主。

 

【PVC】周一盘面震荡收涨，V2109收9345（+1.30%）。今日现货市场小幅收涨。基本面来看，上周上游开工率82.53%，环比上升1.63%，同比上升9.97%。但进入5月检修装置集中，月内供应将再度紧张。需求端下游整体企稳略有下滑。社会库存来看截至5月初环比下降10.91%，同比下降52.09%。且处于近年来最低位，显示供需仍向好。电石方面高位企稳，易涨难跌，成本支撑强势。预计海外供应压力要6月后才有加大可能，5月国内市场整体仍维持偏紧，盘面维持强势可能性大。操作上短线继续维持偏多思路，09合约支撑参考9000。

 

【甲醇】周一高位震荡，多空分歧较大，收报2565（+0.63%），现货方面，下午江苏太仓甲醇市场月内报盘维持坚挺，买气稳健，太仓现货实单商谈主流2640-2650元/吨。尽管供应在逐步恢复是既定事实，但库存难现拐点，低位库存成为价格坚挺的最强支撑。加之今年强势的煤炭也被计入了评判甲醇估值的因素之一，而下游的利润又整体良好，多重因素使得资金主力看好甲醇，目前趋势向上，操作上可继续维持多单，移动止盈线参考2500。

 

【橡胶】ru2109周一小幅上行，收14595元/吨。周一山东19年国营全乳胶现货14060，1-9价差1090元/吨。周一上期所橡胶仓单量17.614万吨（-0.01），NR仓单5.6074万吨（-0.0605）。橡胶供应方面暂未受南亚疫情恶化的影响。越南4月出口量创历史新高。云南今年受白粉病影响推迟了开割，而且今年浓乳上量，导致目前胶水价格偏高。泰国和云南等产地胶水价格处于近年较高水平，对割胶积极性有提振作用。若后期天气没有异常，产量将正常放出。库存方面，全球天胶总库存充裕，但上期所天胶仓单低位，多个地方存在去库预期。需求方面的忧虑挥之不去，疫情严峻而且有继续恶化和长期化趋势，而且无惧高温，对橡胶需求端造成较大的利空，海外需求复苏预期推迟。一旦印度三重变异病毒传播到西方国家，将对疫苗效果造成巨大挑战。国内全钢胎配套需求良好。乘用车受缺芯影响，或仍有半年左右才能缓解，部分车厂预计二季度产量将减半。乘用车影响标胶用量估计在3万吨以内；重卡估计受缺芯影响不大。悲观情况下估计汽车缺芯对橡胶用量影响为20万吨以内，占比不到2%，乐观估计影响5万吨左右。总体需求短中期承压，大势不宜过度乐观，留意一万五压力。

 

【液化气】PG2106周一冲高回落，收4050元/吨。周一广石化出厂价3958元/吨(+0)，山东4200附近。周边商品十分强势，氛围较好，但伊核协议可能在几周内达成结果，原油暂时承压。美天然气6月合约在近一年的高位附近震荡。油价走势落仍后于有色金属和黑色系，因疫情严峻令市场忧虑出行需求情况，而且OPEC+也将逐步小幅增产。总体OPEC+依然控制产出节奏，而且伊朗问题存在不确定性，而且货币宽松持续通胀预期较强，油价有望保持强势。目前海外疫情形势持续恶化，后期或带来不利影响。LPG方面，目前供应压力加大，进口成本降低，而且气温继续升高，天然气抢占了部分工业需求。目前LPG相对原油水位在中间位置，自身价格处于近年相对高位，需求进入淡季，向上空间不宜过度乐观，预料仍以震荡为主，区间操作。

 

农产品

 

【鸡蛋】周一鸡蛋主力合约高位宽幅震荡，收盘价报5007元/500千克，涨跌幅1.60%。现货方面，今日国内鸡蛋价格维稳，今日北京主流蛋价4.54元/斤，较上周五持平。节后蛋价趋稳，目前仍处于鸡蛋消费淡季，终端对高价蛋接受能力一般，价格上涨后市场走货减缓。期货盘面表现近弱远强，可见市场看涨氛围仍然浓厚。养殖户淘鸡情绪不高，后期产能去化节奏放缓，6月处于梅雨季节，鸡蛋不易保存，现货有季节性回调可能，07合约空单持有，止损4850。关注JD2109合约压力位5110，支撑位4800。

 

【玉米】周一玉米主力合约高位运行，收盘价报2832元／吨，涨跌幅1.11%。现货方面，目前国内地区玉米价格小涨，全国玉米均价为2869元/吨。今年临储库存低位，对于价格仍存较强支撑。且东北地区基层潮粮见底，部分农户忙于春耕，自然干粮不急于出，贸易商手中玉米多为高成本货源，有惜售、等价的情绪，南方港口货源偏紧支撑价格走高。不过小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额，将会继续牵制玉米价格。总的来看，09合约或维持区间宽幅震荡，支撑位2720，压力位2870。

 

【生猪】周一生猪主力合约增仓下挫挤升水，收盘价报25005元／吨，涨跌幅-6.72%。现货方面，今日全国生猪均价继续下跌，报20.38元/公斤，较昨日下跌0.29元/公斤，多地开启急跌模式，“10元”均价线下压到华南区域。目前市场上大猪供应充足，且终端猪肉需求没有明显的利好提振，屠宰白条猪肉走货慢压价意愿强。二次育肥补栏偏弱，预计猪价或继续走低。关注09合约下方24500一线支撑。

 

【白糖】周一郑糖2109上涨0.73%报5626元/吨。现货方面，周一广西南华糖业集团一级新糖厂仓车板报价为5490-5560元/吨，维持稳定，二级糖价格较一级糖低50元/吨。广西凤糖生化股份有限公司新糖站台报价在5530-5550元/吨，维持稳定。消息方面，截至4月底，印度20/21榨季累计产糖2991.5万吨，同比增长15.91%。行业及行情方面，国产糖成本及产量已定，集团看好后市，淡季不大幅降价，随着夏季采购回暖，现货价格会走得更稳健。但国产糖同比增量明显，相当于一个月销售量，加工糖阶段性供应受限，促使近期价格大幅反弹。3月进口环比减少，也有助于支撑市场。后期夏天需求将逐步好转，外盘又维持高位，二季度末三季度初价格可能会涨到榨季高点。因整个市场走好提振郑糖跟涨，操作上建议多单减仓后持有，SR2109中期参考支撑位5300。

 

【棉花】周一郑棉2109合约收盘上涨0.41%报16100元/吨。现货方面，周一新疆奎屯机采棉16300元/吨，上涨50；喀什机采棉报价16250，上涨50。消息方面，据新疆气候中心预测：5月，平均气温北疆大部、东疆大部、阿克苏地区、巴州较常年偏高，南疆西部略偏高；降水量东疆大部、南疆西部较常年偏多，其余地区偏少。气象条件对全疆大部农作物生长及牧业生产较为有利。行业及行情方面，受印度疫情以及新疆地区恶劣天气影响，国内棉花基本面近期偏强。不过，印度疫情对全球棉花消费量预估偏空，且在印度不封国的情况下，订单转移至国内的量有限，利多影响可持续性不强。同时，市场亦需要关注涉棉诸如进口配、轮出等方面政策的出台。目前郑棉维持震荡上涨趋势，建议可适当滚动做多，CF2109参考支撑位15500。

 

【油脂】周一国内油脂震荡偏弱。豆油2109收跌1.03%，报8850元/吨；棕榈油2109收跌0.33%，报7954元/吨；菜油2109收跌0.3%，报10951元/吨。外盘方面，CBOT豆油震荡偏弱；马来西亚棕榈油大幅下跌。现货方面，今日华东毛豆油5月：Y2109+500。受玉米市场上涨提振，市场关注全球供应担忧，美豆上涨。印度新冠新增确诊病例爆炸式增长，有失控迹象，引发全球需求担忧。棕榈油4月出口增幅快于产量，短期棕榈油库存仍难回升，产销区油脂供需偏紧，基本面谨慎偏多。操作上建议油脂短线多单暂止盈离场。

 

【饲料】周一国内饲料震荡偏弱。豆粕2109收跌0.81%,报3689元/吨；菜粕2109收跌0.88%，报3143元/吨。外盘方面，昨晚CBOT豆粕大幅上涨。现货方面，今日广东油厂豆粕基差报价-110。美豆目前播种进展良好，美玉米价格强劲带动美豆价格上涨。进口大豆盘面压榨利润持续亏损，且最近水产及畜禽养殖需求逐步启动，油厂挺价意愿增强，提振粕价。操作上建议豆粕区间操作为主。