内盘期货分析报告20181025
 
有色金属
 
　　【沪铜】关注反弹高度 逢高加仓空单
 
　　中国9月铜材产量为151.8万吨较上年同期增加4.6%；1-9月铜材产量同比攀升12.0%至1249.4万吨；中国9月精炼铜（电解铜）产量为76.4万吨，同比增加 10.4%；1-9月精炼铜产量为660.7万吨，较上年同期增加 11.2%。从10月23日起，河南省委省政府成立9个环保督察组，第一批于10月23日开始进驻，对开封、漯河、驻马店、周口、信阳、南阳、洛阳、三门峡、焦作9市开展督察；第二批拟于11月上旬开始进驻，对平顶山、许昌、郑州、商丘、安阳、濮阳、新乡、鹤壁、济源9市开展督察。两批连续进行，每批督察时间为半个月，总时间为一个月，11月下旬全部完成督察任务。沪铜1812合约今日期价开盘一路杀跌震荡下行，最低探至49360遇支撑后震荡反弹，盘中小幅拉起，午后小幅回调后缓慢地微幅攀升，尾盘小幅收跌，迎来小幅反弹，但上行空间较为有限，弱势特征明显，操作上，夜盘或明日关注反弹高度，偏空操作。
 
　　【沪锌】上涨势头有望结束 短期关注20日短线支撑
 
　　国产以及进口锌精矿 TC 相对高位维稳，预计合理的利润下炼厂复产、投产积极，10月精锌产量较9月有增加，但产量仍不及去年同期水平，供应偏紧或持续；考虑四季度国内精锌库存或可累库，消费方面虽有预期提高仍相对较弱，锌价承压。上期所锌锭仓单库存经历短时累库，近几日期又较多的减少，逼仓风险仍在；全球精锌库存持续降低至 34.5 万吨的低位，支撑锌价。沪锌1812合约今日期价开盘开启极为流畅的下跌行情，最低跌至22090遇支撑微幅反弹，午后维持弱势震荡，尾盘下探，小幅收跌，上涨势头有望结束，转入区间振荡格局，夜盘或明日关注20日短线支撑。
 
　　黑金品种
 
　　【焦炭】有望延续震荡上涨 关注2500一线压力位
 
　　山西地区部分焦企再次第二轮提涨焦炭价格，前期只落实两轮降价的一些焦企近日也相继跟随提涨焦价，目前焦企多低库存甚至零库存运行，下游钢企接货情况整体较好，给予焦企继续提涨信心，不过提涨之后价格接近今年最高点，前期拿货的一些贸易商有开始谨慎操作的情况，整体看当前焦炭市场呈现供需两旺局面，焦价偏强运行，后期重点关注即将到来的错峰生产对供需面的影响力度。焦炭1901合约今日期价开盘震荡下行，两次下探2408遇支撑震荡上涨，午后小幅回调后继续震荡走高，尾盘收涨逾2%，短期有望延续震荡上涨，多单持有，夜盘或明日继续关注2500一线压力位。
 
　　【焦煤】日内表现强势 多单持有
 
　　10月22日，山东省下发紧急通知，要求全省立即开展煤矿安全生产专项整治，42处受冲击地压威胁较严重的煤矿要立即停止生产。据Mysteel调研，日均影响煤炭总量在32.6万吨，炼焦煤日均影响总量在26万吨左右。日前，山西吕梁地区自10月11日至10月31日开展安全稽查活动，目前当地多数煤矿产量均有不同程度受限，炼焦煤供应量较前期明显紧缩。焦煤1901合约今日期价开盘小幅向下整理后缓慢的微幅攀升，午后震荡上行，临近收盘半小时多头加大进攻力度大幅上涨，收涨2.28%，早评已提示过上行趋势保持完好，多单持有，行情走势符合我们精准分析，操作上多单持有，逢回调加仓多单。
 
　　【螺纹】上涨趋势尚未被破坏 多单减仓持有
 
　　10月份各地区的 限产力度并未有大幅放松，但上周高炉开工率上升，钢厂整体处于赶工 的状态，供给增加。从需求上看，东部和南部地区的需求稳定，可是北方需求有下滑迹象。10月前两周，贸易商出货较顺畅，但采购较谨慎。现货需求目前较稳定，叠加期货深贴水和板块其他品种的带动，螺纹钢短期内看多。但长期来看，四季度整体需求平稳，钢贸商冬储的可能性 不大，预计期价震荡偏弱。螺纹1901合约今日期价开盘踏空跳水遇10日线支撑震荡上行，午后开盘上演直线跳水，又迅速震荡收回，尾盘小幅收涨，上涨趋势尚未被破坏 多单减仓持有。
 
化工品
【橡胶】短期多看少动 观望为主
 
　　截至2018年10月16日，青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨，较上期减少5.06万吨；其中，天然橡胶库存下跌2.1万吨至5.21万吨；合成橡胶库存大幅下滑2.95万吨至5.63万吨；复合橡胶库存下跌0.01万吨至0.36万吨。而青岛保税区橡胶库存持续大幅下降，主要原因是目前保税区仓储政策影响所致，目前区内库存多数转至区外或流向终端工厂，而实际供应压力则依然较大。橡胶1901合约今日期价一路杀跌，且打破了前期箱体下沿11545,最低探至11535震荡反弹，午后微幅延续回升，尾盘收跌逾1%，早评已提示过没有量能支撑的行情非常脆弱，短期市场仍是看空情绪主导，行情走势符合我们精准分析，操作上建议继续保持谨慎，短期多看少动观望为主，做多需等待。
 
　　【PTA】日线看空趋势明显 空单继续持有
 
　　成本端油价遭遇暴跌行情，PTA基本面料将会受到拖累。叠加供需面利好反映有限，PTA继续弱势的可能性较大。重点关注聚酯及终端织造的产销恢复情况。PTA1901合约今日期价开盘开启一波极为流畅的下跌行情，连创新低，午后反弹乏力再探新低，收跌逾2%，没有量能支撑的行情非常脆弱，行情破位下跌，短期仍是看空情绪主导，操作上空单继续持有。
 
　　农产品(000061,股吧)
 
　　【白糖】关注反弹高度
 
　　基本面，巴西、欧盟以及印度等全球糖主产区均有不同程度减产或减产预期，支持盘面上涨，另外，本轮上涨另一推动因素即巴西雷亚尔伴随着巴西总统大选走强，因此周日总统大选结果将对盘面带来重要影响。郑糖1901合约今日期价开盘小幅下探又急速的拉高后开始震荡下行，午后震荡反弹，尾盘小幅收涨，夜盘或明日关注反弹高度。
 
　　【棉花】弱势特征明显
 
　　基本面来看，目前市场供强需弱格局延续。供给端，新棉大量上市，供给充裕。需求端，下游订单量不足，纺企采购积极性不高。市场表现来看，目前棉花加工各个环节仍显弱势，籽棉价格稳中有降， 棉农惜售情绪抬升，轧花厂为保成本，压低价格，停收现象明显。新疆棉花收购临近结束，目前北疆机采价格持续下跌，现货与五月之间价差较大抑制盘面上涨，但轧花厂有惜售表现；南疆棉花价格相对偏高；旧棉仓单在一月前需要全部换手，需要关注仓单流出速度，近段时间每天流出70张仓单左右；郑棉1901合约今日期价开盘踏空跳水，午后小幅反弹，尾盘收跌逾1%，弱势特征明显，短期不具备走出独立性强势行情的条件，操作上，暂时观望。
 
　　以上分析观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。