内盘期货分析报告20181108
　焦煤焦炭波动剧烈，大行情接连上演
 
　　【基本面】焦炭方面，昨日中央环保督察组进驻山西省开展为期1个月的环保“回头看”。焦企开工率下滑，且目前焦企库存处于较低水平，徐州部分钢厂即将复产，下游需求有进一步增加的趋势。但港口价格持续倒挂，贸易商接货谨慎。焦煤方面，山西吕梁、临汾等地受超产检查影响，部分煤矿产量不足正常产量50%，且下游需求旺盛，采购积极，低硫煤种供给较为紧缺，煤价支撑较强。
 
　　【走势预测】周四焦煤焦炭行情可谓惊心动魄来形容，开盘后先是小幅整理随后展开单边下跌走势，盘中空头完全掌握盘面主动权，价格持续创日内新低，延续至午后出现一轮快速探底触及支撑位后开始反弹走高，多头开始加仓上行价格拉涨迅速出现V型反转，截止尾盘基本收回失地最终报收带长下影线的k线，焦煤焦炭经过周四剧烈洗盘后此位置下有支撑上有压力，周五走势略显纠结，建议盘中出现快速回落跳水机会则可寻机做多单，预计将会再次出现触底反弹行情。
 
　　PP底部震荡，日内跟多
 
　　【基本面】供给方面，PP今日转产拉丝较多，标品比例近期回升显著，后期供给有进一步充足预期。共聚-拉丝价差止跌，价差方面支撑增强，此外目前丙烯、粉料等止跌，成本端和替代品的支撑增强。PP需求端季节性弱于PE，近期BOPP利润小幅好转，当前处于小幅升水阶段。综合来看，美国对伊朗制裁，在短期内对油价下跌将会起到抑制效果，不过预期兑现后，仍存下行风险，此外甲醇偏弱行情对PP偏空影响依旧存在。
 
　　【走势预测】PP1901周四小涨收阳，PP本周前三个交易日来回震荡洗盘报收十字星，美国石油制裁下PP本周逐渐维稳，短线压力9970，10000，目前受库存及高开工率影响下，多单空间难以放大，日内多单参与为主，回落做多9970附近止盈离场。
 
　　铜铝锌镍周五将冲高回落
 
　　【基本面】国外市场结构依然没有变化，印度冶炼产能依然未能恢复和智利冶炼产能的可能干扰，国外市场现货状态并未改变，因此LME库存预期仍以下降为主。行业调研数据显示，10月份国内电线电缆企业开工率为86.21%，开工率环比降低2.64%，同比降低0.48%。电线电缆行业开工率下降，一方面因终端消费整体偏差，下游提货积极性较差，部分线缆企业放慢生产节奏，另一方面基建行业目前仍无会难迹象。行业预计11月份线缆企业开工率或维持在87.03%附近，线缆企业多对后期消费持悲观态度。
 
　　【走势预测】周四有色行情跟随大宗商品走出探底反弹行情，盘中快速回落后在午后受到多头拉动走高，截止尾盘大部分品种均以收阳结束行情，周四强势势必将会带动夜盘继续冲高，夜盘开盘后将会出现一轮拉升，盘中不建议追多操作，需耐心等待拉升走高机会，等待有色板块冲高后择机果断参与空单进场，将有望报收带上影线的k线，因此抓住高点做空机会。
 
　　橡胶反弹无望，逢反弹果断做空
 
　　【基本面】天胶市场基本面情况近期开始有所改观，虽然东南亚产区依然处于高产季，但随着中美贸易摩擦氛围的减弱，国内下游轮胎开工相比前期提升明显，全钢胎来到75%左右，半钢胎来到70%左右，而且，随着前期橡胶制品出口退税调整后政策的实行，国内天胶需求或将进一步提振。外需方面，国内轮胎出口业务在欧盟市场及美国市场遇阻，其影响正逐渐显现。内需方面，当前无论是物流类重卡还是工程类重卡的销量增长均已呈现颓势，后续重卡产销也难言乐观。库存方面，青岛保税区橡胶截至10月16日总库存约为11.2万吨，较上一月末大幅下跌31%，其中天然橡胶5.21万吨，合成橡胶5.63万吨，复合橡胶0.36万吨。
 
　　【走势预测】橡胶1901周四冲小涨收阳，橡胶本周伊始再现回落创阶段新低，11000位置震荡反弹，本周多空互现，盘中偏弱震荡尝试筑底，受多重利空压制，橡胶中期弱势不改，近期趋势仍然向下，预计近期将继续下破11000，夜盘及周五小级别反弹后果断做空。
 
　　螺纹铁矿周五关注探底后买多机会
 
　　【基本面】螺纹社会库存下降 9.3%，降幅有所扩大，厂库减少 0.9%，降幅明显收窄，而热卷社会产量环比减少4.7%，降幅扩大。螺纹厂库降幅明显收窄的情况值得注意，一方面可能表明终端需求有所下滑，另一方面也可能表明采暖季限产到本周为止实际执行缓慢，螺纹产量未见明显收缩，无论哪一种情况属实或者两者皆有，钢材(或螺纹)的现货价格均将承压。并且需求的季节性回落迹象已经开始在现货成交数据中显现，昨日MS 建材日均成交数据环比进一步下降至 13.79万吨，降至旺季以来的新低，绝对高位的钢价也压制了市场投机需求。若未来采暖季限产实际执行效果仍不及预期，钢材供应收缩速度不及需求季节性回落快，那么 11月中旬钢材库存可能将面临增库的拐点。不过当前钢材库存绝对值仍处于低位，钢厂现货仍相对坚挺。
 
　　【走势预测】螺纹热卷铁矿周四在黑色系中表现强势，铁矿石基本维持在高位强势调整运行，螺纹热卷先回落走低探底受到支撑后展开强势反弹拉高，最终三者均强势收阳线，三者走势强于焦煤焦炭，按照周四走势来看周五将维持强势上涨行情，盘中三者不建议追多操作，需耐心等待回调机会后择机果断参与多单，预计将会走出类似于周四行情出现探底反弹走高，因此做多思路继续保持。
 
　　沥青甲醇延续低位震荡
 
　　【基本面】国内现货市场弱势不改，部分地区价格继续松动。西北主产区企业出厂报价下调后，个别企业出货略有改善。当前甲醇开工处于年内相对偏高水平，产量增加，货源供应逐步恢复。但下游产品价格下降，企业利润不佳。市场整体商谈气氛冷清，业者心态谨慎。下游企业主动询盘匮乏，采购不积极。持货商出货意向明显，部分降价让利甩货，但接货有限，交投偏弱，放量不足。沿海地区下游厂家因成本压力采购节奏放缓，价格调整幅度较大。煤制烯烃装置停车检修或者降低运行负荷，导致烯烃开工大幅下滑。冬季来临，传统需求转淡，对甲醇消耗缩减。国外装置恢复或开工提升，进而货源增加，外盘报价回落。后期国内进口预期增加，港口库存或累积。甲醇供需面走弱，企业出货压力增加。原油价格大跌，也连累化工品走势。
 
　　【走势预测】沥青甲醇周四小涨收阳，受原油走弱影响，化工近期整体走低，甲醇本周连续两日大跌近6%收大阴线创新低，本周空单跟随者大幅获利，周四2800位置收小阳，短期来看此波回落基本到位，短期将围绕2800位置展开争夺，激进者可少量做多。沥青本周底部反弹，周四反弹探高，短线压力3500，3520，目前反弹基础较差，突破仍显困难，预计夜盘及周五承压回调，开盘做空 。
 
　　苹果酝酿突破，多单跟随
 
　　【基本面】　据中国苹果网统计，山东烟台栖霞产区上货量减少，客商采收积极性也明显下滑，目前交易行情稍显混乱，价格区间较大，以质论价。果农少量开始入库，但库存量仍明显少于去年。目前纸袋富士80#以上片红一二级价格在3.00-3.50元/斤，纸袋富士80#以上条红一二级价格在3.50-4.00元/斤。陕西洛川产区富士目前交易以统货为主，发市场客商收货较多，成交以质论价，优质好货量少，价格稳定。目前纸袋70#起步半商品价格维持在3.60-4.20元/斤，纸袋70#起步统货价格在3.00-3.50元/斤。咸阳产区剩余零星纸袋富士交易，价格稳定，收尾在即。纸加膜富士客商存在压价心理，成交价格下滑0.10-0.20元/斤，但果农仍有明显挺价意向，行情僵持，走货不快。旬邑纸袋优质货源70#起步价格在2.90-3.10元/斤，乾县产区纸加膜70#起步好货价格在2.70-2.80元/斤。
 
　　【走势预测】苹果1901周四小涨收阳，午盘上探测试压力位后受挫回调，盘中苹果近期底部V字反弹，本周多空互现，周二放量冲高后整体重心上移，盘中走势仍处底部反弹延续当中，盘中11600，11800区间遭遇强阻，目前盘中底部拉涨稳中偏强，预计将酝酿突破，周五等待回落后日内做多。
 
　　pta跌势难止，空单跟随即可
 
　　【基本面】pta价格降至成本线以下，10月pta工厂平均开工负荷不足73%，较9月整体下降7个百分点。随着逸盛海南石化、江阴汉邦及珠海BP等多套检修装置重启，pta供应有所增加。据了解11—12月检修装置减少，目前存在检修预期的主要是恒力石化、福海创石化以及上海亚东石化，检修周期多为1—2周，预计累计损失pta供应16万吨。11月以来，厂家亏损幅度有所收窄，且国内部分装置已进行过年内二次检修，在后期没有更多装置突发意外情况下，供给端再次大幅收缩的概率不大，pta市场或再次进入累库局面。
 
　　【走势预测】pta1901周四收小阴线，本周伊始我们即强调了pta下方存在空间，空单重点把握，本周连续收阴回落，跌势如期，周三收大阴创阶段新低，目前盘中空头氛围浓厚，预计夜盘和周五继续下探，前期空单跟随者止盈减仓，小级别反弹可继续布局新空。
 
　　原油跌势未改，延续反弹做空思路
 
　　【基本面】美国11月2日当周EIA原油库存 +578.3万桶，预期 +162.5万桶，前值 +321.7万桶。库欣地区原油库存变动 241.9万桶，前值 187.8万桶。汽油库存变动 185.2万桶，预期 -170万桶，前值 -316.1万桶。精炼油库存变动 -346.5万桶，预期 -200万桶，前值 -405.4万桶。炼厂设备利用率变化 0.6%，预期 0.9%，前值 0.2%。
 
　　【走势预测】原油近期跌跌不休，周四行情继续走弱收阴，目前原油从600本轮回落至500附近已经跌幅达到100点，此种弱势并未就此结束的意思，笔者建议原油暂时还是以做空操作思路对待，盘中等待两者开盘反弹拉高后择机果断做空单，上方压力较大，很快则会遭受空头打压回落，走出冲高回落行情，延续此种弱势行情继续走低将是大势所趋，在行情并未转势的情况下还是以做空操作思路对待即可。
 
　　豆粕本周将迎来突破，多头机会来临
 
　　【基本面】华盛顿11月8日消息：美国农业部将于10月8日（周四美国时间中午）发布11月份供需报告。华尔街日报(博客,微博)对20家机构所作的调查显示，机构分析师们平均预计2018年美国大豆产量为46.76亿蒲式耳，预测范围在46.37亿到47.06亿蒲式耳。作为对比，美国农业部10月份预测美国大豆产量为46.9亿蒲式耳，2017年美国大豆产量为44.11亿蒲式耳。
 
　　分析师平均预计2018年美国大豆单产为53蒲式耳/英亩，预测范围在52.5到53.5蒲式耳/英亩，美国农业部上月的预测为53.1蒲式耳/英亩，上年为49.3蒲式耳/英亩。
 
　　2018年美国大豆收获面积预计为8830万英亩，预测范围在8790到8840万英亩，美国农业部10月份的预测为8830万英亩，上年为8950万英亩。
 
　　【操作建议】豆粕本周重心连续上移，周四回落尾盘跌幅收窄，整体看本周逐步回归理性区间，多头步伐不会戛然而止，本周走势上有望迎来新的突破，多头有望持续爆发上冲3300一线，操作上，泰山论期建议夜盘及周五保持回落做多思路，站稳3200后可大胆跟进做多。
 
　　豆油菜油棕榈油空单持续获利，夜盘及周一继续做空
 
　　【基本面】
 
　　今日国内豆油现货价格或以稳为主，部分厂商小幅上调。昨日美国中选结束，共和党保住参议院席位，特朗普将继续执政，短期来看贸易战或将持续，因此夜盘连豆油期货运行区间小幅上移。美豆期货在明日USDA报告公布前轧平头寸提前调整暂无指引，今日连豆油期货或横盘震荡，国内厂商现货报价或将趋稳，部分基差跟盘较紧的厂商报价或小幅上调。建议关注明日凌晨的USDA报告的指引作用。今日国内棕榈油现货价格或以稳为主，部分厂商小幅上调。主要原因在于：昨日美豆油期货趋强，特朗普中选后将继续执政或令贸易战短期难有和解希望，短线支撑国内豆类油脂商品价格。
 
　　【操作建议】豆油菜油棕榈油周四同步回落，前文提示大家，油脂板块低迷的基调难以改变，做空正当时，今日走势尽如预期，来自供应端的压力巨大，库存上升形成有效压制，走势节节败退也属正常，目前布局空单有较大优势，利空将逐步释放，油脂板块还有一跌，长线看豆油壁垒5500-5400将逐步击破，做空策略将将匹配行情，无单者夜盘及周五继续跟进空单。
 
　　鸡蛋保持区间运行，周五有望突破站稳4300
 
　　【基本面】今早广州红蛋8台土蛋13台左右，红蛋喊价4.4左右土蛋喊价4.5-4.4左右市场到货正常走货正常平稳为主。东莞红蛋到货15台左右喊价202-200左右土蛋13台喊价4.25左右市场到货红蛋不多走货正常平稳为主红蛋略好。
 
　　今日东北各地纸箱走货一般大部分地区企稳为主，散框走货一般个别地区小幅回落。预估黑龙纸箱3.8左右，吉林4.0左右，辽宁3.9左右黑山今日蛋点今日暂定3.9左右午后继续更新，海城3.9左右纸箱。辽宁本地散框内销3.95-3.9左右大连179稳锦州箱3.9散框3.9稳吉林散框180左右黑龙江散框3.9-3.8左右。
 
　　上海120-117落江苏市场盐城海安等地4.05-4.15左右江苏市场基本平稳，山东莱阳4.15落德州122稳菏泽曹县118-119落日照大车4.0稳玉金4.15落正旭195稳，今日山东市场回落地区减少市场偏于平稳为主。
 
　　北京回龙观185石门185稳大洋路到车5台走货偏快180-187略涨。朝阳赤峰上车178-179稳，京津塘周边整体稳定为主秦皇岛175稳唐山176稳沧州廊坊158稳。粉蛋今日稳定为主衡水170-172左右馆陶175左右湖北溪水187左右湖南195左右。其他地区红蛋运城3.85-3.9左右驻马店4.0左右商丘119左右。
 
　　提示今日全国行情弱势略有好转。主销区北京广东稳定为主上海继续回调。今日产区中部山东周边市场回落趋势减弱，京津唐周边市场整体企稳，东北纸箱企稳为主散框走货依然不快，今日全国回落地区有所减少，短期各地趋势总体稳中小幅震荡为主，猪瘟事件继续扩展对鸡蛋行情有支撑作用，依然建议大家正常出货保证质量才能保证鸡蛋行情继续维持高位。
 
　　【操作建议】鸡蛋周四收涨，继续在区间内运行，我们强调4300-4200区间内的操作机会，本周上行下探均如预期，鸡蛋周五若能够站稳4300的话，有望开启新一轮的上涨周期，届时整体向上突破极为简单，建议重点关注盘中向上突破情况，站稳4300可大胆布局多单。
 
　　燃油3450附近做多单
 
　　【基本面】周四(11月8日)，亚盘盘中，油价窄幅走高。油价周三跌至8个月低点，数据显示美国原油产量再创纪录新高，美国原油库存增幅超过预期。此外，美国给予八个伊朗石油进口国和地区临时性豁免，允许他们在180天内继续购买伊朗石油。
 
　　美国特别代表胡克称，美国决心将伊朗的石油出口推至零，其方式是在不推高油价的情况下，利用最大的经济压力，采取“校准”的方式。美国预计2019年全球石油供应将增加，从而超过需求，这将进一步有利于美国对伊朗的能源制裁。截止当前，美油现报61.76美元/桶，日内涨幅0.15%；布伦特原油现报72.08美元/桶，涨幅0.01%，油市短期人气仍非常负面。此前有报道称，俄罗斯和沙特阿拉伯正在讨论明年是否削减原油产量提振油价上涨，但EIA原油数据的公布再度导致油价大挫。
 
　　【操作建议】燃油周四高开低走，尾盘跌幅收窄，走势回到3450关键一线，今日原油利空消息促使燃油联动，盘中短线下挫，目前看燃油支撑明确，关键支撑附近燃油多头有望扳回一局，操作上，建议夜盘及周五3450附近少量埋伏多单并坚定持有。
　
　　　　以上分析观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。