【原油】：周四日盘原油低位弱势震荡，SC1903收盘398.1元/桶（-2.43%）。昨夜EIA库存方面，原油库存-49.7万桶，预期-250万桶；库欣地区原油库存+109.1万桶，汽油库存+176.6万桶，精炼油库存-423.7万桶，精炼厂设备利用率+0.3%，炼厂产能利用率环比上升0.3%至95.4%，其中精炼油库存创3月份以来最大单周降幅。消息面沙特石油部长表示沙特将在1月减产40万桶/日至1020万桶/日，包括俄罗斯在内的非OPEC国家将减产2%，相信会在明年4月延长协议，当前油价水平与基本面不符。目前低油价或已逐步开始对产油国财政平衡产生不利影响，也基本临近美国页岩油主产区成本，不过上游生产商会进行一定套保减少不利影响。关键还是看油价低迷的持续时间，目前美国原油产量居高不下仍对供应端产生很大压力，OPEC+对市场调节能力相对有所弱化。建议暂偏空对待，后续关注美国页岩油产量，重点留意钻井数变化。
 
【PVC】：周四盘面高开低走小幅收跌，V1905收6465（-0.08%）。现货市场广州报盘变化不大，普通电石料主流价格在6700-6800元/吨；杭州报盘稳定，5型电石料主流6560-6700元/吨。近期基本面看变化不大， PVC在淡季背景下社会库存确持续偏低迟迟未见累计令空头筹码松动，对远月悲观的预期有一定缓解。V1905昨日突破前高，但今日未能守住6500一线再次回落，一定程度受外围商品拖累，操作上仍维持区间波动操作，低位多单投资者继续持有，空仓则可继续关注6500上方做空机会。
 
【橡胶】ru1905周四走强，再度调整低位震荡区间上沿，收11490。云南国营全乳胶上海市场现货10550（+100），5月基差-940。周四上期所橡胶仓单量35.753万吨（+0.902）。交易所仓单快速增长，料带来压力。目前需求方面乏善可陈，重卡数据稍稳，乘用车数据保持弱势。贸易战暂缓90天，但美国反复无常，市场仍然忧虑，中欧经济数据走弱，需求乏力。橡胶供应处于过剩的大周期，泰国产区胶水已至考虑弃割的水平，同时反映了供应较为充足，中下游投机需求低迷。连跌之后，关注国内进入停割期和主产国逐步脱离年度供应高峰能否带来反弹。主产国也在积极协调护盘措施。操作上，1905合约继续依托11000支撑多头参与反弹，止损参考11150。
 
【沥青】沥青周四稍稳，1906合约收2726；长三角现货估价3020（-0）。周四上期所沥青仓单6.678（-0）万吨。上游方面，wti近日暴跌创回调新低，俄罗斯美国沙特等产量维持在历史高点，OPEC+减产速度缓慢，供应压力持续。原油冬季旺盛需求到来，或利好油价短期企稳。沥青需求方面，去杠杆的环境下，公路建设投资放缓，导致沥青市场整体需求下滑。今年投资较弱，预料年内需求力度有限，明年公路建设对沥青的需求预期较好。原油持续下挫，沥青仍有下跌空间，继续观望等待企稳。
 
【PTA】1905合约周四小跌，收6124，华东现货6640（-40）。PTA库存较低，现货强势。现货加工费较低，PTA工厂惜售。下游聚酯工厂虽然接连公布减产、检修计划，但未见实际行动。原油回落至16-17年平台，带来成本塌陷。PX环节利润压缩空间仍然较大，在成本端对PTA构成较大的拖累。操作上，期货贴水较大，1905合约多单谨慎持有，止损参考6000。
 
【沪铜】:周四沪铜弱势震荡，收盘跌0.37％。基本面上：供暖季限产预期放松、消费不振压制盘面，中美预期达成共识，市场趋向乐观，但华为事件又添波折；全球显性库存较低支撑期价。技术面上：区间震荡。消息面:12月20日上海现货电解铜报48220-48380元/吨，均价涨20元/吨。美联储宣布加息25个基点至2.25%-2.5%区间，接近决策者所估计的2.5%-3.5%的中性利率底部区域，这是美联储年内的第四次加息，也是2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第九次加息。美联储声明语气有所软化，但并非完全鸽派，仍表示进一步加息将是适合的，经济前景的风险大致平衡，维持每个月的资产负债表缩减幅度在500亿美元不变，经济活动强劲增长，开支强劲增长，投资温和。美联储预计明年加息次数将减少。商务部：12月19日，中美举行经贸问题副部级通话，就双方关心的问题进行沟通。11月中国汽车销量首次5连跌。近期铜受宏观扰动较大，多空交织。操作上，投机者短线交易为主。后期需要关注国际国内政策形势的最新进展。
 
【焦煤】周四焦煤25日均线附近震荡偏弱，持仓减少；基本面上，国内煤矿由于停产、生产能力核查等因素以及邻近年末、安全生产要求，整体开工水平受限，焦煤供应量下滑，同时，煤炭进口限制导致国际焦煤补充作用有限，目前北方港口已停止进口煤报关，京唐港不允许异地报关，煤企库存持续下滑，部分矿方零库存，叠加下游采购积极性较高，现货价格易涨难跌；操作上，建议1905合约1200多单继续持有，35点设置止损。
 
【纸浆】周四国内纸浆窄幅震荡。纸浆 1906收跌0.16%，报5066元/吨。根据卓创的数据，昨日山东地区乌针、布针现货价格5675元/吨。针叶浆和阔叶浆市场价格暂稳，各地区针叶浆市场刚需为主；纸浆市场基本面变化不大，港口库存维持高位，短线纸浆价格延续震荡整理走势。操作上建议暂以观望为主。
 
【乙二醇】盘面情况：大连商品交易所EG1906合约开盘报5628元/吨，收盘报5576元/吨，较上一交易日下跌14元/吨，跌幅为0.25%。成交量回落至9.92万手，持仓量增加1256手至90096手。
消息面：1、华东主港地区MEG港口库存约79万吨，环比上期增加7.3万吨。其中张家港47.2吨，宁波6.1万吨，上海及嘉兴5.5万吨，太仓及常熟14.3万吨。 2、涤丝市场大稳小动，下游织造厂家需求不佳，产销大致维持在4成左右，目前织造厂家基本结束补货周期，涤丝厂家担忧后市库存再次累积，市场心态偏弱；目前江浙地区POY、DTY、FDY150D/96F报盘分别在8745元/吨、10475元/吨、9450元/吨。
现货价格：12月20日华东乙二醇市场商谈重心窄幅整理，交投氛围一般，现货报盘5710元/吨，买盘5680/吨；美金市场主动卖盘较少，买盘偏弱，近期船货报盘在685美元/吨，递盘682美元/吨。
观点总结：华东主港地区乙二醇港口库存约79万吨，环比继续回升；预计短期华东港口预计抵达船27万吨左右，其中张家港预计到货13.6万吨；目前国内乙烯法乙二醇装置开工率为82%，煤制乙二醇装置开工率为68%；由于2019年煤制乙二醇产能投放预期，供应压力使得乙二醇期价呈现贴水局面，下游聚酯工厂计划减产降负，织造厂家需求不佳；乙二醇现货价格连续回落。技术上，EG1906合约期价高开低走，期价继续围绕5600一线震荡，上方仍面临5630-5650区域压力，短线呈现低位震荡走势。操作上，短线5500-5650区间交易。
 
【燃料油】盘面情况：上海期货交易所FU1905合约开盘报2487元/吨，收盘报2478元/吨，较上一交易日下跌46元/吨，跌幅为1.82%。成交量回落至85.95万手，持仓量增加23268手至37.14万手。
消息面：1、统计局数据显示，中国11月份燃料油产2184.5万吨，同比下降13.8%。1-11月燃料油产量为2143.9万吨，同比减少13.2%。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数下跌17点，跌幅为1.2%，报1378点。3、新加坡燃料油现货市场成交2笔，兴隆公司分别从P66公司和壳牌公司购买了六船共计12万吨380CST高硫燃料。
现货价格：12月19日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价332.95美元/吨，较上一日下跌13.89美元/吨（按当日人民币汇率折算为2292.5元/吨）。
观点总结：沙特对于明年落实减产进行积极表态，EIA美国原油库存连续三周下降，国际原油期价呈现小幅反弹，布伦特原油期价回升至57美元/桶一线；新加坡燃料油（高硫380cst）现货价格继续下跌；亚洲燃料油裂解价差及现货溢价继续下挫，现货市场交投淡静。技术上，FU1905合约期价小幅走低，期价再度刷新合约低点2466元/吨，预计燃油期价呈现弱势整理走势。操作上，短线2420-2560元/吨区间交易。