一、原油行情：
【国际原油】 虽然中美贸易谈判乐观预期有所消退，但鲍威尔的鸽派讲话仍提振市场信心，美股持续上涨道指五连涨，10日国际原油期货收盘小幅走高，WTI：52.59涨0.23；布伦特：61.68涨0.24。
二、国内行情：
成品油调价：本轮第9个工作日，原油估价56.259较基准价涨1.152或2.09%，对应幅度上调45元/吨，暂预计14日24时成品油零限价不调整。
三、现货市场行情综述
亚洲原油市场：周四中东原油市场，迪拜商交所（DME）阿曼原油对迪拜原油价差上涨，受台湾台塑石化公司招标寻购3月装原油船货提振。
卡塔尔石油公司招标销售3月装脱臭凝析油船货，该公司可能很快也会标售3月装al-Shaheen原油船货，两份标书均有望在1月15日截标。
伊拉克维持2月销往亚洲的巴士拉轻质原油官方售价在阿曼/迪拜报价平价水平不变，但伊拉克2月销往亚洲的巴士拉重质原油官价下滑50美分，至阿曼/迪拜报价-3.00美元/桶。
亚太原油市场，Oil Search公司将销售一批3月8-12日装Kutubu原油船货；埃克森美孚石油公司将销售一批3月24-28日装原油船货；BHP公司将销售一批3月15-19日装Pyrenees原油船货。
Woodside公司正在销售一批3月装Cossack原油船货。Inpex公司料将销售两船3月装Ichthys凝析油船货，道达尔公司也将销售一船3月装Ichthys凝析油船货。
雪佛龙石油公司可能将销售3月装Wheatstone凝析油船货，而ConocoPhillips公司将销售一船3月装Bayu Undan原油船货。
TPPI公司以即期布伦特-2.00美元/桶左右价格购得两船2月交付西北架凝析油船货之后，过剩船货供应开始减少。
中国福建福化工贸股份有限公司招标寻购4-12月交付凝析油和直馏燃料油合同船货，该公司可能已经购得3月交付Alba和Mellitah凝析油现货船货。
不过，石脑油市场前景疲弱及第一季度伊朗恢复面向亚洲市场的凝析油供应可能将打压凝析油市场价格。
中国国家海洋石油公司计划从2月末开始对惠州一座处理能力为24万桶/日的炼油厂进行为期50天左右的例行检修。
该公司惠州另一座处理能力为20万桶/日的炼油厂的开工率将维持在80%上方水平。
美国石油出口迅速增长已经引发在墨西哥湾沿岸修建港口的争夺战，预计这些港口将在未来五年内每日处理300多万桶新的石油供应。
韩国SK能源公司旗下SK Innovation石油公司总裁表示，韩国买家料将在1月末或2月初恢复伊朗原油进口。
迪拜商交所3月阿曼原油期货结算价上涨1.71美元，至59.98美元/桶。
亚洲石脑油/汽油市场：周四亚洲轻质馏份油市场，汽油裂解价差小幅上涨至-22美分/桶，但连续第二个交易日维持在贴水水平，受供应过剩打压。
美国上周汽油库存大增810万桶，亚洲汽油供应也居高不下，不过，一些贸易商希望炼油厂检修会缓解供应过剩情况。
中国国家海洋石油公司计划从2月末开始对惠州一座处理能力为24万桶/日的炼油厂进行为期50天左右的例行检修。
今日亚洲石脑油裂解价差小幅上涨87美分，至两个交易日高点35.48美元/吨。
本周石化行业对原料石脑油的需求坚挺，至少七位终端用户入场购得至少18万吨2月下半月至3月上半月交付石脑油船货。
预计2月份流入亚洲的西方石脑油套利船货供应量将下降至四个月低位140万吨，这将为供应过剩的亚洲石脑油市场提供些许支撑。
印尼国家油气矿业公司招标寻购三船总计48万桶2月上半月在新加坡或马来西亚装88#汽油船货，该标书将于1月11日截标，投标者报价有效期至1月15日。
新加坡轻质馏份油现货市场，共有六笔总计30万桶汽油交易达成，为去年12月3日以来最高单日成交水平。
中石油公司以60.40美元/桶价格售与维多公司5万桶1月29日至2月2日装92#汽油船货。
SKEI公司以60.50美元/桶价格售与维多公司5万桶2月4-8日装92#汽油船货。
BP公司以60.40美元/桶价格售与兴隆公司5万桶2月5-9日装92#汽油船货。
中石油公司以61.90美元/桶价格售与维多公司5万桶1月25-29日装95#汽油船货。
中石油公司以61.90美元/桶价格售与SIETCO公司5万桶1月30日至2月3日装95#汽油船货。
中石油公司以62.10美元/桶价格售与中国联合石化公司5万桶1月30日至2月3日装95#汽油船货。
亚洲柴油/航煤市场：周四亚洲中质馏份油市场，含硫10ppm柴油对迪拜原油裂解价差上涨，因原油价格下滑。与此同时，柴油现货价差也在上涨，因近月柴油跨月价差收窄。
含硫10ppm柴油对迪拜原油裂解价差上涨至14.78美元/桶，而前一交易日为14.58美元/桶。
在含硫10ppm柴油裂解价差去年12月28日触及2018年年内低点12.57美元/桶以来的两周内，该价差已经上涨约18%。
含硫10PPM柴油现货对新加坡报价价差由前一交易日的-45美分/桶收窄至-39美分/桶。
1月/2月10ppm柴油跨月价差收窄6美分，至-35美分/桶。近月柴油价格低于远期柴油价格，鼓励供应商存储现货船货等待后市价格上涨。
不过，过去两周来柴油市场面已经改善，因炼油厂加大航煤生产力度，导致柴油产量下降。
航煤/柴油价差走强也帮助柴油市场收紧。当前航煤/柴油价差为1.90美元/桶，为2013年以来同期最高水平。
市场观察人士表示，如果航煤/柴油价差开始收窄，则亚洲中质馏份油市场结构可能将发生变化。
今日航煤/迪拜原油裂解价差由周三的15.40美元/桶上涨至15.57美元/桶。
航煤现货对新加坡报价贴水收窄1美分，至-1.30美元/桶。
台湾中油公司已经售出30万桶2月在高雄装含硫10ppm柴油船货。
印尼国家油气矿业公司招标寻购5万桶2月14-16日在新加坡/马来西亚装含硫300ppm柴油船货，该标书将于1月14日截标，投标者报价有效期至1月16日。
【原油市场】
市场要闻与重要数据
1. WTI 2月原油期货收涨0.23美元，涨幅0.44%，报52.59美元/桶；布伦特3月原油期货收涨0.24美元，涨幅0.39%，报61.68美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.69%，报425.20元人民币；NYMEX 2月汽油期货收报1.4307美元/加仑；NYMEX 2月取暖油期货收报1.9061美元/加仑。
2. 墨西哥财政部：2019年石油对冲价格设在55美元/桶。
3. 石油观察机构Euroilstock：欧洲12月原油及石油产品库存为10.8亿桶，较11月上升0.4%，同比减少0.1%。欧洲12月原油库存为4.7034亿桶，较11月增加0.5%，同比增加2.1%。欧元区12月汽油库存为1.1441亿桶，环比增加2.5%，同比减少5.5%。欧洲12月燃料油库存为6656万桶，环比减少0.5%，同比增加3.7%。
4. 市场消息：利比亚原油产量大约为94万桶-95万桶/日。
5. 俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯2018年原油产量达到5.56亿吨。
6. 消息人士：交易商称，嘉能可失去了2019年利比亚Sarir及Messla原油等级的独家销售权。
7. 市场消息：消息人士称，中海油计划对产能为24万桶/日的惠州炼厂进行为期50天的维修，从2月末开始。
8. 俄罗斯石油运输公司：俄罗斯Novorossiysk原油装载活动暂停，因为暴风的影响。
投资逻辑
受到中美贸易战出现缓和迹象以及美联储12月会议纪要偏鸽影响，整体金融市场的风险偏好情绪仍在持续修复，原油作为风险资产亦受到支撑，不过从当前实货基本面上来看，总体仍处于供需两淡的格局，且从季节性上看，1月份是全年库存积累最多的月份，我们认为基本面依然不足以支撑油价继续强势反弹，当前全球成品油库存压力依然偏大，显示终端消费不足以支撑炼厂的高开工率，炼厂利润处在被压缩的状态，我们认为油价反弹有顶。
市场趋势：本周华东地区主要城市中石油、中石化批发均价：国六92#车用汽油周均价为7027元/吨，较上周均价上涨211元/吨，国六0#车用柴油周均价为5947元/吨，较上周均价上涨51元/吨。截至1月11日华东地区汽柴油批零价差：国六车用汽油及柴油分别为1372和995元/吨。
市场综述： 消息面本周大爆利好，中美贸易谈判前景持续利好、沙特削减出口且OPEC坚定减产、美元下滑、股市道指连续走涨，市场看涨心态积极，国际原油连续收涨。受此利好消息提振，成品油零售端调价预期由负转正，本轮极大可能迎年内首轮上调。华东汽柴油批发环节顺势开始推涨报价，业者采购积极性抬头，下游业者开始一波小单补货操作。其中汽油因为需求端利好预期，操作上相对积极，涨幅较大，期间有部分商家表示资源供应见紧，一度曾限量操作且严格控制已售未提者开单；柴油因需求面跟进不足，涨幅有限，且大单通常可按量议价。原油走高加上补货支撑，华东成品油价格不断攀升，涨幅扩大；随即业者采购开始减量，备货操作本周末盘时已经基本暂告一段落，购销氛围有所转淡，区内主营商家仅个别得以趁势提前完成月销售任务。整体来看，本周华东成品油受原油提振报价不断攀升，其中汽油涨幅100-500元/吨不等，柴油50-350元/吨；价格连涨后交投转淡，截至目前区内汽柴油报价出现明显放缓。
后市预测：中美贸易谈判未提出具体步骤，经济增长担忧重燃；美国供应增长以及伊朗的“不配合”可能会削弱OPEC乐观言论的利好支撑；国际油价下周涨势或放缓。华东成品油近期价格连涨后打压市场购销氛围，柴油略显颓势，后续上行压力加大。不过区内主营商家有个别已提前完成月销售任务，出货压力不大，考虑到前期下游有采购，商家为维护市场客户，预计短线区内汽柴油报价暂维持坚挺，以观后市。
