内盘期货分析报告20190415
 
【股指】大盘冲高回落。受宏观数据大幅超预期，早盘上证指数大幅高开，小幅冲高后，上证指数震荡回落。午后股指继续震荡回落，上证指数在3200点略有支撑，但尾盘股指继续回落，跌破3200点。截止收盘，上证50小幅上涨0.15%，沪深300小幅下跌0.33%，中证500下跌1.02%。板块方面，申万板块跌多涨少，仅家电、旅游、银行和交通运输板块收红，农业、传媒、汽车和公用事业等板块跌幅靠前。盘面来看，板块个股高开低走，波动较大，前期走强的权重板块延续调整，盘面弱势明显，市场人气回落。技术上，5日均线继续调头向下，短期弱势可能继续弱势。预计短期股指偏弱，考虑20日均线支撑，但中线震荡攀升逻辑不变，关注资金面流向，供参考
 
【甲醇】周一弱势震荡，尾盘跳水，收报2497（-1.91%），现货方面，江苏太仓甲醇早间报盘随期货区间震荡为主，现货报2430元/吨，4月中商谈2425-2440元/吨。目前甲醇周均开工65.88%，港口库存总量为77.2万吨，较前期降3.1万吨。甲醇去库进程良好，春检进入实际状态。但2、3月国际装置检修较多，4至5月伴随中东等地停工项目启动，5月国内甲醇进口数量或随之存增加预期，业者观望情绪较重。但继续下探空间有限，今日2500线支撑力度较强，操作上建议积极做多，目标价2650，止损线为2500。
 
【PE/PP】周一震荡走低，PE收报8500（-0.23%），PP收报8730（-0.41%），现货方面，华东PE报8700（+0），PP拉丝报8950-9050（+50）。周初两油库存累积至96万吨，中油/石化出厂价涨跌互现，期货市场震荡走低，现货市场报盘主稳，部分价格窄幅回落。目前PE和PP开工率维持稳定，但下游农膜和编塑开工率已在高位，下游接货较难。同时，在新税率下前期抢购货源有抛售动力。今天原油大幅走低，对聚烯烃有所压制，操作上建议维持多单，PE止损点为8460，PP止损点为8700。
 
【乙二醇】周一弱势震荡，尾盘跳水，收报4772（-0.65%），上周库存继续累库，港口高库存压力仍持续承压市场氛围，市场人士信心缺乏，国内石脑油制乙二醇开工率在 81%附近， 煤制乙二醇开工率在 72%附近， 国内总体供应量有增无减。下游聚酯企业开工在 90.74%左右， 刚性需求稳定，并未见大幅提升。目前华东主港地区 MEG 港口库存约 128.4 万吨，再次突破历史高点。乙二醇已全面亏损，为促进排库，不排除商家进一步降价促销。操作上建议场外观望，仅供参考。
 
【螺纹钢】10合约横盘窄幅震荡，收盘3829涨1.38%，增仓158634手。今日唐山普方坯本地及昌黎部分出厂结3570，直发尚可，仓储现货3640-3650含税出库，部分有成交；全国25个主流城市现货午盘报价稳中趋涨，多地区价格有不同幅度上涨，平均价格4217涨21。当前宏观氛围偏暖，3月社融数据、信贷数据超市场预期；基本面上，需求旺盛，库存去化乐观，钢价延续偏强走势，但产量增加在逐步累积，限制上行空间。操作上，高位震荡，关注上方3880压力。
 
【铁矿石】连铁09合约维持震荡运行，收盘653微涨0.15%，增仓72168手。15日进口矿港口现货市场早盘价格暂稳。PB粉669-686，PB块869-885，杨迪粉615-640，超特粉572-590，巴粗679-701元/吨。产业消息，IRC公司K&S项目3月份铁矿石发运量创新高，计划将继续提高产量；印度矿山要求最高法院通过出口铁矿石。铁矿近期到港数量减少，港口库存下降对价格起支撑作用，而钢厂方面补库需求增加，但对持续高价采购相对谨慎；预计铁矿高位震荡运行。操作上，短线交易，回调买入。
 
【沪铜】:周一沪铜高开低走，1906合约收盘涨0.39％。基本面上：美联储暂缓加息、中美贸易谈判进一步推进、流动性水平边际改善利多有色金属；消费不振、美元强势压制盘面。技术面上：区间震荡。消息面:4月15日上海现货电解铜报49390-49570元/吨，均价涨430元/吨。美联储3月会议纪要显示，多数美联储决策者预计今年利率将保持稳定；多数官员认为，鉴于风险情况，到2019年底维持利率不变是合理的。中国3月M2同比增长8.6%，预期8.2%，前值8%。中国3月人民币贷款增加1.69万亿元，预期1.25万亿元，前值8858亿元。中国3月社会融资规模增量为2.86万亿元，比上年同期多1.28万亿元，预期1.85万亿元，前值7030亿元。3月末社会融资规模存量为208.41万亿元，同比增长10.7%。操作上，投机者短线逢支撑位做多交易为主，支撑位参考48500，压力位50500。本周继续关注相关宏观数据。
 
【沪铝】：周一沪铝小幅震荡，1906合约收盘涨0.1％。总体铝材需求边际改善，中美预期达成共识促进宏观改善；国家流动性边际向好，市场趋向乐观；汽车及房地产数据较差，需求方面压制铝价；成本略有支撑，电解铝价格维持低迷，引发市场弹性生产，市场寻找价格再平衡。技术面：震荡反弹。消息面：4月15日上海现货电解铝报13800-13840元/吨，均价跌10元/吨。根据统计局公布数据，中国1-2月铝材产量累计为651.5万吨，累计增长4.1%。2月电解铝产量568.8万吨，产量累计增长5%。4月15日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区29.2万吨，无锡地区58.2万吨，杭州地区11.9万吨，巩义地区14.0万吨，南海地区36.8万吨，天津5.8万吨，临沂2.6万吨，重庆3.7万吨，消费地铝锭库存合计162.2万吨，比上周四减少1.4万吨。消费逐步复苏，消费地铝锭库存延续去库。后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间，操作上，短线做多交易为主，支撑位13500元/吨。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。
 
【原油】：周一日盘低开低走午后小幅反弹，全天再次收跌，SC1905收471.8元/桶（-0.99%）。从上周公布各月报来看，OPEC产量数据继续大幅下滑，支撑油价走高。不过油价进一步走高缺乏新的利好刺激，盘面出现一定回调。当前基本供需面的利好在油价已有较充分反映，近期又叠加地缘政治的推动拉涨。下月将召开OPEC大会讨论下半年减产情况，经过持续几个月的减产，OECD库存逐步逼近5年均值，下半年减产力度或将大幅走弱，加之美国产量增速下半年也有较大可能提速，供需面或重回宽松。短期油价或仍将偏强震荡，中后期如减产取消油价大概率出现回调，关注做空机会。
 
【PVC】：周一盘面小幅走低，V1909收6795（-0.37%）。现货市场广州价格维持稳定，普通电石料主流价格在6800-6900元/吨；杭州地区窄幅下跌，5型电石料主流6730-6870元/吨。今日盘面在6800一线反复拉锯，收盘未能站稳。外围市场大部分高开低走，午后氛围有所转弱。从当前基本面来看，前期推涨逻辑得到相当程度兑现，在无新的利好刺激好盘面面临一定压力。回调关注6750支撑，短期或有一定回调空间，中长线继续做多为主。
 
【橡胶】ru1909周一冲高回落，收11840。云南国营全乳胶上海市场现货11300（+50），9月基差-540。周一上期所橡胶仓单量42.459万吨（+0.011）。强劲的3月信贷数据后市场冲高回落。但预料PMI、货币信贷数据先后超预期修复，实体经济或加速触底。橡胶需求面，乘用车销量数据预料逐步改善，汽车消费刺激政策正在路上。3月挖掘机销量同比增长15.7%，基建预期仍然强烈。重卡销量保持高位，轮胎厂开工率也维持高位。库存方面也边际改善，但橡胶大周期过剩，业者对后市信心仍有待修复。供应方面，部分地区开割和即将开割，供应量将开始爬坡。季节性方面，6月前一般较为弱势。操作上，估值较低，下跌空间有限，少量多单谨慎持有，止损参考11600。
 
【沥青】沥青1906周一回调，1906合约收3430；今日长三角现货估价3590（+0）。交易所仓单6.503万吨（+0）。原油高位震荡，媒体称若油价再上涨供应再降，OPEC或考虑增产，之前公布OPEC 3月原油产量跌至四年低点。虽然下半年是否减产仍存变数，而且美国页岩油今年增产预期强烈，但上半年供应释放有限，伊朗制裁若收紧会带来供应缩减。原油需求方面料受油价走高的负面影响。节后沥青现货持续攀升，对沥青期货构成较强的支撑。百川最新数据显示沥青库存保持低位，开工率有所回落。沥青今年需求提升预期强烈，但天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放。操作上，观望为主，激进者短线试空，止损参考3500。
 
【PTA】1909合约周一冲高回落，收6334，华东现货6780（+130）。二季度PTA产业链状况将有改观，PX、PTA检修较多，台塑PX装置因爆炸停车，下游则需求稳健；原油方面保持高位，地缘政治趋紧，OPEC+减产，美国供应短期回落，原油供应压力暂时不大，强势窗口期预料延续一个多月。随着美国页岩油下半年增产，OPEC+下半年减产存疑，PX因新增产能释放，成本趋弱，成为pta远月主要利空因素。操作上，1909少量多单继续持有，止损提高至6100。
 
【玻璃】周一玻璃期货1909小幅震荡，收于1330元/吨，较上个交易日下跌2元/吨，持仓增0.15万至15.57万手。4月15日，交易所仓单仍为1921张。中国玻璃综合指数1089.45点，环比下跌0.51点。周末以来玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业以增加出库和回笼资金为主，市场价格变化不大。上周末部分地区生产企业召开区域协调会议，以增加市场信心，会后生产企业价格基本稳定。近期下游加工企业订单情况一般，没有明显增加的迹象。今日玻璃909合约小幅震荡，预计下个交易日维持震荡格局，操作上建议短线交易为主，压力位1350元/吨，支撑位1310元/吨。