内盘期货分析报告20190606
【沥青】盘面情况：bu1912合约增仓增量，期价弱势下跌。当日期价收于2906，较上一交易日-3.2%；成交量1182618；持仓563614，+18100；基差+644，+86；bu9-12月价差122，+8。
消息：1、5月份马瑞原油基准价格贴水为9.0157美元/桶，吨桶比6.6040。4月1日至4月30日WTI均价63.87美元/桶，马瑞原油到岸折合人民币3807元/吨。2、中海油营口一套100万吨/年的常减压装置预计6月10号恢复生产。3、宁波科元一套300万吨/年的常减压装置6日恢复生产，预计端午节期间能出成品。
市场报价：东北地区报价在3450元/吨，+0；西北地区报3900元/吨，+0；华北地区报价3450元/吨，+0；山东地区报3450元/吨，+0；华南地区报3600元/吨，+0；华东地区报价3550元/吨，+0；西南地区报3750元/吨，-50。
仓单库存：仓库库存42990吨，+0；厂库库存30000吨，+0。
主力持仓：前二十名多头持仓155347，+4758；空头持仓184782，+13301，多空同增，净空增加。
总结：国际油价高位回落，沥青成本支撑弱化。就沥青自身情况看，因下游需求尚未明显恢复，即便装置开工率低于近年同期水平，但国内沥青综合库存高于近年同期水平。需求来看，华东地区即将进入梅雨季节，后期需求难以出现明显改善。从技术上看，bu1912合约短期建议偏空思路操作。
【原油】：盘面情况：上海国际能源交易中心SC1907合约开盘报423.8元/桶，最高报426.4元/桶，最低报409.7元/桶，收盘报416.2元/桶，较上一交易日下跌9元/桶，跌幅为2.12%。成交量增至42.63万手，持仓量减少1966手至33388手。
宏观资讯：1、周四（6月6日）中国央行公布人民币兑美元中间价为6.8945，较上一交易日调将42个基点。
产业链资讯：1、美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至5月31日当周美国原油库存增加677.1万桶至4.833亿桶，预期减少84.9万桶，库欣原油库存增加179.1万桶。汽油库存增加320.5万桶，精炼油库存增加457.2万桶；上周美国原油产量增加10万桶/日至1240万桶/日。2、俄罗斯能源部长诺瓦克称，俄罗斯2019年原油产出预期维持不变，尽管当前石油产量暂时下降，但在年底可以抵消这一影响，将在夏季评估石油污染的损害与补偿方案。3、美国炼油商警告特朗普政府，对墨西哥进口产品的关税可能会对炼油厂造成严重打击，并提高汽油成本。
现货价格：6月4日阿曼原油现货报价60.19美元/桶，较上一日下跌0.15美元/桶（按当日人民币汇率折算为414.2元/桶）；胜利原油现货报价54.27美元/桶，较上一日上涨0.14美元/桶。
仓单库存：上海国际能源交易中心指定交割仓库的期货仓单数量为306.6万桶，较上一交易日持平。
观点总结：国际原油期价震荡下跌，亚洲盘窄幅整理，布伦特原油期价报至60.8美元/桶一线，WTI原油期价报至51.9美元/桶一线，布伦特原油与WTI原油的价差处于8.9美元/桶左右，上海原油期价收跌，较布伦特原油呈贴水约0.4美元/桶。美联储主席鲍威尔暗示，在面临全球贸易争端等经济风险的情况下，鲍威尔鸽派言论使得美联储降息预期升温，美国股市出现反弹，市场风险情绪有所回升；据悉，OPEC考虑会议推迟至7月初召开，OPEC+内部对于下半年产量政策有所分歧；贸易紧张局势及全球经济放缓抑制需求前景，美国原油产量增至记录高位，OPEC减产执行率下滑；EIA周报显示上周美国原油库存大幅增加，美国原油产量再创新高，这打压原油市场氛围。沙特称OPEC+将在下半年继续稳定油市，沙特与俄罗斯能源部长6月10日将在莫斯科举行会晤，这对油价跌幅有所限制。技术上，SC1907合约收跌，期价考验410区域支撑，上方面临5日均线压力，短线上海原油期价呈现调整走势。操作上，建议410-435元/桶区间交易。
【沪铜】：内外走势：今日LME铜震荡微涨，截止北京时间15:03，03合约报5810.5美元/吨，日涨0.35%。而沪铜主力1907合约低开下滑，日内交投于46370-45830元/吨，尾盘收46010元/吨，较上一交易日收盘价跌1.038%；成交量12.78万手，日增35366手；持仓21.2万手，日增900手。基差缩窄至30元/吨；沪铜1907-08月价差微缩窄至-10元/吨。
市场焦点：亚市美元指数震荡微跌，现交投于97.287，微跌0.04%，仍承压于30日均线下方。期间中国央行增量续作一年期MLF，5000亿元规模创纪录次高。美国5月“小非农”ADP就业新增仅2.7万，创逾九年新低；5月ISM非制造业意外创三个月新高。
现货分析：6月6日SMM现货1#电解铜报价为45980-46100元/吨，均价较上一交易日跌610元/吨。SMM报道，盘面大跌继续推升现货升水高企，早市持货商挺价于升水150-190元/吨，端午小长假来临，市场避险情绪高涨，高升水令市场驻足，难有成交，持货商节前换现意愿急切，主动下调报价，平水铜报价一路下调至升水140元/吨。第二节交易时段，依然成交困难，平水铜再次下调至升水130元/吨且有可压价空间，市场整体交易氛围呈现谨慎驻足态势，升水表现仍将由市场风险指数来决定。
仓单库存：今日沪铜仓单合计72486吨，日减7748吨；截止6月5日，LME铜库存为212050吨，日减275吨，连降四日；截止5月31日当周，上海期货交易所阴极铜库存为165439吨，周建6827吨，连降11周至2月1日当周以来新低。
主力持仓：沪铜主力1907合约前20名多头持仓66471手，空头持仓75835手，净空持仓9364,日减128手，多空交投趋于谨慎。
行情研判：6月6日沪铜主力1907合约低开下滑，触及去年6月23日以来新低45830元/吨。期间美元指数跌势缓和对铜价支撑作用减弱，而国内经济数据不佳，人民币兑美元中间价下调，股市下滑，宏观面仍偏空使得铜价承压。现货市场上，端午小长假来临，市场避险情绪高涨，高升水令市场驻足难有成交。技术上，沪铜主力合约于46000关口仍有部分支撑，而MACD指标持续于零线下方震荡，预计短线仍将弱势震荡。操作上，建议沪铜1907合约可于46600-46000元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。
【PTA】盘面情况：郑州PTA1909合约开盘报5148元/吨，最高报5174元/吨，最低报5082元/吨，收盘报5154元/吨，较上一个交易日下跌32元/吨，跌幅为0.62%。成交量增至193.16万手，持仓量减少96514手至150.61万手。
消息面：1、6月4日亚洲PX市场收盘价在805.67美元/吨CFR中国，收盘价在786.67美元/吨FOB韩国，较前一交易日价格下跌9.16美元/吨。2、江阴汉邦220万吨装置6月4日下午搅拌轴故障停车，现计划6日晚间恢复生产。3、华彬石化140万吨/年PTA装置5日因故障停车检修，预计时间2-3天。
现货价格：华东市场报盘偏弱，现货流通偏紧，基差继续维持强势。主港现货报1909+320至330，递盘+260至280，估谈5410-5480元/吨。听闻夜盘1909+290有成交。PTA美金船货报盘执行720-760美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行760-830美元/吨。
仓单库存：郑商所PTA注册仓单为70064张，较上一个交易日增加39张，有效预报为1208张。
主力持仓：郑州商品交易所的前二十名持仓显示，TA1909合约买单持仓减少18229手至412151手，卖单持仓减少18183手至541575手，净持仓为卖单129424手，较前一交易日减少4013手，多空减持，净空持仓继续小幅回落。
观点总结：亚洲PX价格继续下调，按加工费500元折算PTA完税成本约4700-4800元/吨，内盘加工费处于1170元/吨左右。聚酯装置开工负荷处于87%左右，涤丝企业表现谨慎，涤丝库存环比回升，江浙织机开工负荷77%左右，织造企业刚需采购为主。四川能投化学PTA装置消缺停车，嘉兴石化40万吨、华彬石化140万吨PTA装置停车检修，汉邦石化220万吨装置短停重启，目前PTA装置开工率处于78%左右，PTA厂家库存在3天左右。上游PX价格连续下调，部分PTA装置出现检修，短线PTA呈现低位整理；技术面上，PTA1909合约收跌，期价趋于考验5000元/吨关口支撑，上方面临5日均线压力，短线PTA呈现弱势震荡走势。操作上，短线5000-5300区间交易。
【燃油】
盘面情况：上海期货交易所FU1909合约开盘报2552元/吨，最高报2577元/吨，最低报2488元/吨，收盘报2538元/吨，较上一交易日下跌12元/吨，跌幅0.47%。成交量增至128.73万手，持仓量增加25714手至27.05万手。
消息面：1、新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至5月29日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少67.5万桶至2179万桶；轻质馏分油库存减少25.4万桶至1125万桶；中质馏分油库存增加11.7万桶至1194.9万桶。2、波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数上涨19点，涨幅为1.69%，报1141点。
现货价格：6月4日新加坡燃料油（高硫380Cst）现货报价365.57美元/吨，较上一日上涨1.83美元/吨（按当日人民币汇率折算为2516元/吨）。
仓单库存：上海期货交易所期货仓单为22010吨，较上一交易日持平。
主力持仓：上海期货交易所的前二十名持仓显示，FU1909合约买单持仓增加13882手至95720手，卖单持仓增加16917手至88141手，净持仓为买单7579手，较前一交易日减少3403手，持仓增加，空单增幅高于多单，净多单出现回落。
观点总结：EIA美国原油库存升至近两年来高位，美国原油产量再创新高，国际原油期价震荡下跌；新加坡燃料油市场现货价格下跌，亚洲380-cst燃料油现货溢价缩窄；波罗的海干散货运价指数上涨；新加坡燃料油燃料油库存回落至七周低位。技术上，FU1909合约期价小幅收跌，期价下探2500关口后缩减跌幅，上方反抽5日均线压力，短线燃料油期价呈现低位整理走势。操作上，短线2480-2650元/吨区间交易。
