一、原油行情：
【国际原油】  美国WTI原油7月期货周三(6月5日)收跌1.80美元，或3.4%，报51.68美元/桶，从4月23日高位下跌22%，正式宣告进入熊市。布伦特原油8月期货周三收跌1.34美元，或2.2%，报60.63美元/桶，从4月高位下滑逾18%，创1月28日以来最低收盘价。美国原油库存报告全面利空，同时贸易紧张情绪依然存在，这令油价下行风险不断加大。美国WTI原油期货价格盘中最低触及50.62美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及60.51美元/桶。
 
 
二、国内行情：
成品油调价：本轮第8个工作日，原油估价65.547较基准价跌6.299或-8.77%，暂预计6月11日24时成品油零限价下调370元/吨。
 
 
三、现货市场行情综述
国内成品油市场：本周国内成品油市场延续下滑的态势且跌幅相比上周拉宽，主要受国际原油下滑拖累，成交氛围平淡，此轮计价周期内原油变化率持续下调，成品油零售价格负值运行且下跌幅度不断拉宽，消息面对批发市场利空指引，终端业者操作情绪谨慎多看空后市，市场购销好转阻力较大，夏季汽油需求持续表现较为低迷违反常态，因今年汽车行业大环境低迷影响以及新能源市场拖累等因素有关，加上多地国六排放标准7月1日起实施，考虑到需求增速缓慢成交信心持续受挫，尽管零售端批零价差利润大幅反弹，在行情疲软阶段终端加油站仍按需购进随采随用为主，另外加上近期汽油调和原料持续下滑加剧了汽油市场看跌情绪；柴油市场基本面较为坚挺，下游工矿以及基建等户外用油处于需求高峰，但是主营开工负荷相比5月份提升柴油资源供应增长，供需过剩压力增加，柴油需求增速持续负增长，抑制柴油成交心态，主营柴油价格高位继续回落为主，此外大连恒力成品油开始外销，尽管以非标油品形式出售但是未来一段时间内整体供应预期增长，加剧市场看跌预期，投机商心态偏空囤货意愿较低；地炼汽油跌势放缓，但柴油触底小幅试探性反弹，部分贸易商因市场下滑后重新入市补货，成交氛围好转，目前地炼柴油库存处于中低位成交尚可，炼厂推涨意愿较强，与主营市场柴油走势出现一定差异化表现，但是受原油利空拖累预计地炼柴油涨幅有限。国际原油周内大幅下滑处于熊市阶段，因中美贸易战持续升级加上速美国经济数据疲软，全球经济增长担忧情绪增浓，且上周美国原油库存意外增长等多重利空因素笼罩，原油基本面走弱，对于成品油市场带动作用再次减弱。
端午假期之后预估下游存补货需求，节前成品油市场持续下行采购兴趣不高，随着假期的消化预计仍有阶段性的提振作用，不过原油基本面处于熊市难以提振成品油价格走高，加上成品油零售价格下跌利空指导，因此短期内成品油市场仍处于弱势下行的局面，成交继续偏淡。
 
 
【原油市场】
市场要闻与重要数据
1.       WTI 7月原油期货收跌1.80美元，跌幅3.37%，报51.68美元/桶；布伦特8月原油期货收跌1.34美元，跌幅2.20%，报60.63美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1907夜盘收跌1.90%，报417.10元人民币；NYMEX 7月汽油期货收报1.6928美元/加仑；NYMEX 7月取暖油期货收报1.7800美元/加仑。
2.       美国5月31日当周原油库存+677.1万桶，预期-200万桶。美国5月31日当周EIA汽油库存+320.5万桶，预期+100万桶。美国5月31日当周EIA精炼油库存+457.2万桶，预期+50万桶。美国5月31日当周EIA库欣地区原油库存+179.1万桶。美国5月31日当周EIA精炼厂设备利用率+0.6%, 预期增加0.7%。
3.       美国能源信息署（EIA）：5月31日当周，原油库存升至2017年7月以来新高，其中库欣原油库存升至2017年12月份以来新高。美国原油产品增至1240万桶/日，创历史新高。美国总体石油库存上升至1990年以来新高。
4.       OPEC秘书长Barkindo：OPEC将需要一段时间，未来数月将保持灵活的石油生产方式。OPEC将坚定不移地降低石油库存，恢复能源投资；OPEC+将恪守在2019年甚至之后都维持原油市场平衡性这一承诺。OPEC+将在开会时把当前经济形势欠佳纳入考量。
5.       俄罗斯能源部长诺瓦克和沙特石油部长Falih 6月10日将在莫斯科会晤。（路透）
6.       俄罗斯天然气寡头Gazprom：俄罗斯油企已经准备好在OPEC+作出增产决定的情况下迅速增产。（俄新社）
7.       俄罗斯考虑帮助俄油在委内瑞拉离岸作业。（俄罗斯新闻社）
 
 投资逻辑
昨日EIA原油与成品油库存增幅超出市场预期，累库较多的是PADD3美湾地区，从背后的原因来看，主要是进口量的增加，美湾进口环比增加50多万桶/日，此外，中西部地区进口增加30多万桶/日，这使得上周原油进口量增加100万桶/日，炼厂方面的开工率增加，基本符合预期，值得注意的是本周平衡项（Unaccounted Oil）依然维持在80多万桶/日，这显示当前EIA依然可能对产量或者其他平衡表项目存在较大的低估。
 
 
 
市场趋势：本周华东地区主要城市中石油、中石化批发均价：国六92#车用汽油周均价为6389元/吨，较上周均价下跌274元/吨，国六0#车用柴油周均价为6376元/吨，较上周均价下跌107元/吨。截至6月6日华东地区汽柴油批零价差：国六车用汽油及柴油分别为3075和1525元/吨。
市场综述：美对墨加征关税、贸易战争端、美国原油库存报告利空等消息面齐发力，共同施压油市，国际原油本周延续震荡下滑。受此影响成品油零售端下调预期不断扩大，华东汽柴油6月开局不利，价格一路下行。本周前两日由于前期价格高挂明显，报价日均跌幅都在50-300元/吨作用，高位资源宽幅降价向市场低位靠拢，但区内整体交投表现清淡，开单积极性不高，有价无市现象增多；随着价格的连跌，周内后段降幅明显收窄，多稳中趋弱50-100元/吨左右，成交方面来看弱势行情依旧。其中地炼柴油周内表现实属其中异类，农耕将至柴油需求面有所利好，加之行情清淡情况下地炼商家多维持低库存操作，周内地炼柴油价格一直维持坚挺，周内多维持稳中窄幅探涨；但随着原油面利空压制不断加码，地炼柴油趋强行情中断，开始由涨转跌。经过此番操作后，区内主营多数成交价已经远低于地炼价格，地炼低价的操作优势已经荡然无存。整体来看，华东地区主营单位汽柴油报价本周弱势行情延续，截至今日汽油跌幅100-350元/吨，柴油周内跌幅50-250元/吨，汽柴油价差继续缩小，陆续出现汽油价格低于柴油现象，区内整体交投清淡。
后市预测：供给过剩提忧以及原油需求前景的不乐观，令国际油价不断下探；技术面来看尽管短线存在反弹修正的机会，但中线仍有进一步下行风险。消息面难有提振，加之节日期间成交行情偏弱利好有限，市场成交压力增加，预计近期华东汽柴油弱势行情恐延续，后期跌幅较本周或有收窄。